Llamada de resultados del T3 2026 de WEC Energy Group

Buenas tardes a todos y gracias por acompañarnos hoy para revisar nuestros resultados del tercer trimestre de 2026. Me acompañan Xia Liu, nuestra directora financiera, y Beth Straka, vicepresidenta sénior de Comunicaciones Corporativas y Relaciones con Inversionistas. Como vieron en nuestro comunicado de prensa de esta mañana, reportamos ganancias de $1.18 por acción en el tercer trimestre de 2026, frente a $0.83 por acción en el tercer trimestre del año pasado. Estos resultados fueron impulsados por un clima más cálido de lo normal, la ejecución de nuestro plan de inversiones de capital y la eficiencia operativa. Con otro trimestre sólido, seguimos en camino de lograr sólidos resultados en 2026. Nuestro enfoque continuo en los fundamentos de nuestro negocio está creando valor para nuestros clientes y accionistas. Hoy estamos elevando y acotando nuestra guía (guidance) de ganancias para 2026 a un rango de $5.60 a $5.64 por acción, suponiendo condiciones climáticas normales durante el resto del año.

Esto refleja un crecimiento de 7.7% en las ganancias por acción con respecto al punto medio de nuestra guía (guidance) ajustada de 2025. Como recordatorio, nuestra guía (guidance) anterior estaba en el rango de $5.51 a $5.61 por acción. También me complace presentar nuestro nuevo plan de inversiones de capital a 5 años. Comencemos hablando del crecimiento económico que está impulsando esto. En general, esperamos que nuestra demanda eléctrica crezca 4.9 gigavatios entre 2026 y 2031, un aumento de 1 gigavatio frente al plan anterior. Microsoft sigue avanzando satisfactoriamente en su gran complejo de centros de datos en Mount Pleasant, Wisconsin. Con la primera instalación ya en operación, están en marcha las obras de instalaciones adicionales a medida que Microsoft amplía su presencia en el sitio. Como recordatorio, Microsoft ha comprado hasta la fecha más de 2,200 acres en el corredor de la I-94, al sur de Milwaukee. Apenas la semana pasada, Microsoft anunció la compra de 70 acres adicionales junto al sitio.

Nos estamos preparando para atender una demanda prevista de 3.2 gigavatios en la región de la I-94 hasta 2031, con oportunidades de expansión adicional. Eso representa un aumento de 600 megavatios frente al plan anterior. Notarán 400 megavatios adicionales en el nuevo plan de inversiones de capital. Estamos avanzando satisfactoriamente con otro cliente, y pueden esperar más detalles en el futuro. Estén atentos. Al norte de Milwaukee, recordarán que Vantage Data Centers está desarrollando instalaciones para Oracle en aproximadamente 1,900 acres. Continúa la construcción de la fase inicial del proyecto del centro de datos, que se está construyendo en 670 acres. Vantage ha declarado que espera invertir $15 mil millones para completar esta fase en 2028. Actualmente tenemos una demanda de 1.3 gigavatios para este sitio de Vantage en nuestro pronóstico hasta 2031. De cara al futuro, la demanda podría llegar a 3.5 gigavatios con el tiempo.

El proyecto avanza a buen ritmo y Oracle ha cumplido con sus obligaciones de garantía financiera, que son coherentes con los requisitos tarifarios de la Comisión de Wisconsin para clientes de gran tamaño. Para atender este proyecto, ATC volvió a presentar una propuesta ante la Comisión de Servicio Público de Wisconsin. Además de la línea de transmisión, esta presentación incluye una inversión propuesta en un sistema eSTATCOM para mantener la confiabilidad de la red eléctrica. ATC está trabajando actualmente en el proceso con la comisión. Como recordatorio, tanto Microsoft como Oracle se han comprometido a pagar la totalidad de su parte de los costos de energía. Lo formalizamos mediante nuestra tarifa para clientes de gran tamaño, que protege a los demás clientes. Microsoft, Vantage y Oracle han realizado inversiones significativas para apoyar a nuestras comunidades. Hace poco, trabajamos con Oracle para ahorrarles a nuestros clientes un estimado de $300 millones en costos de combustible. Oracle acordó contratar una parte de la energía que compramos a la central nuclear Point Beach.

