Llamada de resultados del T3 2026 de Allegion Public Limited Company

Gracias, Shell. Buenos días a todos. Gracias por acompañarnos en la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Allegion. Hoy me acompañan John Stone, presidente y director ejecutivo, y Mike Wagnes, vicepresidente sénior y director financiero de Allegion. Nuestro comunicado de resultados, publicado hoy más temprano, y la presentación a la que haremos referencia durante la llamada de hoy están disponibles en nuestro sitio web, investor.allegion.com. Esta llamada se grabará y se archivará en nuestro sitio web. Pasemos a la diapositiva 2. Las declaraciones realizadas durante la llamada de hoy que no sean hechos históricos se consideran declaraciones prospectivas y se realizan de conformidad con las disposiciones de puerto seguro de la legislación federal sobre valores. Consulten nuestras presentaciones más recientes ante la SEC para conocer algunos de los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de nuestras proyecciones. La compañía no asume ninguna obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas.

La presentación y los comentarios de hoy incluyen medidas financieras no GAAP. Consulten la conciliación en las tablas financieras de nuestro comunicado de prensa para obtener más detalles. Pasemos a la diapositiva 3 y le cederé la palabra a John.

Gracias, Josh. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Los resultados del tercer trimestre fueron impulsados por un sólido crecimiento orgánico en América, liderado por un crecimiento orgánico de dos dígitos en nuestro negocio no residencial. El desempeño del equipo refuerza lo que espero que hayan llegado a creer sobre Allegion. Somos líderes en seguridad y acceso, con marcas prémium y los márgenes más altos en una gran industria. Nuestro modelo de negocio resiliente ha demostrado su capacidad para afrontar la inflación y resistir las fuerzas cíclicas, gracias al valor que ofrecemos a nuestros clientes y a la amplia base instalada a la que atendemos. Este modelo sigue evolucionando junto con la tecnología, a medida que la seguridad y el acceso se electrifican y digitalizan; esperamos que esta tendencia beneficie a líderes del mercado como Allegion durante muchos años. Todo esto nos permite ofrecer un crecimiento de EPS de dos dígitos a lo largo del ciclo, como señalamos en nuestro día del inversionista en mayo del año pasado.

Al analizar el trimestre, nuestro negocio en América está teniendo un muy buen desempeño. Gracias al impulso sostenido y a las tendencias de especificación que genera nuestro motor de generación de demanda, esperamos que la fortaleza del negocio no residencial continúe hasta 2027; hablaremos de ello más adelante en la presentación. El negocio residencial tuvo un buen desempeño en 2026, pese a los vientos en contra para los consumidores derivados de la inflación y las tasas de interés. Sin embargo, estas dinámicas también dificultan prever una recuperación sólida a mediano plazo. También me complace que hayamos logrado otro trimestre de expansión del margen en América. Hasta ahora, hemos gestionado bien la inflación en 2026, principalmente mediante acciones ágiles de precios que continuaron en el tercer trimestre. En el segmento internacional, resolvimos el desafío relacionado con el ERP que señalamos en el T1, y ese negocio ya volvió a las operaciones y los plazos de entrega normales.

Sin embargo, como comentamos el trimestre pasado, las condiciones macroeconómicas son difíciles en Europa occidental, particularmente en nuestro mercado más grande, Alemania, y seguimos enfocados en la ejecución y la gestión de costos en nuestro segmento internacional. En cuanto al año completo, elevamos nuestras perspectivas de ingresos reportados a 9.5%-10.5% y nuestras perspectivas de crecimiento orgánico de los ingresos a 5%-6%, sobre la base de una demanda más sólida y precios favorables en América. Elevamos nuestras perspectivas de utilidad por acción ajustada a $9.05-$9.10. Daré más detalles sobre esto más adelante en la llamada. Pasemos a la diapositiva 4 y analicemos la asignación de capital, comenzando con nuestras inversiones orgánicas. En septiembre, lanzamos la aplicación Allegion Optimize en América.

Optimize ofrece a los instaladores, usuarios finales y socios de canal una herramienta para poner en marcha, configurar, administrar y solucionar problemas de nuestros productos conectados durante todo su ciclo de vida. Estamos implementando Optimize inicialmente en los controles electrónicos de puertas y las cerraduras electrónicas, y esperamos que esta aplicación llegue a administrar toda nuestra cartera global de productos conectados no residenciales. Ofrecer una sola aplicación para administrar varias categorías de productos es algo inédito en nuestra industria. Los clientes se beneficiarán de experiencias más rápidas y sencillas gracias a nuestra interfaz intuitiva, que elimina las fricciones de tener que alternar entre varias aplicaciones independientes para dispositivos conectados. En cuanto a fusiones y adquisiciones, completamos la adquisición de Overly Door Company a principios de octubre por aproximadamente $90 millones. Overly fabrica puertas especializadas para aplicaciones acústicas, protección contra explosiones y balística, y seguridad de bóvedas. Las soluciones de alta seguridad de Overly atienden a clientes comerciales e institucionales, con una sólida presencia en los mercados del gobierno de EE. UU., la educación y la atención médica.

Al igual que nuestra adquisición de Krieger Specialty Products en 2024, esto complementa nuestra cartera de puertas de metal hueco con productos especializados adicionales y capacidades regionales. Esperamos que Overly aporte aproximadamente un punto a los ingresos de América sobre una base anualizada, con márgenes en línea con los de la empresa en su conjunto. Recientemente, también realizamos una inversión adicional de $40 millones en Ambient.ai a través de Allegion Ventures. Ambient sigue demostrando el potencial transformador de la inteligencia artificial diseñada específicamente para la seguridad física, al ayudar a los clientes a pasar de operaciones de seguridad reactivas a proactivas. Esta inversión subraya nuestra confianza en su tecnología, su liderazgo y nuestra colaboración cada vez mayor. Allegion pagó $46 millones en dividendos y recompró acciones por $120 millones durante el trimestre. Consideramos que las acciones de Allegion tienen una valoración atractiva y esperamos mantenernos activos en la recompra de acciones.

