Llamada de resultados del T3 2026 de Bread Financial Holdings, Inc.

Pueden encontrar copias de las diapositivas que revisaremos y del comunicado de resultados en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, breadfinancial.com. Hoy nos acompañan Ralph Andretta, presidente y director ejecutivo, y Perry Beberman, vicepresidente ejecutivo y director financiero. Antes de comenzar, quisiera recordarles que algunos de los comentarios realizados en la llamada de hoy y algunas de las respuestas a sus preguntas pueden contener declaraciones prospectivas. Estas declaraciones se basan en las expectativas y los supuestos actuales de la gerencia, y están sujetas a los riesgos e incertidumbres descritos en el comunicado de resultados de la compañía y en otras presentaciones ante la SEC. Además, en la llamada de hoy, nuestros oradores harán referencia a ciertas medidas financieras no establecidas conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), que consideramos que brindarán información útil a los inversionistas. Las conciliaciones de esas medidas con las establecidas conforme a GAAP se incluyen en nuestros materiales trimestrales de resultados, publicados en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas.

Dicho esto, quisiera ceder la palabra a Ralph Andretta.

Gracias, Brian, y buenos días a todos los que nos acompañan hoy. Bread Financial tuvo otro trimestre sólido gracias a la ejecución disciplinada de nuestras prioridades principales, entre ellas el crecimiento responsable, el enfoque en la excelencia operativa, la suscripción prudente de créditos y una asignación de capital bien meditada. Logramos resultados significativos durante el trimestre. Los préstamos al cierre del período crecieron 7%, hasta $18.9 billion, impulsados por el dinamismo de nuestras nuevas alianzas y las sólidas ventas de crédito. Ese desempeño se tradujo en un crecimiento de los ingresos de 5% y una utilidad neta de $156 million. Estos resultados ponen de manifiesto el éxito continuo de nuestro modelo de negocio y nuestra capacidad para generar un crecimiento rentable y sostenible para nuestros accionistas. Además, las ventas de crédito crecieron 9% interanual, impulsadas por la contribución de nuestros socios de marca nuevos y existentes, junto con la continua fortaleza del gasto de propósito general. En el frente macroeconómico, los hábitos de consumo se mantuvieron resilientes, aunque el gasto fue cada vez más intencional.

Los titulares de tarjetas con mayor calidad crediticia siguieron siendo una fuente constante de fortaleza, mientras que los consumidores con puntajes de riesgo crediticio más bajos mostraron una mayor selectividad en sus patrones de compra. También observamos que los consumidores se adaptaron a los mayores costos del combustible y a la inflación persistente, enfocándose en el valor y administrando el gasto discrecional. Los socios que ofrecen varios productos de financiamiento de Bread Financial, como Academy Sports + Outdoors, y aquellos enfocados en gastos esenciales y gasolina, como AAA, están teniendo un desempeño particularmente sólido. Nuestros nuevos socios de mobiliario para el hogar, incluidos Furniture First y Raymour & Flanigan, siguen ganando tracción, al igual que nuestra relación Bread Pay con Vivint, una empresa líder en seguridad y tecnología inteligente para el hogar. Una vez más, este trimestre logramos avances cuantificables en la gestión del riesgo crediticio. Tanto la tasa de morosidad como la tasa de pérdidas netas mejoraron interanualmente, lo que refleja la eficacia sostenida de nuestra disciplina de suscripción, la gestión de la cartera y los cambios en la combinación de productos.

A pesar del contexto macroeconómico general, las tendencias de mejora en nuestras métricas crediticias refuerzan nuestra confianza en la calidad y resiliencia de nuestra base de clientes. Sobre la base de los resultados acumulados en lo que va del año y de nuestra trayectoria favorable continua, estamos mejorando la guía (guidance) para la tasa de pérdidas netas del año completo 2026 por segundo trimestre consecutivo; ahora esperamos una tasa de pérdidas netas inferior a 7% para el año completo. Durante el trimestre, renovamos y extendimos acuerdos a largo plazo con dos de nuestros 10 principales socios: Signet Jewelers y Sephora. Se trata de pruebas importantes de la resiliencia de nuestras relaciones y del valor de nuestro modelo de negocio. Con Signet, estamos fortaleciendo una relación de larga data con las marcas KAY, Zales y Jared mediante mejores capacidades tecnológicas y de marketing basado en datos. También ampliamos nuestros programas de tarjetas con Signet, incluido el lanzamiento de un nuevo programa de tarjeta de crédito para la marca Blue Nile antes de la temporada de fiestas.

