Llamada de resultados del T3 2026 de Ford Motor Company

Gracias, Ronnie, y bienvenidos a la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Ford Motor Company. Soy Maria Ricciardone, directora de Relaciones con Inversionistas de Ford. Hoy me acompañan Jim Farley, presidente y director ejecutivo, y Sherry House, directora financiera. Para la sesión de preguntas y respuestas nos acompañan Andrew Frick, presidente de Ford Blue y Model e; Alicia Boler Davis, presidenta de Ford Pro; Kumar Galhotra, director de operaciones; Cathy O'Callaghan, directora ejecutiva de Ford Credit; y Dave Carroll, presidente de Ford Energy. Jim ofrecerá una visión general del negocio y Sherry dará más detalles sobre las finanzas y la guía (guidance). Hoy haremos referencia a medidas no basadas en los GAAP. Estas se concilian con las medidas de los GAAP de EE. UU. más comparables en el apéndice de nuestra presentación de resultados. Pueden encontrar la presentación en shareholder.ford.com. Nuestra conversación también incluye declaraciones prospectivas. Nuestros resultados reales pueden diferir. Los factores de riesgo más significativos se incluyen en la página 20 de nuestra presentación.

A menos que se indique lo contrario, todas las comparaciones son interanuales (a/a). El EBIT, el EPS (utilidad por acción) y el flujo de caja libre de la compañía se presentan sobre una base ajustada. Los próximos compromisos con inversionistas incluyen la participación de Sherry House en la Conferencia Global de Automóviles y Tecnología de Movilidad de Barclays, en Nueva York, el 18 de noviembre. Ahora le cedo la palabra a Jim.

Gracias, Maria. Ford tuvo otro trimestre sólido gracias a nuestros excelentes productos, servicios y ejecución. Quiero agradecer a nuestros empleados, concesionarios y proveedores por este progreso y por su compromiso con Ford+. En el tercer trimestre, como saben, generamos $2.7 mil millones en EBIT ajustado. Estamos elevando el límite inferior de nuestra guía anterior de EBIT ajustado para todo el año y ahora esperamos obtener entre $10.5 mil millones y $11 mil millones. Nuestra estrategia es clara. Primero, hacer crecer nuestro negocio automotriz con una generación completamente nueva de vehículos enfocada en Norteamérica, transformar nuestro negocio de vehículos eléctricos y ofrecer productos globales con mucho menos capital. Segundo, expandir de manera agresiva nuestras áreas adyacentes al negocio automotriz —software, servicios y repuestos— y, al mismo tiempo, fortalecer nuestra capacidad de financiamiento. Y tercero, diversificarnos con Ford Energy.

El objetivo es que Ford sea más rentable, eficiente en el uso del capital y resiliente, y que alcance márgenes de EBIT ajustado del 8% para 2029 y genere utilidades, flujo de caja y rendimientos sostenidos para nuestros accionistas a lo largo del tiempo. Empecemos por nuestros vehículos. En el tercer trimestre, seguimos enfocándonos en una cartera que aprovecha nuestras fortalezas: camionetas, vans y SUV. Nuestra línea de camionetas pickup ofrece a los clientes una variedad inigualable de opciones en cuanto a vehículos, precios, versiones y sistemas de propulsión. En el T3, F-Series obtuvo la mayor participación minorista entre todas las marcas de camionetas grandes y va camino a cumplir 50 años consecutivos como la camioneta más vendida de Estados Unidos. Maverick es la camioneta pickup híbrida más vendida de Estados Unidos. A nivel internacional, Ranger lidera en muchos mercados, incluidos Australia y Europa. La demanda inicial de Ranger Super Duty es muy sólida. Ya ocupa el primer lugar en el mercado de camiones medianos de servicio pesado en Australia durante su primer año, lo que abre una oportunidad muy rentable para nosotros.

