Anuncio de fusión y adquisición de Select Water Solutions, Inc.

Adelante, señor. Gracias, operador, y buenos días a todos.

Agradecemos que nos acompañen en la conferencia de Select Water Solutions para hablar sobre la adquisición anunciada de Pilot Water Solutions. Hoy me acompañan John Schmitz, nuestro fundador, presidente del directorio, presidente y director ejecutivo; Chris George, vicepresidente ejecutivo y director financiero; Michael Skarke, vicepresidente ejecutivo y director comercial; y Mike Lyons, vicepresidente ejecutivo y director de Estrategia y Tecnología. Antes de cederle la llamada a John, tengo algunos asuntos administrativos que tratar. La grabación de la llamada de hoy estará disponible por webcast y podrá consultarse en nuestro sitio web, selectwater.com. También habrá una grabación telefónica disponible hasta el 9 de octubre de 2026. La información de acceso a esta grabación también se incluyó en el comunicado de prensa sobre la adquisición.

Tengan en cuenta que la información comunicada en esta llamada corresponde únicamente a la fecha de hoy, 25 de septiembre de 2026; por lo tanto, es posible que la información sujeta a cambios con el tiempo ya no sea precisa cuando se escuche la grabación o se lea la transcripción. Además, los comentarios de la gerencia durante esta conferencia pueden contener declaraciones prospectivas en el sentido de las leyes federales de valores de EE. UU. Estas declaraciones prospectivas reflejan las opiniones actuales de la gerencia de Select. Sin embargo, diversos riesgos, incertidumbres y contingencias podrían hacer que nuestros resultados, desempeño o logros reales difieran sustancialmente de los expresados en las declaraciones de la gerencia. Se recomienda al oyente leer nuestro informe anual en el Formulario 10-K, nuestros informes actuales en el Formulario 8-K, nuestros informes trimestrales en el Formulario 10-Q y los demás documentos que presentamos ante la SEC para comprender esos riesgos, incertidumbres y contingencias, así como revisar las divulgaciones adicionales relacionadas con la adquisición pendiente.

Además, los comentarios de la gerencia durante esta conferencia pueden incluir análisis de ciertas métricas financieras no GAAP. Para conocer las definiciones de esas métricas, consulten nuestros informes ante la SEC y las exenciones de responsabilidad relacionadas que allí se establecen. Estas medidas no GAAP deben considerarse junto con la información contenida en nuestros estados financieros preparados de conformidad con GAAP. La transacción pendiente de Pilot Water Solutions, cuyo cierre se prevé actualmente para el cuarto trimestre de 2026, está sujeta a las condiciones de cierre habituales y a la obtención de las aprobaciones regulatorias requeridas, incluido el vencimiento o la terminación del período de espera conforme a la Ley Hart-Scott-Rodino. Ahora quisiera cederle la llamada a John.

Gracias, Garrett. Buenos días y gracias por acompañarnos. Hoy anunciamos nuestro acuerdo para adquirir Pilot Water Solutions, una empresa privada líder de infraestructura de agua midstream con una considerable presencia de infraestructura para agua producida, especialmente en la cuenca Delaware de la región Permian. Con Pilot Water, Select sumará una fuente de ingresos relacionada con la producción, altamente respaldada por contratos y con una valoración que aumentará las ganancias, en el corazón de la cuenca Delaware. La adquisición de Pilot Water fortalece la posición de Select como una plataforma diversificada y líder del mercado de agua midstream. Select seguirá dando prioridad a su estrategia de reciclaje, pero, con la integración de Pilot Water, contaremos con una red de infraestructura general equilibrada que gestionará tanto el reciclaje a gran escala como la eliminación de agua, con una presencia líder en el mercado en la cuenca Delaware ampliada.

La plataforma de infraestructura de Pilot Water consta de una capacidad activa y autorizada de eliminación de aproximadamente 2.7 millones de barriles por día, una capacidad adicional autorizada y aún no desarrollada de casi 900,000 barriles por día, y más de 700 millas de infraestructura de ductos. En el primer semestre de 2026, Pilot Water ha gestionado alrededor de 850,000 barriles por día de agua producida, y más del 80% de esos volúmenes provienen de la cuenca Delaware, tanto en Texas como en New Mexico. Además, se espera que un nuevo contrato basado en MVC de 175,000 barriles por día en la cuenca Delaware eleve a 1 millón de barriles por día los volúmenes diarios de agua producida gestionados por Pilot Water durante 2027.

