Llamada de resultados del T3 2026 de Littelfuse Inc

Hoy me acompañan Greg Henderson, presidente y director ejecutivo, y Abhi Khandelwal, vicepresidente ejecutivo y director financiero. Esta mañana informamos los resultados del tercer trimestre y pueden encontrar una copia de nuestro comunicado de resultados y de la presentación en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web. También estará disponible en nuestro sitio web la transmisión por internet de la conferencia de hoy. Por favor, pasen a la diapositiva 2 para ver nuestras declaraciones legales. En nuestras conversaciones de hoy incluiremos declaraciones prospectivas. Estas declaraciones prospectivas pueden implicar riesgos e incertidumbres importantes. Consulten el comunicado de prensa de hoy y nuestros informes anuales (10-K) e informes trimestrales (10-Q) para obtener más detalles sobre los riesgos importantes que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de nuestras expectativas. No asumimos ninguna obligación de actualizar esta información prospectiva. Además, en nuestros comentarios de hoy hacemos referencia a medidas financieras no basadas en los principios contables generalmente aceptados (GAAP).

En nuestro comunicado de resultados, disponible en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, se incluye una conciliación de estas medidas financieras no basadas en GAAP con la medida más comparable basada en GAAP. Ahora le cedo la palabra a Greg.

Gracias, David, y gracias a todos por acompañarnos hoy. Esta mañana daré detalles sobre nuestros resultados del tercer trimestre, incluidos los aspectos destacados del desempeño en nuestros mercados finales. Luego compartiré los avances respecto de nuestras prioridades estratégicas, antes de cederle la palabra a Abhi para que revise los resultados financieros de nuestros segmentos y las perspectivas para el cuarto trimestre. En cuanto al trimestre, registramos ventas netas récord de $767 millones. Nuestros resultados del T3 se vieron afectados por un cargo único relacionado con una enmienda al contrato de Dortmund, que redujo las ventas de semiconductores en $28.5 millones; hablaremos de ello con más detalle en breve. El crecimiento orgánico de los ingresos se aceleró a 22% interanual, impulsado por la ejecución de nuestras prioridades estratégicas y la fortaleza de la demanda en nuestros mercados. También logramos una expansión significativa de los márgenes y un crecimiento interanual de las ganancias de 96% en el tercer trimestre. Esto culminó en ganancias ajustadas de $5.79, un récord para la compañía.

Por último, quería destacar nuestro desempeño en flujo de caja libre, que aumentó 66% en lo que va del año, lo que refuerza nuestra sólida ejecución. En cuanto al desempeño en nuestros mercados finales. Computación, comunicaciones e industrias diversificadas, o CCDI, registró otro trimestre de sólido crecimiento. Los centros de datos volvieron a ser un importante factor de crecimiento, mientras seguimos aprovechando nuestra capacidad única de conectar la red eléctrica con los chips y nuestro modelo de comercialización enfocado en el cliente. Nuestra cartera de pedidos de centros de datos está creciendo, y observamos avances en nuestra cartera de oportunidades y en las adjudicaciones de diseños. En las industrias diversificadas, logramos un crecimiento generalizado, liderado por la demanda de aplicaciones médicas y aeroespaciales y de defensa. También seguimos atendiendo los sólidos pedidos de nuestros socios de canal de mercado amplio, ya que las ventas en los puntos de venta al cliente final se mantienen muy saludables en todas las geografías y aplicaciones. En cuanto a energía e infraestructura industrial, o EII, observamos un amplio impulso de la demanda, y Basler Electric sigue teniendo un buen desempeño.

En infraestructura industrial, el crecimiento estuvo liderado por la automatización industrial, la construcción pesada y la recuperación de la demanda de HVAC. En infraestructura energética, la modernización de la red y la inversión de las empresas de servicios públicos impulsaron una mayor demanda de nuestras soluciones de protección líderes en el mercado. El almacenamiento de energía en baterías fue otro motor clave de crecimiento, y estamos desarrollando arquitecturas de protección líderes en el mercado para respaldar el rápido aumento de la capacidad energética. En transporte y logística, o T&L, la demanda de vehículos comerciales se fortaleció durante el trimestre. Esto fue impulsado por nuestra participación proactiva en la comercialización y la recuperación del mercado de camiones pesados, agricultura y equipos de manejo de materiales. En vehículos de pasajeros, los ingresos aumentaron, impulsados por una sólida ejecución, ya que nuestros equipos están aumentando el contenido por vehículo y la participación de mercado pese a la menor producción mundial de vehículos. En general, nuestro desempeño del tercer trimestre reafirma la fortaleza de la diversidad de nuestros mercados finales y nuestro posicionamiento tecnológico. Nuestro crecimiento también refleja nuestro enfoque más definido en oportunidades de alto crecimiento y nuestro cambio en la estrategia de comercialización, mientras seguimos superando el desempeño de nuestros mercados finales.

