Conferencia Virtual de Inversores en Renta Variable de Noble Capital Markets de CBAK Energy Technology Limited Ordinary Shares

Gracias. Buenos días, señoras y señores. Muchas gracias por su paciencia y por acompañarme hoy. Me llamo Clara Blady y me enorgullece representar a CBAK Energy. Somos una empresa de baterías que cotiza en Nasdaq y cuenta con trayectoria comercial comprobada y 25 años de innovación en tecnologías de baterías de iones de litio y de iones de sodio. Hoy les mostraré por qué CBAK no solo está profundamente infravalorada, sino que también está posicionada para crecer significativamente en el segmento de mayor crecimiento del mercado mundial de baterías. Esta presentación incluye declaraciones prospectivas sujetas a riesgos e incertidumbres. Permítanme comenzar presentándoles a CBAK. Durante los últimos 25 años, nos hemos consolidado como un fabricante líder de tecnología de celdas cilíndricas. Nuestras celdas abastecen a líderes mundiales de la industria en los mercados de almacenamiento de energía, energía portátil y vehículos eléctricos ligeros.

Generamos aproximadamente $195 millones en ingresos en 2025, y los ingresos del primer trimestre de 2026 alcanzaron $69.6 millones, casi el doble que el año anterior. Nuestros cinco principales clientes han trabajado con CBAK durante un promedio de aproximadamente cinco años, y los pedidos de esos clientes aumentaron 11.4% en 2025. CBAK cuenta con una capacidad de diseño anual de 38 gigavatios hora en todas nuestras instalaciones actuales. Actualmente producimos 8.3 gigavatios hora al año, lo que nos deja una capacidad instalada considerable para el crecimiento futuro. CBAK está expandiéndose hacia celdas para soluciones de respaldo de energía para centros de datos de IA. Nuestra nueva celda LFP 26650 de pestaña completa se basa en dos décadas de investigación y desarrollo, y ahora se adapta bien a uno de los mercados de mayor crecimiento: el respaldo de energía con baterías para centros de datos de IA.

Ya estamos avanzando con pruebas a nivel de módulo junto con varios clientes de primer nivel y estamos en proceso de obtener las certificaciones UL y CE necesarias para los mercados de Estados Unidos y Europa. Esta es una visión general de CBAK. Un fabricante con amplia experiencia y un negocio de celdas probado, cuyos productos ya están en el mercado y cuentan con un amplio margen de crecimiento. Al 28 de septiembre de este año, CBAK cotizaba a 0.44 veces las ventas de los últimos 12 meses, con una capitalización de mercado de aproximadamente $100 millones. Nuestra acción ha registrado un aumento considerable recientemente, a medida que ha crecido el reconocimiento del mercado de los avances de CBAK. Sin embargo, incluso después de la reciente revaluación, CBAK sigue cotizando con un descuento significativo en relación con su escala de ingresos, capacidad de fabricación y potencial de crecimiento.

Somos una empresa que generó casi $200 millones en ingresos el año pasado y que hoy tiene una capacidad actual de 8.3 gigavatios hora, con potencial para llegar a 38 gigavatios hora; aun así, el mercado nos valora a bastante menos de una vez las ventas. Basta con compararnos con nuestros pares. CBAK es un líder consolidado y en expansión en baterías, con tecnología cilíndrica superior y alianzas globales de primer nivel, que cotiza a un múltiplo profundamente descontado de 0.44 veces las ventas, mientras que algunos de nuestros pares que generan ingresos cotizan entre 0.68 y 1.3 veces. Aunque el mercado ha comenzado a reconocer nuestros avances, creemos que la valoración actual todavía no refleja plenamente nuestra base de ingresos, escala operativa y oportunidad de crecimiento a largo plazo. CBAK opera instalaciones de más de 500,000 metros cuadrados y actualmente ofrece una capacidad anual de 8.3 gigavatios hora.

