Llamada de resultados del T3 2026 de OppFi Inc.

Buenos días y bienvenidos a la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de OppFi. Hoy, nuestro presidente ejecutivo y director general, Todd Schwartz, y nuestra directora financiera, Pam Johnson, presentarán nuestros resultados financieros, seguidos de una sesión de preguntas y respuestas. Pueden consultar la presentación de resultados en nuestro sitio web, en investors.oppfi.com. Durante esta llamada, OppFi podría analizar cierta información prospectiva. Los documentos presentados por la compañía ante la SEC describen factores esenciales que podrían hacer que los resultados reales, los acontecimientos y las decisiones de negocios difieran sustancialmente de las declaraciones prospectivas. Consulten la diapositiva 2 de la presentación de resultados y el comunicado de prensa para ver nuestra declaración de exención de responsabilidad sobre las declaraciones prospectivas y las referencias a información sobre medidas financieras no basadas en los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), que se analizarán a lo largo de la llamada de hoy. Las conciliaciones de esas medidas con las medidas GAAP se encuentran en el apéndice de nuestra presentación de resultados y del comunicado de prensa.

Además, cierta información importante relacionada con la transacción de BNCC se incluirá en la declaración de registro del Formulario S-4, presentada por OppFi en relación con la transacción. Se recomienda a los inversionistas que lean el Formulario S-4 y los demás documentos presentados ante la SEC en relación con la transacción. Consulten la información de exención de responsabilidad incluida en nuestro comunicado de resultados. Dicho esto, quisiera cederle la palabra a Todd.

Gracias, Jared, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos hoy. Comenzaré con una actualización del negocio y luego Pam explicará en detalle nuestras inversiones estratégicas y los resultados financieros del tercer trimestre. El T3 fue uno de los trimestres más productivos en la historia de nuestra compañía en cuanto a la ejecución de iniciativas estratégicas clave. Al mismo tiempo, creemos que el precio actual de nuestras acciones no refleja el valor intrínseco a largo plazo del negocio. Nuestras acciones cotizan muy por debajo de los múltiplos de empresas comparables, tanto sobre una base histórica como prospectiva. Cuando el mercado no reconoce nuestras inversiones ni el potencial de ganancias a largo plazo, tenemos la intención de utilizar nuestro programa de recompra de $40 millones autorizado por el directorio cuando consideremos que recomprar acciones es un uso atractivo del capital. Primero, una actualización sobre nuestra adquisición pendiente de BNCC. El 17 de septiembre, los accionistas de BNCCORP, Inc. aprobaron abrumadoramente la transacción, por lo que la aprobación regulatoria es el último paso pendiente.

Seguimos trabajando de manera constructiva con los reguladores en nuestras solicitudes para fusionar los bancos y mantenemos la confianza en que la combinación beneficiará a nuestros clientes mediante una oferta de productos más amplia y menores costos, y a los clientes de BNCC mediante capacidades mejoradas de banca digital. A continuación, me complace anunciar que en el T3 lanzamos nuestra nueva línea de crédito con nuestros socios bancarios. La línea de crédito amplía el acceso al crédito y responde a la creciente preferencia de los consumidores por productos más flexibles. Estamos comenzando a expandirla a nuevas geografías y la probaremos en mercados existentes para ofrecer a los clientes opciones más flexibles. Creemos que el producto también abrirá nuevas oportunidades en el embudo de marketing, que planeamos probar en el T4. Vemos un potencial de crecimiento considerable para la línea de crédito en 2027. Desarrollamos y lanzamos la tecnología detrás de la línea de crédito en menos de seis meses gracias a nuestra nueva plataforma LOLA.

