Llamada de resultados del T3 2026 de Escalade Inc

En nombre de todo el equipo de Escalade, quisiera darles la bienvenida a nuestra conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026. Hoy me acompañan en esta llamada nuestro presidente y director ejecutivo, Patrick Griffin, y Stephen Wawrin, nuestro director financiero. La conversación de hoy incluye declaraciones prospectivas sobre las expectativas futuras de la empresa y sus resultados financieros. Los resultados reales pueden diferir significativamente de los que se proyectan en las declaraciones prospectivas de hoy debido a diversos riesgos e incertidumbres, incluidos los riesgos descritos en los informes periódicos que presentamos ante la SEC. Salvo que la ley lo exija, no asumimos ninguna obligación de actualizar nuestras declaraciones prospectivas. Al concluir nuestros comentarios preparados, abriremos la línea para preguntas. Dicho esto, quisiera ceder la palabra a Patrick.

Gracias, Wes, y bienvenidos todos los que nos acompañan en la llamada de hoy. Los resultados del tercer trimestre demostraron la eficacia de nuestro modelo operativo más eficiente para generar crecimiento de las utilidades y del flujo de caja, incluso frente al deterioro de la confianza de los consumidores y a una difícil comparación interanual. La solidez de nuestra innovadora oferta de productos, una combinación favorable de ventas y clientes, la gestión disciplinada de costos y una sólida ejecución operativa se combinaron para ayudarnos a lograr una mejora saludable del margen bruto frente al tercer trimestre del año pasado. Las ventas netas disminuyeron 3% interanual, lo que refleja la debilidad en nuestras categorías de baloncesto, juegos de interior y tenis de mesa, así como una comparación difícil con el tercer trimestre del año pasado, que se vio favorecido por los envíos postergados desde el segundo trimestre debido a la volatilidad del mercado relacionada con los aranceles. Nuestra decisión estratégica de salir de ciertas líneas de productos con márgenes más bajos también contribuyó a la disminución de las ventas netas.

La disminución se vio parcialmente compensada por el crecimiento en tiro con arco, impulsado por la fuerte demanda de arcos verticales y el aporte incremental de nuestra adquisición de Gold Tip en septiembre de 2025, además de una mayor demanda en las categorías de seguridad y juegos al aire libre. El margen bruto se expandió aproximadamente 123 puntos básicos interanuales, hasta 29.4%. Esta expansión se debió a una combinación favorable de ventas, una mayor absorción de costos fijos y una sólida ejecución operativa. También seguimos avanzando en la mejora de la utilización de activos. A pesar del inventario adicional derivado de las adquisiciones de Gold Tip y AllCornhole en el segundo semestre del año pasado y de la adquisición de ASL Solutions durante el tercer trimestre de este año, el inventario total fue de $2.9 millones, por debajo del nivel del año anterior. Este avance refleja nuestro enfoque en mejorar la eficiencia del capital de trabajo y generar flujo de caja libre. Seguimos trabajando para alcanzar nuestro objetivo de largo plazo de rotar el inventario tres veces.

A medida que nos acercamos al punto álgido de la temporada navideña, seguimos colaborando con nuestros socios minoristas para ofrecer promociones con mayor frecuencia que destaquen tanto las novedades como el valor, y que atraigan a los consumidores para acelerar la venta al consumidor final. Aunque la inflación y la incertidumbre económica general siguen presionando el gasto discrecional de los consumidores, nuestro modelo operativo más resiliente nos da confianza en nuestra capacidad para gestionar estas difíciles condiciones de mercado. Esperamos que los lanzamientos recientes y próximos de nuevos productos respalden ganancias de participación de mercado en varias categorías clave a medida que avancemos hacia 2027. En pickleball, lanzamos varias paletas nuevas de Onix, incluida la Praxis. La Praxis cuenta con un núcleo Endurafoam diseñado para ofrecer durabilidad y una superficie de fibra de carbono sin recubrimiento que mejora el efecto y el control.

La nueva Onix Aeris ofrece un precio de entrada accesible, una variedad de colores y una construcción ligera que ayuda a los jugadores a reaccionar rápidamente y mantenerse cómodos durante partidos prolongados. También hemos tenido una actividad intensa en la sala de juegos, con varios productos nuevos tanto en tenis de mesa como en billar. La mesa de tenis de mesa STIGA Onyx18 cuenta con un diseño de armado rápido que permite montarla en minutos, además de características prémium como almacenamiento integrado para pelotas y ruedas giratorias con bloqueo para facilitar su movilidad. El perfil único de nuestra nueva raqueta Pro Carbon Cybershape combina una zona óptima de golpeo más amplia con el rendimiento que ofrece la fibra de carbono. En la categoría de billar, lanzamos la mesa American Heritage Ann Arbor de 8 pies, que presenta un diseño arquitectónico moderno y es una pieza destacada para la sala de juegos del hogar. Su pizarra de tres piezas de 1 pulgada ofrece una jugabilidad excepcional y un rodamiento uniforme de las bolas. Estos lanzamientos reflejan nuestra mayor inversión en innovación de productos en todo nuestro portafolio.

