Asamblea anual de accionistas de 2026 de Value Line Inc

Buenos días. Creo que algunos de ustedes están en proceso de ingresar, así que esperaré un momento más. Esta es la asamblea anual de accionistas de Value Line, Inc. correspondiente a 2026. Soy Howard Brecher, presidente del Consejo de Administración y director ejecutivo de la compañía. Dirigiré la reunión. En un momento haré algunos comentarios sobre el excelente año que tuvo la compañía. Después, atenderemos los asuntos formales de la reunión, en la que verificaremos que haya cuórum y realizaremos nuestras votaciones. Muchas gracias por asistir. Me informan que las conexiones remotas están funcionando, así que vamos a comenzar. En cuanto al año fiscal de Value Line que terminó el 30 de abril de 2026, para el cual recibieron nuestro informe anual y nuestra declaración de representación, fue un año excelente.

El EPS de la compañía mejoró casi 5%, y los dividendos para los accionistas aumentaron por 12.º año consecutivo. En ese año fiscal, que terminó el 30 de abril de 2026, la compañía obtuvo una utilidad neta de $21,630,000. Continuando, la utilidad neta de la compañía, de $21,630,000, se tradujo en $2.30 por acción. Por acción, eso representó un aumento de alrededor de 5% frente al año fiscal 2025. Cabe destacar que las utilidades retenidas volvieron a aumentar. Aumentaron casi $9.2 millones, o 8.1%, frente al año anterior y alcanzaron $122,578,000 al 30 de abril de 2026, el nivel más alto de las últimas dos décadas. Permítanme mencionar algunas áreas importantes en las que la dirección se está enfocando ahora. En cuanto a marketing, permítanme comenzar por nuestro mercado original: los inversionistas individuales. Nuestro negocio editorial para inversionistas individuales ha mantenido la publicidad a un volumen algo mayor, pues los resultados han sido buenos en un mercado bursátil que sube de manera constante.

Captar la atención de los consumidores es, por supuesto, una lucha para nosotros, como lo es para la mayoría de los anunciantes. Tenemos una presencia sólida en plataformas de redes sociales bien establecidas, y este año tenemos planes de llegar a más público mediante un pódcast sobre inversión que se distribuirá en Spotify y otras plataformas de pódcast. Como buscamos que nuestros suscriptores se beneficien de una entrega rápida y de la posibilidad de personalizar sus servicios, alentamos a los lectores a considerar nuestros planes de entrega digital o de combinación de formatos impreso y digital, y compartimos con los suscriptores los ahorros operativos que genera la entrega por internet. Cuando digo personalizar, me refiero a que nuestros suscriptores que usan los servicios digitales pueden buscar y ordenar, filtrar por literalmente decenas y decenas de campos de datos, para centrarse en las acciones, los fondos cotizados en bolsa y otros valores que les interesan.

Continuando, permítanme hablar de tecnología de la información, que es el corazón de nuestro negocio y de muchos otros. Como editorial de datos e investigación, trabajamos con información día tras día. Teniendo esto en cuenta, actualizamos y rediseñamos continuamente nuestros sistemas de software para lograr mayor eficiencia y confiabilidad, así como seguridad. La seguridad siempre es una prioridad, cualquiera que sea el rumbo que tomemos, y cada año realizamos varias pruebas profesionales de la seguridad de nuestros sistemas. La compañía aloja sus equipos de TI en varios centros de datos seguros ubicados en zonas geográficas bastante distantes entre sí; no debo decir exactamente dónde están, pero hay muchos cientos de millas entre las ubicaciones clave. Un uso clave de nuestras instalaciones de TI es generar nuestras clasificaciones y calificaciones, las recomendaciones y el ordenamiento exclusivos y propios de valores que Value Line ha elaborado desde hace 95 años.

Nuestro equipo ampliado de expertos estadísticos ha logrado excelentes resultados tanto en 2025 como en lo que va de este año. Mientras tanto, nuestros gestores de cartera con amplia experiencia han seguido guiando a los lectores hacia resultados extraordinarios en el mercado. Hemos ampliado el uso de métodos de inteligencia artificial cuidadosamente delimitados en nuestros procesos. Al usar métodos de IA, podemos recopilar y organizar aún más rápidamente los datos más recientes y precisos, con menor riesgo de errores o inconsistencias. Estos procesos revisados, a su vez, respaldan a nuestro equipo sumamente talentoso, nuestro sistema de clasificación propio y uno de los equipos independientes más grandes del mundo de analistas y expertos en datos, que trabajan con nuestros sistemas, datos y métodos para recomendar y seleccionar acciones, fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa para nuestros suscriptores, muchos de los cuales, a su vez, usan esta información en sus operaciones de gestión de carteras.

