Llamada de resultados del T3 2026 de Harley-Davidson, Inc.

Buenos días. Soy Faisal Ghori, director de Relaciones con Inversionistas y Estrategia de Harley-Davidson. Pueden consultar las diapositivas que acompañan la llamada de hoy en el sitio web de Relaciones con Inversionistas de Harley-Davidson. Como pueden imaginar, nuestros comentarios incluirán declaraciones prospectivas sujetas a riesgos que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. Entre esos riesgos se incluyen, entre otros, los asuntos que señalamos en el comunicado de resultados de hoy y en nuestras presentaciones más recientes ante la SEC. Me acompañan en la llamada de esta mañana el director ejecutivo de Harley-Davidson, Artie Starrs, y el director financiero y comercial, Jonathan Root. Dicho esto, cedo la palabra a Artie Starrs, director ejecutivo de Harley-Davidson.

Gracias, Faisal. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. Antes de hablar del trimestre, quiero agradecer a nuestros empleados y distribuidores de Harley-Davidson en todo el mundo. El progreso que estamos viendo refleja su enfoque, sentido de urgencia y compromiso con esta marca. También quiero agradecer a nuestros motociclistas y a la comunidad motociclista en general por apoyar a Harley-Davidson y exigirnos el alto estándar que esta empresa se ha ganado durante 123 años consecutivos. Estamos bien avanzados en nuestro primer año de ejecución de Back to the Bricks, y me complace el progreso sostenido que estamos logrando. Desde el principio, dijimos que este trabajo requeriría disciplina, una ejecución más sólida y un enfoque renovado en nuestros distribuidores, motociclistas y los fundamentos que hacen única a Harley-Davidson. No sucedería de la noche a la mañana, pero avanzaríamos con sentido de urgencia y mediríamos el progreso mediante resultados tangibles. Este trimestre ofreció varios de esos resultados tangibles.

A finales de septiembre, organizamos nuestro Foro Global de Distribuidores 2026, que reunió a aproximadamente 2,000 distribuidores, miembros del equipo y empleados. Logramos una mayor alineación en torno a la estrategia, nos preparamos para 2027 y presentamos un adelanto de las motocicletas e iniciativas que definirán nuestra próxima etapa. La energía fue intensa, la participación fue franca y el entusiasmo, evidente. También completé mi tercera gira por distribuidores de Norteamérica. En nueve paradas en EE. UU., nuestro equipo se reunió con distribuidores para hablar sobre nuestra visión compartida de largo plazo para Harley-Davidson y nuestras prioridades a corto plazo, incluidos repuestos y accesorios, los lanzamientos de Sprint 440 y Sportster 883, y la optimización de inventarios. Líderes internos de distintas categorías me acompañaron en estas conversaciones y conectaron directamente a los distribuidores con nuestros equipos de Milwaukee para reforzar nuestros mensajes centrales. Ese diálogo nos ayuda a avanzar más rápido, tomar decisiones más acertadas, fortalecer la rentabilidad de los distribuidores y mejorar la experiencia de los motociclistas. Los resultados del trimestre confirman ese progreso.

Las ventas minoristas nacionales aumentaron más de 9%, prolongando la fortaleza de nuestro mercado local. Esto demuestra que los motociclistas responden cuando llevamos al mercado las motocicletas adecuadas, una mayor interacción con los distribuidores y apoyo de marketing. También mejoramos la salud y la calidad del inventario de los distribuidores. Más de 88% del inventario global de los distribuidores corresponde a productos del año modelo 2026, lo que marca nuestro séptimo trimestre consecutivo de disminuciones interanuales del inventario. Mantenemos la disciplina para alinear las ventas mayoristas con la demanda minorista, mejorar la calidad del canal y fortalecer los márgenes de los distribuidores. La salud de los distribuidores no es negociable y es fundamental para la capacidad de Harley-Davidson de generar utilidades a largo plazo. Con el inventario, el momento y la estructura de márgenes adecuados, los distribuidores pueden enfocarse en atender a los motociclistas, construir comunidad y hacer crecer la marca. La rentabilidad de los distribuidores de Norteamérica ha avanzado enormemente en poco tiempo. El entusiasmo de los distribuidores es alto y esperamos informarles en el primer trimestre de 2027 sobre el desempeño de 2026 frente al objetivo.

