Llamada de resultados del T3 2026 de Carrier Global Corporation

Hoy me acompañan en la llamada David Gitlin, presidente y director ejecutivo, y Patrick Goris, director financiero. Salvo que se indique lo contrario, la compañía se referirá a los resultados de las operaciones continuas, excluidos los costos de reestructuración y ciertos conceptos significativos no recurrentes. En el apéndice de la transmisión por internet pueden encontrar una conciliación de estas y otras medidas financieras no conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados. También recordamos a quienes nos escuchan que esta presentación contiene declaraciones prospectivas sujetas a riesgos e incertidumbres. Los documentos que Carrier presenta ante la SEC, incluido nuestro informe anual (10-K) y nuestros informes trimestrales (10-Q), detallan factores importantes que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. Dicho esto, quisiera cederle la palabra a Dave.

Bueno, gracias, Mike, y buenos días a todos. Tuvimos un sólido tercer trimestre. Las ventas orgánicas crecieron 15%, la utilidad operativa ajustada aumentó alrededor de 35% y los márgenes operativos ajustados se expandieron 260 puntos básicos. El EPS ajustado aumentó 30%, o aproximadamente 15% si se excluye el impacto de los reembolsos de IEEPA. El flujo de caja libre en lo que va del año también fue muy sólido, de $1.5 mil millones. Nuestra estrategia está dando resultados y estamos ganando. Los pedidos globales aumentaron 35% en el trimestre, y los pedidos comerciales globales crecieron más de 60%. Los pedidos de centros de datos aumentaron 300% y, en lo que va del año, superaron los $3 mil millones, un incremento de casi 350%. En el tercer trimestre, generamos más de $550 millones en ingresos por centros de datos, superando nuestro objetivo, y seguimos encaminados para cumplir nuestro compromiso de $2 mil millones para todo el año. Este impulso ha contribuido a una cartera de pedidos récord de más de $8.5 mil millones.

Y recuerden que esa cartera de pedidos no incluye los compromisos de volumen mínimo en virtud de acuerdos a largo plazo. A principios de este mes, firmamos un acuerdo de más de $3 mil millones con un proveedor de servicios en la nube a hiperescala, y una parte significativa de ese monto está cubierta por un compromiso de volumen mínimo. Nuestro equipo también está trabajando con varios otros proveedores líderes de servicios en la nube a hiperescala y grandes clientes de colocación para asegurar acuerdos futuros en toda nuestra diferenciada cartera de HVAC comercial, incluidos enfriadores, unidades de distribución de refrigerante (CDU) y sistemas de gestión de edificios. También es alentador que las ventas de centros de datos aumenten el margen de nuestro negocio de soluciones aplicadas. Es importante destacar que vemos fortaleza más allá de los centros de datos. Los pedidos comerciales excluyendo centros de datos aumentaron 20% en el trimestre. Las ventas residenciales en CSA aumentaron más de 30%. Las ventas residenciales y comerciales ligeras en Europa crecieron 13%. El negocio de posventa creció 9%, y la base instalada que genera el crecimiento comercial actual posiciona a nuestro negocio de posventa para una expansión sostenida a largo plazo.

El trimestre fue sólido, pero la historia más importante es cuánto ha cambiado fundamentalmente el perfil de crecimiento de Carrier, como pueden ver en la diapositiva 4. Ahora contamos con una poderosa combinación de crecimiento comercial de ciclo largo, expansión de los ingresos de posventa y mejora de los mercados residenciales y comerciales ligeros de ciclo corto. Esto nos brinda tanto mayor visibilidad como múltiples vías para lograr un crecimiento sostenido. Nuestros negocios de HVAC comercial y posventa han crecido a tasas de dos dígitos cada año desde la escisión. Para fines de este año, esperamos que estos negocios tengan aproximadamente el doble de tamaño que al momento de la escisión y, para fines del próximo año, esperamos que representen casi la mitad de nuestra cartera. Estamos ganando en el segmento comercial gracias a nuestra diferenciación, como pueden ver en la diapositiva 5. Hemos transformado fundamentalmente nuestro negocio de HVAC comercial. Nuestras ventas se han duplicado desde la escisión y nuestra cartera de pedidos se ha cuadruplicado.