Juntos, respaldamos la evolución de los negocios de Signet y ofrecemos experiencias de crédito fluidas para compras importantes. Nuestro acuerdo de renovación a largo plazo con Sephora nos permitirá profundizar la lealtad a la marca mediante nuestras ofertas de tarjetas. Seguiremos impulsando la personalización, el marketing relevante y las experiencias fluidas en tiendas, en línea y en dispositivos móviles mediante nuestras capacidades analíticas y digitales. Ambas renovaciones reflejan la confianza, la colaboración y el espíritu de asociación que caracterizan nuestras relaciones más sólidas con socios de marca. Nos complace anunciar que el 1 de octubre fusionamos con éxito nuestros dos bancos. Este hito, junto con la mejora de nuestra calificación crediticia por parte de Moody's la semana pasada, constituye una prueba más de los avances de nuestra transformación en curso y de la solidez de nuestra gestión reforzada del riesgo empresarial, el financiamiento y el capital. Los depósitos de consumidores crecieron 21% y alcanzaron $9.9 mil millones al cierre del trimestre. Esta trayectoria refleja nuestro enfoque sostenido en mejorar nuestro perfil de financiamiento y la confianza en nuestras ofertas de depósitos.

Nuestra sólida posición de capital y la generación constante de flujo de caja nos brindan flexibilidad para invertir en crecimiento y, al mismo tiempo, devolver capital a los accionistas. El valor contable tangible por acción creció 19% interanual (a/a), lo que refleja los beneficios acumulativos de nuestra capacidad para generar utilidades. Durante el trimestre, recompramos $75 millones en acciones ordinarias y aumentamos 9% el dividendo trimestral por acción ordinaria. Ambas medidas reflejan la confianza de nuestro consejo de administración y nuestras perspectivas financieras positivas a largo plazo. De cara al futuro, seguimos enfocados en inversiones disciplinadas que respalden el crecimiento a largo plazo y fortalezcan nuestro posicionamiento competitivo, con prioridad en tecnología, datos y analítica, e innovación de productos. Estas inversiones también incluyen el uso responsable de la IA para mejorar la productividad, fortalecer la gestión de riesgos, permitir una mayor personalización y simplificar la experiencia del cliente. Estamos colaborando con nuestros socios de marca minoristas y líderes de la industria tecnológica para impulsar oportunidades en búsqueda agéntica, comercio y atención al cliente.

Al igual que en todas nuestras iniciativas de innovación, nos enfocamos en casos de uso prácticos con un valor empresarial claro, que generen mejores resultados para nuestros socios, clientes y accionistas. Me complace que Bread Financial haya tenido otro sólido trimestre, mientras nuestros colaboradores continúan ejecutando con enfoque y disciplina. Nuestra transformación se refleja cada vez más en nuestros sólidos resultados financieros, la fortaleza del balance general y el impulso de nuestras alianzas. Iniciamos el último trimestre de 2026 con confianza en nuestra estrategia, alentados por una trayectoria crediticia que mejora y enfocados en alcanzar nuestros objetivos financieros a largo plazo. Ahora le cedo la palabra a Perry.

Gracias, Ralph. Pasemos a la diapositiva 3, que destaca nuestros resultados financieros del tercer trimestre. Como acaba de escuchar de Ralph, nuestros resultados del tercer trimestre demostraron otro período de sólido desempeño financiero y ejecución disciplinada. Los préstamos promedio aumentaron 6% a $18.6 mil millones, mientras que los préstamos al cierre del período aumentaron 7% a $18.9 mil millones. Esto se debió al crecimiento de nuestras nuevas alianzas, al aumento de las ventas de uso general y a una menor tasa de pérdidas brutas. Los ingresos aumentaron $46 millones, o 5% interanual (a/a), impulsados principalmente por el crecimiento de los préstamos, menores gastos por intereses y mayores comisiones de comerciantes e intercambio. Estas ganancias se vieron parcialmente compensadas por mayores acuerdos de participación con minoristas y menores cargos por mora facturados. Generamos una utilidad neta de $156 millones y un EPS diluido de $3.82. La utilidad neta disminuyó $32 millones, o 17%, interanual (a/a), ya que el año anterior incluyó un beneficio fiscal específico de $38 millones. Sin contar los impuestos, la utilidad antes de impuestos aumentó $13 millones, o 6%.

