Llamada de resultados del T3 2026 de Ryerson Holding Corporation

En nuestra llamada nos acompañan Eddie Lehner, director ejecutivo de Ryerson. Rick Marabito, nuestro presidente y director de operaciones. Jim Claussen, nuestro director financiero, y Molly Kannan, nuestra directora de contabilidad y contralora corporativa. Rich Manson, vicepresidente sénior de Finanzas de Ryerson y director financiero de Olympic Steel. Andrew Greiff, vicepresidente ejecutivo de Ryerson y presidente de Olympic Steel, y Trent McFarland, nuestro vicepresidente sénior de Cadena de Suministro y Ryerson Processed Metals, se unirán a nosotros durante la sesión de preguntas y respuestas. La grabación de esta llamada se publicará en nuestro sitio web de relaciones con inversionistas, en ir.ryerson.com. Les pedimos que lean las declaraciones sobre información prospectiva incluidas en el comunicado de resultados que emitimos ayer y tengan en cuenta que se aplican a todas las declaraciones realizadas durante esta llamada. Además, en nuestras declaraciones de hoy hacemos referencia a varias medidas no conformes con los PCGA.

Las conciliaciones de estas cifras ajustadas también se incluyen en nuestro comunicado de resultados. Ahora le cedo la palabra a Eddie.

Gracias, Justine. Buenos días y gracias a todos por acompañarnos. Ryerson registró su trimestre más sólido del año y superó la guía en todos los aspectos, al tiempo que superó antes de lo previsto su objetivo de ritmo de sinergias para el primer año, en una economía industrial que sigue presentando importantes fricciones. Estos logros reflejan el compromiso, la pasión y la capacidad de nuestros colegas para ejecutar en conjunto como una organización unificada, con el objetivo de ofrecer la mejor experiencia de la industria a clientes y partes interesadas. Nuestros resultados se vieron respaldados por una mejora de la demanda del mercado, que nos permitió aprovechar bien las inversiones de capital que hemos realizado durante los últimos años, en mejores condiciones generales para la industria. Al avanzar por el primer mes del cuarto trimestre, la actividad de cotizaciones y pedidos sigue siendo sólida, lo que prolonga el impulso que registramos en el T3, cuando los volúmenes diarios de envíos y la cantidad de facturas aumentaron en cada mes del trimestre.

En el T3, ejecutamos bien y alcanzamos nuestros objetivos: ganamos participación de mercado, superamos la estacionalidad típica de la industria, aumentamos el valor contable neto por acción, gestionamos la eficiencia de los activos a un alto nivel y recompramos acciones por $3.8 millones por debajo de su valor contable. Al observar el panorama general y más favorable, vemos una validación continua del momento y el contenido de la fusión de Ryerson con Olympic Steel en febrero pasado. Nuestro esfuerzo colaborativo, trabajo en equipo, ingenio, escala combinada y capacidad para generar oportunidades están realmente destacándose, a medida que vemos el enorme potencial que tenemos como RYZ. Dicho esto, le cedo la palabra a Rick para que hable sobre las condiciones del mercado y cómo estamos ejecutando nuestras operaciones en toda la empresa.

Gracias, Eddie. Buenos días a todos. En el conjunto de la empresa, Ryerson generó ingresos netos por ventas de $2.2 mil millones en el tercer trimestre, con envíos de 814,000 toneladas. Esto representa un aumento secuencial del volumen de 1.2%, superior a nuestra guía de una disminución estacional de entre 3%-5%. Los envíos en las mismas tiendas aumentaron 1.8% y alcanzaron su nivel trimestral más alto en más de cinco años. Nuestro desempeño refleja una sólida demanda de los clientes en muchos de nuestros mercados finales y la dedicación de nuestro equipo para satisfacerla mediante la colaboración comercial y una ejecución sólida en nuestra red ampliada, incluso ante la disponibilidad limitada de productos. En lo que va del año y sobre una base norteamericana, las toneladas enviadas por Ryerson aumentaron 57.3% frente a los primeros nueve meses de 2025. Sobre una base de mismas tiendas, los envíos de Ryerson en Norteamérica aumentaron 8.8% durante el mismo período. Esto implica ganancias de participación de mercado frente al crecimiento de 5% de la industria, según el Metals Service Center Institute.

