Llamada de resultados del T3 2026 de InterContinental Hotels Group Plc

Buenos días a todos y bienvenidos a la llamada de conferencia de IHG Hotels & Resorts sobre la actualización comercial del tercer trimestre de 2026. Soy Stuart Ford, vicepresidente sénior y responsable de Relaciones con Inversionistas de IHG, y esta mañana me acompañan Elie Maalouf, nuestro director ejecutivo, y Michael Glover, nuestro director financiero. Solo quisiera recordarles a quienes participan en la llamada que, durante las conversaciones de hoy, la compañía podría realizar ciertas declaraciones prospectivas, según se definen en la legislación de EE. UU. Consulten el anuncio de esta mañana en las presentaciones de la compañía ante la SEC para conocer los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los expresados o implícitos en dichas declaraciones prospectivas. A los analistas e inversionistas institucionales que nos escuchan a través de nuestro sitio web, quisiera recordarles que, para hacer preguntas, deberán haberse registrado utilizando los datos que aparecen en la página 2 del comunicado RNS de esta mañana.

El comunicado, junto con el paquete habitual de datos complementarios del tercer trimestre, puede descargarse de la sección Resultados y Presentaciones, en la pestaña Inversionistas de ihgplc.com. Ahora le doy la palabra a Elie. Gracias, Stuart, y buenos días a todos.

Comenzaré la llamada de hoy con un breve resumen de nuestro desempeño comercial y de desarrollo global en el tercer trimestre. Luego le daré la palabra a Michael para que analice con más detalle el desempeño en cada una de nuestras tres regiones y también aborde las actualizaciones sobre la recompra de acciones y el financiamiento. Después haré algunos breves comentarios finales y abriremos la llamada para preguntas y respuestas dentro de unos 15 minutos. Permítanme comenzar agradeciendo a nuestros equipos de todo el mundo su arduo trabajo y dedicación. Hemos logrado otro sólido desempeño, con una aceleración del crecimiento de RevPAR en el tercer trimestre y un continuo impulso en nuestro desarrollo. Una vez más, el trimestre demostró los beneficios de la diversificación estratégica de IHG entre geografías, marcas y ocasiones de estadía. Comencemos con el desempeño comercial. El RevPAR global creció 5.3% en el tercer trimestre, lo que elevó el crecimiento acumulado del año a 4.6%.

El desempeño en EE. UU. fue muy sólido, con crecimiento en todas las marcas, todos los factores de demanda y todos los tipos de ubicación. Esto refleja la fortaleza y amplitud sostenidas de la economía estadounidense y de la plataforma empresarial de IHG. La región EMEAA también registró un muy buen crecimiento en general, particularmente en Europa y Asia Oriental y el Pacífico. El subsegmento de Medio Oriente en general mejoró hasta situarse prácticamente sin cambios, aunque siguieron registrándose descensos en los países del CCG. En las últimas semanas, se ha intensificado el conflicto en el Reino de Arabia Saudita, y esperamos que se logre una solución rápida y duradera en toda la región. En la Gran China, el RevPAR se moderó durante este último trimestre, afectado por condiciones climáticas adversas y cambios en las fechas de los feriados públicos.

El crecimiento del RevPAR se mantiene positivo en lo que va del año, y seguimos confiando en la solidez de las perspectivas. A nivel global, tanto la tarifa como la ocupación contribuyeron al crecimiento del RevPAR de 5.3%; la tarifa diaria promedio aumentó 3.9% y la ocupación subió 0.9 puntos porcentuales. Por tipo de demanda, los ingresos por habitaciones de hoteles comparables aumentaron 10% en el segmento de grupos, 5% en el de ocio y 4% en el de negocios, lo que demuestra aún más los beneficios de la diversificación estratégica. En cuanto a la actividad de desarrollo, esperamos que 2026 sea otro año récord y el quinto año consecutivo de aceleración del crecimiento neto del sistema. Durante el trimestre, abrimos 12,900 habitaciones en 92 hoteles, con lo que el total acumulado en lo que va del año llegó a casi 300 y nuestro sistema global se amplió a 7,200 hoteles. El crecimiento neto del sistema fue de 4.9% interanual.

