Llamada de resultados del T3 2026 de ASE Technology Holding Co., Ltd.

Hola, soy Ken Hsiang, director de Relaciones con Inversionistas de ASE Technology Holding. Les doy la bienvenida a la presentación de resultados del tercer trimestre de 2026. Hoy me acompaña Joseph Tung, nuestro director financiero. Gracias por acompañarnos hoy. Consulten nuestro aviso de puerto seguro en la página dos. Todos los participantes aceptan que sus voces y preguntas se transmitan al participar en este evento. Si no están de acuerdo, les pedimos que se abstengan de hacer preguntas o que salgan de la sesión ahora. Quisiera recordarles a todos que la presentación que sigue puede contener declaraciones prospectivas. Estas declaraciones prospectivas están sujetas a un alto grado de riesgo, y nuestros resultados reales podrían diferir sustancialmente. Para los fines de esta presentación, las cifras en dólares generalmente se expresan en nuevos dólares taiwaneses, salvo que se indique lo contrario. Como empresa con sede en Taiwán, presentamos nuestra información financiera de acuerdo con las NIIF de Taiwán.

Los resultados presentados según las NIIF de Taiwán pueden diferir sustancialmente de los resultados conforme a otras normas contables, incluidos los que presentan por separado nuestras subsidiarias. En la presentación de hoy, daré una breve actualización del negocio y luego repasaré los resultados del T3. Joseph concluirá con nuestras perspectivas para el T4. Durante el tercer trimestre, nuestras capacidades de ATM operaron a niveles de utilización máximos o casi máximos. La demanda de nuestros servicios sigue superando nuestra capacidad para ofrecerlos con LEAP y en gran parte de nuestras capacidades que no son LEAP. Nuestros ingresos crecieron más rápido de lo que habíamos previsto inicialmente, impulsados principalmente por instalaciones más rápidas de lo esperado de capacidades LEAP de alta demanda. El desempeño de las operaciones que no son LEAP también fue ligeramente mejor que las expectativas iniciales. Aunque históricamente los terceros trimestres tienden a verse impulsados por la fortaleza estacional, dado el creciente peso de los servicios LEAP, la estacionalidad relacionada con los patrones subyacentes de compra de los consumidores influye cada vez menos en nuestros patrones generales de utilización.

En general, la rentabilidad de ATM también mejoró más de lo previsto, principalmente como resultado de una utilización de LEAP superior a la esperada. Los ingresos de nuestro negocio de EMS crecieron en el tercer trimestre ligeramente por encima de nuestras expectativas. El tercer trimestre sigue mostrando una fuerte demanda estacional subyacente de nuestros productos relacionados con SiP. La rentabilidad de nuestro negocio de EMS estuvo en línea con nuestras expectativas. Pasen a la página tres, donde encontrarán nuestros resultados consolidados del tercer trimestre. En el T3, el EPS (utilidad por acción) totalmente diluido fue de TWD 5.84, y el EPS básico fue de TWD 6.13. En lo que va del año hasta el T3, nuestro EPS totalmente diluido fue de TWD 13.40 y el EPS básico fue de TWD 14.17. Los ingresos netos consolidados alcanzaron un récord de TWD 244.2 mil millones, un aumento de 28% frente al trimestre anterior y de 45% interanual. La utilidad bruta fue de TWD 54 mil millones, con un margen bruto de 22.1%, un aumento de 1.1 puntos porcentuales frente al trimestre anterior y de cinco puntos porcentuales interanual. La mejora frente al trimestre anterior se debe a una mayor participación de LEAP en nuestro negocio de ATM.

