Llamada de resultados del T3 2026 de CTS Corporation

Buenos días y gracias por acompañarnos. Tuvimos un sólido tercer trimestre, con un crecimiento de los ingresos del 5%, hasta $150 millones. Nuestros mercados finales diversificados crecieron 7% interanual (a/a) y representaron el 60% de las ventas totales. La sólida ejecución impulsó una rentabilidad récord y una robusta generación de efectivo, con un margen bruto de 42.2%, un margen de EBITDA ajustado de 24.7% y un EPS diluido ajustado de $0.77. Si bien las ventas del sector de transporte aumentaron modestamente, el crecimiento sostenido en nuestros mercados finales diversificados permitió obtener sólidos resultados financieros y mejorar la calidad de nuestras ganancias. Como anunciamos el viernes pasado, estamos muy entusiasmados con la adquisición de Millar, una empresa altamente complementaria que fortalece nuestra posición en mercados finales diversificados, principalmente en el sector médico, y amplía nuestro portafolio de tecnologías avanzadas de detección de presión. Ashish Agrawal, nuestro director financiero, nos explicará la declaración de puerto seguro. ¿Ashish? Quisiera recordar a quienes nos escuchan que esta llamada en conferencia contiene declaraciones prospectivas.

Estas declaraciones están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los expresados en las declaraciones prospectivas. Encontrarán información adicional sobre estos riesgos e incertidumbres en el comunicado de prensa publicado hoy, y más información en las presentaciones de la empresa ante la SEC. En la medida en que la conversación de hoy haga referencia a medidas no basadas en los principios contables generalmente aceptados (GAAP), conforme al Reglamento G, las explicaciones y conciliaciones requeridas están disponibles en el comunicado de prensa sobre resultados de hoy y en la presentación complementaria de diapositivas, que pueden encontrar en la sección para inversionistas del sitio web de CTS. Ahora le devuelvo la palabra a Pratik.

Gracias, Ashish. Cerramos el tercer trimestre con ventas de $150 millones, lo que representa un aumento del 5% frente al tercer trimestre de 2025 y un incremento secuencial del 3% frente al segundo trimestre. Nuestros mercados finales diversificados crecieron 7% interanual (a/a), mientras que las ventas del sector de transporte aumentaron 2%. Las ventas en los mercados finales diversificados representaron el 60% de los ingresos totales de la empresa en el trimestre, frente al 59% del mismo periodo del año anterior. En lo que va de 2026, las ventas diversificadas crecieron 12% y las ventas del sector de transporte se mantuvieron sin cambios frente al mismo periodo del año pasado. Nuestra razón entre pedidos y ventas del tercer trimestre fue de 1.18, lo que refleja una demanda sostenida de los clientes en todo nuestro portafolio. Los pedidos de los mercados diversificados fueron particularmente sólidos, con una razón entre pedidos y ventas de 1.3. Incorporamos un nuevo cliente en el mercado final industrial y uno en el mercado final de transporte.

La solidez de nuestra ejecución operativa y una mezcla favorable de productos se reflejaron en la expansión del margen bruto hasta un récord de 42.2%, 330 puntos básicos (pb) más que en el tercer trimestre de 2025. El margen de EBITDA ajustado alcanzó 24.7%, una mejora de aproximadamente 90 puntos básicos (pb) interanual. La utilidad diluida ajustada del tercer trimestre alcanzó un récord de $0.77 por acción, frente a $0.60 en el tercer trimestre de 2025. Mantuvimos una sólida generación de efectivo, que respalda nuestro enfoque equilibrado de asignación de capital, el cual incluye inversiones estratégicas para impulsar el crecimiento y devolver efectivo a los accionistas. Ashish dará más detalles sobre nuestro desempeño financiero más adelante en la llamada de hoy. La adquisición de Millar, recientemente completada, representa otro paso importante en nuestra estrategia para transformar CTS hacia un portafolio más diversificado de tecnologías diferenciadas de alto valor que atienden mercados finales atractivos.