Aún queda trabajo por hacer en Norteamérica, aunque la mejora promedio de la rentabilidad va por delante de los planes que comunicamos a principios de este año. El progreso continuo de nuestra estrategia acelerará y ampliará esa mejora. Aún queda mucho trabajo por hacer a nivel internacional, especialmente en Europa. Nuestro trabajo en producto ofrece otra prueba temprana de Back to the Bricks. El éxito de Super Glide en el segundo trimestre y el de Deadwood en el tercer trimestre están generando entusiasmo por la marca y mejorando la economía de los distribuidores gracias a un sólido ritmo de ventas al consumidor. Son motocicletas Harley-Davidson auténticas, con carácter genuino, diseñadas para personalizarse y para generar una conexión emocional más fuerte con los motociclistas. Los motociclistas han respondido bien a los ajustes iniciales de nuestro portafolio. Las ventas al consumidor son sólidas, la realización de precios de venta sugeridos por el fabricante (MSRP) está en su nivel más alto en dos años y hemos ganado una participación de mercado significativa, particularmente en Softail en EE. UU. La señal es clara. El mercado responde a las motocicletas Harley-Davidson atractivas y auténticas, respaldadas por un enfoque más preciso de comercialización. Nuestro marketing también está siendo más eficaz.

El mensaje está teniendo eco, especialmente a través de alianzas de base con constructores de motocicletas personalizadas y propietarios de talleres en torno a los lanzamientos de Super Glide y Deadwood. Estas alianzas ponen la marca en manos de personas que viven la cultura motociclista todos los días. Ese es el hogar de Harley-Davidson y el lugar al que pertenecemos. El área de partes y accesorios va por delante de nuestros planes, y nuestro equipo de liderazgo de P&A, recién formado, está tomando medidas para ampliar nuestro portafolio de 2027 y respaldar los lanzamientos del año modelo 2027. Esto incluirá P&A para los lanzamientos de Harley-Davidson Sprint y Sportster. La personalización es fundamental para la experiencia Harley-Davidson. Profundiza la conexión de los motociclistas, crea oportunidades para los distribuidores y respalda un modelo de ingresos más sólido y diversificado. Indumentaria y licencias, que internamente hemos cambiado de nombre a MotorClothes, en consonancia con nuestra estrategia Back to the Bricks y la tradición del área, también va por delante de nuestros planes de principios de año. HDFS también está ejecutando bien.

Sigue siendo un activo estratégico y un facilitador clave para los distribuidores y los clientes. El equipo sigue avanzando hacia un modelo más eficiente en capital, mientras respalda las ventas minoristas, el financiamiento a distribuidores y la experiencia de los motociclistas. En conjunto, los avances en las ventas minoristas nacionales, el inventario y la rentabilidad de los distribuidores, los lanzamientos de productos, las partes y accesorios, la indumentaria y las licencias, y HDFS nos dan confianza para elevar nuestra guía para todo el año. Aún estamos en una etapa inicial, pero el negocio avanza en la dirección correcta. Nuestro sólido balance general y la asignación disciplinada de capital también nos permitieron recomprar aproximadamente $91 millones en acciones durante el trimestre. Esto refleja la confianza en el negocio, nuestro compromiso de devolver capital y la recuperación del flujo de caja libre de la empresa. Dicho esto, también hay áreas en las que debemos mejorar y áreas en las que el entorno operativo sigue siendo incierto. En primer lugar, Europa sigue siendo un mercado difícil y no estamos satisfechos con nuestro desempeño.

Estamos haciendo ajustes en el portafolio que esperamos que tengan un efecto significativo con el tiempo y aplicando la misma disciplina que usamos en todo el negocio. Una mejor alineación entre los productos, los precios, la demanda de los clientes, la economía de los distribuidores y las necesidades de los mercados locales. Los distribuidores europeos están entusiasmados con los próximos lanzamientos de Harley-Davidson Sprint y Sportster 883. Estas motocicletas de menor cilindrada eran fundamentales para la mezcla de productos en Europa y son esenciales para lograr una rentabilidad saludable y sostenible para los distribuidores. En segundo lugar, seguimos trabajando para resolver los desafíos con los proveedores, principalmente en EE. UU. Nuestro equipo los ha gestionado bien, pero los márgenes siguen viéndose afectados. Estamos mejorando la confiabilidad, reduciendo las fricciones en la cadena de suministro y apoyando a nuestros equipos de fabricación y de productos para ofrecer una calidad uniforme. En tercer lugar, persiste la incertidumbre en torno a los aranceles. El entorno sigue evolucionando y, aunque ya estamos tomando medidas de mitigación, lo estamos vigilando de cerca. Harley-Davidson tiene su centro en EE. UU. y está profundamente comprometida con la fabricación en ese país; gestionaremos con disciplina el impacto de los aranceles.