Somos la primera empresa de baterías de litio con sede en China que cotiza en Nasdaq y llevamos dos décadas cumpliendo de manera sostenida con las normas del mercado de capitales. Nuestra trayectoria refleja liderazgo y ejecución constantes. Desde ser pioneros en la producción masiva de LFP en 2005, hasta nuestra cotización en Nasdaq apenas un año después, en 2006, y convertirnos en uno de los cinco principales participantes en segmentos clave de celdas en China, hemos convertido repetidamente nuestra innovación en éxito comercial y seguiremos haciéndolo. Hoy estamos ampliando nuestra tecnología de baterías de iones de sodio y expandiéndonos físicamente hacia el Sudeste Asiático, al tiempo que fortalecemos nuestra capacidad operativa. Nuestro equipo directivo tiene una mentalidad global. Nuestro director ejecutivo, Jason Hu, lleva más de 20 años en la empresa y cuenta con amplia experiencia en ventas y marketing.

Nuestro director financiero, Thierry Li, quien nos acompaña hoy y participará en la sección de preguntas y respuestas, aporta una sólida experiencia en mercados de capitales globales y gestión de fondos, mientras que nuestra directora, Yuna Pei, supervisa las compras y aporta su experiencia en economía mundial. Este equipo cuenta con la visión y la trayectoria de ejecución necesarias para cumplir. Con sede en China, CBAK atiende a clientes en más de 40 países de todas las principales regiones. Esta presencia global reduce los riesgos de nuestro negocio y abre simultáneamente múltiples vías de crecimiento. En Europa, tenemos una alianza con Viessmann. En Norteamérica, ofrecemos soluciones confiables a importantes clientes de internet y energía, entre ellos Schneider Electric. En India y África, trabajamos con destacados fabricantes de vehículos de dos y tres ruedas y empresas de intercambio de baterías: Ather, Bajaj, Hero y Spiro.

Hemos forjado relaciones duraderas con estos clientes globales, que abarcan varios de nuestros mercados principales, incluidos el almacenamiento de energía residencial, la energía portátil y los vehículos eléctricos de dos y tres ruedas. India, en particular, es uno de nuestros mercados centrales en crecimiento. En agosto de este año, obtuvimos un pedido de celdas de batería por aproximadamente $96 millones de un importante fabricante indio de vehículos de dos y tres ruedas. Este cliente emite órdenes de compra trimestralmente, por lo que los pedidos de los trimestres 2 a 4 todavía no se reflejan en nuestra cartera de pedidos. Se espera que se incorporen cuando se emitan las órdenes de compra. Nuestra cartera de pedidos actual nos da buena visibilidad de la demanda a corto plazo.

En cuanto a nuestra matriz de productos, ofrecemos una sólida línea diferenciada de celdas cilíndricas grandes, que incluye nuestra serie Model 26, las primeras baterías cilíndricas LFP producidas en masa, y la serie Model 32, una parte central de nuestro portafolio y clave para clientes como Anker y Spiro. Nuestra celda de la serie 32 de iones de sodio es una oferta tecnológica alternativa que nos permite apoyar a los clientes con una celda de alto rendimiento capaz de operar a temperaturas ultrabajas. Ahora estamos ampliando aún más nuestra oferta tecnológica con la serie Model 26 que mencioné antes: baterías LFP de alto rendimiento diseñadas específicamente para el respaldo de energía de centros de datos de IA. Ya estamos realizando pruebas conjuntas de estas celdas con empresas líderes y reconocidas de centros de datos de IA. Hemos asegurado el suministro de materiales a largo plazo y estamos avanzando con nuestras certificaciones globales para facilitar una implementación más amplia.

Con la serie Model 26, CBAK Energy se está posicionando como proveedor clave de la energía de respaldo de alto rendimiento que los centros de datos de IA necesitarán cada vez más. CBAK Energy ha invertido considerablemente en el desarrollo de esta tecnología de pestaña completa utilizada en nuestras celdas Model 26. Nuestro compromiso con la investigación y el desarrollo respalda el crecimiento continuo de nuestros productos y se ha traducido en nuestro éxito comercial. A septiembre de 2026, los envíos acumulados de la serie Model 32, nuestro modelo principal, habían superado los 104 millones de celdas. Actualmente operamos una capacidad de baterías de 8.3 gigavatios hora en nuestras instalaciones de Dalian, Nanjing y Changzhou. Nanjing ha sido la principal fuente de crecimiento de capacidad de CBAK Energy este año. Los envíos de nuestra celda 32140 alcanzaron aproximadamente 32.55 millones de celdas en los primeros siete meses de este año, un aumento interanual de 101.5%, y ya superaron el volumen de todo 2025. La ampliación de la fase II de nuestras instalaciones de Nanjing se completó en agosto.

