Conferencia virtual de empresas de pequeña capitalización de Foster (Lb) Co

Gracias, Julio, y buenas tardes a todos. Gracias de nuevo por acompañarnos en la llamada de hoy. Espero ponerlos al día sobre los avances que hemos logrado como empresa durante los últimos años y, lo que es más importante, sobre el progreso continuo en 2026, así como sobre lo que esperamos ver en el futuro en relación con nuestra estrategia y la ejecución que hemos podido llevar a cabo. Mi nombre es Bill Thalman. Soy el director de operaciones de la empresa. Llevo poco más de cinco años en la empresa. Durante gran parte de ese tiempo, mi responsabilidad principal fue la de director financiero, y a principios de junio me ascendieron recientemente a director de operaciones. Sean Reilly, quien nos acompaña hoy, fue ascendido a director financiero. Hoy repasaremos los materiales y luego tendremos una sesión de preguntas y respuestas al final.

En la diapositiva 4 pueden ver que llevamos cerca de 125 años operando y que tenemos nuestra sede en Pittsburgh. Somos una empresa que opera principalmente en América del Norte. Tenemos cierta exposición fuera de EE. UU. y Canadá, pero operamos principalmente en América del Norte. Tenemos alrededor de 1,200 empleados en todo el mundo. Somos un proveedor de soluciones de infraestructura. Ofrecemos servicios tecnológicos y soluciones dirigidos principalmente a la industria ferroviaria y los mercados de construcción civil. Operamos el negocio en dos segmentos. El segmento ferroviario es un poco más grande que el de infraestructura. Ambos han crecido bien durante los últimos años, y la mejora en la rentabilidad de esos dos segmentos es el avance más destacado que hemos observado como resultado de nuestra estrategia. Hablaremos un poco más sobre eso en unas cuantas diapositivas. Siguiente diapositiva, Dan. Después de esa, por favor.

Sí, en los perfiles de margen de los dos segmentos que pueden ver, son similares, aunque el del segmento ferroviario es un poco menor. El negocio ferroviario tiene un componente de distribución bastante grande. Representa alrededor de $150 millones, es decir, poco menos de la mitad del tamaño del segmento ferroviario. Eso reduce un poco los márgenes. El segmento de infraestructura es un poco más alto, principalmente gracias a nuestro negocio de concreto prefabricado. En general, ambos segmentos han logrado buenas mejoras en sus márgenes durante los últimos tres a cinco años, en gran medida como resultado de nuestra estrategia. Siguiente diapositiva, por favor, Dan. Estas son las tres unidades de negocio de productos dentro de nuestro segmento ferroviario. Rail Products, Friction Management y TS&S. En el lado derecho de ese gráfico pueden ver las cifras de ventas de cada una de esas unidades de productos y sus perfiles de margen.

Esto cobrará un poco más de importancia a medida que avancemos en los materiales de hoy. Consideramos que estos elementos de la cartera están interrelacionados y son impulsores de nuestro desempeño: algunos generan efectivo para invertir en otros componentes de la cartera cuyo crecimiento queremos impulsar, y todos desempeñan un papel importante en nuestra estrategia general y en su ejecución. Hablaremos un poco más sobre eso cuando pasemos a las plataformas del negocio de cara al futuro. Siguiente diapositiva, por favor, Daniel. Nos pareció importante explicar con más detalle nuestro mercado potencial para Rail Products. Como pueden imaginar, se trata de vías. Son juntas aislantes para rieles, fijaciones y líneas de productos que se usan principalmente en el mantenimiento ferroviario. Es un mercado potencial de alrededor de $450 millones para nosotros y tenemos una participación de aproximadamente 42%.

Durante los últimos dos años, pueden ver en la sección central de la diapositiva que la tasa de crecimiento de esa parte del negocio ha sido un poco baja en comparación con la tasa de crecimiento a largo plazo que creemos que tiene. Diríamos que la tasa de crecimiento a largo plazo de esta línea de productos es similar a la del PIB, alrededor de 2%-3%. Sin embargo, debido a las restricciones del financiamiento gubernamental vigentes a principios de 2025, observamos un período de menor demanda en nuestra línea de negocio Rail Products, particularmente en la línea de productos de distribución ferroviaria. La situación ha mejorado respecto de 2025 y esperaríamos volver a ese nivel de crecimiento más normalizado en 2026; hasta ahora en 2026 hemos tenido buenos resultados en Rail Products en cuanto al regreso al crecimiento.

En el área de tecnología ferroviaria, pueden ver que se espera que las tasas de crecimiento del mercado sean un poco más altas. Estas líneas de productos tienen ciclos de venta más largos. A los clientes les toma algo de tiempo decidirse a comprar, dados los beneficios que ofrece la tecnología. Pero pueden ver que, en cuanto a nuestros resultados, durante los últimos tres a cinco años —tres años en este caso— hemos alcanzado una tasa de crecimiento casi tres veces mayor, o ligeramente superior a tres veces, que la tasa de crecimiento esperada para estas líneas de productos. Esto se debe en gran medida a los avances que logramos en nuestro negocio Friction Management. Hablaré un poco sobre eso dentro de unos minutos. Siguiente diapositiva. En el segmento de soluciones de infraestructura tenemos dos elementos en esa parte de la cartera. Pueden ver que el negocio de concreto prefabricado representa alrededor de $170 millones.