De cara al cuarto trimestre, estamos bien posicionados para mantener nuestro impulso operativo. Los pedidos volvieron a alcanzar un récord en T3, impulsados por el crecimiento en todos nuestros negocios, y nuestra razón entre pedidos y facturación se mantuvo muy por encima de 1.0. Ahora permítanme actualizarles sobre los avances que estamos logrando en nuestras prioridades estratégicas. En cuanto a nuestra estrategia de comercialización, seguimos viendo cómo la sólida interacción con los clientes se traduce en una cartera de nuevas oportunidades de negocio más amplia y de mayor valor. Al interactuar con los clientes en una etapa más temprana del ciclo de diseño y ofrecerles más soluciones que combinan tecnologías, estamos ampliando tanto el alcance como el valor de nuestra cartera de oportunidades. Como evidencia del impulso que hemos logrado en lo que va del año, el valor promedio en dólares por cada nueva oportunidad de negocio aumentó más de 20%, mientras que las adjudicaciones de diseños del tercer trimestre volvieron a crecer a una tasa de dos dígitos interanual. En conjunto, estos resultados refuerzan nuestra confianza en nuestros objetivos de crecimiento orgánico a largo plazo. Ahora pasemos a nuestras oportunidades de alto crecimiento, o HGOs.

Aunque aún es temprano, también creemos que nuestro enfoque más definido en nuestras tres HGOs —centros de datos, infraestructura de redes eléctricas y servicios públicos, y aeroespacial y defensa— está empezando a generar retornos tangibles. Hoy quería destacar específicamente nuestras crecientes oportunidades en el sector aeroespacial y de defensa, o A&D. Aunque este mercado de alto crecimiento representa hoy una pequeña parte de nuestros ingresos, el crecimiento de las ventas superó el promedio de la compañía en T3. A&D es un mercado ideal para nuestra tecnología, dadas sus exigencias de misión crítica y la rápida transición hacia arquitecturas de corriente continua de alto voltaje. Durante el trimestre, obtuvimos varias adjudicaciones clave de diseños en A&D, incluidos módulos de semiconductores de potencia de alta confiabilidad para sistemas de control de vuelo de defensa y soluciones especializadas de conmutación para un cliente del sector espacial comercial. A largo plazo, creemos que una estrategia de crecimiento enfocada en A&D diversificará nuestra exposición a los mercados y, a la vez, aportará una contribución a las utilidades sólida y resiliente. Por último, pasemos a la excelencia operativa.

En nuestro Día del Inversionista de mayo, destacamos los productos semiconductores y el transporte, donde vemos oportunidades para impulsar nuestro crecimiento a largo plazo, optimizar nuestra cartera y mejorar la rentabilidad a largo plazo. Aunque aún es temprano, estamos viendo indicios de avances hacia nuestros objetivos para 2030. En semiconductores, logramos un crecimiento significativo de los ingresos y mejoramos la rentabilidad durante el trimestre. Esto fue liderado por nuestro negocio de protección, que alcanzó ingresos y rentabilidad récord, mientras seguimos viendo un sólido impulso de los pedidos de cara al cierre del año. A largo plazo, nuestro negocio de protección mantiene un sólido posicionamiento como líder del mercado y como habilitador clave de la megatendencia de electrificación en todos nuestros mercados. En semiconductores de potencia, el crecimiento orgánico se aceleró junto con la mejora de los márgenes. Aunque aún es temprano, estamos ejecutando una estrategia más enfocada en semiconductores de potencia, centrada en oportunidades de mayor potencia y mayor valor. Estamos cumpliendo con nuestros clientes, ya que nuestros pedidos se han acelerado. Mantenemos la disciplina al equilibrar las oportunidades de crecimiento en semiconductores de potencia con la racionalización activa de la cartera y la optimización de nuestra huella operativa.