Los costos unitarios de producción disminuyeron tras la ampliación. Ahora tenemos como objetivo agregar otros 6 gigavatios hora en nuestras instalaciones actuales de Nanjing antes de fines de 2026, aumentando su capacidad anual de 4.5 a 10.5 gigavatios hora. Además, recientemente firmamos un acuerdo de inversión para un proyecto independiente de 12 gigavatios hora en Nanjing, diseñado para respaldar tanto la producción de iones de sodio como la de iones de litio a medida que evolucione la demanda futura de los clientes. CBAK Energy es más que un fabricante de celdas cilíndricas. También somos propietarios de Hitrans, una empresa de materiales para baterías con sede en China que produce ingredientes para celdas utilizados en toda la industria de baterías de litio. Con varias bases de fabricación en China, Hitrans ha figurado entre las principales marcas de China en la categoría de materiales de cátodo durante ocho años consecutivos. Estamos ampliando metódicamente la capacidad en nuestras instalaciones de China, mientras incorporamos producción estratégica en el Sudeste Asiático.

Aunque nuestros planes para esta expansión siguen en desarrollo, tenemos como objetivo que la planta abra en 2028, lo que ayudará a mitigar el riesgo geopolítico, asegurar nuestras cadenas de suministro y posicionarnos para atender a nuestros clientes globales de manera más competitiva. En cuanto a los ingresos por aplicación, en el año fiscal 2025 el suministro residencial de energía y los sistemas UPS representaron alrededor de 65% de los ingresos por baterías, mientras que los vehículos eléctricos ligeros y los vehículos eléctricos aportaron cerca de 35%, lo que nos da exposición tanto al almacenamiento de energía como a la movilidad eléctrica. Hitrans también está creciendo rápidamente y tiene perspectivas positivas de rentabilidad gracias a los precios favorables de las materias primas y la captación de nuevos clientes. Hitrans es una división estratégica en crecimiento de CBAK Energy y un aspecto clave de nuestro negocio futuro. A nivel de grupo, registramos una utilidad bruta sólida de $18.42 millones y un EBITDA ajustado positivo de $7.05 millones en el año fiscal 2025.

En el trimestre 1 de este año, los ingresos netos del grupo alcanzaron $69.62 millones, un aumento de 99.3% en comparación con el trimestre 1 del año pasado, mientras que la utilidad neta de Hitrans llegó a $1.57 millones. En CBAK Energy, nuestra estrategia de desarrollo sostenible impulsa un sólido desempeño ESG. Nuestro sólido sistema de gestión ambiental cuenta con orgullo con la certificación de EcoVadis, y esta y otras iniciativas reflejan nuestro compromiso de impulsar una vida sostenible mediante operaciones responsables y transparentes. Antes de concluir, quiero asegurarme de que todos sepan que creo que CBAK se distingue en el mercado por una poderosa combinación de fortalezas que pocos de nuestros pares pueden igualar realmente. Contamos con una base de clientes de primer nivel formada por empresas de nivel 1, una escala considerable de ingresos junto con operaciones altamente escalables y más de 20 años de experiencia propia en tecnología de baterías cilíndricas; nuestros principales clientes han validado continuamente esa experiencia y nuestro éxito comercial sostenido la ha demostrado.

Hoy, estas ventajas sitúan a CBAK Energy en una valoración muy atractiva y ofrecen una oportunidad excepcional para invertir en un participante de escala y con capacidad técnica comprobada que opera en uno de los sectores de mayor crecimiento en la actualidad. Los invitamos a acompañar a CBAK Energy en la siguiente etapa de nuestra trayectoria de crecimiento. Muchas gracias. Como mencioné, hoy nos acompaña nuestro director financiero, Thierry Li, así que abriremos ahora la sesión de preguntas.