Llamada de resultados del T3 2026 de Ranger Energy Services

Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Ranger Energy Services. Todos los participantes estarán en modo de solo escucha. Si necesitan ayuda, comuníquense con un especialista de la conferencia presionando la tecla asterisco y luego el cero en el teclado de tonos de su teléfono. Después de la presentación de hoy, habrá una oportunidad para hacer preguntas. Para hacer una pregunta, pueden presionar asterisco y luego uno en el teclado de su teléfono. Para retirar su pregunta, presionen asterisco y luego dos. Tengan en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora quisiera ceder la palabra a Joe Mease, vicepresidente de Finanzas. Adelante. Buenos días y gracias por acompañarnos en la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Ranger Energy Services.

Antes de comenzar, Ranger publicó un comunicado de prensa en el que se describen nuestros resultados operativos y financieros del trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026. Este comunicado de prensa, junto con nuestra presentación más reciente para inversionistas, está disponible en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, en www.rangerenergy.com. La conversación de hoy puede incluir declaraciones prospectivas sobre las expectativas futuras del negocio y financieras. Los resultados reales pueden diferir significativamente de los proyectados en las declaraciones prospectivas de hoy debido a diversos riesgos e incertidumbres, incluidos los riesgos descritos en nuestros informes periódicos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores. Salvo que la ley lo exija, no asumimos ninguna obligación de actualizar nuestras declaraciones prospectivas.

Entre los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran se encuentran, entre otros, los cambios en los precios del petróleo crudo y el gas natural, los niveles de actividad de los clientes, los riesgos operativos, las presiones competitivas, las condiciones climáticas, los riesgos de integración relacionados con adquisiciones y otros riesgos descritos en nuestras presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores. También haremos referencia a ciertas medidas financieras no conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) durante la llamada de hoy, incluidos el EBITDA ajustado y el flujo de caja libre. Las conciliaciones de estas medidas con las medidas financieras GAAP más directamente comparables se incluyen en nuestro comunicado de resultados. Hoy me acompañan en la llamada Stuart Bodden, nuestro director ejecutivo, y Melissa Cougle, nuestra vicepresidenta ejecutiva y directora financiera. Stuart comenzará con un resumen del trimestre y de nuestros avances estratégicos, incluida la finalización de la adquisición de tubería flexible STEP y la continua expansión de nuestra flota de equipos ECHO.

Luego, Melissa explicará con más detalle nuestros resultados financieros del tercer trimestre. Después de sus comentarios, abriremos la llamada para preguntas. Dicho esto, le cedo la palabra a Stuart.

Gracias, Joe, y buenos días a todos. Agradecemos que nos acompañen hoy. La ejecución disciplinada y el progreso constante definen a Ranger, y este trimestre seguimos avanzando en el cumplimiento de nuestros objetivos estratégicos. Lo más destacado es que completamos la adquisición de los activos de tubería flexible de STEP en EE. UU., lo que convirtió a Ranger en el segundo mayor proveedor de servicios de tubería flexible en los 48 estados contiguos. Además de esta transacción, Chevron se comprometió a contratar cuatro equipos de reparación de pozos ECHO híbridos eléctricos adicionales, lo que elevará nuestra flota contratada de equipos ECHO a 24 para fines de 2027. Por último, la sólida generación de efectivo nos permitió pagar por completo los préstamos dispuestos de la línea de crédito revolvente que obtuvimos para la adquisición de American Well Services, y cerrar el trimestre sin deuda neta, menos de un año después del cierre de esa transacción. Este progreso fue resultado del esfuerzo deliberado y constante de toda la organización, que sigue fortaleciendo a Ranger a medida que nos acercamos a 2027.

