Llamada de resultados del T3 2026 de The Charles Schwab Corporation

Hola, buenos días a todos y bienvenidos a la Actualización de Negocios de Otoño de 2026 de Schwab. Soy Kartik Sharma, director de Relaciones con Inversionistas. Hoy me acompañan en Westlake nuestro presidente y director ejecutivo, Rick Wurster, y nuestro director financiero, Mike Verdeschi. Unos avisos antes de comenzar. Las diapositivas de la actualización de negocios de hoy se publicarán en el lugar habitual del sitio web de Relaciones con Inversionistas al concluir la llamada. La sesión de preguntas y respuestas sigue limitada a una pregunta. Si tienen más de una, simplemente vuelvan a la fila y hagan otra pregunta si el tiempo lo permite. Como siempre, el equipo de Relaciones con Inversionistas está disponible para ayudar con cualquier pregunta después de la actualización de hoy. Por último, revisen nuestra página de declaraciones prospectivas y recuerden que los resultados pueden diferir de las expectativas, así que manténganse al día con nuestras divulgaciones. Dicho esto, le cedo la palabra a Rick.

Gracias, Kartik, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos en la Actualización de Negocios de Otoño. Espero que hayan tenido la oportunidad de revisar nuestros resultados y coincidan en que Schwab está en una posición sólida. Estamos ganando hoy y tenemos una posición única entre nuestros pares para seguir ganando durante mucho tiempo. Espero que se lleven cuatro mensajes generales de esta llamada. Primero, nuestra estrategia Through Clients’ Eyes resiste el paso del tiempo e impulsa nuestro desempeño y crecimiento récord. Segundo, contamos con una propuesta de valor sin concesiones, sin igual, que nos sitúa en el centro de la vida financiera de nuestros clientes. Tercero, tenemos una estrategia clara y ofrecemos con rapidez capacidades centradas en el cliente, mientras una poderosa combinación de personas e inteligencia artificial amplifica nuestras ventajas. Cuarto, tenemos un modelo financiero diversificado que impulsa un crecimiento duradero de las ganancias a lo largo de los ciclos del mercado.

Estamos ampliando nuestra base de clientes. Los clientes abrieron 1.2 millones de cuentas de corretaje en el tercer trimestre. Atraímos $190 mil millones en activos netos nuevos básicos en el tercer trimestre, un aumento de 38% frente al año pasado y equivalente a una tasa de crecimiento orgánico anualizada de casi 6%. Estamos profundizando las relaciones con los clientes, que siguen recurriendo a Schwab para cubrir una mayor parte de su vida financiera. Los flujos netos de inversión administrada alcanzaron un récord trimestral de $24 mil millones, y los préstamos bancarios llegaron a $72 mil millones, un aumento interanual de 35%. Esto se traduce en otro trimestre de resultados financieros récord, con Ingresos netos totales de $7.2 mil millones y EPS ajustada de $1.69, un aumento de 29% frente al año pasado. Lo más importante es que nuestra estrategia Through Clients’ Eyes está deleitando a los clientes. Las puntuaciones de recomendación de los clientes y las Easy Scores siguen subiendo, y seguimos recibiendo reconocimientos del sector. Esas mediciones confirman lo que vemos todos los días en el negocio.

Los clientes valoran la combinación de servicio, facilidad, capacidades y confianza que ofrece Schwab. Seguimos siendo la plataforma de confianza preferida por los inversionistas y los asesores de inversión registrados. Somos el número uno en activos totales de clientes, el número uno en activos bajo custodia de asesores de inversión registrados (RIA) y el número uno en promedio diario de operaciones. En lo que va del año, los clientes interactuaron con nosotros un récord de 1.8 mil millones de veces en el canal que prefieren, ya sea digitalmente o en nuestras sucursales. La razón de transferencia de activos de toda la firma es de aproximadamente 1.8, lo que refleja una mejora continua a lo largo del tiempo. Cabe destacar que los clientes realizan activa e intencionalmente su vida financiera cotidiana con nosotros mes tras mes, moviendo casi $4 billones en efectivo cada mes para invertir, operar, pagar facturas, mantener garantías para las posiciones que tienen y, de otro modo, efectuar las transacciones cotidianas en efectivo que conforman su vida financiera.

