Llamada de resultados del T3 2026 de Levi Strauss & Co. Class A Common Stock

Gracias por acompañarnos hoy en la llamada para hablar de los resultados de nuestro tercer trimestre del año fiscal 2026. Me acompañan en la llamada de hoy Michelle Gass, nuestra presidenta y directora ejecutiva, y Harmit Singh, nuestro director financiero y de crecimiento. Queremos recordarles que haremos declaraciones prospectivas basadas en las expectativas actuales, y que dichas declaraciones están sujetas a ciertos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. Estos riesgos e incertidumbres se detallan en los informes que presentamos ante la SEC. No asumimos ninguna obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas. Además, durante esta llamada analizaremos ciertas medidas financieras no GAAP que no pretenden sustituir nuestros resultados GAAP. Las definiciones de estas medidas y las conciliaciones con la medida GAAP más comparable se incluyen en nuestro comunicado de resultados, disponible en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, investors.levistrauss.com.

Tengan en cuenta que Michelle y Harmit harán referencia a los ingresos netos orgánicos o a cifras en moneda constante, salvo que se indique lo contrario, y que la información proporcionada se basa en las operaciones continuas. Por último, esta llamada se transmite por internet en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas y pronto estará disponible allí una repetición. La llamada de hoy está programada para durar una hora, así que les pedimos que se limiten a una pregunta a la vez para que otros también puedan hacer sus preguntas. Ahora quisiera ceder la palabra a Michelle.

Bienvenidos todos y gracias por acompañarnos. Durante los últimos años, hemos transformado Levi Strauss & Co. en una compañía más diversificada y de mayor crecimiento.

Hemos concentrado más nuestra atención en las áreas donde vemos las mayores oportunidades para ganar, nos expandimos internacionalmente, desarrollamos un modelo más equilibrado de venta directa al consumidor (DTC) y ventas mayoristas, y evolucionamos de un negocio de prendas inferiores de mezclilla a una compañía líder mundial de estilo de vida basado en la mezclilla. Aunque obtuvimos sólidos resultados en gran parte del negocio, nuestro desempeño de DTC quedó por debajo de nuestras expectativas durante el trimestre. Como comentaremos en la llamada, entendemos claramente qué funcionó y qué no, y ya hemos tomado medidas específicas para mejorar el desempeño. Antes de pasar a los resultados del T3, quisiera dedicar un momento a hablar del nombramiento de CFO que anunciamos la semana pasada. Me complace compartir que nombramos a John Vandemore como próximo CFO de la compañía.

John aporta más de dos décadas de experiencia en liderazgo financiero en empresas globales de consumo. Más recientemente, se desempeñó como CFO de Skechers, donde ayudó a respaldar su crecimiento hasta convertirse en una de las marcas de calzado más grandes del mundo. Es un operador con una trayectoria probada, amplia experiencia financiera y antecedentes de impulsar el crecimiento rentable y la expansión del margen; además, encaja muy bien con nuestra estrategia, marca y cultura. También quiero aprovechar esta oportunidad para agradecer a Harmit su liderazgo y dedicación durante los últimos 14 años. Ha desempeñado un papel importante en la transformación de Levi Strauss & Co. en una compañía más enfocada en la venta directa al consumidor, más diversificada y más rentable. Harmit ha sido un socio de confianza para mí y para nuestro equipo de liderazgo, y agradezco sus muchas contribuciones a la compañía. Ahora pasemos al T3. Como recordatorio, todas las cifras a las que Harmit y yo haremos referencia son orgánicas.