En cuanto a nuestras operaciones administrativas o instalaciones de apoyo, quiero decir que la subcontratación de nuestras operaciones de distribución a proveedores nacionales de Estados Unidos ha sido exitosa y sigue representando un ahorro de costos. También gestionamos los gastos reduciendo selectivamente la frecuencia de envío de publicaciones impresas en algunos casos, mientras ofrecemos a nuestros clientes información sobre inversiones más oportuna mediante la entrega digital. Como dije, hacemos hincapié en la entrega digital, que ahora está disponible en todos nuestros servicios para suscriptores. Y compartimos los beneficios de esas eficiencias con nuestros suscriptores mediante planes que combinan la entrega impresa y digital. Hay que reconocer que los costos del papel, y sobre todo del franqueo, siguen siendo un viento en contra mientras intentamos ofrecer a nuestros fieles lectores de muchos años el servicio que desean y en el que confían.

Antes de darles algunas cifras, permítanme pasar la página. Dejando algunos de los mejores datos para el final, los aspectos financieros más destacados. La compañía mantiene una posición excepcionalmente sólida en cuanto a cifras del balance general, flujo de caja y todos los aspectos de su solidez financiera. Eso nos da la flexibilidad para continuar con nuestros planes y crecer en los buenos y malos tiempos, tanto en mercados alcistas como bajistas. Nuestra inversión en EAM, EULAV Asset Management Company, que es la distribuidora y asesora de los fondos mutuos de marca Value Line. Nuestra inversión en EAM generó ingresos para Value Line de casi $19 millones en este año fiscal, lo que representó un aumento de 3.6% frente al año anterior. Las utilidades retenidas, que mencioné, crecieron 8.1% durante el año, hasta $122.6 millones al 30 de abril de 2026, un máximo récord de los últimos 20 años.

Los activos líquidos —hablo de flexibilidad— superaron los $86 millones al cierre del año, un aumento de casi 13%. Ese dinero está invertido. No está en una cuenta bancaria, sino en una variedad de acciones, bonos del Tesoro y otros instrumentos, todos negociables y líquidos en cualquier momento. Y no por casualidad, la gestión de nuestra cartera de inversiones produjo ingresos y ganancias por inversiones de $6,428,000, casi el doble del nivel del año fiscal 2025 y una contribución positiva que aportó estabilidad a nuestra situación financiera. Y tan solo en los últimos dos años, se han pagado a los accionistas dividendos por más de $20 millones, lo que refleja aumentos constantes y, de hecho, 12 aumentos anuales consecutivos de los dividendos, aprobados por su Consejo de Administración.

Para concluir mi informe, un equipo directivo y de empleados de calidad, desde investigación y estadística hasta ventas, marketing, compras, TI, recursos humanos y todas las demás áreas, nos ha llevado a seguir teniendo éxito, incluso frente a la inflación persistente en la economía. Quiero agradecer el apoyo de nuestros empleados, accionistas y socios, que nos ha permitido disfrutar de otro año de crecimiento financiero y de un aumento del dividendo. Con esos antecedentes, pasaré a los asuntos oficiales de la reunión. Aquí tenemos al representante de nuestra compañía de transferencia de acciones, que hace un trabajo constante durante todo el año para nosotros y que agradecemos. Revisaremos los asuntos oficiales y, después, responderé un par de preguntas de los accionistas que, como indicamos, se presentaron antes de la reunión.

Permítanme presentarles a nuestro vicepresidente y director financiero principal, Stephen Anastasio. Está aquí con nosotros en la reunión, en 551 Fifth Avenue, y participará en la revisión de los asuntos de la reunión con ustedes. Yo inicié la reunión esta mañana a las 10:34 A.M. De nuevo, algunas personas se incorporaron tarde. Soy Howard Brecher, presidente y director ejecutivo de Value Line, y les damos la bienvenida a la asamblea anual. El propósito de la reunión se establece en el aviso de convocatoria, que todos ustedes recibieron. Se envió por correo el 19 de agosto. Stephen Anastasio, en calidad de vicepresidente y apoderado, también actuará como secretario de esta asamblea anual. Steve, ¿podría presentar la prueba de que la convocatoria de la reunión se hizo debidamente, por favor?

Claro. Buenos días a todos. La copia del aviso impreso de la fecha de la reunión de... Por el momento, está silenciado.

Ah. Mark, ¿puedes hacer que Steve pueda hablar?

¿Me escuchas ahora, Howard?

¿Puedo silenciar esto? Tú estás silenciado en tu extremo.