Simposio Autonomous 2026 sobre el futuro del comercio de Nasdaq, Inc. Common Stock

Agradecemos tu tiempo. Gracias por invitarme.

Gracias por invitarme, por cierto. Espero que el almuerzo no haya sido pesado y que todos hayan tomado café para que podamos tener algo de energía aquí. Todo lo que describiste apunta a que estamos construyendo un mundo siempre activo, en el que buscamos ampliar el acceso para los inversionistas. Buscamos ofrecer opciones a los inversionistas, y lo hacemos bajo un marco bien regulado. Todas esas actividades que acabas de mencionar —y son solo cuatro, aunque estamos realizando muchas más— nos permiten adoptar plenamente todas las posibilidades y oportunidades que ofrece un mundo siempre activo.

Sí. Es realmente interesante. Como señalaste, en los mercados de acciones de EE. UU., apenas alrededor del 10% de la actividad ocurre después de las 4:00 P.M. y antes de las 9:30 A.M.; la mayor parte de ese volumen se concentra entre las 4:00 A.M. y las 9:30 A.M. Actualmente, Nasdaq está abierto 16 horas al día. Abrimos a las 4:00 A.M. y cerramos a las 8:00 P.M., así que actualmente no operamos solo de 9:30 A.M. a 4:00 P.M. Operamos 16 horas. Lo interesante es que, durante las horas en que estamos cerrados, como dijiste, no hay mucho volumen. Hablemos de alrededor del 1% o 2%. Lo que prevemos, debo decir, es que cuando ofreces una bolsa con la resiliencia, la excelencia operativa y la transparencia que dan confianza a los inversionistas y reguladores para operar, esperamos que eso represente un porcentaje mayor del ADV total, en primer lugar. Una mayor parte de ese ADV se ejecutará en la bolsa.

Actualmente se ejecuta fuera de la bolsa. Hoy tienes a tu disposición muchas plataformas OTC o canales OTC. Creo que liberaremos una demanda latente, y será un proceso gradual. Ocurrirá con el tiempo. También hay un efecto de ciclo virtuoso asociado con operar 23/5, del que espero que podamos hablar, porque abarca los datos, la tecnología financiera, los servicios de activos y las garantías. La mayoría de las personas solo ve la parte de negociación, pero nosotros vemos un panorama mucho, mucho más amplio y una oportunidad para hacer crecer el mercado.

¿Cuál es el beneficio? Te refieres al Nasdaq Equity Token.

Es muy importante ponerlo en el contexto de la Exención de Innovación que se publicó. La Exención de Innovación que acaba de publicar la SEC aborda algunos aspectos muy importantes. Uno es que debe contar con el patrocinio del emisor. Dos, debe estar respaldado uno a uno y transmitir todos los derechos económicos y de gobierno corporativo de ese valor. ¿Cierto? Tres, prácticamente cualquiera puede convertirse en un TSV. No se limita a DeFi o CeFi ni a algo por el estilo. De acuerdo. Entonces tenemos el Nasdaq Equity Token. Fuimos los primeros en salir a decir que debía contar con el patrocinio del emisor y centrarse en él; así, la programabilidad y la composabilidad que incorporamos a nuestro token tienen las características que les interesan a los emisores, como la representación por poder, las acciones corporativas y los dividendos.

Para nosotros es muy, muy importante que tus derechos y protecciones te acompañen. Eso es lo que ofrecemos, aunque existen muchas formas de tokenización. Hay muchas formas de tokenización que no requieren el patrocinio del emisor. No hemos elegido ese camino. Primero, buscamos aumentar la conexión entre emisores e inversionistas, algo que hasta ahora no ha formado parte de la historia de la tokenización. Necesitamos generar más interacción entre emisores e inversionistas en ese ámbito. Segundo, queremos asegurarnos de que, al impulsar la innovación, no sacrifiquemos ni comprometamos la calidad e integridad del mercado o las protecciones para los inversionistas. Eso es lo que realmente distingue al Nasdaq Equity Token.