El trimestre volvió a demostrar los beneficios de nuestra cartera diversificada y reforzó nuestra confianza en que tenemos las estrategias adecuadas para impulsar un crecimiento sostenible, rentable y de largo plazo. Registramos otro trimestre de crecimiento de un dígito medio, con un alza de 5% sobre una base orgánica. En lo que va del año, nuestro negocio crece 7% frente al año anterior. Nuestro negocio internacional creció 8% este trimestre, liderado por Asia, que ha sido una fuente constante de fortaleza durante todo el año y volvió a registrar un trimestre de crecimiento de dos dígitos, mientras la rentabilidad sigue mejorando a medida que el negocio gana escala. Las ventas mayoristas globales mantuvieron su fuerte impulso, con un alza de 6% y crecimiento en todos los segmentos. Nuestra estrategia de expandirnos más allá de la mezclilla sigue dando resultados. Las categorías fuera de nuestro negocio de prendas inferiores de mezclilla Levi's representaron aproximadamente 50% del crecimiento de nuestros ingresos en el trimestre, impulsadas en parte por el creciente impulso de las prendas superiores, que crecieron 7%.

Dicho esto, el desempeño de DTC durante el trimestre quedó por debajo de nuestras expectativas, principalmente debido a tendencias más débiles de tráfico tanto en Estados Unidos como en Europa. En Europa, el clima inusualmente cálido en varios mercados clave afectó el tráfico durante gran parte del trimestre. Cuando las temperaturas volvieron a niveles normales, las tendencias de tráfico y ventas mejoraron considerablemente, y esas mejoras continuaron en lo que va del T4. En Estados Unidos, aunque nuestro marketing siguió generando una fuerte interacción de los consumidores y reforzando el atractivo de la marca, tuvimos menos momentos importantes de construcción de marca que hace un año. Además, nuestra campaña de regreso a clases no generó el nivel de tráfico y demanda que habíamos previsto. Es importante señalar que actuamos rápidamente para abordar estos desafíos de tráfico en Estados Unidos y tenemos un plan claro para mejorar el desempeño. Estamos aumentando la inversión en las áreas de fuerte demanda de los consumidores, en particular los cortes de tiro bajo, y reforzando en consecuencia nuestras posiciones de inventario.

Estamos aumentando nuestras inversiones en marketing, creando una secuencia más sólida de iniciativas para impulsar el tráfico y haciendo mayor énfasis en el marketing de productos de la parte media del embudo. Estamos reforzando la ejecución comercial en nuestras tiendas y canales digitales, con un enfoque más preciso en la conversión y otras métricas clave de productividad.

Desde que implementamos estas medidas, hemos observado tendencias positivas en nuestro negocio de DTC en Estados Unidos. Junto con la mejora continua en Europa, esto nos da confianza en que DTC volverá a crecer al menos a un ritmo de un dígito medio en el cuarto trimestre y registrará un crecimiento de un dígito alto en el año completo. Para respaldar estas iniciativas e impulsar el crecimiento, estamos reasignando al negocio una amplia mayoría de los reembolsos arancelarios que registramos en el tercer trimestre, tanto en el T3 como en el T4. Además de aumentar las inversiones en marketing, destinaremos esos fondos a ofrecer mayor valor a los consumidores durante los principales períodos promocionales de las fiestas y a mejorar las capacidades de la cadena de suministro, con el fin de reforzar nuestra posición competitiva y respaldar el crecimiento sostenible de largo plazo. Ahora repasaré los aspectos destacados del trimestre en el contexto de nuestras estrategias. Comenzaré con nuestra primera estrategia: poner la marca en el centro.

En el T3, seguimos reforzando la posición de Levi's en el centro de la cultura mediante campañas de gran impacto, experiencias prémium y momentos icónicos de marca en todo el mundo. Un ejemplo reciente fue nuestra colaboración con Zalando, una de nuestras principales cuentas mayoristas en Europa, para su campaña de otoño-invierno, que contó con Lily Collins vestida de Levi's de pies a cabeza y mostró la amplitud de nuestra oferta de estilo de vida basado en la mezclilla en toda Europa. Nuestro debut en la Semana de la Alta Costura de París fue otro hito en la elevación de la marca, al llevar a Levi's a uno de los escenarios globales más influyentes y prestigiosos de la moda. De cara al futuro, tenemos prevista una cadencia constante de activaciones de marca e iniciativas de marketing hasta fin de año, con colaboraciones de gran impacto, incluida la de Shaboozey. Estamos dando mayor visibilidad a nuestras líneas de productos más sólidas, como Loose, Low Rise y Superlow, mediante un mayor apoyo de marketing y una narrativa atractiva sobre los productos.

