Llamada de resultados del T1 2027 de Worthington Steel, Inc.

Buenos días y bienvenidos a la llamada de resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 de Worthington Steel. En nuestra llamada de hoy nos acompañan Geoff G. Gilmore, presidente y director ejecutivo de Worthington Steel, y Tim Adams, vicepresidente y director financiero. Antes de comenzar, quisiera recordarles que algunas declaraciones realizadas hoy son prospectivas en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Estas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de lo que sugieren. Ayer, después del cierre del mercado, publicamos nuestro informe de resultados. Consúltenlo para obtener más detalles sobre los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. A menos que se indique que son cifras reportadas, en la conversación de hoy haremos referencia a medidas financieras no GAAP, que se ajustan por ciertos conceptos incluidos en nuestros resultados GAAP y se presentan de manera independiente.

En nuestro informe de resultados encontrarán las definiciones de cada medida no GAAP y las conciliaciones de GAAP a no GAAP. La llamada de hoy se está grabando y la repetición estará disponible más tarde hoy en worthingtonsteel.com. Ahora le cedo la palabra a Geoff G.

Gilmore. Buenos días y gracias por acompañarnos.

Hoy marca otro hito importante para Worthington Steel, ya que por primera vez presentamos los resultados financieros de Kloeckner como parte de nuestros resultados. Este logro se produce tras varios pasos importantes durante los últimos meses. Cerramos la transacción el 3 de junio. Las acciones de Kloeckner dejaron de cotizar en la Bolsa de Fráncfort el 12 de agosto, y el Acuerdo de Dominación y Transferencia de Ganancias y Pérdidas, o DPLTA, se firmó el 8 de septiembre. El DPLTA aún está sujeto a la aprobación de los accionistas en octubre. Si se aprueba y entra en vigor, ofrecería un marco claro para el control operativo, así como para la integración formal y la captura de sinergias a partir del primer trimestre del año calendario 2027. De nuestra parte, ya estamos planificando esa etapa. Los equipos de Worthington Steel y Kloeckner están dedicando tiempo a conocerse y a aprender sobre los negocios, procesos y culturas de cada empresa.

Cuanto mejor nos entendamos ahora, mejor preparados estaremos para actuar con disciplina cuando tengamos el control operativo. Estas primeras interacciones siguen reforzando lo que creíamos cuando anunciamos la transacción. Son dos empresas sólidas, con personas talentosas, relaciones profundas con los clientes y culturas que valoran el desempeño. Tenemos más trabajo por delante, pero nos alienta la base que estamos construyendo. Antes de pasar a nuestros resultados y mercados finales, quiero dedicar un momento a agradecer a nuestro equipo. Además del trabajo que están realizando para garantizar una integración exitosa con Kloeckner, han estado afrontando condiciones de mercado difíciles. En pocas palabras, este es uno de los entornos de suministro de acero más difíciles que la mayoría de nosotros haya visto. La oferta sigue siendo limitada, los plazos de entrega son largos, los programas de producción están cambiando y ha sido difícil conseguir el material adecuado para los clientes.

A pesar de todo, nuestros empleados siguen destacándose por su compromiso inquebrantable con nuestros clientes y nuestra empresa. Dicho esto, pasemos al trimestre. Los ingresos netos fueron de $2.7 mil millones. El EBITDA ajustado fue de $111 millones y la utilidad ajustada por acción fue de $0.57. Como este es el primer trimestre que incluye a Kloeckner en nuestros resultados reportados, Tim dedicará un poco más de tiempo a los detalles financieros, incluidos el apalancamiento, la contabilidad de adquisiciones y los aspectos que los inversionistas deben considerar al comparar los resultados con períodos anteriores. Desde mi perspectiva, el punto principal es sencillo. Kloeckner cambia el tamaño, la composición y el alcance de nuestra empresa. Amplía nuestras capacidades de productos y procesamiento, diversifica los mercados a los que atendemos y extiende nuestra presencia geográfica. Es la escala de alta calidad de la que hemos hablado desde hace tiempo.

Esta escala nos ofrece más formas de atender a los clientes, mayor equilibrio a lo largo de los ciclos y más oportunidades para crear valor a largo plazo. Desde una perspectiva macroeconómica, el trimestre siguió siendo dinámico. La demanda fue desigual entre los mercados finales, y los clientes siguieron siendo cautelosos con sus inventarios y compromisos. El suministro de acero también siguió siendo limitado en EE. UU., con menores importaciones y plazos de entrega más largos en muchas partes del mercado. En un entorno como este, la ejecución marca una diferencia real. En toda la empresa, nuestros equipos trabajaron de manera constructiva con los clientes y socios de suministro, ajustaron los planes y ayudaron a los clientes a conseguir el material que necesitaban. Esta es una de las maneras en que Worthington Steel se gana la confianza. Los clientes necesitan comunicación, resolución de problemas y un equipo que siga comprometido cuando las condiciones son difíciles. Eso siempre ha sido parte de quiénes somos y seguirá siendo una fortaleza mientras operamos como una empresa más grande.

Permítanme repasar lo que observamos en nuestros mercados clave, comparar Worthington Steel heredada en ambos períodos y explicar qué estamos observando para los próximos meses. La producción automotriz de América del Norte se ha mantenido resiliente hasta ahora en el año calendario 2026 y esperamos que siga así hasta fin de año. Según el pronóstico más reciente de la industria, se espera que la producción de América del Norte se mantenga prácticamente sin cambios frente al año calendario 2025. Independientemente del nivel general de producción, nuestros equipos comerciales y técnicos siguen obteniendo nuevos negocios al ayudar a los clientes a resolver desafíos, respaldar programas clave y desarrollar productos nuevos. Nuestros equipos realmente se destacan en este sector. Un ejemplo de este trimestre fue el reconocimiento de TWB, nuestra empresa conjunta, con dos premios de proveedores de Subaru. Esto refleja una ejecución sólida, experiencia técnica y el enfoque en el cliente que nos ayuda a construir relaciones a largo plazo. Felicitaciones a todo el equipo de TWB.