Entre las aperturas del trimestre, celebramos nuestra apertura número 1,000 en Europa y a nivel global, la número 200 de Hotel Indigo y la número 150 de voco. También hubo muchas primeras aperturas en nuevos países. Por ejemplo, los primeros hoteles de Vignette Collection en España, Alemania y República Dominicana. En el trimestre, firmamos acuerdos para 21,100 habitaciones en 164 hoteles, casi el doble del número de hoteles que abrimos. Con ese impulso, en lo que va del año ya superamos los 500 hoteles firmados. Nuestra cartera de proyectos es más de 3% mayor que hace un año y equivale a un crecimiento de 33% respecto al tamaño actual de nuestro sistema. El desarrollo se divide aproximadamente por igual entre nuevas construcciones y conversiones; estas últimas, por supuesto, avanzan más rápido en la cartera de proyectos. Cada una de nuestras marcas de colección y enfocadas en conversiones —voco, Vignette, Garner y Noted Collection— continúa expandiéndose en todo el mundo, lo que demuestra la amplitud y el atractivo de nuestro portafolio de marcas.

Dicho esto, ahora le cedo la palabra a Michael para que les explique con más detalle las distintas regiones.

Gracias, Elie. Empezando por las Américas, donde el crecimiento del RevPAR se aceleró a 6.8% en el tercer trimestre, con lo que el crecimiento acumulado en lo que va del año llegó a 5.6%. La tarifa creció 3.9% y la ocupación aumentó 2.1 puntos porcentuales, hasta 73.9%. Hay que remontarse hasta 2017 para encontrar un nivel de ocupación más alto. En Estados Unidos, el RevPAR creció 6.9% en el trimestre.

Y 5.4% en lo que va del año. La parte final de la Copa Mundial de la FIFA en julio aportó 40 puntos básicos al crecimiento del RevPAR de la región en el tercer trimestre. El trimestre también se benefició ligeramente del calendario de días festivos y eventos públicos, que impulsaron un nuevo aumento de los viajes, en lugar de reflejar algún tipo de cambio de demanda desde el trimestre anterior o hacia el siguiente. Como señalamos, aparte de esos pequeños beneficios, la gran mayoría de la fortaleza del desempeño en Estados Unidos refleja la fortaleza y amplitud sostenidas de la economía estadounidense. Esto también se refleja en el crecimiento de los tres impulsores de la demanda. El segmento de grupos fue el más sólido, con un aumento de 12% en las habitaciones comparables frente a 2025, seguido por el segmento de ocio, que creció 7%, y el de negocios, 6%. En cuanto al desarrollo en la región, el crecimiento bruto del sistema fue de 3.6% interanual y el crecimiento neto del sistema fue de 2.1%.

En el trimestre abrimos 4,000 habitaciones en 39 hoteles, 1,300 habitaciones más que en el mismo periodo del año pasado. Entre las aperturas destacadas estuvieron el InterContinental Presidente Mexico City, el nuevo hotel insignia Crowne Plaza en Times Square, Nueva York, 11 Holiday Inn Express y ocho propiedades más de Garner. En cuanto a los contratos firmados durante el trimestre, firmamos acuerdos para 5,700 habitaciones en 65 hoteles. Estos incluyeron 24 hoteles de la familia de marcas Holiday Inn, 22 de nuestras marcas de estadías prolongadas y 14 de nuestras marcas enfocadas en conversiones. Entre los aspectos destacados estuvo la firma de un acuerdo para el InterContinental Bogotá, que amplía aún más la presencia de la marca en una de las ciudades de entrada más importantes de América Latina, así como acuerdos para llevar la marca voco a otros mercados de Centroamérica y el Caribe. Pasando ahora a la región de Europa, Medio Oriente, Asia y África, donde el RevPAR creció 5% en el tercer trimestre, una mejora significativa frente al crecimiento de 0.6% del trimestre anterior.