Para las fiestas, estamos mejor preparados que nunca, con nuestro plan de activación más sólido en años. Desde momentos de marca innovadores y espacios temporales experienciales hasta experiencias mejoradas en las tiendas, asesoría de estilo personalizada y selecciones de regalos cuidadosamente elegidas, estamos creando nuevas formas para que los consumidores interactúen con Levi's durante toda la temporada festiva. Junto con una sólida oferta de productos nuevos y una ejecución comercial enfocada, estas iniciativas están diseñadas para impulsar el tráfico, mejorar la conversión y profundizar la conexión de los consumidores con la marca Levi's. Ahora pasemos a los productos. La marca Levi's creció 4%, y tanto la categoría masculina como la femenina crecieron a un ritmo de un dígito medio. Aunque la presión de DTC fue más pronunciada en nuestro negocio de prendas inferiores para mujer, actuamos rápidamente para aumentar el apoyo a las tendencias ganadoras y reforzar la ejecución. Es alentador que el negocio DTC para mujer se acelerara en septiembre, y esperamos que el negocio total para mujer crezca a un ritmo de un dígito alto en el T4.

En las prendas inferiores para hombre, las versiones más recientes de nuestros modelos icónicos, incluidos 501 Loose y 501 Relaxed, siguieron ganando aceptación, lo que demuestra nuestra capacidad de impulsar el crecimiento tanto con productos tradicionales como con innovación. En la categoría femenina, observamos una fuerte demanda de siluetas de pierna más ancha, y la tendencia de tiro bajo siguió impulsando el crecimiento; Low Loose y plataformas más recientes, como Cinch Baggy, tuvieron un desempeño destacado. Estas líneas de productos de sólido desempeño nos dan confianza en nuestra capacidad para ampliar aún más los cortes de eficacia comprobada e impulsar el crecimiento futuro. Es importante señalar que el crecimiento del trimestre estuvo equilibrado entre nuestro negocio principal de mezclilla y nuestra creciente oferta de estilo de vida. Las categorías distintas de las prendas inferiores aportaron aproximadamente la mitad de nuestro crecimiento del trimestre, ampliando nuestro mercado potencial y consolidando a Levi's como una verdadera compañía de estilo de vida basado en la mezclilla. Las prendas superiores registraron un sólido trimestre de crecimiento, lideradas por las prendas superiores para mujer, que aumentaron 10%.

El crecimiento fue amplio en toda la oferta, con un fuerte impulso en blusas, prendas tejidas, suéteres, ropa de abrigo y camisetas. Blue Tab sigue superando nuestras expectativas, con un sólido crecimiento de dos dígitos y fortaleza generalizada tanto en la categoría masculina como en la femenina. A medida que ampliamos la oferta con productos más refinados, como prendas de cachemira y tejidos prémium, Blue Tab está llevando la marca a niveles de precio más altos, atrayendo a nuevos consumidores y elevando aún más el posicionamiento prémium de Levi's en el mercado. Al entrar en nuestro cuarto trimestre, tenemos confianza en nuestra oferta para las fiestas y en la oportunidad continua de aprovechar el impulso que observamos en nuestras categorías de estilo de vida. Los suéteres serán un foco clave, complementados con nuevas innovaciones en mezclilla para las categorías masculina y femenina. En conjunto, entramos en la temporada festiva con una oferta más sólida, novedades atractivas tanto en las categorías de estilo de vida como en mezclilla, y una propuesta convincente para los consumidores de todo el mundo.