La adquisición aumenta significativamente nuestra exposición a los mercados médico e industrial, al tiempo que amplía nuestras capacidades en sensores de presión, químicos y electroquímicos, y tecnologías diferenciadas basadas en catéteres. Las capacidades integradas verticalmente de Millar, que abarcan diseño, microfabricación y manufactura de precisión, permiten ofrecer soluciones diferenciadas para aplicaciones exigentes. Además del encaje estratégico, vemos oportunidades atractivas para acelerar el crecimiento aprovechando tecnologías complementarias, ampliando las relaciones con los clientes e incorporando a la plataforma de Millar las capacidades más amplias de ingeniería y comerciales de CTS. Esperamos que Millar genere ingresos anuales de aproximadamente $30 millones. Se espera que la adquisición sea accretiva en el segundo semestre de 2027. El mercado final médico siguió siendo un importante motor de crecimiento en el tercer trimestre, con ingresos de $27 millones, un aumento interanual del 21% y una disminución del 4% frente al trimestre anterior, principalmente debido al calendario de los pedidos.

El desempeño se vio impulsado por una demanda generalizada de nuestras tecnologías de detección y actuación, particularmente en aplicaciones que respaldan diagnósticos avanzados y tratamientos terapéuticos. La obtención de nuevos negocios se vio afectada por el calendario de los pedidos durante el trimestre, lo que dio lugar a una razón entre pedidos y ventas de 0.66. Durante el trimestre, logramos importantes adjudicaciones en aplicaciones de marcapasos implantables, diagnósticos por ultrasonido y aplicaciones terapéuticas en todas las regiones. Seguimos colaborando con importantes fabricantes globales de equipos médicos originales (OEM) en programas de próxima generación de diagnóstico por imágenes, terapias y varias aplicaciones emergentes. Estas oportunidades, junto con las tendencias demográficas favorables y la innovación médica continua, refuerzan nuestra confianza en el crecimiento a largo plazo del mercado. Las ventas del sector aeroespacial y de defensa fueron de $24 millones en el tercer trimestre, un 7% por debajo del año anterior, pero un 30% por encima del trimestre anterior, lo que refleja el flujo de financiamiento de programas y pedidos de contratos gubernamentales. Los pedidos se mantuvieron muy sólidos, como lo refleja nuestra razón entre pedidos y ventas de 1.91, lo que brinda un sólido respaldo al crecimiento futuro.

Seguimos avanzando en la cadena de valor, pasando de componentes a soluciones de detección de mayor valor y subsistemas integrados para aplicaciones de sonar naval, guerra submarina y comunicaciones seguras. Durante el trimestre, logramos una adjudicación importante al ampliar con éxito la producción de una solución de detección crítica para una aplicación de guerra submarina de la Marina de EE. UU. El aumento de las inversiones en infraestructura de defensa tradicional, así como nuestras relaciones con clientes en aplicaciones de guerra moderna, nos posicionan bien para el crecimiento a largo plazo de este mercado final. Nuestro mercado final industrial mantuvo un fuerte impulso en el tercer trimestre, con ventas de $40 millones, un aumento interanual de 7% y de 1% frente al trimestre anterior, lo que prolonga aún más la tendencia de recuperación que comenzó en 2025. El crecimiento fue generalizado entre los clientes OEM y los socios de distribución, y los pedidos se mantuvieron sólidos, con una razón entre pedidos y ventas de 1.36.

Durante el trimestre, logramos múltiples adjudicaciones de diseño en una amplia variedad de aplicaciones, entre ellas componentes de distribución, impresión industrial, aplicaciones para centros de datos, refrigeración, sistemas HVAC y automatización industrial. Durante el trimestre, incorporamos un nuevo cliente, lo que amplió nuestra presencia en la detección de temperatura para sistemas industriales de vapor y condensado. De cara al futuro, esperamos que la demanda industrial se mantenga sólida, respaldada por tendencias estructurales favorables, como las aplicaciones para centros de datos, la automatización, la conectividad, la digitalización y el creciente enfoque en la eficiencia energética. Estas tendencias siguen ampliando el mercado potencial de nuestro portafolio industrial y nos posicionan bien para lograr un crecimiento sostenido. Las ventas del sector de transporte fueron de $60 millones en el tercer trimestre, un aumento de 2% frente al año anterior y de 1% frente al trimestre anterior. Logramos importantes adjudicaciones de nuevos negocios en todo nuestro portafolio de transporte, particularmente en controles de pedal y aplicaciones de detección.