Invertimos en una cartera de productos nueva e innovadora, y estamos viendo una gran demanda de nuestros nuevos enfriadores por aire de 2 y 3 megavatios y de nuestra nueva familia de CDU. Además de los productos, hemos mejorado significativamente nuestras ofertas digitales de BMS, IA y sistemas, complementadas por una red de campo mucho más amplia de técnicos, ingenieros de especificación y profesionales de ventas; todo ello para ofrecer a nuestros clientes resultados diferenciados: edificios inteligentes, autónomos y eficientes. También estamos ganando gracias a nuestra ejecución y al apoyo que brindamos a los clientes. Solo en el último mes, dos proveedores clave de servicios en la nube a hiperescala han reafirmado sus compromisos con nosotros, en parte debido a nuestro desempeño. No solo por el desempeño de nuestros productos, soluciones digitales y sistemas, sino también por la puesta en marcha en las instalaciones y el soporte de campo. La fuerte demanda y la cartera de pedidos requieren capacidad adicional. La semana pasada anunciamos un nuevo centro avanzado de manufactura e ingeniería en Fort Worth, Texas.

La instalación sumará aproximadamente 1,500 empleos altamente calificados, incorporará internamente la fabricación de subensambles y componentes críticos y ampliará la capacidad de nuestro laboratorio de pruebas. Planeamos comenzar las entregas a clientes desde este centro a fines del verano del próximo año. Dada la enorme cartera de pedidos y las oportunidades de crecimiento en nuestro segmento CSA, estamos designando a dos líderes con una trayectoria comprobada para asegurarnos de aprovechar plenamente nuestro potencial de crecimiento y ganancias tanto en los negocios comercial como RLC de este segmento. A principios de esta semana anunciamos que Gaurang Pandya, quien ha sido una fuerza impulsora de nuestra transformación comercial y ha demostrado un gran liderazgo al dirigir CSA, concentrará todos sus esfuerzos en el negocio comercial de CSA, mientras que Ed Dryden, quien ha sido una fuerza impulsora de nuestra transformación operativa, digital y de ingeniería en CST, ahora estará a cargo de RLC en CSA. Ambos son grandes líderes y seguirán reportándome.

Asumiré la responsabilidad general del segmento CSA y seguiremos presentando informes de CSA como hasta ahora. Además de haber transformado el negocio comercial, contamos con negocios líderes en el mercado residencial y comercial ligero, cuyos mercados están mejorando, como pueden ver en la diapositiva 6. Esperábamos que el mercado residencial de CSA se ubicara por debajo de 7 millones de unidades este año. Ahora parece que se encamina a entre 7.5 millones y 8 millones de unidades. En Europa, el mercado de calefacción se está estabilizando. Alemania ha vuelto a crecer y la demanda tanto de bombas de calor como de aire acondicionado es extremadamente fuerte. Más allá de la recuperación del mercado, seguimos superando el desempeño del mercado gracias a la diferenciación de nuestros productos, soluciones digitales y sistemas. La combinación de Carrier, Toshiba y Viessmann ofrece a nuestros 5,000 ingenieros un conjunto único de tecnologías que podemos ampliar a escala global.

Aprovechamos compresores, inversores, controles, accionamientos y software desarrollados en nuestros centros de excelencia globales para ofrecer a nuestros clientes residenciales de todo el mundo confort inteligente, personalizado y eficiente. Por ejemplo, en EE. UU. lanzamos recientemente una bomba de calor de gama media que utiliza la tecnología de accionamiento de frecuencia variable y compresor rotativo de Toshiba, y los pedidos iniciales han sido sólidos. En Europa, la Viessmann Vitocal 200-A se lanzó en más de 10 países y registró preventas récord. También estamos aplicando el marco digital One Base de Viessmann a nuestras ofertas digitales en CSA, y nuestro enfoque de sistemas sigue ganando aceptación. Los instaladores de profi systems en Europa registraron un crecimiento del 70% en el tercer trimestre; en CSA, iniciaremos pruebas de campo de nuestra primera solución integrada de bomba de calor aire-aire y agua caliente sanitaria en el primer semestre de 2027, y esperamos su lanzamiento completo para fines del próximo año.