La mejora anual refleja mayores ingresos de ATM y un entorno más favorable para el dólar taiwanés. Los gastos operativos totalizaron TWD 20.8 mil millones, un aumento de TWD 1.8 mil millones frente al trimestre anterior y de TWD 5.1 mil millones interanual, impulsado principalmente por una mayor cantidad de empleados, mayores gastos de participación en las utilidades y un mayor gasto en I+D para respaldar las iniciativas LEAP. Como porcentaje de los ingresos, los gastos operativos disminuyeron 1.5 puntos porcentuales frente al trimestre anterior y 0.8 puntos porcentuales interanual, hasta 8.5%. El porcentaje de gastos operativos disminuyó principalmente gracias al crecimiento de los ingresos de LEAP, tras las inversiones en I+D de períodos anteriores. Actualmente prevemos que los gastos operativos seguirán aumentando en términos absolutos, pero que, como porcentaje de los ingresos, se mantendrán cerca del rango observado en el año en curso. Esto generó una utilidad operativa de TWD 33.1 mil millones, un aumento de 57% frente al trimestre anterior y de 151% interanual. El margen operativo fue de 13.6%, con una expansión de 2.5 puntos porcentuales frente al trimestre anterior y de 5.8 puntos porcentuales interanual.

El aumento de la rentabilidad de la compañía se debió principalmente a una mayor utilización y a una mayor participación de los productos LEAP. La pérdida no operativa totalizó TWD 0.4 mil millones. Este monto incluye gastos netos por intereses de TWD 2.6 mil millones, un aumento de TWD 0.8 mil millones frente al trimestre anterior debido a mayores niveles de deuda. El gasto por impuestos fue de TWD 4.8 mil millones. La tasa impositiva efectiva del trimestre fue de 14.8%. Durante el trimestre, observamos cambios favorables en las regulaciones fiscales y movimientos en los tipos de cambio, que tuvieron un efecto positivo en nuestra posición neta de impuestos diferidos. En vista de estos cambios, ahora esperamos que nuestra tasa impositiva efectiva para el año completo se ubique entre 16%-17%. La utilidad neta del trimestre fue de TWD 27 mil millones, un aumento de 28% frente al trimestre anterior y de 148% interanual. En la página 4 se muestra una representación gráfica de nuestro desempeño trimestral consolidado. En el tercer trimestre de 2026, nuestro negocio ATM representó el 62% de los ingresos consolidados de la sociedad holding y el 91% de la utilidad operativa.

Esto se compara con el 59% de los ingresos consolidados de la sociedad holding y el 82% de la utilidad operativa en el tercer trimestre del año pasado. A medida que nuestro negocio ATM LEAP sigue creciendo más que nuestras otras áreas de servicios, seguimos creyendo que el negocio ATM aumentará como porcentaje de nuestro negocio total y de nuestra rentabilidad. En la página 5 se presenta el estado de resultados de ATM. En el tercer trimestre de 2026, registramos ingresos récord de TWD 151.5 mil millones en nuestro negocio ATM, un aumento de TWD 25.3 mil millones frente al trimestre anterior y de TWD 51.2 mil millones interanual, lo que representa un crecimiento de 20% frente al trimestre anterior y de 51% interanual. La utilidad bruta de nuestro negocio ATM fue de TWD 46.4 mil millones, un aumento de TWD 11.9 mil millones frente al trimestre anterior y de TWD 23.7 mil millones interanual.

El margen bruto de ATM fue de 30.6%, un aumento de 3.3 puntos porcentuales frente al trimestre anterior y de 8 puntos porcentuales interanual, impulsado por un mayor apalancamiento operativo y una mezcla de ingresos más favorable, en particular por una mayor participación de LEAP. Nuestro margen bruto superó el límite estructural histórico. En adelante, el margen estructural teórico de nuestro negocio ATM dependería en gran medida de la participación prevista de los productos LEAP. Dado que nuestro negocio LEAP sigue creciendo rápidamente, nuestro rango de margen ahora parece ser dinámico en lugar de estructuralmente fijo. Durante el tercer trimestre, los gastos operativos fueron de TWD 16.2 mil millones, un aumento de TWD 1.5 mil millones frente al trimestre anterior y de TWD 4.3 mil millones interanual. Los aumentos de los gastos operativos frente al trimestre anterior y en términos interanuales se relacionan principalmente con mayores costos laborales generales y gastos de I+D. La razón de gastos operativos fue de 10.7%, una disminución de 1 punto porcentual frente al trimestre anterior y de 1.1 puntos porcentuales interanual.