Como hemos dicho en el pasado, pueden esperar que Allegion mantenga un enfoque equilibrado, disciplinado y constante en la asignación de capital, orientado al crecimiento rentable y a generar rendimientos a largo plazo para los accionistas. Mike Wagnes les explicará ahora los resultados financieros del tercer trimestre.

Gracias, John, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos en la llamada de hoy. Por favor, vayan a la diapositiva número 5. Los ingresos del tercer trimestre fueron de aproximadamente $1.2 mil millones, un aumento de 9.6% frente al año pasado. Los ingresos orgánicos aumentaron 7.2% durante el trimestre, impulsados por la solidez de nuestro segmento de América. El aumento de los ingresos orgánicos de la empresa se debió tanto a la realización de precios como al crecimiento del volumen. El margen operativo ajustado del T3 fue de 24.7%, un aumento de 60 puntos básicos frente al año pasado. El efecto de los precios y la productividad, neto de la inflación y la inversión, fue favorable en $15.6 millones y representó un viento a favor de 50 puntos básicos para el margen. El apalancamiento del volumen también fue un viento a favor para el margen durante el trimestre. Esta mejora se vio parcialmente compensada por las adquisiciones, que representaron un viento en contra de 20 puntos básicos para los márgenes. Proporcionaré más detalles sobre los ingresos y los márgenes de cada región.

La utilidad ajustada por acción de $2.60 aumentó $0.30, o 13%, frente al año anterior. La utilidad operativa, incluidas las adquisiciones, impulsó la mayor parte del crecimiento interanual del EPS. Además, los beneficios de intereses y otros conceptos, así como del número de acciones, se vieron compensados por un viento en contra de los impuestos. Tengan en cuenta que la utilidad operativa ajustada y la utilidad ajustada por acción del tercer trimestre de 2026 excluyen el efecto favorable de los reembolsos de aranceles de la IEEPA. Pueden encontrar información adicional al respecto en nuestro comunicado de prensa y en el informe trimestral (10-Q), que presentamos esta mañana. Por último, el flujo de caja disponible acumulado en lo que va del año fue de $539.4 millones, un aumento de 11.2% frente al año anterior. Proporcionaré más detalles sobre el flujo de caja en el balance general un poco más adelante en la presentación. Pasemos a la diapositiva número 6. Nuestro segmento de América generó ingresos de $942.4 millones, un aumento de 11.7% sobre una base reportada y de 9.1% sobre una base orgánica.

Nuestro negocio no residencial aumentó sus ingresos orgánicos en un porcentaje bajo de dos dígitos, impulsado por los precios y el crecimiento del volumen. La demanda de nuestros productos no residenciales sigue siendo saludable y, como mencionó John Stone anteriormente, la actividad de especificación continúa siendo sólida. Nuestro negocio residencial creció en un porcentaje medio de un dígito durante el trimestre, impulsado por los precios, en línea con las tendencias acumuladas en lo que va del año. Los ingresos del segmento de Electrónica aumentaron en un porcentaje bajo de dos dígitos durante el trimestre y siguen siendo un motor de crecimiento a largo plazo para el negocio. Además, las adquisiciones contribuyeron con 2.6% al crecimiento del trimestre. La utilidad operativa ajustada de América, de $283.8 millones, aumentó 12.6% frente al año anterior. Los márgenes operativos ajustados aumentaron 20 puntos básicos durante el trimestre. El precio y la productividad, netos de la inflación y la inversión, tuvieron un efecto favorable de $13.5 millones y fueron un viento a favor de 20 puntos básicos para los márgenes. El apalancamiento por volumen también fue un viento a favor para las tasas de margen. Sin embargo, las adquisiciones fueron un viento en contra de 40 puntos básicos, como esperábamos.

Pasemos a la diapositiva número siete. Nuestro segmento Internacional generó ingresos de $230.2 millones, un aumento de 1.8% sobre una base reportada y una leve disminución orgánica, ya que los precios favorables se vieron compensados por menores volúmenes. La caída del volumen se debió a la continua debilidad en Europa occidental, como comentó John anteriormente. Las adquisiciones contribuyeron con 2.5% a los ingresos del segmento, y el tipo de cambio fue un viento en contra durante el trimestre. La utilidad operativa ajustada del segmento Internacional, de $31.9 millones, disminuyó 1.2% frente al año anterior. El margen operativo ajustado disminuyó 40 puntos básicos durante el trimestre. El precio y la productividad, netos de la inflación y la inversión, fueron un viento a favor de 30 puntos básicos para la tasa de margen durante el trimestre. Las adquisiciones netas generaron un beneficio de 20 puntos básicos para las tasas de margen. Estos beneficios se vieron más que compensados por los vientos en contra relacionados con el menor volumen y una mezcla desfavorable.

Pasemos a la diapositiva ocho y les daré un resumen de nuestro flujo de caja y balance general. El flujo de caja disponible acumulado en lo que va del año fue de $539.4 millones, un aumento de 11.2% frente al año anterior. El aumento del flujo de caja se debió principalmente a mayores ganancias. Para 2026, seguimos anticipando que nuestra conversión de ACF estará en el rango de 85%-95% de la utilidad neta ajustada. A continuación, el capital de trabajo como porcentaje de los ingresos fue de 7.9%, en línea con el año anterior. Por último, nuestro balance general se mantiene sólido, con una deuda neta equivalente a 1.5 veces el EBITDA ajustado. Ahora le devuelvo la llamada a John.