Ha crecido bien durante los últimos cinco años. Parte de ese crecimiento es orgánico y parte inorgánico. Esa es una de nuestras plataformas clave de crecimiento y, dada la inversión en infraestructura y proyectos de obras civiles aquí en EE. UU., esa línea de productos ha tenido un buen desempeño. Pueden ver que el perfil de margen de esa línea de productos es más alto en general y supera el promedio general de la empresa. Por eso, a medida que ha crecido esa línea de productos, ha contribuido a mejorar nuestro perfil de rentabilidad. Dentro de la línea de productos de acero hay tres líneas de productos principales en ese grupo. Hay moldes para puentes, tuberías revestidas para la distribución de petróleo y gas, y también tuberías roscadas para pozos de agua dentro de esa parte del negocio.

Lo que diría sobre los productos de acero es que son una parte importante de la cartera y del perfil de rentabilidad, y que hemos observado cierta mejora en la parte del negocio de tuberías con revestimientos protectores, tras varios años de debilidad después del COVID, durante un período de cuatro años. Pero recientemente hemos observado un repunte de la demanda, con el renovado interés y la inversión en las capacidades energéticas aquí en EE. UU. Por eso creemos que el negocio de tuberías revestidas tiene la oportunidad de volver a un mejor nivel en un futuro cercano. Siguiente diapositiva. Volviendo al concreto prefabricado y pensando en el mercado potencial, nuestros edificios de concreto prefabricado CXT, que son un componente principal de ese negocio, generan alrededor de $90 millones de ingresos de los $170 millones que mencioné antes.

Han crecido bien durante los últimos tres a cinco años, en parte gracias a algunas de las inversiones en parques nacionales de EE. UU. Otro aspecto atractivo es que se trata de una instalación construida en el sitio. Perdón, es una instalación modular construida en nuestras ubicaciones operativas. Así que, cuando se producen esas unidades, las enviamos al sitio y se instalan allí en un plazo de dos o tres días. Quedan operativas y pueden utilizarse una vez conectados los servicios públicos. Por eso, este es un elemento atractivo de la propuesta de valor de esta línea de productos. Puede quedar operativa muy rápidamente. No se necesita llevar mano de obra para construir en el sitio, lo cual representa un importante Viento en contra para muchos mercados hoy en día. Actualmente tenemos alrededor de 14% del mercado. Tenemos una participación muy alta de lo que yo llamaría el segmento de construcción modular en planta.

Al incluir el componente de construcción en el sitio del mercado, tenemos una oportunidad importante de crecer. Lo último que diría sobre los productos de concreto prefabricado es que se trata de otros productos de concreto prefabricado: moldes y distintos componentes utilizados en los mercados de construcción civil, como pozos de acceso, tuberías, alcantarillas tipo cajón, entre otros. Básicamente, somos un componente muy pequeño de un mercado muy grande. Tenemos buenas posiciones de participación de mercado dentro de los mercados regionales en los que participamos. Pero, al considerar la oportunidad general, somos relativamente pequeños y, por eso, también tenemos oportunidades de crecer a un ritmo más rápido. Siguiente diapositiva. Mencioné antes que tenemos dos plataformas distintas para pensar en la cartera: las plataformas de rendimiento y las plataformas de crecimiento. Esto se estableció en 2021.

Nos permite tener una perspectiva del mercado, nuestra cartera y las oportunidades de crecimiento, al reunir el efectivo generado por el perfil de rendimiento de nuestras plataformas de rendimiento e invertirlo en nuestras plataformas de crecimiento, principalmente en Friction Management y nuestras tecnologías Total Track Monitoring. Ambos grupos de productos forman parte de Rail Products, dentro de nuestra cartera. También tenemos nuestro negocio de concreto prefabricado. Siguiente diapositiva, Daniel. En este gráfico pueden ver los beneficios de lo que ha ocurrido durante los últimos tres a cinco años al ejecutar esa estrategia: reunir el efectivo de las plataformas de rendimiento e invertirlo en las plataformas de crecimiento. Pueden ver las tasas de crecimiento que hemos logrado en Friction Management, Total Track Monitoring y concreto prefabricado. Ahora bien, la cifra del concreto prefabricado representa un crecimiento de 138% en aproximadamente cuatro a cinco años.

En ese período hubo una adquisición de nuestro negocio en Tennessee por alrededor de $40 millones. También estamos creciendo bien sobre una base orgánica y realizando más inversiones en concreto prefabricado para poder crecer orgánicamente, dada la oportunidad de mercado que vemos. La estrategia en su conjunto ha funcionado muy bien para impulsar el crecimiento de nuestras líneas de productos más rentables y cambiar el perfil de rentabilidad de la empresa, y seguimos creyendo que hay más margen para crecer. Haré una pausa y le cederé la palabra a Sean, quien puede hablar sobre las finanzas de la empresa.

¿Sean? Gracias, Bill, y buenas tardes a todos.