Llamada de resultados del T3 2026 de KeyCorp

Quisiera agradecerles por acompañarnos en la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de KeyCorp. Me acompañan Chris Gorman, nuestro presidente y director ejecutivo; Clark Khayat, nuestro director financiero y jefe de Tecnología; y Mo Ramani, nuestro director de Riesgos. Como de costumbre, haremos referencia a las diapositivas de nuestra presentación de resultados, que pueden encontrar en la sección de Relaciones con Inversionistas del sitio web key.com. Al final de la presentación encontrarán nuestra declaración sobre la información prospectiva y ciertas medidas financieras, incluidas las medidas no GAAP. Esto abarca tanto el material sobre nuestros resultados como los comentarios realizados en la llamada de esta mañana. Los resultados reales pueden diferir sustancialmente de las declaraciones prospectivas, que se refieren únicamente a la fecha de hoy, 20 de octubre de 2026, y no se actualizarán. Dicho esto, le cedo la palabra a Chris.

Gracias, Troy, y buenos días a todos. Reportamos una utilidad de $0.51 por acción en el tercer trimestre, un aumento interanual del 24%, lo que refleja la solidez de la franquicia de Key, impulsada por las relaciones, la ejecución disciplinada de nuestra estrategia y el impulso que seguimos generando en todo el negocio. Reportamos ingresos trimestrales récord de más de $2 billion, lo que representa un crecimiento interanual del 8%. El crecimiento de PPNR fue de $60 millones frente al trimestre anterior y, algo muy importante, el rendimiento sobre el capital común tangible superó el 15%. Seguimos logrando avances significativos para alcanzar y mantener un rendimiento sobre el capital común tangible superior al 15% para finales de 2027. Estamos en camino de alcanzar nuestro objetivo de largo plazo actual, de entre 16% y 19%. Seguimos cumpliendo los compromisos que hemos asumido. Nuestro modelo de negocio centrado en las relaciones sigue diferenciando a Key y volvió a quedar demostrado este trimestre.

Nuestra base de depósitos sigue teniendo un buen desempeño en un entorno competitivo. El total promedio de depósitos creció $3.6 mil millones, mientras que el costo de los depósitos que generan intereses aumentó solo tres puntos básicos durante el trimestre. En general, los costos de financiamiento aumentaron apenas un punto básico. El margen neto por intereses se expandió seis puntos básicos frente al trimestre anterior, hasta 2.95%, lo que refleja el continuo reajuste de precios de los activos a tasa fija y la optimización del financiamiento. Nuestro equipo de mercados de capitales obtuvo sólidos resultados: los honorarios de banca de inversión y colocación de deuda aumentaron 27% frente al trimestre anterior, impulsados por el crecimiento de las fusiones y adquisiciones y las sindicaciones. La calidad de los activos sigue siendo sólida. Nuestro índice de castigos netos mejoró a 32 puntos básicos y nuestro índice de activos improductivos mejoró 19 puntos básicos, hasta 55 puntos básicos. Durante el trimestre, recompramos $320 millones en acciones ordinarias, lo que nos mantiene encaminados para alcanzar nuestra meta de recompra de acciones de $1.3 mil millones para todo el año. Nos sentimos cómodos con nuestros niveles actuales de capital.

Gracias a la sólida generación orgánica de capital, seguiremos adoptando un enfoque mesurado en la gestión del capital. Como recordatorio, nuestras prioridades de capital no han cambiado. En primer lugar, seguiremos apoyando a nuestros clientes y prospectos. En segundo lugar, seguiremos invirtiendo en personas y tecnología. En tercer lugar, mantendremos nuestro sólido dividendo. Por último, devolveremos capital a los accionistas mediante recompras de acciones. Aunque seguimos completando con éxito adquisiciones complementarias como Clearwater, las fusiones y adquisiciones tradicionales de bancos completos no son una prioridad. El entorno económico sigue siendo favorable y nuestro impulso continúa siendo sólido. Estamos observando una participación y una actividad saludables de los clientes en todos nuestros negocios. Seguimos aumentando orgánicamente nuestra cantidad de clientes. En el tercer trimestre, la cantidad de clientes comerciales aumentó 3% y la cantidad de hogares con una relación bancaria aumentó 2% respecto del año anterior. El crecimiento de los préstamos comerciales sigue siendo sólido y generalizado, tanto por industria como por región.