El crecimiento del volumen de Ryerson en lo que va del año sigue liderado por un sólido crecimiento de dos dígitos en su negocio transaccional y ahora también cuenta con el respaldo de una mejora interanual en nuestra cartera de contratos. Los proyectos de centros de datos y generación de energía siguieron impulsando con fuerza la demanda de los clientes en el tercer trimestre y representaron un estimado del 9% de los ingresos, frente al 6% del segundo trimestre. Nuestros volúmenes para centros de datos aumentaron aproximadamente 65% en el tercer trimestre de 2026 frente al primer trimestre de este año. Participamos en esta megatendencia secular mediante nuestra exposición directa a los fabricantes de equipos originales (OEM), así como a través del apoyo que brindamos a los subcontratistas, y abarcamos aplicaciones como energía, tecnología de la información, hardware, refrigeración y fabricación. Esta demanda se observa en varias de nuestras categorías tradicionales de mercados finales, incluida la de climatización, donde los volúmenes en las mismas tiendas de Norteamérica aumentaron casi 9% frente al trimestre anterior.

El crecimiento estuvo liderado por clientes de mayor tamaño del sector HVAC que atienden tanto proyectos de centros de datos como líneas de productos tradicionales, con fortaleza adicional en aplicaciones de purificación de aire, extracción y ventiladores. La actividad de centros de datos y generación de energía también impulsó el crecimiento de nuestros sectores de fabricación y soldadura, con crecimiento en los subsectores de tanques y gabinetes metálicos, así como en el sector de maquinaria y equipos. Nuestra escala, capacidades de procesamiento, variedad de productos, acceso al inventario y relaciones con los clientes nos permiten satisfacer más de estas necesidades y captar negocios adicionales en estos mercados en crecimiento. Más allá de estos mercados, el transporte comercial sigue siendo otra área sólida, con un aumento de casi 3.5% en los volúmenes en las mismas tiendas de Norteamérica frente al trimestre anterior, impulsado por nuestros subsectores de cabinas para camiones y camiones con remolque. Somos optimistas respecto de la recuperación en desarrollo de la demanda de camiones Clase 8, ya que una cartera de pedidos sólida respalda la producción hasta 2027, pese a los persistentes vientos en contra de la inflación y las tasas de interés.

Para satisfacer esta demanda, nuestros equipos tuvieron que coordinar recursos en toda la red y desarrollar soluciones personalizadas para los clientes. Por ejemplo, en Minneapolis, nuestros equipos de Shaw Stainless y Ryerson Coon Rapids trabajaron juntos para ampliar y compartir las operaciones de producción, con el fin de atender a un cliente cuya demanda de componentes de refrigeración está creciendo. Gracias a nuestra fusión, esta colaboración está convirtiendo una nueva oportunidad de negocio en un aporte significativo a nuestras sinergias comerciales. A nivel interno, nuestros equipos de TI están aprovechando más el potencial de la red combinada, y aproximadamente el 90% de los datos de inventario y transacciones de Olympic Steel ya están incorporados al sistema de información de Ryerson. Esto brinda la visibilidad necesaria para conectar los materiales disponibles con la demanda de los clientes en nuestras instalaciones, lo que permite compartir el inventario de manera más eficaz y coordinar el cumplimiento de los pedidos. Esta capacidad es especialmente valiosa ahora que se están extendiendo los plazos de entrega de las acerías y los inventarios se encuentran en niveles excepcionalmente bajos.

Nuestra creciente interconectividad también respalda el trabajo continuo de asignar los programas de los clientes a las instalaciones mejor preparadas para atenderlos. Seguimos evaluando oportunidades para dirigir los volúmenes de los programas a las instalaciones de Olympic más adecuadas para ese negocio, aumentando la utilización de los activos y reduciendo nuestro costo de servicio para los clientes de programas, al tiempo que generamos capacidad para atender negocios transaccionales adicionales en las instalaciones de Ryerson. Esto nos permite hacer crecer nuestra cartera de negocios transaccionales con mayor rapidez y confiabilidad. Lo que hace posible el éxito de todos estos esfuerzos es la disposición de nuestra gente a compartir su experiencia, resolver problemas en conjunto y responder a las necesidades de nuestros clientes. Nuestros valores fundamentales compartidos, presentados recientemente, se basan en las fortalezas culturales de ambas organizaciones. Nuestros equipos de Tulsa ofrecen un gran ejemplo de dos de nuestros valores fundamentales en acción: el compromiso con los clientes y el trabajo en equipo.