Carrier Energy está avanzando con su oferta integrada de bombas de calor con baterías mediante alianzas clave, incluida nuestra selección como primer nuevo socio tecnológico del programa SHARE de PG&E, financiado por Google, y este trimestre estamos instalando nuestras primeras unidades que generan ingresos. También aplicamos la misma estrategia en edificios y hogares: productos diferenciados y competitivos en costos, soluciones digitales y de control, soluciones de sistemas, soluciones de ciclo de vida y excelencia en la comercialización. Antes de poner en perspectiva 2026, quiero referirme a Climate Solutions Europe. Obviamente, me decepciona el deterioro del valor. Como les he comentado anteriormente, sigo confiando en la justificación estratégica y los beneficios de la adquisición. En retrospectiva, el momento fue desafortunado. Sin embargo, me alienta mucho lo que vemos hacia adelante. Los mercados están mejorando. La demanda de bombas de calor y aire acondicionado es muy fuerte.

Estamos lanzando atractivas ofertas de nuevos productos, soluciones digitales y sistemas, ampliando nuestras alianzas con canales y alcanzando niveles récord de cartera de pedidos comerciales. Confío en que Thomas Donato y el equipo lograrán el crecimiento y la expansión del margen que esperamos de aquí en adelante. Antes de cederle la palabra a Patrick, quisiera hacer algunos comentarios sobre la diapositiva siete. Cuando Carrier se convirtió en una empresa independiente en 2020, surgieron dudas sobre nuestra capacidad para generar un crecimiento sostenido. Las inversiones que hemos realizado, la cartera que hemos formado y la manera en que ahora operamos la empresa han cambiado esas perspectivas. Hoy, Carrier está mejor posicionada para lograr un crecimiento sólido que en mucho tiempo. Además del crecimiento de los ingresos, al impulsar al máximo los precios, la productividad y el volumen, esperamos lograr un crecimiento de dos dígitos en el EPS este año, pese a enfrentar vientos en contra inesperados durante el año por costos de insumos de $550 million-$600 million, impulsados por aranceles, materias primas e ineficiencias en la cadena de suministro.

La productividad bruta por sí sola será de alrededor de $600 million este año. Reconocemos que estas medidas no han sido suficientes para impulsar este año la expansión del margen que esperamos de nosotros mismos, pero, dado que esperamos que el entorno inflacionario persista y continúe en 2027, ya hemos anunciado una serie de aumentos de precios. Por ejemplo, en CSA, hemos anunciado aumentos de precios de hasta 10% en toda la cartera. También seguiremos impulsando con mucha determinación la productividad, la reestructuración, las medidas de reducción de costos y la resiliencia de la cadena de suministro. Aunque es demasiado pronto para dar una guía (guidance) para 2027, gracias al gran trabajo de nuestros casi 50,000 colaboradores en todo el mundo, esperamos comenzar el próximo año con niveles récord de cartera de pedidos, una demanda comercial y de centros de datos acelerada, mercados residenciales en recuperación, ingresos crecientes del mercado de posventa y tecnologías diferenciadas en toda la cartera, lo que nos posiciona para otro año de crecimiento de dos dígitos en el EPS.

Dicho esto, le cedo la palabra a Patrick. ¿Patrick? Gracias, Dave, y buenos días a todos.

Pasemos a la diapositiva 8. Como mencionó Dave, tuvimos un trimestre sólido. El crecimiento de 12% en las ventas reportadas se debió a un crecimiento orgánico de las ventas de 15 puntos, con sólidas ventas comerciales a nivel global, particularmente en las Américas, y una mejora continua en los segmentos residencial y comercial ligero en las Américas y Europa. Las desinversiones de Riello y NORESCO representaron en conjunto un viento en contra de 3 puntos para las ventas reportadas. La expansión interanual del margen operativo ajustado de 260 puntos básicos refleja el beneficio del sólido crecimiento orgánico, incluidos los precios, parcialmente compensado por el aumento de los costos de insumos, incluidos los aranceles y los desafíos en la cadena de suministro. Además, registramos un beneficio de aproximadamente $130 millones por los reembolsos de la IEEPA. Como pueden ver, el flujo de caja libre fue muy sólido, de casi $700 millones. Pasemos a la diapositiva 9, que muestra el puente interanual de las ganancias del T3.