Llamada de resultados del T3 2026 de Slide Insurance Holdings, Inc. Common Stock

Gracias y buenos días. Nos acompañan hoy Bruce Lucas, presidente del Consejo de Administración y director ejecutivo de Slide, y Andy Omiridis, director financiero. A estas alturas, todos deberían tener acceso a nuestro comunicado de resultados, publicado ayer después del cierre del mercado y disponible en nuestro sitio web, ir.slideinsurance.com. Antes de comenzar nuestros comentarios formales, debo recordarles que parte de nuestra conversación de hoy puede incluir declaraciones prospectivas, basadas en las expectativas, estimaciones y proyecciones de la gerencia sobre el desempeño futuro de la compañía, los eventos o tendencias previstos y otros asuntos que no son hechos históricos. Las declaraciones prospectivas de nuestra conversación están sujetas a diversos supuestos, riesgos, incertidumbres y otros factores difíciles de predecir, que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los expresados o implícitos en dichas declaraciones.

Estas declaraciones no son garantías de desempeño futuro y, por lo tanto, no se debe confiar demasiado en ellas. Les remitimos a nuestro comunicado de resultados y a nuestras presentaciones recientes ante la SEC para obtener una explicación más detallada de los riesgos e incertidumbres que podrían afectar los futuros resultados operativos y la situación financiera de Slide. Nuestras declaraciones corresponden a la fecha de hoy, 28 de octubre de 2026, y no asumimos ninguna obligación de actualizar las declaraciones prospectivas que podamos realizar, salvo que la ley lo exija. Además, esta llamada se transmite por internet y, poco después de que termine, habrá una versión archivada disponible en la sección de relaciones con inversionistas del sitio web de la compañía, www.slideinsurance.com. Dicho esto, quisiera ceder la palabra a nuestro fundador, presidente del Consejo de Administración y director ejecutivo, Bruce Lucas. Adelante. Gracias y bienvenidos a nuestra llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026.

Una vez más, este trimestre ejecutamos a un alto nivel, lo que reafirma la solidez de nuestro modelo habilitado por la tecnología y su capacidad para generar resultados líderes en la industria, tanto en ingresos como en utilidad neta. En el trimestre, aumentamos las primas brutas suscritas 9% interanual, hasta $506.6 millones, impulsados por el crecimiento sostenido de las ventas voluntarias y las primeras contribuciones de nuestros mercados de expansión. Además del crecimiento de los ingresos, Slide aumentó la utilidad neta 25% interanual, hasta $138.2 millones, con una utilidad por acción diluida de $1.09. El rendimiento sobre el patrimonio del tercer trimestre fue de aproximadamente 11%, lo que equivale a un rendimiento anualizado aproximado de 44%. Nuestro índice combinado fue de 59.3%, lo que refleja una disciplina de suscripción sostenida incluso con pérdidas por catástrofes. Sobre una base de año de ocurrencia, excluyendo catástrofes, nuestro índice combinado fue de un notable 54.4%.

Nuestros resultados del tercer trimestre son una muestra más de nuestra capacidad para generar una creación de valor significativa para nuestros accionistas. Seguimos avanzando de manera significativa en la expansión de nuestra presencia. California sigue creciendo tras el lanzamiento en mayo de nuestro programa de líneas excedentes y exceso para propiedades residenciales, y esperamos acelerar el crecimiento allí durante el resto del año y hasta 2027. También comenzamos a suscribir pólizas residenciales en Texas este trimestre y seguimos encaminados para lanzar operaciones en Nueva York y Nueva Jersey en los próximos trimestres. Nuestra expansión fuera de Florida refleja además la escalabilidad de nuestra plataforma y nuestra capacidad para identificar y aprovechar oportunidades atractivas en las que creemos que podemos lograr un crecimiento significativo junto con rendimientos atractivos. Seguimos confiando en nuestra capacidad para ejecutar nuestra estrategia de crecimiento diversificado y crear valor a largo plazo para nuestros accionistas.

