Llamada de resultados del T3 2026 de SYNCHRONY FINANCIAL

Gracias y buenos días a todos. Bienvenidos a nuestra llamada de conferencia trimestral sobre los resultados. Además del comunicado de prensa de hoy, hemos preparado una presentación que cubre los temas que tenemos previsto abordar durante la llamada. El comunicado de prensa, los informes financieros detallados y la presentación están disponibles en nuestro sitio web, synchronyfinancial.com. Pueden acceder a esta información desde la sección de relaciones con inversionistas del sitio web. Antes de comenzar, quería recordarles que nuestros comentarios de hoy incluirán declaraciones prospectivas. Estas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres, y los resultados reales podrían diferir sustancialmente. En nuestras presentaciones ante la SEC, disponibles en nuestro sitio web, enumeramos los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. Durante la llamada, haremos referencia a medidas financieras no GAAP al hablar sobre el desempeño de la compañía. En los materiales de la llamada de hoy pueden encontrar una conciliación de estas medidas con las medidas financieras GAAP.

Por último, Synchrony Financial no se hace responsable de las transcripciones de nuestras teleconferencias sobre resultados proporcionadas por terceros, ni las edita ni garantiza su exactitud. Las únicas transmisiones web autorizadas se encuentran en nuestro sitio web. En la llamada de esta mañana participan Brian Doubles, presidente y director ejecutivo de Synchrony, y Brian Wenzel, vicepresidente ejecutivo y director financiero. Ahora le cedo la palabra a Brian Doubles.

Gracias, Kathryn. Buenos días a todos. Synchrony obtuvo sólidos resultados en el tercer trimestre, impulsados por un crecimiento generalizado del volumen de compras en cada una de nuestras cinco plataformas de ventas. El gasto en nuestra plataforma Diversified & Value aumentó 13% frente al año pasado, principalmente como resultado de la expansión de socios y los mayores precios de la gasolina. En Home & Auto, el volumen de compras aumentó 9% frente al año pasado, principalmente por el desempeño de los nuevos programas, de determinados comercios minoristas de muebles y por el impacto de los mayores precios de la gasolina. El volumen de compras en nuestra plataforma Lifestyle fue 6% mayor, principalmente por la fortaleza de categorías como otras prendas de vestir y artículos de lujo, así como por el impacto de nuestros nuevos programas. Mientras tanto, las ventas de la plataforma digital crecieron 5%, impulsadas por una sólida interacción de los clientes con socios que ofrecen una amplia variedad de productos y propuestas de valor renovadas. En Health & Wellness, el volumen de compras creció 3%, principalmente por el crecimiento en la categoría de mascotas.

El volumen total de compras volvió a alcanzar casi $50 mil millones este trimestre, el nivel más alto para un tercer trimestre en nuestra historia y un aumento de 8% frente al año pasado. Aproximadamente 53% de ese gasto se realizó con las tarjetas de marca compartida de Synchrony durante el tercer trimestre. Este gasto aumentó 23% frente al año pasado, impulsado por la combinación de nuevos programas y mejoras de productos, que ofrecieron propuestas de valor mejoradas y mayor utilidad, así como por un mayor gasto generalizado en nuestros programas de tarjetas. El gasto discrecional y no discrecional fuera de los comercios socios con nuestras tarjetas de marca compartida para consumidores creció a tasas de dos dígitos. La fortaleza del gasto discrecional provino de categorías como electrónica y entretenimiento, mientras que, en el gasto no discrecional, las gasolineras y las tiendas de descuento registraron el mayor crecimiento.

Como muestra la diapositiva 3, el gasto en la cartera de Synchrony crece más rápido entre la generación Z y los millennials, particularmente en nuestras plataformas Diversified & Value, digital y Home & Auto, donde las sólidas propuestas de valor y la amplia utilidad de nuestras ofertas tienen gran aceptación. El crecimiento significativo entre los grupos demográficos más jóvenes ha sido posible gracias a nuestra plataforma propia de análisis de datos y evaluación de crédito, PRISM. Synchrony aprovecha más de 9,000 variables de datos en la evaluación de crédito basada en flujos de efectivo para ofrecer responsablemente poder de compra a clientes solventes, incluso cuando se encuentran en etapas iniciales de su trayectoria financiera y otros prestamistas tradicionales suelen pasarlos por alto. Al poder atender a nuestros clientes donde y como quieran, con el producto adecuado para esa compra, Synchrony está construyendo relaciones y ofreciendo experiencias que pueden brindarles mayor flexibilidad financiera con el tiempo.