Pasemos a la diapositiva 4 para ver más detalles sobre los resultados financieros. Los ingresos netos por intereses aumentaron 6% interanual (a/a), impulsados por un sólido crecimiento de los préstamos, que generó mayores ingresos por cargos financieros, así como por menores gastos por intereses. Los ingresos no financieros fueron negativos en $78 millones, una disminución de $17 millones interanual (a/a) y de $32 millones frente al trimestre anterior (t/t), en línea con la guía (guidance) que proporcionamos durante el trimestre. A medida que aumentaron las ventas a crédito, mejoraron los rendimientos de los préstamos y disminuyeron las pérdidas crediticias, pudimos compartir más valor con nuestros socios, lo que se tradujo en mayores acuerdos de participación con minoristas, o RSA. Además, nuestros nuevos programas con socios y las renovaciones recientes con ellos incluyen un componente más amplio de participación en las utilidades, lo que aumenta aún más la participación en la economía de los programas. Esto alinea aún más los intereses de Bread Financial y nuestros socios. De cara al futuro, esperamos que los ingresos netos por intercambio en el cuarto trimestre sean similares a los del tercer trimestre como porcentaje de las ventas a crédito.

La mayor provisión para pérdidas crediticias en el tercer trimestre refleja un aumento de las reservas de $21 millones este año, frente a una liberación de reservas de $28 millones en el mismo periodo del año anterior. A medida que los saldos de préstamos sigan creciendo, esperamos que la provisión para pérdidas crediticias aumente en consecuencia para respaldar ese crecimiento. Los gastos no financieros totales aumentaron $11 millones, o 2%, debido a mayores costos de procesamiento de información y comunicaciones, así como de compensación y beneficios para empleados, parcialmente compensados por menores gastos de depreciación y marketing. En particular, los costos de procesamiento de información y comunicaciones aumentaron principalmente debido a nuevas inversiones en software y al incremento de los costos de contratos de servicios relacionados con la tecnología. Los costos de compensación y beneficios para empleados aumentaron principalmente debido a mayores salarios relacionados con los aumentos anuales por mérito y a la compensación de incentivos. Por último, el PPNR aumentó $35 millones, o 7% interanual (a/a), lo que refleja nuestro enfoque en el crecimiento rentable y responsable, así como la disciplina continua en los gastos.

Pasando a la diapositiva 5, el margen neto por intereses de 18.9% se mantuvo prácticamente estable interanualmente (a/a), pero se expandió frente al trimestre anterior (t/t), en línea con nuestros patrones estacionales habituales. Esto se vio parcialmente compensado por menores cargos por mora facturados, que siguieron disminuyendo frente al año anterior, lo que refleja la evolución positiva que estamos observando en las tasas de morosidad. De cara al futuro, esperamos que el margen neto por intereses del T4 se contraiga modestamente frente al trimestre anterior (t/t), debido a la estacionalidad normal, la disminución continua de los cargos por mora facturados y la presión generalizada al alza sobre las tasas de los depósitos en todo el sector. Interanualmente (a/a), los costos de financiamiento disminuyeron, lo que refleja las medidas deliberadas que hemos tomado durante los últimos años para optimizar nuestra combinación de fuentes de financiamiento. Como señaló Ralph Andretta, nuestra plataforma de depósitos de consumidores sigue manteniendo su impulso. Los depósitos promedio de consumidores representaron el 53% del financiamiento total en el trimestre, frente al 47% de hace un año.

La mejora continua de nuestra combinación de fuentes de financiamiento fue reconocida en la reciente mejora de nuestras calificaciones crediticias por parte de Moody's. Esta es nuestra segunda mejora de calificación de Moody's en años consecutivos, lo que demuestra la ejecución exitosa de nuestra transformación y subraya la confianza en nuestra estrategia a largo plazo. Además, completamos la fusión bancaria el 1 de octubre, lo que nos brinda mayor flexibilidad para seguir aumentando los depósitos de consumidores como fuente central de financiamiento. Estamos monitoreando el entorno competitivo de las tasas de los depósitos, incluida la mayor presión de las tasas más altas de los certificados de depósito (CD) y los cambios en la curva de rendimiento, y mantenemos la confianza en nuestra posición de financiamiento. Nuestro perfil de sensibilidad de los activos casi neutral respalda nuestra capacidad para gestionar eficazmente estas dinámicas. Pasando a la diapositiva 6, nuestra posición de liquidez sigue siendo sólida. Los activos líquidos totales y las líneas de crédito no utilizadas sumaban $7.1 billion al cierre del trimestre, lo que representaba más del 30% de los activos totales.