Creo firmemente que hoy Ranger tiene más oportunidades de crecimiento que en cualquier otro momento de nuestra historia. Primero, unas palabras sobre el trimestre. Ranger generó ingresos de $162.8 millones y un EBITDA ajustado de $20.1 millones en el tercer trimestre; los resultados fueron más débiles de lo que esperábamos. Los clientes administraron sus presupuestos con mayor rigor, los competidores más pequeños bajaron sus precios para recuperar trabajo y absorbimos la inflación de costos en varias categorías, principalmente un aumento de $1.5 millones en los costos médicos de los empleados frente al segundo trimestre. Recientemente hemos dedicado bastante tiempo a trabajar con nuestros equipos operativos para evaluar formas de mejorar la utilización y los márgenes, y muchas de esas iniciativas ya están en marcha. Melissa ofrecerá más detalles sobre esto al explicar los resultados por segmento. Sin embargo, la generación de efectivo sigue siendo sólida.

Ranger generó $20 millones de flujo de caja libre en el tercer trimestre, lo que nos permitió pagar por completo los préstamos dispuestos de nuestra línea de crédito revolvente, mientras seguíamos devolviendo capital a los accionistas y manteníamos la capacidad para completar la adquisición de STEP. Ahora quiero referirme a la adquisición de los activos de STEP, que cerramos el 8 de octubre. Primero, quiero dar la bienvenida a nuestros nuevos profesionales a Ranger. El equipo de STEP se ha ganado una sólida reputación por su ejecución técnica, la calidad del servicio y su capacidad para resolver de forma segura y confiable las aplicaciones de perforación y limpieza de pozos más complejas de sus clientes, y representa una gran incorporación a nuestra organización. Esta transacción aporta tres beneficios importantes a Ranger. En primer lugar, le da escala a nuestro negocio de tubería flexible. Siempre nos hemos sentido orgullosos de nuestra operación de tubería flexible en el norte, pero era un negocio concentrado en una sola cuenca y, en este negocio, la escala impulsa la utilización y los retornos.

STEP incorpora 13 unidades de tubería flexible que operan desde la cuenca Bakken hasta el sur de Texas, con su mayor presencia en la cuenca Permian, justo junto a nuestra flota de equipos de perforación de alta especificación. Ahora somos un proveedor de tubería flexible con presencia en varias cuencas dentro del mercado estadounidense de tubería flexible, cuyo valor anual se estima en $1.5 mil millones. En segundo lugar, nos aporta tecnología diferenciada. La tecnología de alcance extendido COIL+ ha ayudado a los operadores a alcanzar con éxito la profundidad total en más de 60 pozos con laterales largos; el pozo más profundo superó los 30,000 pies. A medida que los laterales se alargan, esa capacidad nos permite competir por los trabajos más exigentes en nuestras cuencas y ofrece a los clientes una flexibilidad real en sus programas de limpieza de pozos, porque ahora Ranger puede ofrecerles una unidad de tubería flexible o un equipo de perforación de alta especificación para el trabajo. En tercer lugar, genera oportunidades adicionales. Hay una superposición significativa entre los clientes de STEP y los nuestros, y un negocio más grande de tubería flexible nos permite ofrecer más servicios y equipos a esos clientes en una mayor cantidad de sus pozos.

Adquirimos estos activos por aproximadamente $27.5 millones y esperamos que los activos de tubería flexible de STEP aporten más de $10 millones de EBITDA ajustado en 2027, con un potencial adicional significativo previsto para 2028. Es una valoración atractiva para un negocio de esta calidad y exactamente el tipo de adquisición y fusión selectiva que sigue diferenciando a Ranger. Estamos generando valor para los accionistas a precios atractivos en negocios que conocemos bien. Pasando a ECHO. Durante el trimestre, se nos adjudicaron contratos para cuatro equipos ECHO adicionales.

Esto representa una expansión adicional de nuestra relación con Chevron en ECHO este año, tras los equipos comprometidos a principios de año, y elevará nuestra flota total contratada a 24 equipos para fines de 2027. Los pedidos repetidos de un operador de esta categoría son la validación más sólida que podríamos pedir para esta tecnología. El programa de construcción de ECHO también avanza ligeramente antes de lo previsto. Se entregaron cinco equipos ECHO hasta el tercer trimestre, y la entrega del resto de la flota está programada hasta el tercer trimestre de 2027. Los comentarios de los clientes han sido positivos y confirman tanto la eficiencia operativa como la mayor seguridad que ECHO aporta en las instalaciones; además, nuestras conversaciones actuales con los clientes apuntan a nuevos compromisos de equipos en el futuro.