Estas adjudicaciones amplían nuestra presencia en plataformas de vehículos globales, nos permiten ingresar al mercado de rieles de asientos con OEM japoneses y extienden nuestro negocio de pedales con bisagra en el piso a China, lo que crea oportunidades adicionales de crecimiento futuro. El total de negocios adjudicados fue de aproximadamente $1.2 mil millones al cierre del trimestre. Durante el trimestre, incorporamos un nuevo cliente de nivel uno. Seguimos generando impulso en torno a nuestra tecnología eBrake, con múltiples oportunidades con clientes que avanzan en futuras plataformas de vehículos híbridos y eléctricos. Los comentarios positivos de los clientes, el desarrollo continuo de productos y las próximas demostraciones de vehículos están impulsando el interés de los clientes y posicionando a eBrake para una adopción más amplia. Pasando a las perspectivas para 2026. Se espera que la demanda se mantenga sólida en nuestros mercados finales diversificados. En el sector médico, observamos un impulso continuo, especialmente con la adquisición de Millar. En el sector aeroespacial y de defensa, se espera que los ingresos se mantengan sólidos en el cuarto trimestre, dada nuestra sólida cartera de pedidos.

En el sector industrial, se espera que la demanda de OEM y de distribución se mantenga saludable. En los mercados de transporte, se prevé que los volúmenes globales de producción de vehículos ligeros se mantengan estables o disminuyan ligeramente, dadas las incertidumbres persistentes relacionadas con los aranceles, la geopolítica y la demanda de los consumidores. Seguimos monitoreando y evaluando de cerca el entorno arancelario y geopolítico. Nuestro enfoque sigue siendo adaptarnos con agilidad a los ajustes de costos y precios, en estrecha colaboración con nuestros clientes y proveedores. Suponiendo que las condiciones actuales del mercado se mantengan durante todo 2026, estamos elevando nuestra guía (guidance): ahora esperamos ventas de entre $580 million y $590 million, y un EPS diluido ajustado de entre $2.78 y $2.88. Ahora le cedo la palabra a Ashish, quien nos explicará con más detalle los resultados financieros.

Gracias, Pratik. Las ventas del tercer trimestre fueron de $149.6 million, un aumento de 5% frente al tercer trimestre de 2025 y de 3% secuencial frente al segundo trimestre de 2026. Las ventas a los mercados finales diversificados aumentaron 7% interanual (a/a), mientras que las ventas a clientes del sector de transporte subieron 2%. Las variaciones cambiarias tuvieron un impacto favorable de aproximadamente $0.5 million en las ventas del trimestre. Nuestro margen bruto ajustado alcanzó un récord de 42.2%, un aumento de 330 puntos básicos frente al tercer trimestre de 2025 y de aproximadamente 70 puntos básicos frente al trimestre anterior. La mejora interanual se debió a la ejecución operativa, a un impacto favorable de aproximadamente $1.4 million por las variaciones cambiarias y a un impacto favorable superior al normal de la mezcla de mercados finales, impulsado por el calendario de ciertos proyectos. Esperamos cierta normalización de la rentabilidad en los próximos trimestres.

Se espera que el margen bruto de la adquisición de Millar contribuya positivamente a nuestro margen bruto general. El margen de EBITDA ajustado fue de 24.7%, una mejora de aproximadamente 90 puntos básicos frente al mismo período del año anterior. Nuestra tasa impositiva efectiva del trimestre fue de 18.9%, excluidos los conceptos discretos. Para el año completo, seguimos esperando que nuestra tasa impositiva se ubique entre 20%-22%, excluidos los conceptos discretos. La utilidad ajustada del tercer trimestre alcanzó un récord de $0.77 por acción diluida, frente a $0.60 por acción diluida en el tercer trimestre de 2025. Nuestro EPS de este trimestre incluye un impacto favorable de aproximadamente $0.04 por variaciones cambiarias. En cuanto a la generación de efectivo y el balance general, generamos un sólido flujo de caja operativo de $44 million en el tercer trimestre. Los gastos de capital fueron de $2.4 million en el trimestre y el flujo de caja libre fue de aproximadamente $41 million.

Nuestro balance general se fortaleció aún más, con un saldo de efectivo de $144 million y préstamos de $55 million al cierre del trimestre. En octubre, destinamos aproximadamente $50 million en efectivo a la adquisición de Millar. Durante el trimestre, recompramos 57,000 acciones de CTS por aproximadamente $3.4 million. Nos quedan $75 millones en nuestro programa actual de recompra de acciones. Seguimos enfocados en generar un sólido flujo de caja y en una asignación disciplinada del capital, y continuaremos respaldando el crecimiento orgánico, las adquisiciones estratégicas y la devolución de efectivo a los accionistas. Con esto concluyen nuestros comentarios preparados. Ahora abriremos la línea para preguntas.