Con esto, la región acumula un crecimiento de 3.9% en lo que va del año. En T3, la tarifa creció 4.1% y la ocupación aumentó 0.6 puntos porcentuales, hasta 75.5%. En los principales submercados geográficos, el RevPAR aumentó 3% en el Reino Unido y 4% en Europa continental, y creció 8% en Asia Oriental y el Pacífico. Varios otros mercados tuvieron un desempeño aún más sólido. Por ejemplo, India y África crecieron a tasas de dos dígitos medios. En Medio Oriente, el desempeño mejoró hasta quedar prácticamente sin variación en T3, luego de haber caído 19% en T2. Dentro de esta mejora en T3, Egipto y Turquía tuvieron un sólido desempeño, aunque los países más cercanos al conflicto en curso siguen registrando caídas. En los seis países del CCG —KSA, Emiratos Árabes Unidos, Qatar, Kuwait, Bahréin y Omán—, el RevPAR cayó 12% en T3. Pasando al desarrollo en la región EMEAA, el crecimiento bruto del sistema fue de 7.1% interanual, y el crecimiento neto del sistema fue de 6%.

En el trimestre, abrimos 3,600 habitaciones en 23 hoteles. También firmamos acuerdos por 7,000 habitaciones en 47 hoteles. Estos incluyeron 21 acuerdos de conversión y nuevos contratos para Noted Collection, que desde su lanzamiento en febrero ya aseguró hoteles en cinco países. Por otra parte, firmamos acuerdos para dos propiedades más de Vignette Collection en Francia, hoteles adicionales de Kimpton en Tailandia e Italia, y un hotel Ruby en Grecia. Por último, pasemos a China continental. En lo que va del año, el RevPAR ha crecido 1%, aunque en el tercer trimestre disminuyó 3%, con una caída de 0.8% en la tarifa y un descenso de 1.6 puntos porcentuales en la ocupación, hasta 62.3%. Varios fenómenos meteorológicos adversos afectaron los viajes nacionales durante los dos primeros meses del trimestre, mientras que los cambios en las fechas de los días festivos impulsaron más viajes internacionales de ocio al extranjero a fines de septiembre. Sin embargo, durante el trimestre captamos en EMEAA el beneficio de esos viajes al exterior.

Estos factores contribuyeron a que el RevPAR disminuyera 7.5% en las ciudades de nivel 2 a 4, mientras que en las ciudades de nivel 1 creció 0.2%. Se registró un crecimiento muy sólido en Hong Kong y Taiwán. Seguimos confiando en los atractivos fundamentos de largo plazo del mercado de China continental, respaldados por un sólido desarrollo económico, una clase media en expansión y la persistente baja penetración de habitaciones hoteleras per cápita. Gracias a estos sólidos fundamentos, la actividad de desarrollo en la región sigue siendo excelente. El crecimiento bruto del sistema fue de 12.1% interanual, y el crecimiento neto del sistema fue de 10.3%. En el trimestre, abrimos 5,300 habitaciones en 30 hoteles, con lo que el total de aperturas en lo que va del año llegó a 20,500 habitaciones. Un aspecto destacado fue la apertura de Holiday Inn Shanghai NECC, que llevó el nuevo diseño de Holiday Inn a Shanghái y se convirtió en nuestro hotel número 90 inaugurado en una ciudad con una población de aproximadamente 25 millones.

En el trimestre, firmamos acuerdos por 8,300 habitaciones en 52 hoteles, incluidos 20 establecimientos Holiday Inn Express y 14 Holiday Inn. La creciente demanda de conversiones, que abarca tanto el cambio de marca de hoteles como los proyectos de reutilización adaptativa, llegó a representar aproximadamente 40% de las aperturas y los acuerdos firmados en lo que va del año. Un ejemplo destacado de conversión fue The Hari Hotel en Hong Kong, cuya firma y apertura se concretaron durante el trimestre; forma parte de una cartera de tres hoteles de lujo que se incorporan a nuestra Vignette Collection. A continuación, pasemos a informarles sobre la recompra de acciones. Actualmente, hemos completado 74% del programa de $950 millones de este año, con $707 millones desembolsados hasta la fecha y 4.7 millones de acciones recompradas. Esto redujo en 3.1% adicional el total de derechos de voto de la compañía, hasta 147 millones.