Esperamos que nuestras inversiones actuales y continuas en innovación impulsen una aceleración en los lanzamientos de nuevos productos a medida que avancemos hacia 2027. Fortalecer el balance general sigue siendo una prioridad. Durante el tercer trimestre, pagamos $1.8 millones de deuda y aumentamos nuestro saldo de efectivo en $8.1 millones, con lo que cerramos el trimestre con una posición de efectivo neto de $11.4 millones. Nuestra deuda a tasa fija y bajo costo, junto con mayores saldos de efectivo, también contribuyeron al aumento de los ingresos netos por intereses. Nuestro flujo de caja libre constante y nuestro sólido balance general también nos permiten invertir en innovación, adquisiciones que aumenten las ganancias y nuestras instalaciones para mejorar tanto la capacidad como la eficiencia y respaldar el crecimiento futuro. Seguimos enfocados en adquisiciones estratégicas que aumenten las ganancias, fortalezcan nuestras plataformas existentes, amplíen nuestra presencia en nuevas categorías atractivas y refuercen nuestro posicionamiento competitivo.

Nos alienta el crecimiento de nuestra cartera de oportunidades de adquisición que cumplen estos criterios. Para concluir, nuestros resultados del tercer trimestre demostraron nuestra capacidad para mejorar los márgenes brutos y la generación de efectivo en un entorno macroeconómico y geopolítico desafiante que está afectando el gasto discrecional de los consumidores. Ampliamos los márgenes, mejoramos la eficiencia del capital de trabajo y fortalecimos nuestro balance general. De cara al futuro, creemos que nuestro modelo operativo más eficiente, las adquisiciones recientes, la asignación disciplinada de capital y la flexibilidad financiera nos permiten seguir buscando oportunidades de crecimiento y creando valor para los accionistas a largo plazo. Dicho esto, le cedo la palabra a Steven para que presente nuestros resultados financieros del tercer trimestre.

Gracias, Patrick. En los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2026, Escalade reportó una utilidad neta de $6.7 millones, o $0.48 por acción diluida, sobre ventas netas de $65.6 millones. El margen bruto fue de 29.4%, frente a 28.1% en el mismo período del año anterior. La mejora de 123 puntos básicos se debió a menores costos operativos, impulsados por una mejor absorción y una combinación de ventas favorable. Gold Tip, que adquirimos en septiembre de 2025, contribuyó a la combinación favorable, mientras continuamos expandiendo el negocio durante el último año.

Los gastos de ventas, generales y administrativos fueron de $11.6 millones durante el tercer trimestre, un aumento de $0.4 millones frente al mismo período del año anterior, relacionado principalmente con costos asociados a los negocios de AllCornhole y Gold Tip, honorarios profesionales relacionados con adquisiciones y un aumento de los gastos de publicidad. Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización aumentaron $1.4 millones, hasta $10 millones en el tercer trimestre de 2026, frente a $8.6 millones en el mismo período del año anterior. Este aumento refleja la mejora interanual de nuestra utilidad bruta, así como el beneficio de la recuperación, durante el trimestre, de $1.6 millones en aranceles pagados anteriormente. El flujo de efectivo de las operaciones fue de $14.9 millones en el tercer trimestre, frente a un uso de efectivo de $1 millón en el mismo período del año anterior.

El aumento refleja principalmente nuestra mayor utilidad neta y menores necesidades de capital de trabajo. Al 30 de septiembre de 2026, la compañía tenía un total de $24.5 millones en efectivo y equivalentes de efectivo. Al 30 de septiembre de 2026, teníamos una deuda total pendiente de $13.1 millones, toda clasificada como corriente al cierre del trimestre. Dicho esto, operador, abriremos la llamada para preguntas.

Lo que quisimos decir con una combinación de ventas favorable es que nuestra base de clientes cambió un poco durante el trimestre: tuvimos más ventas a distribuidores y clientes que quizá tienen menos programas, además de más ventas directas al consumidor, que generalmente tienen un margen más alto para nosotros.