Transit sigue siendo la van más vendida en EE. UU. Ford también lidera el segmento de los SUV de tres filas en EE. UU. con Expedition y Explorer. También estamos ampliando el acceso de los clientes a través de Ford Blue Advantage, nuestro programa de vehículos usados certificados, que convierte ahora a Ford en la marca número uno de vehículos usados certificados en EE. UU. Este programa genera lealtad entre los clientes y posiciona a Ford para nuestros vehículos nuevos asequibles que llegarán a las salas de exhibición en los próximos dos años, además de ayudarnos mucho con los valores de reventa. De hecho, descubrimos que estos clientes de vehículos usados tienen 50% más probabilidades que los compradores típicos de autos usados de comprar un Ford nuevo. La base de nuestro crecimiento sostenido es una calidad de clase mundial. Por supuesto, haber encabezado el estudio IQS 2026 de J.D. Power y la reducción que hemos observado en las coberturas de garantía son motivos alentadores para todos nosotros.

Excluyendo Novelis y los aranceles, redujimos los costos de garantía y materiales en $1.5 mil millones en 2025 y vamos camino a reducir otros $1 mil millones este año. Pero tenemos mucho más por hacer, especialmente en cuanto a durabilidad a largo plazo y experiencia de propiedad. Estamos acelerando nuestro sistema industrial, incluidos objetivos muy ambiciosos de reducción de costos para los vehículos de próxima generación. El objetivo es contar con un sistema industrial de clase mundial que permita reproducir de manera consistente la competitividad en costos y la calidad. El lanzamiento de Super Duty en Oakville, Ontario, es un ejemplo importante de esta disciplina. El aumento de la producción ya está superando el volumen diario planificado y las tasas planificadas de empleos por hora. La semana pasada obtuvimos la autorización para comprar y comenzamos a enviar camionetas a los concesionarios. La calidad que estamos observando es plenamente competitiva con la de nuestra planta actual de Super Duty, que ocupa el primer lugar en J.D. Power.

La capacidad adicional nos dará flexibilidad para futuros cambios de modelo en las plantas y respaldará un crecimiento rentable en los canales minorista, de alquiler y de equipamiento especializado. Estamos aplicando la misma disciplina a la próxima generación de F-150. La construcción de prototipos comenzará en el primer trimestre de 2027, dentro de apenas un par de meses. Estamos realizando pruebas de durabilidad del sistema de propulsión extraordinarias, que ahora son cinco veces más extensas, para cumplir nuestro objetivo de contar con sistemas de propulsión a prueba de fallas en Ford. Estamos duplicando las pruebas de resistencia y fortaleza, y aumentando en casi 60% el kilometraje de las pruebas de vehículos completos, hasta casi 4 millones de millas. La F-150 será la camioneta más sometida a pruebas en la historia de Ford, y aplicaremos exactamente este mismo enfoque en toda la compañía. Además de fortalecer nuestras franquicias más exitosas, estamos abriendo nuevas vías de crecimiento con precios más asequibles. El próximo año lanzaremos nuestra camioneta mediana asequible para los mercados internacionales.

Esperamos que el costo de los materiales de esta camioneta sea 20% menor que el de la Ranger actual. Al igual que Maverick en Estados Unidos, esta camioneta está diseñada para incorporar nuevos clientes a la línea de camionetas Ford en los mercados internacionales, con una estructura de costos que nos permite competir, en este caso, con los fabricantes chinos. En Louisville, estamos preparando el lanzamiento de Fathom, nuestro primer vehículo basado en la plataforma UEV. Las pruebas rigurosas y la preparación temprana de los proveedores son fundamentales para ese esfuerzo. El lanzamiento sigue previsto para el cuarto trimestre del próximo año. Sin embargo, ayer tuve la oportunidad de conducir nuestro prototipo. ¡Vaya! Me dejó completamente impresionado. La aceleración de 0 a 60, el enorme espacio interior y la experiencia de ADAS manos libres fueron algo que nunca había experimentado. Fathom es realmente un producto revolucionario.

Es muy capaz, innovador y asequible, y ese vehículo eléctrico estará al alcance de más estadounidenses mucho antes que los de la competencia. Esto exigirá una ejecución de alto nivel por parte de nuestro equipo para cumplir con los plazos y los costos. Un precio minorista sugerido por el fabricante inferior a $30,000 y un bajo costo de propiedad son perfectos para el mercado actual. Fathom ofrecerá algo completamente nuevo para los clientes de vehículos eléctricos de Estados Unidos: una arquitectura eléctrica zonal avanzada para su primer sistema de bajo voltaje de 48 voltios, junto con sofisticadas funciones avanzadas de asistencia al conductor, como la conducción manos libres; una increíble sensación de desempeño con tracción trasera; una experiencia muy divertida al volante; y carga bidireccional, para que puedan suministrar energía a su hogar con Fathom cuando las tarifas sean altas o durante un corte de suministro eléctrico. Hay mucho más que nos entusiasma compartir con ustedes sobre este producto. Pasando a nuestro creciente negocio de servicios automotrices: servicios de software, repuestos y financiamiento.