Es importante destacar que los Ingresos de Pilot Water están respaldados por una atractiva cartera de contratos: más del 80% de sus Ingresos anuales está respaldado por contratos a largo plazo, con un plazo promedio superior a siete años. Estos contratos incluyen compromisos mínimos de volumen de 480,000 barriles por día y 306,000 acres dedicados. En los últimos años, Select ha creado con éxito una cartera de contratos de dedicación de acres a gran escala, y me entusiasma mucho fortalecer la cartera de contratos pro forma de Select con la considerable base de contratos MVC de Pilot, además de las dedicaciones adicionales, lo que aportará mayor previsibilidad y durabilidad a los flujos de caja futuros de Select. La cartera estratégica de instalaciones de eliminación de Pilot Water proporciona a Select capacidad disponible de inmediato, lo que permitirá aumentar la utilización a corto plazo y optimizar el sistema y equilibrar los volúmenes de agua a largo plazo en la red más amplia de reciclaje y eliminación de Select.

Al conectarnos con la red existente de Select en la cuenca Delaware, estaremos bien posicionados para captar eficientemente la economía de ciclo de vida completo del agua producida y del agua producida tratada en una presencia pro forma más amplia. Además, los aproximadamente 900,000 barriles de capacidad de eliminación autorizada aún no desarrollada de Pilot Water, en su mayoría en la cuenca Delaware tanto en Texas como en New Mexico, garantizan que Select esté bien posicionada para captar una proporción creciente de los volúmenes de agua producida de la industria en la región, que se espera que aumenten más de 10% al año durante la próxima década. La capacidad que describí no incluye la mayor extensión de terrenos arrendados y propios que adquiriremos en esta transacción, lo cual dará acceso a espacio poroso adicional de alto valor y ofrecerá opciones adicionales para la eliminación a largo plazo fuera de la cuenca o para soluciones de reutilización beneficiosa ubicadas estratégicamente en relación con la red más amplia de Select en New Mexico.

Seguiremos dando prioridad al reciclaje local como la solución más rentable para cada barril. Sin embargo, la capacidad de eliminación disponible y el espacio poroso autorizado aún sin desarrollar de Pilot Water dan a Select la flexibilidad para optimizar los volúmenes en un sistema integrado y la oportunidad de captar todo el potencial de crecimiento de nuestra agua producida contratada en el futuro. Durante los últimos cinco años, Select ha seguido una trayectoria estratégica constante y orientada al crecimiento para desarrollar nuestro segmento de infraestructura de agua y transformar nuestro negocio en una empresa midstream enfocada en la producción, respaldada por contratos a largo plazo y flujos de caja duraderos y previsibles. Creo que hemos ejecutado nuestra estrategia con mucho éxito en los últimos años: nuestro segmento de infraestructura de agua creció a una tasa de crecimiento anual promedio superior a 50% durante los últimos cinco años.

Se espera que la adquisición de Pilot Water genere de inmediato otro tramo de crecimiento superior a 60% para el segmento de infraestructura de agua en 2027. Tenemos visibilidad a corto plazo para aumentar nuestros volúmenes diarios combinados a más de 2.5 millones de barriles por día durante el primer semestre del próximo año, con el respaldo de volúmenes MVC contratados adicionales. Con varios proyectos anunciados anteriormente que se completarán para fines de 2027, estamos bien posicionados para lograr un crecimiento contratado adicional en los próximos años. Para ponerlo en perspectiva, ahora se espera que en 2027 la infraestructura de agua represente aproximadamente el 70% de la utilidad bruta consolidada pro forma de Select antes de depreciación y amortización, y la mayor parte de esta fuente de ingresos estará sujeta a MVC a largo plazo o compromisos de dedicación de acres.

Para concluir, me entusiasma mucho lo que viene para el negocio integrado y espero dar pronto la bienvenida a los nuevos empleados de Pilot Water a la familia Select. Ahora le cedo la palabra a Chris para que comparta más aspectos destacados de esta adquisición que aumentará las ganancias.

¿Chris? Gracias, John, y buenos días a todos.

Nos complace anunciar la adquisición de Pilot Water por una contraprestación total al cierre de $700 million, incluidos $600 million en efectivo y $100 million en acciones ordinarias Clase A de Select. Además, los vendedores tienen derecho a un pago contingente adicional en efectivo de $15 million, pagadero cuando se cumplan ciertos hitos operativos previstos para principios de 2027. Además, los vendedores conservan el derecho a un pago de ajuste en efectivo si el precio promedio ponderado por volumen de las acciones durante los 30 días a la fecha del sexto aniversario mensual de la fecha de cierre es inferior al precio promedio ponderado por volumen durante los 30 días a la fecha de cierre.