Con ese propósito, presentamos recientemente CareCredit Pay Later, un producto mejorado de préstamo a plazos con una nueva marca, que aparecerá junto con la tarjeta de crédito existente de CareCredit como otra opción para que los clientes elegibles planifiquen y paguen productos y servicios relacionados con Health & Wellness. Ya está disponible en casi 20,000 establecimientos de Health & Wellness, incluidos proveedores de atención dental, cosmética, oftalmológica y audiológica. Al ofrecer opciones personalizadas desde el inicio, después de una sola solicitud sencilla, esta experiencia de múltiples productos brinda a los clientes flexibilidad de financiamiento y opciones en la estructura de pagos que se ajustan a sus preferencias. Además, Synchrony y Venmo colaboraron en una propuesta de valor renovada para la tarjeta de crédito Venmo, con una característica pionera en la industria que recompensa los gastos sociales y ofrece a los titulares de la tarjeta más reembolsos en efectivo al dividir compras con amigos en Venmo.

La tarjeta de crédito Venmo emitida por Synchrony ofrece reembolsos en efectivo diarios ilimitados, depositados directamente en la cuenta, y una forma sencilla de administrar el dinero y las recompensas en conjunto, todo dentro de la aplicación de Venmo. Como todos sabemos, la experiencia de compra evoluciona constantemente. Las billeteras digitales y el comercio agéntico están cambiando la forma en que los consumidores descubren, deciden y compran. Synchrony mantiene su enfoque en lo que realmente importa: conectar a nuestros clientes, socios, comercios y proveedores mediante experiencias fluidas y un valor inconfundible. Nuestra nueva integración con Stripe, la compañía de servicios financieros programables, facilitará a los proveedores de Synchrony y Stripe, así como a los comercios minoristas de Health & Wellness, ofrecer financiamiento de CareCredit como parte de su experiencia de pago en línea. Más de 12 millones de titulares de tarjetas CareCredit, así como los nuevos solicitantes aprobados, tendrán oportunidades de acceder al financiamiento confiable de CareCredit para compras de Health & Wellness a través de los proveedores participantes de Stripe.

Synchrony también se está integrando con Vetspire, un proveedor líder de software de gestión de consultorios veterinarios basado en la nube, para incorporar opciones de financiamiento de CareCredit directamente en la plataforma de Vetspire, habilitada con inteligencia artificial y basada en la nube, y ofrecer a los consultorios veterinarios una forma más moderna de brindar soluciones de pago en tiempo real en el punto de atención. Vetspire es utilizado por más de 1,000 hospitales y clínicas veterinarias en todo el país, y alrededor de 85% ya son proveedores inscritos en CareCredit. Al poner en funcionamiento los procesos de pago y facilitar el acceso a opciones financieras, nuestra colaboración busca mejorar la experiencia de los dueños de mascotas, reducir las dificultades administrativas para los equipos de las clínicas y respaldar la atención oportuna de las mascotas. Mientras tanto, la colaboración empresarial de Synchrony con OpenAI está diseñada para fortalecer nuestro posicionamiento en el centro de la próxima etapa de la inteligencia artificial en las compras y los pagos.

Lanzamos nuestro complemento de Synchrony para ChatGPT, que permite a los consumidores descubrir ahorros y ofertas dentro de Synchrony Marketplace directamente en ChatGPT, así como explorar ofertas de financiamiento promocional y valor cotidiano de socios participantes mediante una experiencia conversacional rápida. Desde la perspectiva corporativa, estamos implementando los modelos más recientes de OpenAI, como GPT-6 Astra, para facilitar una interacción más profunda con capacidades avanzadas, un desarrollo de productos más significativo y una innovación tecnológica más rápida. Por supuesto, la estrategia de inteligencia artificial de Synchrony va más allá de adoptar tecnologías emergentes: también busca ayudar a definir cómo funcionarán en el ecosistema comercial más amplio. Nos sumamos a la iniciativa Personal Agent Protocol, PAPI, liderada por Sierra y Meta, como socio de diseño, lo que refleja nuestro compromiso de ayudar a definir los estándares abiertos que sustentarán el futuro del comercio agéntico.