Hemos desarrollado nuestro programa sobre la base de uno de los balances generales más sólidos del sector, lo que nos da la flexibilidad financiera para llevar adelante este tipo de expansión. En octubre, cerramos una línea de crédito de $1.1 mil millones, la mayor línea jamás otorgada a una aseguradora de propiedades costeras, lo que aumenta aún más nuestra flexibilidad de capital para financiar oportunidades de crecimiento que incrementen el valor por acción. Observamos un cambio en el mercado y nos entusiasma la posibilidad de actuar con rapidez si surge la oportunidad adecuada. En cuanto a la gestión del capital, mantuvimos nuestro enfoque disciplinado para devolver capital a los accionistas. Además de nuestro dividendo en efectivo trimestral habitual de $0.07 por acción, me complace anunciar que nuestro Consejo de Administración aprobó un dividendo especial en efectivo de $1.50 por acción.

Esta decisión refleja la consistencia y durabilidad de nuestra capacidad para generar utilidades, la solidez de nuestra generación de flujo de caja libre y la sólida posición de capital que hemos construido. El dividendo especial complementa nuestro programa de recompra de acciones y el dividendo habitual, y reafirma nuestra confianza en la trayectoria de largo plazo del negocio. Hay varias razones por las que creo que un dividendo especial está justificado en este momento. Ante todo, tengo mucha confianza en nuestro modelo de negocio y en nuestra iniciativa de crecimiento. La capacidad de Slide para generar utilidad neta y flujo de caja libre no tiene comparación en el mercado de seguros especializados para zonas costeras, y creo que seguiremos siendo líderes del mercado en el futuro previsible. El Consejo decidió emitir un dividendo especial tras una cuidadosa evaluación, porque la compañía sigue superando prácticamente todos los indicadores financieros y generando más capital del necesario para financiar nuestras iniciativas de crecimiento.

Siempre busco formas de mejorar el rendimiento para los accionistas y, hasta ahora, lo hemos hecho mediante recompras de acciones y dividendos. Desde nuestra oferta pública inicial en junio de 2025, Slide ha devuelto aproximadamente $423.1 millones de capital a nuestros accionistas. Slide recompró $230.9 millones en acciones a un precio promedio ponderado de $17.28 por acción, lo que equivale a un rendimiento aproximado de la inversión de 56.8%. Slide también ha pagado aproximadamente $192.2 millones en dividendos, lo que se traduce en un rendimiento superior a 5%. Seguiremos utilizando nuestro capital con prudencia para mejorar el rendimiento futuro para los accionistas, y creo firmemente que ambas iniciativas incrementan nuestro ROE futuro. En el cuarto trimestre, el huracán Isaias tocó tierra cerca de la frontera entre Florida y Alabama como huracán de categoría 2.

Acompañamos en nuestros pensamientos a todos nuestros asegurados afectados y estamos aquí para apoyarlos en este momento de necesidad. Slide no tiene una concentración significativa en el Panhandle de Florida y no esperamos que la tormenta genere pérdidas de retención significativas. Es demasiado pronto para indicar el monto exacto en dólares de la retención, pero creemos que el huracán dará lugar a una retención antes de impuestos de aproximadamente $50 millones. A pesar del huracán, creemos que Slide cerrará el año con más de $500 millones de utilidad neta, lo que se traduce en un ROE anual superior a 40% para 2026 y marca el cuarto año consecutivo con un ROE anual superior a 40%. Por último, nuestros resultados de este trimestre reflejan el trabajo dedicado de todo nuestro equipo. Quiero agradecer a todos nuestros empleados por su esfuerzo incansable y por el importante papel que desempeñan en los resultados de Slide.

Me enorgullece lo que estamos logrando juntos y les agradezco a todos. Gracias por su continuo apoyo a Slide. Dicho esto, ahora le cedo la palabra a Andy Omiridis para que comente nuestros resultados del tercer trimestre.

Gracias, Bruce, y buenos días a todos. En el tercer trimestre, la utilidad neta aumentó 24.5% a $138.2 millones, frente a $111 millones en el mismo período del año anterior, lo que dio como resultado un EPS diluido de $1.09. Nuestros resultados demuestran la continua solidez de nuestro perfil de generación de utilidades, respaldado por un crecimiento sostenido de los ingresos y una gestión disciplinada de los gastos. Las primas brutas emitidas aumentaron 9.3% a $506.5 millones, frente a $463.4 millones en el tercer trimestre de 2025. El crecimiento fue impulsado por el continuo dinamismo de las nuevas pólizas voluntarias, incluida la expansión a nuevos estados, así como por la retención de pólizas. Los ingresos totales aumentaron 35.9% a $361.1 millones, frente a $265.7 millones en el mismo período del año anterior. Las primas netas devengadas crecieron 37.1% a $333.3 millones, frente a $243.1 millones, lo que refleja el devengo continuo de las primas generadas por nuestra cartera en expansión.

