Llamada de resultados del T3 2026 de Myomo

Les habla Vivian Cervantes, de Alliance Advisors IR. Bienvenidos a la llamada sobre los resultados financieros del tercer trimestre de 2026 de Myomo. Hoy me acompañan el director ejecutivo de Myomo, Paul Gudonis, y el director financiero, Dave Henry. Antes de comenzar, quisiera advertir a quienes nos escuchan que las declaraciones que la gerencia haga durante esta llamada, salvo aquellas que se refieran a hechos históricos, son declaraciones prospectivas. Las palabras anticipar, creer, estimar, esperar, tener la intención, guía (guidance), perspectivas, confianza, objetivo, proyectar y otras expresiones similares suelen utilizarse para identificar dichas declaraciones prospectivas. Estas declaraciones prospectivas no garantizan el desempeño futuro y pueden implicar y estar sujetas a riesgos, incertidumbres y otros factores que podrían afectar el negocio, la situación financiera y los resultados operativos de Myomo. Estos riesgos, incertidumbres y otros factores se analizan en las presentaciones de Myomo ante la SEC.

Los resultados y desenlaces reales podrían diferir sustancialmente de lo expresado o implícito en estas declaraciones prospectivas. Además, salvo que la ley lo exija, Myomo no asume ninguna obligación de revisar ni actualizar declaraciones prospectivas para reflejar eventos o circunstancias posteriores a la fecha de esta llamada, hoy, 9 de noviembre de 2026. Ahora tengo el gusto de ceder la palabra al director ejecutivo de Myomo, Paul Gudonis. Paul, adelante. Gracias, Vivian, y buenas tardes a todos.

Gracias a todos por acompañarnos hoy. El propósito de Myomo es ayudar a las personas que viven con parálisis crónica del brazo y la mano a recuperar la funcionalidad y la independencia mediante nuestras órtesis motorizadas para el brazo. En el tercer trimestre, avanzamos en nuestro objetivo de llegar a más pacientes a quienes atendemos, al tiempo que mejoramos la economía de nuestro negocio. Los ingresos alcanzaron un récord trimestral de $12.3 millones, un aumento interanual de 22%. El margen bruto aumentó a 71.3% y logramos un EBITDA ajustado prácticamente en punto de equilibrio. Estos resultados reflejan la ejecución continua de los cuatro pilares de éxito que analizamos en nuestra última llamada: desarrollar fuentes recurrentes de pacientes, ampliar el acceso de los pagadores, demostrar apalancamiento operativo e invertir en desarrollo de productos e investigación clínica. Permítanme repasar los avances en cada uno. El primer pilar de éxito se relaciona con aumentar los ingresos provenientes de fuentes recurrentes de pacientes.

Los pacientes derivados de hospitales de rehabilitación y clínicas de accidentes cerebrovasculares, socios de ortopedia y prótesis, y el VA representaron el 54% de los ingresos del tercer trimestre, frente al 33% de hace un año. Esto refleja el éxito de nuestro programa MyoConnect, que ahora está entrando en su segundo año. Desde su lanzamiento, profesionales de la salud de más de 500 centros de rehabilitación y centros de terapia nos han referido posibles pacientes de MyoPro, lo que representa un aumento de más de 200 centros en el último trimestre. Este hito nos brinda una base más amplia de relaciones a través de las cuales los pacientes pueden conocer el dispositivo durante su atención, y nos permite construir un negocio más sólido con el tiempo, en lugar de depender exclusivamente del marketing directo a los pacientes. Observamos que cada vez más médicos y terapeutas recomiendan un MyoPro para sus pacientes, y esperamos un mayor número de derivaciones por centro a medida que conozcan los beneficios de MyoPro para sus pacientes.

Ya estamos observando este crecimiento de las ventas en los mismos centros. Más del 30% de nuestras derivaciones recientes provinieron de centros existentes, con terapeutas y médicos que conocen nuestra empresa, la línea de productos, la investigación clínica publicada y los buenos resultados de sus pacientes con MyoPro. El aumento de los centros que realizan derivaciones contribuyó al número récord de pedidos del trimestre, que llegó a 258 en el tercer trimestre. Nuestro segundo pilar de éxito consiste en ampliar el acceso al mercado para que más pacientes que cumplen los requisitos puedan obtener un MyoPro. Durante el trimestre, celebramos acuerdos o estamos en proceso de finalizar acuerdos con pagadores que cubren a 35 millones de personas adicionales. Para los pagadores con los que ya se han completado los contratos, estamos en proceso de comenzar a operar como proveedor dentro de la red, y estos acuerdos incluyen los planes Medicare Advantage y comerciales de los pagadores.