Esperamos presentar todos los detalles a la Comisión de Wisconsin en los próximos meses. Al trabajar con estos hiperescaladores, confiamos en que nuestra tarifa para clientes de gran tamaño ofrece un marco sólido para el crecimiento y, al mismo tiempo, permite mantener un servicio de energía asequible para todos nuestros clientes. También seguimos observando crecimiento local en pequeñas empresas, empresas comerciales y grandes empresas. Por ejemplo, tanto Generac como Modine están expandiendo sus operaciones y creando empleos. Diseñamos nuestro nuevo plan de capital para atender a nuestros clientes de manera confiable y, al mismo tiempo, respaldar el crecimiento significativo que seguimos observando en nuestras áreas de servicio. Como quizá hayan visto en nuestro anuncio de esta mañana, esperamos invertir $47.5 mil millones en proyectos de capital entre 2027 y 2031. Esto representa un aumento de $10 mil millones, o más de 26% con respecto a nuestro plan quinquenal anterior.

La mayor parte de este aumento está impulsada y, por lo tanto, financiada por nuestros clientes de gran tamaño. Se espera que el plan actualizado respalde un crecimiento de los activos a una tasa de crecimiento anual compuesta de 13.4%. Esto debería impulsar un crecimiento anual compuesto de las ganancias por acción de entre 7% y 9+% de 2027 a 2031. Esto se basa en el punto medio de nuestra guía (guidance) original para 2026. El aumento de nuestro plan se debe principalmente a inversiones en generación y transmisión eléctrica reguladas, en gran medida como resultado de la demanda de clientes de gran tamaño. Permítanme darles algunos detalles más. Durante los próximos cinco años, seguiremos adoptando un enfoque que abarque todas las opciones de generación para respaldar el crecimiento económico y la confiabilidad, mediante inversiones en nueva generación a gas natural, baterías y energías renovables. La generación despachable es un componente clave de nuestra estrategia de confiabilidad.

Entre 2027 y 2031, esperamos invertir $6.8 mil millones adicionales en generación moderna y eficiente a gas natural, en comparación con el plan anterior. Esto incluye un proyecto de turbina de ciclo combinado que esperamos poner en operación antes de que finalice el período de proyección de cinco años, así como turbinas de combustión y mejoras en nuestras instalaciones existentes. Estamos aumentando en $1.1 mil millones la inversión prevista en generación renovable y almacenamiento en baterías; la inversión total prevista en almacenamiento en baterías aumenta en $3 mil millones, mientras que la inversión prevista en energía solar y eólica disminuye en $1.9 mil millones. Parte de esta disminución se relaciona con el trabajo que ya se completó en 2026. Como parte de nuestro enfoque que abarca todas las opciones, también llegamos a un acuerdo con NextEra según el cual, sujeto a la aprobación regulatoria, respaldaremos la confiabilidad eléctrica a largo plazo y el ahorro para los clientes. Planeamos extender nuestro acuerdo de compra de energía para aproximadamente 1,000 megavatios de capacidad de carga base libre de carbono de la planta nuclear Point Beach.

El nuevo PPA extendería el acuerdo vigente por 20 años. Fuera del área de generación, American Transmission Company planea seguir invirtiendo en la capacidad de transmisión para atender el crecimiento económico de nuestra región, conectar nuevas instalaciones y fortalecer el sistema. Nuestro plan contempla invertir aproximadamente $5.3 mil millones en proyectos de ATC entre 2027 y 2031. Esto representa un aumento de $1.2 mil millones con respecto al plan anterior. Para fortalecer la confiabilidad y respaldar el crecimiento económico, seguimos invirtiendo en nuestras redes de distribución eléctrica y de gas natural. Nuestro plan incluye $1 mil millones adicionales para mejorar la infraestructura de distribución. Esto respalda la inversión continua en nuestro programa de reemplazo de tuberías en Chicago. Recuerden que la Comisión de Comercio de Illinois nos indicó que nos enfocáramos en retirar más de 1,000 millas de tuberías antiguas antes del 1 de enero de 2035. En cuanto al ámbito regulatorio, tengo un par de actualizaciones sobre nuestras áreas de servicio.