Los préstamos C&I al cierre del periodo aumentaron 5% frente al trimestre anterior, lo que refleja tanto la incorporación de nuevos clientes como un aumento de 200 puntos básicos en la utilización de líneas, hasta 33%, el nivel más alto en más de tres años. El aumento en la utilización de líneas refleja que los clientes siguen invirtiendo en sus negocios. Las tendencias de consumo siguen siendo sólidas y resilientes, ya que nuestros clientes continúan beneficiándose de un mercado laboral saludable y del efecto riqueza. Seguimos registrando un sólido desempeño y ganando participación en nuestros negocios prioritarios basados en comisiones: banca de inversión, pagos comerciales y gestión patrimonial. En el tercer trimestre, estos negocios crecieron en conjunto 12% respecto del año anterior. Los proyectos de banca de inversión aumentaron 5% frente al trimestre anterior, pese a la importante conversión de operaciones en el tercer trimestre, y se mantienen en niveles históricamente elevados, respaldados por cifras récord de proyectos de fusiones y adquisiciones.

Aunque la actividad de fusiones y adquisiciones en el mercado medio aún no se ha normalizado, seguimos observando una importante interacción con los clientes y mantenemos la confianza en nuestra expectativa de crecimiento de un dígito medio en las comisiones de banca de inversión este año. En pagos comerciales, las comisiones brutas totales por pagos aumentaron 8% respecto del año anterior. Seguimos expandiendo la banca integrada y nos alienta nuestra trayectoria. En gestión patrimonial, los activos bajo administración alcanzaron otro récord este trimestre. La gestión patrimonial sigue representando una oportunidad importante para nosotros, ya que nuestra penetración entre los hogares de ingresos altos moderados que actualmente son clientes bancarios de Key es inferior a 10%. Seguimos invirtiendo en personal y tecnología. Estamos atrayendo talento de primer nivel y seguimos contratando banqueros de atención directa. Nuestro presupuesto de tecnología de $1 billion este año ha respaldado nuevas capacidades de productos y servicios, al tiempo que nos permite preparar a la compañía para el futuro.

Seguimos integrando la IA en procesos integrales de principio a fin en toda la empresa, con foco actualmente en cuatro áreas: incorporación y atención de clientes comerciales, originación comercial, atención de clientes de consumo e ingeniería de software. A principios de este año, Clark asumió el liderazgo de nuestra organización de tecnología, lo que permitió una alineación aún más estrecha entre nuestra estrategia de negocio, nuestro modelo operativo y nuestras inversiones en tecnología. Bajo su liderazgo, estamos acelerando la implementación de la IA en estas áreas para simplificar procesos, aumentar la productividad y ayudar a nuestros colegas a dedicar más tiempo a brindar asesoría y soluciones a los clientes. Aunque aún estamos en las primeras etapas, nos alienta la oportunidad que tenemos por delante. De cara al futuro, las perspectivas geopolíticas y macroeconómicas siguen siendo inciertas. En Key, seguimos enfocados en gestionar lo que podemos controlar y estamos bien posicionados para desempeñarnos en una variedad de posibles escenarios económicos. Aunque nuestros resultados son sólidos, reconocemos que existe incertidumbre en el mercado en general.

Gestionamos activamente los riesgos y mantenemos la disciplina en todo el banco. Estamos bien posicionados ante una variedad de posibles escenarios de tasas y seguimos gestionando deliberadamente nuestro balance general para mantenerlo relativamente neutral desde la perspectiva de las tasas de interés. En resumen, estamos orgullosos de nuestro desempeño en el tercer trimestre y del impulso sostenido en todo nuestro negocio. Estos resultados no serían posibles sin las contribuciones de cada uno de nuestros colegas. Gracias por su dedicación, que dará como resultado lo que esperamos que sea un año récord tanto en ingresos como en PPNR en 2026. Actualmente estamos en pleno proceso de planificación y tendremos más que decir sobre 2027 al cierre del año. Pero, con nuestra sólida trayectoria y una cartera saludable de oportunidades, creo que estamos bien posicionados para impulsar otro año de crecimiento extraordinario de los ingresos y las ganancias en 2027.

Dicho esto, le cedo la palabra a Clark.