También avanzamos con las agencias estatales de Medicaid; ahora estamos inscritos en siete estados, entre ellos Pensilvania, Michigan y Wisconsin. Tenemos otros planes estatales de Medicaid en proceso. Esto nos ayudará a atender a pacientes con Medicaid en estos estados, sujeto a las políticas individuales de cobertura médica, además de permitirnos recibir pagos del seguro secundario para nuestros pacientes de Medicare que residan en estos estados. Nuestro plan es seguir celebrando más contratos de este tipo, dado nuestro historial de una mayor tasa de autorización previa para MyoPro cuando somos un proveedor dentro de la red. Nuestro tercer pilar de éxito es generar apalancamiento operativo. Nuestro objetivo es que los ingresos crezcan al menos al doble de la velocidad de los gastos operativos. Volvimos a alcanzar ese objetivo en el tercer trimestre, ya que los ingresos crecieron 22% interanual, mientras que los gastos operativos aumentaron apenas 6%.

Además, el margen bruto mejoró 750 puntos básicos en el tercer trimestre frente al mismo período del año anterior. Seguimos avanzando hacia la rentabilidad y un flujo de caja positivo sostenible al trabajar en ahorros de costos adicionales, como internalizar la impresión 3D de las carcasas fabricadas a medida para cada MyoPro, que debería comenzar a operar antes de que termine este año. Nuestros esfuerzos por mejorar la eficiencia en las demás áreas funcionales también están teniendo un impacto financiero: el volumen total ha aumentado, mientras que nuestra plantilla se ha reducido en los últimos dos años. Nuestro cuarto pilar de éxito es seguir avanzando en el desarrollo de productos y la investigación clínica. El ensayo controlado aleatorizado de la Universidad de Utah sigue avanzando de manera constante; ya se inscribieron 35 de los 50 participantes previstos, frente a 25 al momento de nuestra llamada del segundo trimestre.

También continuó el trabajo de desarrollo del MyoPro3 y del producto solo para la mano destinado al mercado alemán. Estos esfuerzos forman parte de nuestro trabajo a más largo plazo para ampliar la base de evidencia y las aplicaciones de nuestra plataforma de robótica vestible. Daremos más información a medida que alcancemos hitos. En resumen, el trimestre mostró cómo la ejecución de nuestros cuatro pilares de éxito se refuerza mutuamente. Más relaciones de referencia y un mayor acceso a los pagadores ayudaron a impulsar niveles récord de pedidos e ingresos. El mayor volumen y la reducción de costos respaldaron un margen bruto más sólido y un mejor desempeño operativo. Estamos consolidando nuestra posición de liderazgo en el mercado mediante inversiones en las capacidades clínicas, comerciales y de producto necesarias para atender a más pacientes. Para seguir ampliando nuestras operaciones comerciales, el mes pasado anunciamos que Katie McClure se incorporó a Myomo como nuestra nueva directora comercial.

Tiene una trayectoria exitosa en el crecimiento de ingresos, el establecimiento de sólidas alianzas de referencia y el liderazgo de equipos de ventas y clínicos de campo, gracias a su experiencia en Inspire Medical, una empresa de rápido crecimiento, y otras compañías de dispositivos médicos. Me complace que aporte esta experiencia a Myomo mientras ejecutamos nuestro plan para atender mejor esta gran necesidad insatisfecha de personas con parálisis crónica del brazo en el país. Con este resumen, le cedo la palabra a Dave Henry para que revise nuestros resultados financieros con más detalle.