En Wisconsin, sigue avanzando la solicitud tarifaria que presentamos en abril para los años de prueba prospectivos 2027 y 2028. Ya concluyó el calendario procesal. Esperamos que la comisión emita sus órdenes definitivas antes de fin de año, con nuevas tarifas vigentes en enero de 2027 y 2028. También tenemos solicitudes tarifarias en revisión en Illinois para el año de prueba 2027 en Peoples Gas y North Shore Gas. Recientemente, el juez de derecho administrativo emitió una orden propuesta que coincide en gran medida con la recomendación del personal. La orden recomienda un ROE de 9.48% y una razón de capital de 50% en ambas empresas de servicios públicos. Esperamos una decisión definitiva en diciembre. Por supuesto, los mantendremos informados sobre futuros acontecimientos. En resumen, nos entusiasma el sólido desarrollo económico de nuestra región y creemos que nuestro plan de inversión de capital, junto con nuestra tarifa para grandes clientes, nos posiciona bien para respaldar ese crecimiento.

Le cedo la palabra a Xia para que dé más detalles.

Gracias, Scott. La utilidad por acción de $1.18 que obtuvimos en el tercer trimestre de 2026 refleja un aumento de $0.35 frente al tercer trimestre de 2025. Nuestro paquete de resultados incluye una comparación de los resultados del tercer trimestre en la página 15. Repasaré los principales factores. En cuanto a nuestras operaciones de servicios públicos, la utilidad fue $0.28 mayor que en el tercer trimestre de 2025. Permítanme destacar un par de factores. El clima tuvo un impacto favorable de aproximadamente $0.05 en la utilidad frente al trimestre anterior. En comparación con las condiciones normales, estimamos que el clima tuvo un impacto positivo de $0.08 en el tercer trimestre de 2026, frente a un impacto positivo de $0.03 en el tercer trimestre de 2025. El crecimiento de la base tarifaria contribuyó $0.19 a la utilidad. Esto incluye $0.15 de crecimiento proveniente del AFUDC de capital incremental y de los rendimientos en efectivo asociados con proyectos en construcción. Cabe señalar que $0.12, o el 80% de estos rendimientos incrementales, provienen de proyectos destinados a las VLC y respaldados por ellas.

Además, las VLC aportaron $0.02 al margen frente al trimestre anterior. El desempeño favorable de las actividades cotidianas de operación y mantenimiento generó una variación de $0.08. Esto se debió principalmente a nuestro plan basado en acciones, aunque podría tratarse de un efecto de calendario. Estos factores positivos se vieron parcialmente compensados por mayores gastos de depreciación y amortización, mayores gastos por intereses, así como por impuestos y otros conceptos. A continuación, quisiera dar más detalles sobre nuestras entregas minoristas de electricidad ajustadas por condiciones climáticas normales. En comparación con el T3 del año pasado, las ventas minoristas totales de electricidad ajustadas por condiciones climáticas normales crecieron 4.1%, impulsadas por el crecimiento de las VLC. Excluyendo la mina de mineral de hierro y a los clientes de las VLC, las ventas crecieron 0.4% durante el trimestre. Para el año, seguimos esperando que las ventas de electricidad ajustadas por condiciones climáticas sean relativamente estables frente a 2025. En American Transmission Company, el crecimiento de la inversión de capital aportó $0.03 adicionales a las ganancias del T3 en comparación con 2025.