Su arquitectura modular y sencilla permite que nuestros equipos de producto y tecnología trabajen más rápido y acorta los ciclos de desarrollo de nuevos productos y otras iniciativas en originación, gestión de préstamos y riesgo. Esta mayor agilidad nos permite cumplir más prioridades de nuestra hoja de ruta e impulsar innovaciones a un ritmo más rápido. En nuestro negocio principal de préstamos en cuotas, seguimos enfocándonos en la asequibilidad y en respaldar el alcance de nuestro programa. Nuestra iniciativa de precios más reciente, Pricing Test 5, representa la mayor oportunidad hasta la fecha para reducir las tasas y los pagos. Además de la flexibilidad, los clientes quieren pagos más asequibles y tasas porcentuales anuales (APR) más bajas, y estamos respondiendo al reducir los pagos mensuales y las tasas para una gran proporción de nuestros clientes. Esta iniciativa refleja una combinación de condiciones macroeconómicas y dinámicas competitivas, así como información obtenida de los datos de nuestros clientes, que sugiere que ofrecer pagos mensuales más asequibles durante plazos más largos puede mejorar indicadores clave de pérdidas.

Los primeros indicadores son positivos y esperamos que esto respalde el crecimiento de las originaciones en T4 y durante 2027. La migración de nuestro negocio de préstamos en cuotas a LOLA avanza bien. Prácticamente todos los clientes nuevos ya operan en el nuevo sistema. El siguiente paso es migrar a los clientes existentes y sus datos, proceso que esperamos completar en gran medida de cara a 2027. LOLA ha fortalecido significativamente nuestra capacidad para lanzar y gestionar varios productos, ha acortado los ciclos de desarrollo de mejoras de productos, cumplimiento normativo y otros flujos de trabajo, y ahora la plataforma LOLA nos permite incorporar agentes de IA de manera progresiva en los flujos de trabajo de originación y gestión de préstamos. Esperamos comenzar a desarrollar estas capacidades en 2027 y esperamos compartir novedades a medida que avancemos. En T4, esperamos lanzar Model 7, nuestro modelo de evaluación de riesgo crediticio y segmentación más potente hasta la fecha.

Los primeros resultados muestran una mejora del 20% en la correspondencia entre las puntuaciones de preselección de marketing y los criterios establecidos de evaluación de riesgo crediticio de nuestros socios bancarios, lo que nos permite hacer ofertas más precisas y mejor segmentadas a posibles clientes, en particular en los sitios de nuestros socios. Cuando los clientes reciben ofertas que se ajustan más al monto del préstamo para el que finalmente califican, las tasas de conversión de solicitud a financiamiento son significativamente más altas. Al mejorar nuestra precisión, esperamos aumentar la conversión y las tasas de conversión de solicitud a financiamiento. Actualmente, el modelo está en fase de validación y esperamos lanzarlo este trimestre. Por último, Bitty, nuestra inversión en financiamiento para pequeñas empresas, superó recientemente los $1 mil millones en financiamiento total desde 2021, lo que marca un hito significativo en su crecimiento. Durante el trimestre, Bitty lanzó un nuevo producto de financiamiento premium como parte de su estrategia para convertirse en un proveedor de financiamiento integral para pequeñas empresas.

La oferta amplía el alcance competitivo de Bitty al segmento de riesgo cercano al preferencial, con montos de financiamiento más altos, precios más atractivos y plazos de pago más largos, lo que le permite competir de manera más eficaz en una gama más amplia de clientes de pequeñas empresas. Bitty también está impulsando su estrategia de IA y automatización en todo el ciclo de financiamiento, desde la evaluación de riesgo crediticio y la toma de decisiones crediticias hasta el desembolso y la gestión de préstamos. Estas iniciativas están diseñadas para agilizar la experiencia del cliente, acelerar la toma de decisiones, mejorar el desempeño de la cartera y crear una plataforma operativa más eficiente y escalable. Los primeros resultados son alentadores y creemos que la combinación de una mayor presencia en el mercado, innovación impulsada por IA y una plataforma operativa escalable ofrece a Bitty una oportunidad atractiva para acelerar su crecimiento en 2027 y en adelante. En conjunto, este fue un trimestre importante de avances en la construcción de los cimientos de la próxima etapa de crecimiento de OppFi.

Estamos avanzando con paso firme en la transformación estratégica del negocio e invertiremos más de $150 millones este año para respaldar el crecimiento continuo en nuestro camino hacia el objetivo de alcanzar $500 millones en utilidad neta ajustada en un plazo de cinco años. Seguimos enfocados en nuestra visión de convertirnos en una plataforma bancaria líder habilitada por tecnología que brinde acceso esencial al crédito y servicios de banca comunitaria a los estadounidenses y las empresas de todos los días. Dicho esto, le cedo la palabra a Pam.

