Llamada de resultados del T3 2026 de Dana Incorporated

Gracias, Fern. Buenos días y bienvenidos a la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Dana Incorporated. La presentación de hoy incluye declaraciones prospectivas sobre nuestras expectativas respecto del desempeño futuro de Dana. Los resultados reales podrían diferir de lo que comentemos hoy. Para obtener más detalles sobre los factores que podrían afectar los resultados futuros, consulten nuestras declaraciones de exención de responsabilidad y de puerto seguro, que pueden encontrarse en nuestros documentos y reportes públicos presentados ante la SEC. El comunicado de prensa y la presentación de esta mañana están publicados en nuestro sitio web para inversionistas. Como se indicó, la llamada de hoy está siendo grabada y los materiales complementarios son propiedad de Dana Incorporated. No se pueden grabar, copiar ni retransmitir sin nuestro consentimiento por escrito. Nos acompañan esta mañana Byron Foster, director ejecutivo de Dana, y Timothy Kraus, vicepresidente ejecutivo y director financiero. Byron, ahora te cedo la llamada.

De acuerdo. Gracias, Craig. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos en la llamada. Me entusiasma compartir los avances en nuestros resultados del tercer trimestre. Si observan el negocio, sigue teniendo un buen desempeño, como lo demuestran los sólidos resultados del tercer trimestre, impulsados principalmente por nuestro enfoque continuo en las mejoras de productividad, las eficiencias de la cadena de suministro y la disciplina comercial. Las ventas del trimestre fueron de poco más de $2 mil millones, lo que representa un aumento de $121 millones frente al T3 de 2025. Nuestro EBITDA fue de $218 millones, un aumento de $56 millones frente al mismo período del año pasado. Nuestro margen es de 10.7%, una mejora de 220 puntos básicos frente al mismo período del año pasado. Así que estoy muy orgulloso del equipo por haber obtenido sólidos resultados en el T3. Nuestro programa de ahorro de costos va según lo previsto para alcanzar $325 millones al cierre del T4.

Recordarán que, cuando lanzamos el programa en noviembre de 2024, nuestra meta era de $200 millones. Al cierre del trimestre, alcanzaremos $325 millones. En lo que va del año, el equipo ha generado $60 millones con respecto a esa meta, lo que nos lleva a $320 millones acumulados en el programa. Así que el programa está prácticamente completo, con $5 millones pendientes de generar al cierre del trimestre. Creo que esto también demuestra muy bien la disciplina de costos y el enfoque en la eficiencia que la compañía sigue manteniendo, y es precisamente lo que nos da la firme confianza de que podremos alcanzar las metas de sinergias que hemos anunciado en relación con la fusión con Eaton, tema que abordaré en las siguientes diapositivas. En cuanto a la recompra de acciones, aumentamos nuestra meta de recompra para 2026 a $469 millones.

Durante el trimestre, recompramos 6.6 millones de acciones, es decir, devolvimos $200 millones de capital a los accionistas. En lo que va del año, eso nos lleva a 369, con $100 millones pendientes para completar durante el año calendario. A la fecha, el programa suma poco más de $1 mil millones, es decir, $1.02 mil millones de nuestra autorización de $2 mil millones, que planeamos completar en el primer semestre de 2029. Sé que la recompra de acciones después del cierre de la transacción con Eaton será una pregunta para quienes están en la llamada. Aún no hemos tomado una decisión final sobre el rumbo de las recompras después del cierre, así que seguiremos manteniéndolos informados a medida que evolucione la situación. Por último, la transacción de Eaton Mobility va según lo previsto y, como mencioné antes, aumentamos las recompras de acciones antes del cierre. Pasemos a la página 5 para hablar de la transacción de Eaton Mobility.

Seguimos considerando que esta es una combinación altamente estratégica de Dana y Eaton. Como hemos señalado, las compañías tienen carteras de productos, clientes y redes de fabricación muy complementarias, y vemos esta combinación como una gran oportunidad para acelerar los planes Dana 2030 que hemos compartido con ustedes. Como señalamos anteriormente, la combinación está estructurada como una escisión y una transacción Reverse Morris Trust. Está previsto que la transacción esté exenta de impuestos para los accionistas de Dana y Eaton. Dada la estructura de escisión de la transacción, esperamos una distribución ordenada de acciones entre los accionistas de Eaton interesados en la nueva Dana. Nuestra meta de sinergias es alcanzar $250 millones en términos anualizados dentro de los 24 meses posteriores al cierre. Los equipos están trabajando arduamente en los detalles de esos planes, pero, como hemos señalado en llamadas anteriores, tenemos mucha confianza en los $250 millones.

Con cada día de trabajo de integración que realizamos, aumenta nuestra confianza en que podremos generar ese tipo de valor mediante la combinación de estas compañías. Además de las sinergias de costos, tengo una diapositiva para compartir algunas de nuestras ideas sobre las sinergias de ventas. Pero confiamos en que la combinación de estas compañías, el sólido encaje de sus productos y la fuerza de ventas combinada también generarán importantes sinergias de ingresos para las compañías combinadas. A través de la transacción, mantendremos un apalancamiento neto atractivo de 1.6 veces, que incluye los $100 millones adicionales en recompras de acciones. La transacción va según lo previsto para cerrar hacia fines del primer trimestre de 2027, y ya obtuvimos todas las aprobaciones regulatorias salvo una, que esperamos obtener también pronto.