Como recordatorio, la evolución trimestral de las primas netas devengadas no es necesariamente lineal, debido al momento y al volumen de las transferencias de pólizas de Citizens completadas en períodos anteriores y a la etapa correspondiente de cada póliza en su ciclo de devengo. Pasando a nuestro desempeño de suscripción. Las pérdidas netas y los gastos de ajuste de pérdidas sumaron $101.3 millones durante el trimestre, incluidos $34.2 millones en pérdidas por catástrofes asociadas con tormentas convectivas en Florida. Estas pérdidas representaron un índice de pérdidas por catástrofes de 10.3%, frente a ningún índice de pérdidas por catástrofes en el trimestre del año anterior. También reconocimos $18 millones de desarrollo favorable de las reservas de períodos anteriores, frente a $32.5 millones en el mismo período del año anterior. Es importante destacar que nuestro índice de pérdidas del año de ocurrencia, excluidas las pérdidas por catástrofes y el desarrollo de las reservas de períodos anteriores, mejoró a 25.5% desde 27.5% en el trimestre del año anterior. Esta mejora de 200 puntos básicos refleja una experiencia de pérdidas subyacente favorable y la eficacia continua de nuestro enfoque disciplinado de suscripción.

Los gastos de adquisición de pólizas y otros gastos de suscripción aumentaron a $46.2 millones, frente a $36.4 millones en el mismo período del año anterior, principalmente debido a mayores costos de adquisición asociados con nuestro crecimiento. Los gastos generales y administrativos sumaron $48.8 millones, frente a $45 millones en el trimestre del año anterior, principalmente debido a inversiones en personal e infraestructura para respaldar nuestro crecimiento continuo y expansión geográfica. A pesar de estas inversiones, seguimos logrando un apalancamiento operativo significativo a medida que nuestra plataforma crece. Nuestro índice de gastos mejoró a 28.9%, frente a 34.8% en el mismo período del año anterior, lo que representa una mejora de 590 puntos básicos. Nuestro índice combinado reportado fue de 59.3%, frente a 48.5% en el trimestre del año anterior, principalmente debido a mayores pérdidas por catástrofes, parcialmente compensadas por un mejor apalancamiento operativo y una menor experiencia de pérdidas de suscripción. Más importante aún, nuestro índice combinado del año de ocurrencia, excluidas las pérdidas por catástrofes y el desarrollo de las reservas de períodos anteriores, mejoró a 54.4%, frente a 62.3% en el mismo período del año anterior.

Pasando a nuestro balance general y posición de capital. Al 30 de septiembre de 2026, teníamos $700.6 millones en efectivo y equivalentes de efectivo y $849.8 millones en activos totales invertidos, compuestos principalmente por valores de renta fija disponibles para la venta. Nuestra sólida posición de liquidez y la generación continua de utilidades nos brindan una flexibilidad financiera considerable para respaldar nuestras prioridades estratégicas. Pasando a la gestión de capital, como mencionó Bruce, durante el trimestre cerramos con éxito una línea de crédito de $1.1 mil millones, que reemplazó nuestro contrato de crédito anterior y mejoró significativamente nuestra flexibilidad financiera. Este financiamiento representa un hito importante en la evolución continua de Slide, ya que proporciona capacidad adicional para respaldar oportunidades de crecimiento estratégico y fortalece aún más nuestras capacidades de gestión de capital. Es importante destacar que nuestra estrategia de gestión de capital sigue siendo equilibrada y disciplinada. Estamos comprometidos con generar retornos significativos para los accionistas y, al mismo tiempo, mantener la flexibilidad financiera para aprovechar atractivas oportunidades de crecimiento orgánico e inorgánico. Pasando a nuestras perspectivas actualizadas para todo el año 2026.