En general, mantenemos una perspectiva optimista y creemos que el sector automotriz seguirá sólido hasta el final del año calendario 2026. No suponemos que habrá un cambio significativo en la producción a corto plazo, pero creemos que Worthington Steel está bien posicionada para crecer mediante nuevos negocios específicos con clientes, soluciones técnicas y tendencias de localización y relocalización a largo plazo. La demanda en el mercado de la construcción bajó en el primer trimestre. La construcción de centros de datos sigue respaldando la demanda, pero la actividad general de construcción continúa siendo más sensible a las tasas de interés y a la confianza del consumidor. También estamos siguiendo de cerca las tasas de interés y la estabilidad geopolítica general. La reciente medida de la Fed refuerza la posibilidad de que las tasas sigan siendo un viento en contra durante más tiempo del que muchos esperaban, particularmente en los mercados vinculados a la construcción, la compra de equipos y las decisiones de inversión de capital de mayor envergadura. Al mismo tiempo, la economía sigue mostrando resiliencia y creemos que la demanda puede mejorar a medida que se modere la inflación, disminuya la incertidumbre y los consumidores ganen más confianza en el entorno de tasas.

Nuestra postura es práctica. No contamos con un viento a favor macroeconómico inmediato, pero seguimos cerca de los clientes, gestionando lo que podemos controlar y posicionando el negocio para responder a medida que mejoren las condiciones. La agricultura fue un punto destacado este trimestre, con un aumento interanual de 40% en los envíos. Esto se debió principalmente a los mercados de fabricantes de equipos originales (OEM) y silos de granos. Tenemos relaciones sólidas con los clientes en este sector y seguimos concentrados en dónde podemos aportar valor. Mantendremos la disciplina y posicionaremos el negocio para beneficiarnos si la demanda sigue mejorando. El sector de camiones pesados y remolques sigue mostrando señales de estabilización. El mercado comenzó lentamente en el año calendario 2026, pero vimos beneficios por ganancias de participación y nuevos negocios obtenidos. No diríamos que el mercado se ha recuperado por completo, pero la tendencia es más favorable que a principios del año. Para nosotros, la prioridad es estar preparados.

Gestionaremos cuidadosamente el entorno actual y nos mantendremos preparados para aprovechar las oportunidades a medida que se fortalezca la actividad. A medida que incorporemos a Kloeckner en nuestros resultados reportados, también evolucionará nuestra conversación sobre los mercados. Seguiremos hablando de los mercados finales que los inversionistas conocen bien de Worthington Steel, incluidos los sectores automotriz, de construcción, agricultura y de camiones pesados y remolques. Con el tiempo, también esperamos ofrecer más perspectivas sobre otros sectores industriales en los que Kloeckner tiene una exposición importante. En cuanto a las prioridades estratégicas, Kloeckner claramente encabeza la lista. Nos estamos enfocando en prepararnos para la integración. Eso significa conocer los negocios, revisar los procesos y construir relaciones, mientras protegemos el servicio al cliente y respetamos las fortalezas de ambas organizaciones. Queremos avanzar con disciplina, no solo con rapidez. Queremos capturar valor, pero hacerlo de manera reflexiva y con la misma disciplina operativa que ha guiado a Worthington Steel durante décadas.

Seguimos creyendo en los impulsores de demanda a largo plazo vinculados con la electrificación, la inversión en la red eléctrica y las aplicaciones de mayor eficiencia. Estamos evaluando el negocio con disciplina en las condiciones actuales del mercado, y seguimos enfocados en mejorar el desempeño y generar valor a partir de las capacidades que hemos desarrollado. También seguimos encontrando formas prácticas de mejorar el negocio. Parte de ello se logra mediante la tecnología y la IA, y otra parte, mediante la resolución disciplinada de problemas por parte de nuestros equipos. Independientemente de la tecnología involucrada, nuestro enfoque es constante: simplificar el trabajo, mejorar los procesos, automatizar cuando tenga sentido y aplicar la IA para mejorar la toma de decisiones. Por ejemplo, en las compras indirectas hemos estado simplificando los flujos de trabajo, reduciendo el trabajo manual y proporcionando a nuestros compradores mejor información para tomar decisiones. El año pasado, ese trabajo permitió que los compradores dedicaran más tiempo a negociar con proveedores, definir estrategias de abastecimiento y gestionar materias primas.

Esto generó importantes ahorros de costos en toda la empresa. Este año, aprovechamos esa base al aplicar IA para mejorar las decisiones de inventario en toda nuestra red de mantenimiento, reparación y operaciones. Ahora, nuestros compradores tienen una mejor visibilidad en toda la empresa, mientras que la IA ayuda a evaluar patrones de demanda, identificar oportunidades de compra duplicada, recomendar transferencias entre instalaciones y respaldar las decisiones sobre niveles de inventario. Es importante señalar que nuestro personal sigue teniendo el control, pero ahora dispone de una nueva herramienta para tomar mejores decisiones. Los compradores y los equipos de mantenimiento confirman las recomendaciones antes de tomar decisiones, lo que evita compras innecesarias. Hemos identificado y validado el valor. Ahora, el trabajo consiste en convertirlo en resultados financieros con el tiempo, mediante revisiones operativas disciplinadas y una mejor gestión del inventario. A más largo plazo, también vemos esto como una capacidad que puede ampliarse en una presencia más extensa a medida que avancemos con la integración de Kloeckner.