Estamos agregando nuevas soluciones de productos y capacidades para ayudar a nuestros clientes a consolidar en Schwab una mayor parte de su vida financiera. Desarrollamos, adquirimos y establecemos alianzas cuando cada enfoque tiene más sentido, y avanzamos a un ritmo rápido. Lanzamos futuros sobre acciones individuales y opciones binarias relacionadas con los mercados financieros para nuestros clientes operadores. Ahora todos los clientes pueden acceder a Schwab Crypto. Estamos implementando la posibilidad de que los clientes transfieran sus tenencias de criptomonedas a Schwab y, antes de fin de año, lanzaremos acceso a tres monedas nuevas. Para nuestros clientes RIA, colaboramos con Anthropic y nos enorgullece ser el primer custodio RIA incluido en Claude for Financial Advisors. Acabamos de presentar a Charlie, nuestro nuevo asistente conversacional con tecnología de IA, que estará disponible para todos los clientes en los próximos meses.

No estamos reduciendo el ritmo mientras seguimos innovando en todos nuestros negocios. Quiero dedicar un momento a hablar más sobre nuestras inversiones en IA. La IA representa una oportunidad para Schwab. Está atrayendo a más personas a la inversión y amplificando nuestras fortalezas. Nos ayudará a crear experiencias más personalizadas para nuestros clientes y, al mismo tiempo, a mejorar la productividad del equipo que los atiende. Hoy, 77% de los inversionistas de EE. UU. usan IA y, al mismo tiempo, más de 90% prefieren la participación humana junto con la tecnología de IA. Esa combinación de personas y tecnología siempre ha sido fundamental para Schwab y no debe subestimarse. Es y ha sido una fuente clave de nuestra diferenciación. Si observan el crecimiento del sector y el de Schwab, las relaciones y la confianza siguen siendo muy importantes.

Aunque no cabe duda de que la IA facilitará la vida financiera de nuestros clientes, debe ser segura y protegida; por eso llevaremos la IA a nuestros clientes de las siguientes maneras. Primero, bloqueamos a los agentes no autorizados que intentan iniciar sesión en nombre de los clientes. No es una forma segura para que nuestros clientes accedan a Schwab, y la estamos bloqueando para protegerlos a ellos y a nuestra firma. Segundo, acercamos a nuestros clientes el poder de la IA a través de Charlie. Para nuestros clientes minoristas, Charlie combina lo mejor de los LLM de terceros con los datos y la seguridad confiables de Schwab. Charlie utiliza un conjunto de modelos LLM subyacentes y está diseñado para seleccionar el más adecuado para la tarea en cuestión.

Hoy, Charlie es principalmente una fuente de información y síntesis, y puede actuar en nombre de un cliente para algunas tareas administrativas, como cambiar una dirección o designar a un contacto de confianza. Con el tiempo, Charlie hará mucho más y, en última instancia, se convertirá en una puerta de entrada importante a Schwab. Tercero, también permitiremos que los clientes usen sus LLM para conectarse a nuestros servidores MCP. Claude for Financial Advisors, que mencioné antes, es solo un ejemplo de cómo usamos una capa MCP para acercar a nuestros clientes el poder de la IA. También la usamos con nuestros clientes minoristas que operan, ya que podemos proteger la autenticación y controlar o limitar el acceso a las acciones de mayor riesgo, como mover dinero. Mejorar la experiencia del cliente es solo una parte de la ecuación de la IA. Usamos la IA internamente para ayudar a nuestros desarrolladores y profesionales a trabajar con más eficacia y eficiencia.

Ya hemos visto que la productividad de los desarrolladores aumentó alrededor de 25%. Ese es el futuro que estamos construyendo. Nuestra gente y la IA trabajan en conjunto para ofrecer mejores resultados a los clientes. A medida que los inversionistas consolidan su vida financiera y nuestros clientes quieren cada vez más hacer otras cosas con su relación de confianza con Schwab, tenemos una posición única en el centro del ecosistema de inversión para satisfacer sus necesidades. Nuestra amplitud en inversión, gestión patrimonial, operaciones, banca y préstamos nos permite simplificar la vida financiera de los clientes y atenderlos de la manera que prefieren. Al combinar nuestra gente, tecnología, escala y valor, creamos una experiencia diferenciada hoy y construimos la plataforma que los clientes necesitarán mañana. Esa es una ventaja poderosa y muy difícil de replicar. Tenemos una estrategia clara y ofrecemos resultados a los clientes a un ritmo rápido.