Somos plenamente conscientes de estos desafíos. Back To The Bricks no es una campaña, sino un cambio sostenido en nuestra forma de operar, apoyar a los distribuidores, llevar productos al mercado y conectar con los motociclistas. Nuestros avances nos dan confianza en nuestro plan y en los objetivos que hemos establecido. Por último, quiero referirme al anuncio de LiveWire de esta mañana: las condiciones y los acontecimientos generan dudas sustanciales sobre la capacidad de la compañía para continuar como negocio en marcha, y LiveWire retiró su guía. El lunes, LiveWire anunció la formación de un comité especial de reestructuración. Como ya se señaló, no tenemos la intención de financiar las pérdidas operativas de la compañía. De cara al futuro, los cimientos son más sólidos. El inventario de los distribuidores está en mejores condiciones, con una reducción de casi 26% interanual. La rentabilidad de los distribuidores ha mejorado y avanza favorablemente frente a nuestro objetivo de duplicarla en 2026. Las motocicletas nuevas están generando entusiasmo y un sólido ritmo de ventas al consumidor.

El marketing está más enfocado y conectado con la comunidad. Las áreas de repuestos y accesorios, indumentaria y licencias están por encima del plan. HDFS está ejecutando bien, y nuestros equipos están trabajando con mayor enfoque y sentido de urgencia. Queda mucho trabajo por hacer, pero los primeros indicios respaldan nuestra estrategia. Seguiremos escuchando a los distribuidores y motociclistas, tomando decisiones disciplinadas sobre el inventario, el costo de los productos y el capital, y haciéndonos responsables de traducir la marca Harley-Davidson en un desempeño más sólido y duradero. Quiero cerrar agradeciendo una vez más a nuestros empleados, distribuidores, motociclistas y a la comunidad motociclista. Esta marca es más fuerte cuando se mantiene cerca de las personas que conducen, personalizan, venden, dan servicio y celebran estas motocicletas. Back To The Bricks pone esa realidad en el centro del negocio.

En las próximas semanas, espero encontrarme con motociclistas y entusiastas en SEMA, un gran evento del mercado de repuestos automotrices, y en EICMA, la feria de motocicletas más grande del mundo, que se celebra en Milán. También tengo muchas ganas de reunirme con distribuidores y visitar mercados de Asia y Europa más adelante este trimestre para conocer cómo podemos atenderlos aún mejor. Harley-Davidson Sprint se lanzará primero a nivel internacional, y los distribuidores que recientemente probaron las motocicletas han mostrado gran entusiasmo. Por último, ya está en marcha la planificación formal del 125.º aniversario de Harley-Davidson en 2028. La línea de motocicletas lleva algún tiempo en desarrollo, y nuestros eventos y actividades de interacción centrados en los motociclistas serán los mejores hasta ahora. En 2027, generaremos entusiasmo en toda la comunidad motociclista de cara a una celebración extraordinaria. Habrá más novedades. Dicho esto, le cedo la palabra a Jonathan.

Gracias, Artie, y buenos días a todos. Voy a comenzar en la página 6 de la presentación, donde empezaré con el desempeño minorista de HDMC. En el T3, las ventas minoristas de motocicletas nuevas en Norteamérica aumentaron 9% frente al año anterior, con más de 25,000 motocicletas vendidas. En el T3, Norteamérica y APAC registraron resultados positivos, mientras que EMEA y América Latina experimentaron caídas. Las ventas minoristas de motocicletas nuevas fuera de Norteamérica cayeron 3% frente al año anterior, con poco más de 10,000 motocicletas vendidas. Como resultado, las ventas minoristas globales de motocicletas nuevas en el T3 aumentaron 5% frente al año anterior, con un total aproximado de 35.8 mil unidades vendidas al por menor. Estamos satisfechos con el desempeño, particularmente porque mostramos fortaleza en EE. UU., aunque tenemos presente la debilidad en EMEA. En Norteamérica, las ventas minoristas del T3 aumentaron 9%, acelerándose desde el 3% del trimestre anterior.

Los resultados se debieron a la fortaleza sostenida de las categorías Trike y Softail en conjunto. Esto se tradujo en una participación de mercado significativa y sostenida: Harley-Davidson alcanzó el 37% del mercado estadounidense de motocicletas de 601 cc o más, un aumento de 3 puntos porcentuales frente al año anterior. El inventario de los distribuidores en Norteamérica disminuyó 26% interanual. En EMEA, las ventas minoristas del T3 registraron una caída de 5%, una mejora frente al T2, aunque todavía negativa. En el trimestre, el desempeño general reflejó un entorno económico moderado en Europa. Aunque la región sí registró resultados positivos en las familias Touring, incluida Trike, y Sport. Además, en cuanto a participación de mercado, ahora tenemos una participación del 4%, frente al 3% del trimestre anterior. En Asia-Pacífico, las ventas minoristas del T3 aumentaron un modesto 1%. Desde el punto de vista regional, Australia y Nueva Zelanda lideraron Asia-Pacífico, con un crecimiento del 15%. En cuanto a las motocicletas, la región registró resultados positivos en las categorías Sport y Softail.