Nos estamos acercando a nuestra meta de corto plazo para el porcentaje de gastos operativos de ATM, mientras equilibramos los costos en un marco de crecimiento más centrado en la tecnología. Durante el tercer trimestre, la utilidad operativa fue de TWD 30.2 mil millones, lo que representa un aumento de 53% frente al trimestre anterior, equivalente a TWD 10.5 mil millones, y un aumento interanual de 178%, equivalente a TWD 19.4 mil millones. El margen operativo fue de 20%, un aumento de 4.3 puntos porcentuales frente al trimestre anterior y de 9.2 puntos porcentuales interanual. El dólar taiwanés tuvo un impacto positivo de 0.5 puntos porcentuales frente al trimestre anterior y de 3.3 puntos porcentuales interanual en nuestros márgenes bruto y operativo. En la página 6 encontrarán una representación gráfica del estado de resultados de nuestro negocio ATM. El gráfico destaca actualmente nuestro margen de utilidad bruta. Durante el período mostrado, la mejora de nuestro margen se debió en gran medida al aumento de las tasas de utilización en las líneas de productos tradicionales y a una mayor participación de los productos LEAP. En este período, desde el máximo hasta el mínimo, nuestro margen de utilidad bruta aumentó 8.7 puntos porcentuales.

En la página 7 se muestran los ingresos de ATM por aplicaciones de comunicaciones, computación y consumo. Los servicios LEAP se incluyen principalmente en las aplicaciones de computación y, en menor medida, en las aplicaciones de comunicaciones. Como pueden ver aquí, el porcentaje de nuestras aplicaciones de computación sigue creciendo de manera constante. Dado que una gran parte de nuestros servicios LEAP corresponde a computación, los ingresos de nuestras aplicaciones de computación crecieron 39%. Mientras tanto, las aplicaciones automotrices, industriales y de consumo crecieron alrededor de 14% cada una. Nuestras aplicaciones de comunicaciones registraron el menor crecimiento durante el trimestre, con un aumento de 8%. En este momento, seguimos creyendo que nuestras aplicaciones de computación liderarán el crecimiento en 2027 y 2028. En la página 8 encontrarán los ingresos de ATM por tipo de servicio. A principios de año, creíamos que nuestro negocio de pruebas, impulsado por la rápida expansión del negocio de clasificación de obleas, crecería más que nuestro negocio de ensamblaje.

Sin embargo, durante el año, nuestro negocio de ensamblaje ha mostrado un crecimiento incluso mayor de lo esperado, especialmente en lo que respecta a nuestros negocios tradicionales. La demanda de nuestros servicios de pruebas sigue siendo sólida. Sin embargo, al igual que ocurre con gran parte de la expansión de nuestro negocio, las capacidades de pruebas están a la espera de nuevas instalaciones. Como indicamos durante el trimestre anterior, creemos que nuestros negocios de ensamblaje y pruebas crecerán a ritmos similares durante el año. En la página 9 pueden ver los resultados del tercer trimestre de nuestro negocio de EMS. Históricamente, nuestro negocio de EMS se ha enfocado más en productos más cercanos a los mercados finales impulsados por el consumo. Muchos de estos productos están experimentando un entorno de mayores costos de componentes, impulsado por la escasez causada por la rápida expansión de la infraestructura de IA. Estos costos adicionales trasladados a los clientes están aumentando tanto nuestros ingresos reportados como nuestros costos de materias primas. Al compensarlos, esto termina afectando negativamente el desempeño del margen de nuestro negocio de EMS.