Las instalaciones vecinas de Ryerson y Central Tube & Bar están coordinando sus capacidades de producción y combinando sus esfuerzos de reclutamiento para respaldar nuevos negocios adjudicados, mientras colaboran con instituciones educativas locales para desarrollar una fuente compartida de talento calificado para el crecimiento futuro. Quiero agradecer a nuestros equipos de Ryerson por poner en práctica nuestros valores compartidos todos los días, ayudar a nuestros clientes a tener éxito y convertir las posibilidades de nuestra red combinada en nuevos negocios y mejores resultados. Ahora le cedo la palabra a Jim Claussen para que revise nuestro desempeño frente a la guía (guidance) del tercer trimestre, analice nuestras expectativas para el cuarto trimestre y actualice sobre la obtención de sinergias y la asignación de capital.

Gracias, Rick, y buenos días a todos. El desempeño de Ryerson en el tercer trimestre superó nuestras expectativas en todos los aspectos. Como señaló Rick, generamos ingresos récord de $2.2 mil millones con envíos de 814,000 toneladas y obtuvimos una utilidad neta atribuible a Ryerson de $32 millones, o $0.61 por acción diluida. Estos resultados reflejan la ejecución eficaz de nuestros equipos, respaldada por una sólida actividad de envíos que se mantuvo durante un trimestre en el que normalmente experimentamos un debilitamiento estacional de la demanda. Como anticipamos en nuestras perspectivas del segundo trimestre, experimentamos una compresión del margen bruto a medida que el inventario de mayor costo, particularmente de productos de acero al carbono, se incorporó al costo de ventas antes de los correspondientes ajustes de precios para los clientes con programas. Nuestros resultados del tercer trimestre también incluyen un ajuste de $4 millones al costo de los materiales vendidos por la contabilidad de compra de inventario, que redujo nuestro margen bruto y la generación de utilidad neta.

Este ajuste fue aproximadamente $12 millones menor que el registrado en el segundo trimestre y esperamos que estos impactos sigan disminuyendo durante el cuarto trimestre a medida que vendamos el inventario adquirido restante. El EBITDA ajustado, excluyendo LIFO, fue de $115 millones en el tercer trimestre, por encima de nuestro rango de guía (guidance) de $88 millones a $92 millones. La contribución de Olympic Steel al EBITDA ajustado, excluyendo LIFO, fue de $30.2 millones, también por encima de nuestra guía (guidance). Nuestro gasto LIFO fue de $30 millones en el tercer trimestre, frente a nuestra guía (guidance) de $16 millones a $18 millones, ya que los costos de los materiales aumentaron más de lo previsto durante el trimestre, impulsados por los continuos incrementos en los precios del acero al carbono en las acerías. En cuanto a nuestras perspectivas para el cuarto trimestre, esperamos que los envíos disminuyan entre 6%-8% frente al trimestre anterior, debido a que habrá menos días hábiles y a cierta moderación estacional durante las fiestas.

También prevemos que los precios promedio de venta se mantengan sin cambios o aumenten hasta 2%, ya que se espera que los mayores precios del acero al carbono compensen ligeramente la relativa debilidad de los precios del acero inoxidable y el aluminio. Por lo tanto, esperamos que nuestros ingresos del cuarto trimestre se ubiquen en el rango de $1.96 mil millones a $2.04 mil millones. Excluyendo los ajustes residuales de contabilidad de compra de inventario, prevemos generar una utilidad neta de entre $16 millones y $20 millones, o de $0.30 a $0.38 por acción diluida, en el cuarto trimestre. Esperamos registrar un gasto LIFO de entre $28 millones y $32 millones en el cuarto trimestre, lo que llevaría el EBITDA ajustado, excluyendo LIFO, a un rango de $100 millones a $104 millones; se espera que Olympic Steel contribuya entre $28 millones y $30 millones de ese monto.