Estamos comenzando a hacer seguimiento del desempeño en seguridad y operaciones de estos equipos, y creemos que, con el tiempo, su propuesta de valor será cada vez más evidente en los datos, lo que impulsará una mayor demanda. Es importante destacar que ECHO representa crecimiento en áreas en las que nuestros clientes están invirtiendo junto con Ranger. Nuestros acuerdos incluyen pagos anticipados de los clientes o primas en las tarifas diarias que respaldan los retornos sobre el capital que invertimos. A medida que se consoliden las mejoras de eficiencia de ECHO, esperamos que la flota contribuya a reducir los costos generales de servicio para nuestros clientes. Esa es una combinación poderosa en un mercado donde los operadores buscan hacer más con menos. También acabamos de superar el primer año desde el cierre de la adquisición de AWS. Hemos concretado aproximadamente $5.2 millones en sinergias de costos anualizadas, por encima de los $5 millones que nos propusimos, y hemos pagado por completo los préstamos utilizados para financiar la transacción.

Los equipos de alta especificación adquiridos han estado, en gran medida, en línea con nuestras expectativas, mientras que algunas líneas de servicios auxiliares, en particular transporte, plantas de mezcla e inspección de tuberías, tuvieron un desempeño inferior durante el tercer trimestre. Hemos tomado varias medidas operativas para reorganizar esas operaciones y mejorar la rendición de cuentas, la utilización y la rentabilidad. En el segmento de equipos de alta especificación, los clientes controlaron más de cerca sus gastos en el tercer trimestre, lo que generó capacidad disponible adicional en nuestra flota. Al mismo tiempo, a medida que Ranger ha ganado participación gracias a la consolidación de operadores, competidores más pequeños desplazados han ofrecido reducciones de precios para recuperar trabajo, y algunos clientes con presupuestos limitados aprovecharon esos ahorros. Hemos mantenido la disciplina en materia de precios, lo que nos permite sostener nuestros estándares de seguridad y calidad del servicio, y esperamos que esa decisión dé frutos a medida que el mercado se normalice y los presupuestos se ajusten el próximo año.

En otras áreas, nuestras líneas de servicios tradicionales de alquiler y taponamiento y abandono continuaron teniendo un buen desempeño; la actividad de taponamiento y abandono contó con el respaldo de una base de trabajo estable y en expansión de la Comisión Ferroviaria de Texas. Nuestro segmento de servicios de cable tuvo el desempeño que esperábamos, debido a la pausa en los programas de perforación de pozos de los clientes. El equipo gestionó la disminución de la actividad con reducciones oportunas de costos, lo que demuestra los avances logrados para crear una estructura de costos más flexible. Los nuevos programas de trabajo comenzaron en octubre, y creemos que el cuarto trimestre mostrará una mejora frente a este trimestre. En términos generales, los precios del crudo subieron considerablemente durante el tercer trimestre, y la producción y la actividad de perforación terrestre en Estados Unidos continuaron creciendo. Aunque los precios de las materias primas han retrocedido algo recientemente, creemos que los servicios de Ranger enfocados en la producción, que proporcionan los barriles incrementales más rápidos y de menor costo a partir de pozos existentes, están bien posicionados a medida que se reajustan los presupuestos de nuestros clientes.

Al acercarnos a 2027, contamos con una flota ECHO en rápido crecimiento, una plataforma ampliada de tubería flexible, líneas de servicios auxiliares reorganizadas y un segmento de servicios de cable que ha demostrado su resiliencia. Nuestra ventaja competitiva es ahora más sólida que nunca, y seguimos enfocados en nuestro objetivo de alcanzar $100 millones de EBITDA ajustado anualizado, con el respaldo de estas iniciativas. Dicho esto, le cedo la palabra a Melissa.