Los ingresos de EMS crecieron 42% frente al trimestre anterior y 35% interanual, hasta TWD 93.5 mil millones. Frente al trimestre anterior, el margen bruto de nuestro negocio de EMS disminuyó 0.6 puntos porcentuales, hasta 8.3%. Este cambio se debió principalmente a los mayores costos de componentes trasladados a los clientes y a las diferencias en la mezcla de productos. Los gastos operativos de EMS aumentaron TWD 0.4 mil millones frente al trimestre anterior y TWD 0.8 mil millones interanualmente. En el tercer trimestre, la razón de gastos operativos sobre ingresos de EMS fue de 5%, una disminución de 1.5 puntos porcentuales frente al trimestre anterior y de 0.6 puntos porcentuales interanualmente. El margen operativo fue de 3.3%, con una mejora de 0.9 puntos porcentuales frente al trimestre anterior y una disminución de 0.4 puntos porcentuales interanual. La mejora secuencial del margen se debe a la mezcla de productos, compensada por el entorno de mayores costos de componentes. La disminución interanual se debe a los mayores costos de componentes. La utilidad operativa de EMS en el tercer trimestre fue de TWD 3.1 mil millones, un aumento de TWD 1.5 mil millones frente al trimestre anterior y de TWD 0.6 mil millones interanual.

En la parte inferior de la página encontrarán una representación gráfica de los ingresos de EMS por aplicación. En general, los cambios en las categorías de consumo y comunicaciones están relacionados con la estacionalidad de los productos subyacentes a los que prestamos servicios. Aunque el porcentaje de la aplicación de comunicaciones parece haber disminuido, en términos absolutos, los ingresos de nuestra aplicación de comunicaciones de EMS crecieron frente al trimestre anterior. Interanualmente, el porcentaje de la aplicación de comunicaciones disminuyó principalmente debido a cambios en el calendario de producción de los clientes. El crecimiento de la aplicación de computación se debe en gran medida a los negocios relacionados con productos de aceleradores de IA. Desde una perspectiva de más largo plazo, seguimos buscando posibles sinergias entre nuestros negocios de ATM y EMS para desarrollar conjuntamente soluciones a nivel de sistema. Al integrar competencias clave de EMS con tecnologías de ATM, tenemos la posibilidad de optimizar sistemas completos de extremo a extremo, aplicando las mismas disciplinas de coingeniería que permitieron ampliar con éxito la arquitectura SiP.

A medida que aumente la complejidad a nivel de chip y de encapsulado, también tendrá que aumentar a nivel de sistema. En la página 10 encontrarán partidas clave de nuestro balance general. Al cierre del trimestre, teníamos equivalentes de efectivo y activos financieros corrientes por TWD 107.9 mil millones. Nuestra deuda total con intereses aumentó TWD 100.2 mil millones, hasta TWD 406.5 mil millones. Las líneas de crédito totales no utilizadas ascendían a TWD 457.3 mil millones. Nuestro EBITDA del trimestre fue de TWD 58 mil millones. Nuestra razón de deuda neta a capital este trimestre fue de 66%. Como señalamos en trimestres anteriores, el tercer trimestre representa el máximo a corto plazo de nuestra razón de deuda neta a capital. Esperamos que esta razón disminuya algo en el cuarto trimestre. En la página 11 encontrarán nuestros gastos de capital en equipos en relación con nuestro EBITDA.

Los gastos de capital en maquinaria y equipos del tercer trimestre totalizaron $2.1 mil millones, de los cuales $1 mil millones se destinaron a operaciones de empaquetado, $1.1 mil millones a operaciones de pruebas, $41 millones a operaciones de EMS y $5 millones a operaciones de materiales de interconexión y otros. Además del gasto en maquinaria y equipos, durante el trimestre también destinamos TWD 1.8 mil millones a instalaciones y terrenos. Seguimos creyendo que el crecimiento de la empresa depende en gran medida de la ejecución de nuestros diversos equipos de instalaciones para habilitar nuevos espacios de manufactura e instalar equipos en esos edificios para ampliar la producción en masa. Creemos que acelerar el gasto de capital en este momento beneficia a la empresa, ya que nos permite incorporar nueva capacidad de manufactura cuando estamos operando a plena capacidad.