Gracias, Todd, y buenos días a todos. Quiero ampliar los comentarios de Todd sobre el trimestre. La inflación persistentemente alta y la moderada confianza de los consumidores siguen afectando a nuestra base de clientes, que tiende a verse desproporcionadamente más afectada que la población en general. En este contexto, seguimos enfocados en mantener un balance general sólido y márgenes de utilidad saludables, por encima del crecimiento del volumen a corto plazo. A lo largo de su historia, OppFi ha demostrado repetidamente que una suscripción disciplinada, un sólido desempeño crediticio, una economía unitaria superior y una rentabilidad sostenible generan más valor a largo plazo que buscar crecimiento a cualquier costo en el corto plazo. Pasando a nuestro desempeño financiero del tercer trimestre, generamos ingresos de $149 millones, una disminución de 3.8% frente al T3 de 2025. Las originaciones del trimestre disminuyeron aproximadamente 7%, a $229 millones, frente al mismo trimestre del año anterior, principalmente debido al endurecimiento de los criterios de selección de nuestros socios de marketing. Esperamos que la introducción del Modelo 7 ayude a mejorar el desempeño futuro.

Aunque las pérdidas crediticias son elevadas frente al mismo período del año anterior, los castigos netos como porcentaje de las cuentas por cobrar promedio se mantienen, en términos generales, en línea con los promedios históricos, impulsados en parte por nuestras sólidas recuperaciones. Durante el trimestre, los castigos netos como porcentaje de los ingresos aumentaron a aproximadamente 40%, desde 35% en el mismo período del año anterior, y los castigos netos como porcentaje de las cuentas por cobrar aumentaron a aproximadamente 53%, desde 47% en el mismo período del año anterior. Debido al efecto del denominador, estos indicadores de castigos parecen inflados en períodos de menor crecimiento. Además, observamos una normalización del crédito hacia la media, pero señalamos que creemos que, en general, se mantiene estable. Es importante destacar que estos castigos se compensan parcialmente con una mejora significativa de las recuperaciones, un área en la que creemos que mantenemos una ventaja competitiva distintiva. Las recuperaciones aumentaron a aproximadamente $15 millones, frente a $11 millones en el mismo período del año anterior.

Seguimos monitoreando de cerca el comportamiento de pago de los consumidores y ajustando con agilidad nuestros criterios de suscripción a medida que evolucionan las condiciones, y mantenemos la confianza en que las medidas que hemos tomado posicionan a la cartera para lograr un mejor desempeño con el tiempo. Los gastos operativos se mantuvieron bien controlados mientras seguimos equilibrando la inversión y las iniciativas estratégicas con una gestión disciplinada de los gastos. Los gastos operativos ajustados totales fueron de aproximadamente $52 millones, o 35% de los ingresos, frente a 34% en el mismo período del año anterior. Sin ajustar, e incluyendo los gastos únicos relacionados con la transacción de BNCC, los gastos representaron 37% de los ingresos, frente a 36% en el período anterior. Mientras seguimos invirtiendo en iniciativas estratégicas, en particular las relacionadas con la transacción de BNCC y el desarrollo de la plataforma, mantuvimos una gestión disciplinada de los gastos en el resto de la organización.

En conjunto, la utilidad neta ajustada disminuyó 23% en el tercer trimestre, a aproximadamente $32 millones, frente al mismo período del año anterior, y la utilidad por acción ajustada bajó a $0.37 desde $0.46 en el mismo período del año anterior. En cuanto al balance general, seguimos manteniendo una sólida posición financiera y cerramos el trimestre con aproximadamente $141 millones en equivalentes de efectivo y efectivo restringido, junto con $350 millones de deuda total y $443 millones de capital contable total. Nuestra capacidad total de financiamiento era de $691 millones al cierre del trimestre, incluidos $199 millones de capacidad de deuda sin utilizar. Esta sólida posición de liquidez y flexibilidad del balance general siguen proporcionando una base firme para nuestra estrategia de asignación de capital y nuestros objetivos de crecimiento a largo plazo. En cuanto a la asignación de capital, nuestro balance general sigue siendo una fuente importante de fortaleza.