Dedicaré los próximos minutos a destacar algunas de las oportunidades que tenemos por delante y cómo estamos posicionados para seguir impulsando un crecimiento diversificado y duradero de las ganancias a lo largo del ciclo. Tenemos ante nosotros dos oportunidades de crecimiento igual de poderosas: atender a más clientes y profundizar las relaciones que ya tenemos, y estamos avanzando en ambas. Los activos netos nuevos básicos han crecido significativamente en los últimos años y alcanzaron niveles récord en 2026, con un sólido impulso tanto de los inversionistas individuales como de los RIA. Más clientes eligen Schwab. Más clientes nos confían una mayor parte de su vida financiera, y con el tiempo estamos construyendo relaciones más profundas y duraderas. Hemos desarrollado nuestro negocio de asesores para ayudar a los asesores independientes a crecer, competir y tener éxito.

Hoy atendemos a más de 16,000 firmas, que representan $5.8 billones en activos, con una plataforma que reúne capacidades de custodia, operaciones, banca y préstamos, tecnología, además de servicio y asistencia dedicados. Este negocio requiere escala, confianza, excelencia operativa, un servicio sobresaliente y una amplitud que permita apoyar a los asesores a medida que sus negocios y las necesidades de sus clientes se vuelven más complejos. Por eso ganamos. Asesores de todos los tamaños recurren a Schwab al iniciar sus firmas y confían en nosotros mientras crecen, se dirigen al segmento de mayor patrimonio y atienden a clientes cada vez más sofisticados. El año pasado, más de 1,100 firmas de asesoría incorporaron a Schwab como custodio, más del triple que el proveedor más cercano. Seguimos invirtiendo en este negocio para satisfacer las necesidades de los asesores. En cuanto a nuestro negocio minorista, atendemos a inversionistas individuales de todo el espectro de inversionistas.

Nuestro negocio minorista está preparado para tener éxito con distintas generaciones, niveles de patrimonio, estilos de inversión y preferencias de interacción. Estamos atrayendo a clientes más jóvenes. Aproximadamente 70% de los hogares minoristas nuevos en la firma pertenecen a la Generación Z y a los millennials. Al mismo tiempo, inversionistas de todos los niveles de patrimonio siguen recurriendo a nosotros para cubrir una mayor parte de su vida financiera. Aproximadamente 80% de los activos minoristas pertenecen a hogares con patrimonio muy alto y alto, y estamos bien posicionados para seguir atendiendo a las generaciones futuras cuando se transfiera ese patrimonio. Nuestra tasa de retención en torno a las transferencias de patrimonio es extremadamente alta y estamos captando activos de todas las generaciones. Los clientes minoristas que cuentan con un consultor financiero dedicado generan aproximadamente tres veces los activos netos nuevos por hogar, cinco veces los flujos netos de inversión administrada de hogares comparables sin asesor asignado y tres veces la razón de transferencia de activos.

Las relaciones siguen siendo importantes. Por eso invertimos tanto en personas como en tecnología para seguir construyendo, profundizando y manteniendo esas relaciones de confianza ahora y durante las próximas décadas. Nuestra segunda palanca de crecimiento consiste en profundizar las relaciones existentes con los clientes y ayudarlos a realizar una mayor parte de su vida financiera aquí en Schwab. Hoy destacaré dos de nuestras oportunidades: gestión patrimonial y operaciones. La demanda de asesoría por parte de los clientes se está acelerando. Los flujos netos de inversión administrada alcanzaron otro récord de $24 mil millones en el tercer trimestre, un aumento de 22% frente al año pasado. Dentro de ese total, los flujos netos de Schwab Wealth Advisory aumentaron 55%, mientras seguimos deleitando a estos clientes, que nos dieron una puntuación de recomendación de 84 en el tercer trimestre. Nuestra oportunidad en gestión patrimonial sigue siendo atractiva. Schwab tiene aproximadamente 2% del mercado de asesoría de EE. UU., valorado en $37 billones.

Aunque solo alrededor de 5% de los hogares minoristas de Schwab usan actualmente una solución de asesoría, 31% dicen que están dispuestos a pagar por asesoría. Las operaciones son otra área en la que nuestra posición de liderazgo crea una oportunidad significativa. Seguimos siendo líderes del sector en operaciones, gracias a una plataforma de operaciones de primer nivel, más de 1,200 especialistas expertos en operaciones e investigación, educación, orientación y servicio para operadores de todos los niveles de experiencia. Los operadores valoran lo que ofrecemos. Las puntuaciones de recomendación de los clientes operadores aumentaron siete puntos interanuales. Los operadores también tienen un alto nivel de interacción. Los hogares de operadores generan aproximadamente siete veces los activos netos nuevos y dos veces los Ingresos sobre activos de clientes del promedio minorista. Un subconjunto de operadores ya utiliza IA para respaldar sus objetivos de operación, conectando sus LLM a Schwab a través de nuestras API y nuestro servidor MCP.