Estas actividades complementarias del sector automotriz fortalecen la relación con nuestros clientes y generan valor posterior, ya que nos permiten obtener más ingresos durante la vida útil de cada vehículo. Tanto los servicios de software como el negocio de repuestos alcanzaron ingresos récord en el tercer trimestre, con márgenes muy favorables. Aquí existe una conexión importante entre el software y los repuestos. Los servicios conectados nos ayudan a anticipar las necesidades de mantenimiento a lo largo del tiempo, incluso con un producto de software completamente nuevo llamado Prognostics at Ford, y a dirigir a los clientes a nuestras camionetas de servicio móvil, de las que ya tenemos casi 5,000, y a nuestra red de concesionarios para mantener sus vehículos en funcionamiento las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Descubrimos que, cuando un cliente minorista combina una suscripción de software con servicio regular, la retención de clientes, especialmente en repuestos, es aproximadamente 9 puntos porcentuales mayor. En particular, en repuestos, ampliamos nuestro negocio mayorista en Estados Unidos con talleres de reparación independientes de terceros y crecimos considerablemente en Europa.

Un catálogo más amplio de Motorcraft también nos permite atender a clientes de flotillas de marcas competidoras y a propietarios de vehículos Ford mucho más antiguos. Ford Credit tuvo un excelente tercer trimestre. Cabe destacar que, junto con Ford Pro, Credit lanzó Ford Pro Leasing en el tercer trimestre. Es algo muy importante para Pro. Incorporar el arrendamiento comercial a nuestro software de gestión de flotillas y a nuestras ofertas de mantenimiento nos ayudará a ampliar nuestro portafolio digital de gestión de flotillas de Pro, que esperamos supere las 100,000 unidades al cierre del año. Muchas de esas unidades no son vehículos Ford. Pasando a Ford Energy, la tesis de inversión es muy clara. Ford resolverá un problema importante para los clientes, aprovechará las ventajas de Ford y ofrecerá una vía creíble para generar utilidades significativas a corto plazo, con rendimientos atractivos. Nuestro punto de partida es el almacenamiento de baterías a escala de red fabricadas en Estados Unidos, destinado a empresas que están construyendo la nueva infraestructura energética y los centros de datos de Estados Unidos.

Estos clientes necesitan un socio nacional que cuente con los conocimientos técnicos de fabricación, la escala y la solidez necesarias para respaldarlos durante toda la vida útil del producto. Estamos avanzando en dos frentes: preparando nuestra capacidad de fabricación y asegurando clientes. En nuestra planta de baterías de Kentucky, hemos cumplido todos y cada uno de los hitos operativos hasta ahora. Hemos completado las pruebas de mezcla de electrodos, el primer paso para producir celdas de batería LFP prismáticas, utilizando exactamente el mismo proceso que en nuestra planta de baterías de Marshall, Michigan. Seguimos encaminados para poner en operación 20 gigavatios hora de capacidad anual para finales del próximo año. El avance comercial es alentador y la demanda sigue siendo muy sólida. Los contratos firmados y las negociaciones en etapas avanzadas ya representan, en conjunto, más del 80% de la capacidad de Ford Energy para 2028.

Estamos construyendo una base diversificada de clientes en los sectores de energía solar, soporte de la red y centros de datos, y esperamos tener comprometida toda nuestra capacidad para 2028 para el T1 del próximo año. Las señales de precios siguen siendo coherentes con nuestras hipótesis de inversión. Las negociaciones por la capacidad de 2029 y 2030 ya están avanzando, y los clientes se están comprometiendo mucho antes de lo que esperábamos inicialmente. El DC Block nos ofrece un punto de partida práctico para desarrollar una capacidad más amplia. Esperamos obtener rendimientos atractivos con un período de recuperación corto, como dije. Ahora Sherry les explicará nuestro desempeño financiero.