Gracias, Paul, y buenas tardes a todos. Nuestros ingresos del tercer trimestre de 2026 alcanzaron un récord de $12.3 millones, un aumento de 22% frente al mismo período del año anterior. El aumento se debió tanto a un mayor precio de venta promedio, o ASP, como a un mayor número de unidades que generaron ingresos. El ASP del trimestre fue de aproximadamente $55,500, un aumento de alrededor de 2% frente al año anterior, y reconocimos ingresos por un récord de 222 unidades MyoPro, un incremento de 19% respecto del tercer trimestre de 2025. En cuanto a la combinación de pagadores, los pacientes de Medicare Parte B representaron 54% de los ingresos tanto del tercer trimestre como del mismo período del año anterior. Los planes Medicare Advantage representaron 17% de los ingresos del tercer trimestre, frente a 18% en el segundo trimestre de 2025. Durante el trimestre, se aceleró la transición hacia fuentes recurrentes de pacientes. Las fuentes recurrentes de pacientes representaron 54% de los ingresos del tercer trimestre, frente a 33% en el mismo trimestre del año anterior.

Dentro de esos canales recurrentes, 27% de los ingresos totales se generó mediante referencias de facturación directa a través de nuestro programa MyoConnect, frente a 23% en el segundo trimestre y 20% en el primer trimestre de 2026. Seguimos observando sólidos resultados en nuestros otros canales recurrentes: los ingresos internacionales representaron 17% de los ingresos, y los ingresos de O&P en EE. UU. representaron 8% de los ingresos. Los pacientes de VA representaron 2% de los ingresos en el tercer trimestre. En cuanto a nuestras métricas, recibimos un récord de 258 pedidos de MyoPro durante el trimestre, un aumento interanual de 13%. Incorporamos 600 pacientes al embudo durante el trimestre, una cifra inferior a la del segundo trimestre de 2026. Las referencias de MyoConnect representaron 18% de las incorporaciones al embudo en el tercer trimestre. Las incorporaciones al embudo de MyoConnect en el tercer trimestre se vieron afectadas por la estacionalidad propia de ese período, debido a las vacaciones de verano de las fuentes de referencia, así como por limitaciones temporales de personal interno.

Las limitaciones de personal se habían resuelto al entrar en el cuarto trimestre. Nuestro gasto en publicidad directa al paciente aumentó 2% interanual. Las incorporaciones al embudo impulsadas por la publicidad durante el trimestre se vieron afectadas por una ineficiencia en nuestra generación de prospectos, que dio lugar a menos prospectos viables y a una menor tasa de conversión entre los generados durante el trimestre. Probamos continuamente nuevas metodologías para dirigirnos a los pacientes, con el fin de maximizar la eficacia del gasto y optimizar los costos de adquisición de clientes. Tras resolver las limitaciones de recursos de MyoConnect mencionadas anteriormente y poner en práctica mejoras en la generación de prospectos directos al paciente, en octubre generamos aproximadamente 30% más incorporaciones al embudo de facturación directa que el promedio mensual del tercer trimestre. Terminamos el trimestre con una cartera pendiente de 217 pacientes, una ligera disminución frente al segundo trimestre, ya que la eficiencia de nuestras operaciones permitió convertir un número récord de pedidos del trimestre en un número récord de unidades que generaron ingresos.

En cuanto a nuestros resultados financieros, el margen bruto del segundo trimestre fue de 71.3%, frente a 63.8% en el mismo trimestre del año anterior. La mejora se debió principalmente al mayor ASP, a las reducciones en los costos de materiales y a la distribución de los costos fijos entre un mayor número de unidades que generaron ingresos, parcialmente compensados por costos clínicos algo más altos, que clasificamos como costo de los bienes vendidos. Los gastos operativos fueron de $10.5 millones, un aumento de 6% frente al tercer trimestre de 2025. El aumento de los gastos generales y administrativos y de investigación y desarrollo se vio moderado por un menor gasto en ventas, atención clínica y marketing durante el trimestre. La pérdida operativa mejoró significativamente a $1.7 millones, frente a $3.5 millones en el mismo trimestre del año anterior. Logramos el punto de equilibrio en EBITDA ajustado en el tercer trimestre, frente a una pérdida de $2.7 millones hace un año. Nos enfocamos intensamente en el apalancamiento operativo y en minimizar el consumo de efectivo mientras invertimos cuidadosamente en MyoConnect.