Gracias, Chris. Como destacó Chris, la ejecución continua de nuestra estrategia basada en las relaciones impulsó un sólido desempeño en el trimestre. En el tercer trimestre, los ingresos superaron los $2 billion. El PPNR alcanzó un nivel récord y los rendimientos mejoraron, junto con la calidad crediticia. Comenzando en la diapositiva 4, reportamos una utilidad por acción de $0.51 en el tercer trimestre. Los ingresos aumentaron 8% interanual, mientras que los gastos sin intereses aumentaron 5%, excluyendo el cargo especial de la FDIC del trimestre del año anterior. El ingreso neto por intereses equivalente sobre una base fiscal aumentó 10% interanual y 4% frente al trimestre anterior. Los ingresos sin intereses aumentaron 6% interanual. La provisión para pérdidas crediticias fue de $61 millones, incluidos $89 millones, o 32 puntos básicos, en castigos netos, y una liberación de reservas de $28 millones. La liberación neta reflejó una mejora en el desempeño de la cartera, el impacto de los escenarios y una reasignación continua hacia relaciones con mayor calidad crediticia, parcialmente compensados por algunos aumentos cualitativos de reservas para reflejar la incertidumbre económica y geopolítica persistente.

Mantenemos reservas adecuadas para una variedad de resultados económicos. El rendimiento sobre el capital común tangible promedio aumentó 260 puntos básicos interanuales, hasta 15.1%. Pasemos al balance general, en la diapositiva 5. Los préstamos promedio aumentaron $1.5 mil millones frente al trimestre anterior. Los préstamos comerciales e industriales (C&I) promedio aumentaron 4%, o $2.3 mil millones, parcialmente compensados por la reducción de los préstamos al consumidor de bajo rendimiento. Al cierre del período, los préstamos C&I aumentaron $3.3 mil millones, o 5%. Como mencionó Chris, el crecimiento provino de una combinación de una amplia captación de nuevos clientes y un aumento en la utilización. Pasemos a la diapositiva 6. Los saldos promedio de depósitos aumentaron $3.6 mil millones, o 2.4%, frente al trimestre anterior, superando el crecimiento de los préstamos y permitiéndonos reducir el financiamiento mayorista. Los depósitos de clientes, que excluyen el crecimiento de los certificados de depósito (CD), aumentaron $2.8 mil millones, o 1.9%, impulsados por el crecimiento de los saldos operativos comerciales.

El trimestre pasado comunicamos que esperábamos un crecimiento de los depósitos de clientes de $3 mil millones o más en el segundo semestre de 2026 y, según el crecimiento del tercer trimestre, ya casi hemos alcanzado esa cifra. Aunque seguimos monitoreando la dinámica de los depósitos en un entorno de tasas más altas, ahora esperamos un crecimiento adicional de los depósitos de clientes por encima de los $3 mil millones originales, y esperamos que el crecimiento de los préstamos durante el resto de 2026 se financie íntegramente con depósitos de clientes. El costo total de los depósitos aumentó tres puntos básicos frente al trimestre anterior, hasta 1.66%, y el costo total del financiamiento subió apenas un punto básico. Si las expectativas del mercado se concretan según los estimados actuales, esperamos que la beta durante el ciclo de aumento de tasas sea aproximadamente simétrica a la del ciclo de reducción de tasas y que alcance una beta acumulada de alrededor de 55% con el tiempo, con un rezago de la beta en los primeros trimestres. Pasemos a los factores que impulsan los ingresos netos por intereses (NII) y el margen neto por intereses (NIM), en la diapositiva 7.

Los ingresos netos por intereses ajustados por equivalencia fiscal aumentaron 4%, y el margen neto por intereses de 2.95% subió seis puntos básicos frente al trimestre anterior. El aumento fue impulsado por el crecimiento de los préstamos comerciales, la optimización del financiamiento mediante un sólido crecimiento de los depósitos de clientes, la revaloración de swaps y títulos a tasas más altas, así como por un día adicional en el trimestre. Seguimos administrando nuestro balance general para mantener una posición bastante neutral frente a las tasas de interés en un horizonte de 12 meses, lo que consideramos prudente desde la perspectiva de la gestión de riesgos, dada la persistente incertidumbre sobre las tasas y nuestro enfoque en impulsar el desempeño a lo largo del ciclo. En la diapositiva 8, los ingresos no financieros aumentaron 6% interanual, incluido el impacto negativo de un cargo relacionado con Visa de $6 millones en el trimestre actual. Las comisiones por colocación de deuda de banca de inversión fueron de $214 millones, un aumento de 27% frente al trimestre anterior, impulsado por la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) y de sindicación. Los ingresos por servicios fiduciarios y de inversión crecieron 10% interanual, reflejando mayores valores de mercado y flujos netos positivos.