Pasemos a la siguiente página para mostrarles una representación visual del cronograma. Como mencioné, aquí en el T3 prácticamente ya obtuvimos las aprobaciones regulatorias; solo queda una pendiente. A lo largo de este cronograma, nuestro enfoque está, obviamente, en seguir ejecutando el negocio, algo que el equipo volvió a demostrar con un sólido resultado en el T3. Esperamos que nuestra reunión extraordinaria de accionistas se lleve a cabo el 7 de diciembre. A mediados de febrero, obviamente volveremos a presentarnos ante ustedes con los resultados del T4 y del ejercicio fiscal completo 2026, y nuestro objetivo es cerrar la transacción hacia fines del T1 de 2027. Así que seguimos muy encaminados para concretar la combinación de las compañías.

Pasen a la siguiente página. Una vez más, quiero que tengan presente este marco sobre cómo estamos considerando la oportunidad de creación de valor que representa la unión de Dana y Eaton. Si piensan en nuestro plan Dana 2030, que hemos compartido con ustedes, y sus cinco pilares, tres se enfocan en el crecimiento y dos en la eficiencia y la expansión de márgenes. Al analizar cada uno de estos pilares, seguimos viendo oportunidades para que las compañías combinadas aceleren los objetivos que tenemos establecidos, ya sea el crecimiento de los productos tradicionales mediante la expansión de la línea de productos que aporta Eaton.

En cuanto al crecimiento del mercado de posventa, creo que les hemos comentado que la combinación de Dana y Eaton prácticamente duplicará nuestra presencia en ese mercado, y vemos formas de seguir creciendo al aprovechar tanto la línea de productos ampliada como la mayor fuerza de ventas en campo para impulsar el crecimiento de los ingresos. O, si analizamos la excelencia en manufactura, otro ejemplo del que les hemos hablado en relación con el plan Dana 2030 son nuestras iniciativas de automatización. Vemos grandes oportunidades para extender esta estrategia de manera más amplia, no solo a todas las operaciones de Dana, sino también a las instalaciones de manufactura de Eaton. Nuestro objetivo de ingresos de $14 mil millones-$15 mil millones mediante la combinación es la meta que estamos persiguiendo. Pasen a la página 8. Quiero darles una breve actualización sobre Dana 2030, en particular sobre el pilar de excelencia en manufactura y la automatización.

De cara a 2027, tenemos 11 plantas que están ejecutando diversos proyectos de automatización. Entre esos proyectos, que pueden incluir robots, cobots, AMR, entre otros, ya se han implementado 38, y prevemos implementar otros 56 durante el año calendario, lo que generará ahorros a una tasa anualizada de $20 millones. Si consideran esta actividad dentro del alcance de Dana, vemos claramente que las plantas de manufactura de Eaton están en la misma etapa y parten del mismo punto. La capacidad que estamos desarrollando para implementar la automatización, junto con las lecciones aprendidas, nos permitirá implementarla no solo en todas las operaciones de Dana, sino también en las de Eaton, lo que representa una enorme oportunidad. Este es solo un ejemplo de las oportunidades de sinergia que ofrece la combinación de Dana y Eaton y que estamos persiguiendo activamente.

Pasen a la página 9. Quiero hablar un poco sobre la oportunidad de crecimiento y las sinergias de ingresos que vemos. Además de las sinergias de costos en las que estamos enfocados, vemos importantes sinergias de ingresos. Para darles una idea de lo que estamos viendo en el mercado de posventa, por ejemplo, hemos trabajado arduamente para fortalecer las relaciones de Dana con los grandes minoristas, y creo que hemos compartido varios ejemplos de nuestra capacidad para ampliar la oferta de productos de la marca Spicer en esos minoristas. Ahora que esas relaciones están establecidas, tenemos una gran oportunidad de ofrecer a esos clientes una cartera de productos más amplia e incorporar los productos de Eaton Mobility. De igual manera, si observan Europa, Dana tiene una presencia mucho mayor en el mercado de posventa europeo.

Vemos la misma oportunidad de ofrecer los productos de Eaton Mobility en esos canales y mercados geográficos. En los segmentos de vehículos comerciales y vehículos ligeros, aprovechar la fuerza de ventas de Eaton especializada en flotas y apoyarnos en ese equipo para ofrecer también los productos de tren motriz de Dana representa una gran oportunidad. En el segmento de vehículos ligeros, consideramos que nuestra capacidad para aprovechar las relaciones globales con fabricantes de equipo original (OEM) que ya tenemos y, nuevamente, ofrecer a esos clientes los productos de Eaton Mobility representa una gran oportunidad. Mientras seguimos trabajando en el plan detallado de sinergias de costos, también estamos elaborando planes para captar de la mejor manera las oportunidades de crecimiento de los ingresos que vemos con esta combinación.

Por último, pasen a la página 10. Quería aprovechar la oportunidad para dar una breve actualización sobre el mercado de vehículos comerciales. Nos alienta seguir viendo una demanda sólida tanto en los mercados de las clases 5 a 7 y de autobuses como en el de la clase 8. En ambos mercados observamos una demanda elevada y una cartera de pedidos acumulada elevada, impulsadas principalmente por varios factores que estamos viendo en el mercado. Entre ellos, la inversión continua en proyectos de infraestructura y la demanda de reemplazo, que respaldan el crecimiento en el segmento de la clase 8. Obviamente, estamos respondiendo a esta demanda y aprovechando estas oportunidades. Nos alienta mucho que, al satisfacer esta mayor demanda, también tendremos la oportunidad de lograr aumentos sostenibles de participación de mercado. Dicho esto, le cedo la palabra a Tim para que nos explique con más detalle los resultados financieros.