Al contribuir al desarrollo de protocolos seguros, transparentes y basados en permisos para agentes de inteligencia artificial, Synchrony está ayudando a impulsar un ecosistema que puede ofrecer más opciones, confianza y escalabilidad a los clientes en todo el comercio digital. De cara al resto de este año y a los años venideros, Synchrony está ejecutando lo que nos propusimos. Estamos ampliando nuestro alcance, mejorando las experiencias que ofrecemos e impulsando más opciones para nuestros clientes y socios. Como resultado, estamos generando un crecimiento atractivo y sólidos rendimientos ajustados al riesgo que nos posicionan para crear un valor significativo a largo plazo para nuestras partes interesadas. Dicho esto, le cedo la palabra a Brian para que hable con más detalle sobre nuestro desempeño financiero.

Gracias, Brian, y buenos días a todos. Synchrony mantuvo una ejecución enfocada y registró otro sólido desempeño financiero en el tercer trimestre. Alcanzamos un volumen de compras récord en el tercer trimestre, con crecimiento en las cinco plataformas. El crecimiento de las cuentas por cobrar por préstamos al cierre siguió acelerándose, mientras que el desempeño crediticio se mantuvo sólido, lo que generó rendimientos atractivos para nuestros accionistas. Más específicamente, generamos una utilidad neta de $892 millones, o $2.68 por acción diluida, un rendimiento sobre activos promedio de 2.9%, un rendimiento sobre el capital común tangible de 25.2% y un aumento de 6% en el valor contable tangible por acción. Veamos nuestro desempeño con más detalle. El volumen de compras creció 8% frente al año pasado y alcanzó casi $50 mil millones, el segundo trimestre consecutivo en ese nivel, mientras mantuvimos nuestro enfoque disciplinado en materia de crédito. Las cuentas por cobrar por préstamos al cierre aumentaron 3%, a $103 mil millones, ya que el mayor volumen de compras compensó con creces los efectos persistentes de las elevadas tasas de pago.

La tasa de pago de 16.9% fue aproximadamente 60 puntos básicos superior a la del año pasado y aproximadamente 180 puntos básicos por encima del promedio del tercer trimestre previo a la pandemia, lo que refleja principalmente los efectos de la maduración de nuevas carteras, los cambios en la composición de las carteras y los productos, y nuestras medidas crediticias anteriores. Los ingresos netos por intereses aumentaron 2%, a $4.8 mil millones, impulsados principalmente por la combinación de mayores intereses y comisiones y menores gastos por intereses, parcialmente compensada por menores ingresos por inversiones. Los intereses y las comisiones aumentaron 1%, principalmente debido al crecimiento de las cuentas por cobrar por préstamos promedio. Los gastos por intereses disminuyeron 3%, principalmente debido a las menores tasas de referencia. Nuestro margen neto por intereses del tercer trimestre disminuyó 12 puntos básicos frente al año pasado, a 15.5%, debido a tres factores clave. Primero, una disminución de 20 puntos básicos en el rendimiento de las cuentas por cobrar por préstamos, impulsada principalmente por una menor cantidad de cargos por pagos atrasados, como resultado de nuestro sólido desempeño crediticio.

La disminución del rendimiento de las cuentas por cobrar por préstamos redujo nuestro margen neto por intereses en aproximadamente 16 puntos básicos. Segundo, una reducción de 62 puntos básicos en el rendimiento de nuestra cartera de liquidez, principalmente debido a las menores tasas de referencia. La disminución del rendimiento de la cartera de liquidez redujo nuestro margen neto por intereses en 10 puntos básicos. Tercero, una disminución de 22 puntos básicos en la proporción de las cuentas por cobrar por préstamos respecto de los activos que generan intereses frente al año pasado. Esto redujo nuestro margen neto por intereses en aproximadamente cinco puntos básicos. Estos factores se vieron parcialmente compensados por una disminución de 27 puntos básicos en el costo total de nuestros pasivos que generan intereses, principalmente debido a las menores tasas de referencia, lo que contribuyó aproximadamente 19 puntos básicos a nuestro margen neto por intereses. Frente al trimestre anterior, el margen neto por intereses aumentó 42 puntos básicos, principalmente debido a dos factores clave.