Durante el tercer trimestre, ejecutamos una modificación de un acuerdo de suministro comercial para nuestra planta de Dortmund. A cambio de un pago único, esta modificación acelera la entrega de los volúmenes contratados y elimina cláusulas restrictivas. Este paso mejora sustancialmente la economía subyacente del activo de Dortmund y nos otorga una flexibilidad estratégica y opciones significativas mientras evaluamos nuestra huella más amplia en semiconductores de potencia. A largo plazo, seguimos comprometidos con posicionar mejor nuestro negocio de semiconductores de potencia para lograr un crecimiento sostenible, una expansión estructural de los márgenes y mayores retornos a largo plazo. En transporte, nuestro enfoque más definido en los clientes líderes del mercado, la eficiencia y la escala está impulsando un crecimiento sólido y una expansión continua de los márgenes, a medida que ampliamos nuestras operaciones y simplificamos nuestra estructura de costos. Creemos que nuestras mejoras nos posicionan bien para impulsar una expansión estructural de los márgenes en un entorno de mercado subyacente moderado. En retrospectiva, nos alientan los resultados del tercer trimestre.

Nuestros equipos están respondiendo a una atractiva demanda del mercado, convirtiendo una cartera creciente de oportunidades con clientes e impulsando mejoras de rentabilidad en toda la cartera. Quiero agradecer a nuestros equipos por su dedicación a atender a nuestros clientes y generar valor. Dicho esto, le cedo la palabra a Abhi.

Gracias, Greg, y buenos días a todos. Hoy revisaré nuestro desempeño financiero del tercer trimestre y luego las perspectivas para el cuarto trimestre. Pasen a la diapositiva 6 para ver los detalles de nuestro desempeño del tercer trimestre. Todas las comparaciones son interanuales, salvo que se indique lo contrario. Las ventas netas reportadas del tercer trimestre fueron un récord de $767 millones, e incluyen el cargo único de $28.5 millones por la modificación del acuerdo con el cliente de Dortmund, que no estaba contemplado en nuestra guía anterior. El crecimiento orgánico aportó 22%, la adquisición de Basler contribuyó aproximadamente 6% y el efecto cambiario fue neutro. El EBITDA ajustado fue de $226 millones, mientras que el margen de EBITDA ajustado cerró en 28.4%, un aumento de 690 puntos básicos. La utilidad por acción diluida ajustada fue de $5.79, un aumento de 96% interanual y un récord para la compañía. La mejora refleja un sólido apalancamiento por volumen, una mezcla favorable, precios y una ejecución operativa eficaz.

Como resultado de nuestra iniciativa de excelencia operativa, esperamos obtener aproximadamente $5 millones en ahorros por reestructuración en 2026. Seguimos avanzando hacia nuestra meta de optimización de $50 millones para 2030 y vemos oportunidades adicionales de cara a 2027. El flujo de caja operativo fue de $230 millones y el flujo de caja libre fue de $216 millones, un aumento de 64%. En lo que va del año, el flujo de caja libre fue de $409 millones, un aumento de 66%, mientras seguimos impulsando una sólida conversión. Cerramos el trimestre con $825 millones en efectivo y una razón de apalancamiento neto consolidada de 0.7 veces. También devolvimos $20 millones a los accionistas mediante nuestro dividendo del tercer trimestre. Pasen a la diapositiva 8 para conocer los aspectos destacados de nuestros segmentos. Comenzamos con el segmento de productos electrónicos. Las ventas reportadas de productos electrónicos fueron de $426 millones e incluyen el cargo único de $28.5 millones por la modificación del acuerdo con el cliente de Dortmund. Las ventas orgánicas aumentaron 27%; los productos pasivos crecieron 30% y los productos semiconductores, 24%.

El crecimiento fue generalizado en las aplicaciones de centros de datos, industria diversificada y transporte. En los productos semiconductores, observamos que la sólida demanda de productos de protección se mantuvo y que la demanda de productos de potencia mejoró. Sin incluir el cargo único por la modificación del acuerdo, el margen de EBITDA ajustado del segmento de productos electrónicos fue de 33.1%, un aumento de 910 puntos básicos interanual, que refleja el apalancamiento por volumen, precios favorables, mezcla de productos y ejecución operativa eficaz. Aunque todavía es pronto, estamos observando los beneficios de nuestra estrategia más enfocada en semiconductores de potencia. De cara al futuro, seguiremos combinando la saludable demanda de los mercados finales con medidas disciplinadas de gestión de la cartera y de nuestra presencia operativa en el negocio de semiconductores de potencia, con el objetivo de mejorar la rentabilidad y los retornos a largo plazo. Pasemos al segmento de productos de transporte en la diapositiva 9. Las ventas fueron de $183 millones, un aumento de 7%, tanto en términos reportados como orgánicos. Las ventas orgánicas de vehículos comerciales crecieron 20%, impulsadas por la sólida demanda de camiones pesados, centros de datos y equipos agrícolas.