Llamada de resultados del T3 2026 de Rush Street Interactive, Inc.

Gracias, operador, y buenas tardes. A estas alturas, todos deberían tener acceso a nuestro comunicado de resultados del tercer trimestre de 2026. Está disponible en la sección «Financials», bajo «Quarterly Results», dentro de la sección para inversionistas del sitio web de RSI, en rushstreetinteractive.com. Algunos de nuestros comentarios serán declaraciones prospectivas en el sentido de las leyes federales de valores. Las declaraciones prospectivas no son declaraciones de hechos históricos y, por lo general, se identifican mediante el uso de palabras como «será», «esperamos», «debería» u otras expresiones similares; además, están sujetas a numerosos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de lo que esperamos. No asumimos ninguna responsabilidad por actualizar las declaraciones prospectivas. Por lo tanto, deben actuar con cautela al interpretarlas y basarse en ellas. Les remitimos a nuestras presentaciones ante la SEC para consultar una descripción más detallada de los riesgos que podrían afectar nuestros futuros resultados operativos y nuestra situación financiera.

Durante la llamada, hablaremos de nuestras medidas no basadas en los PCGA, que creemos que pueden ser útiles para evaluar el desempeño operativo de la compañía. Estas medidas no deben considerarse de forma aislada ni como sustituto de nuestros resultados financieros preparados de conformidad con los PCGA. Hablaremos del EBITDA ajustado, que definimos como la utilidad o pérdida neta antes de intereses, impuestos a las ganancias, depreciación, amortización, compensación basada en acciones, ajustes por determinados conceptos únicos o no recurrentes y otros ajustes que no son en efectivo o no están relacionados con el desempeño de nuestro negocio subyacente. En nuestro comunicado de resultados del tercer trimestre de 2026 y en nuestra presentación para inversionistas, disponible en la sección para inversionistas del sitio web de RSI, en rushstreetinteractive.com, encontrarán una conciliación de estas medidas no basadas en los PCGA con la medida de los PCGA más directamente comparable.

Para efectos de la llamada de hoy, salvo que se indique lo contrario, cuando hablemos de rentabilidad, EBITDA u otras medidas del estado de resultados distintas de los ingresos, nos referiremos a esos conceptos sobre la base del EBITDA ajustado no basado en los PCGA. Hoy me acompaña en la llamada Richard Schwartz, director ejecutivo, quien primero dará unas palabras de apertura y luego abrirá la sesión para preguntas. Dicho esto, le cedo la palabra a Richard.

Gracias, Kyle, y buenas tardes a todos. En el tercer trimestre, generamos ingresos de $385.9 millones, un aumento interanual (a/a) del 39%, y un EBITDA ajustado de $62.2 millones, un aumento interanual (a/a) del 73%. Nuestra estrategia centrada en los casinos y el sólido desempeño en América Latina fueron los dos pilares de nuestros resultados del tercer trimestre, respaldados por una ejecución constante en toda la compañía. Kyle les explicará los resultados financieros con más detalle, pero estamos orgullosos del crecimiento y la escala que hemos alcanzado en los últimos años. Los casinos en línea siguen siendo la base de nuestro modelo de negocio y, una vez más, fueron el principal motor de crecimiento y rentabilidad este trimestre. También nos complace el nivel sostenido de participación que observamos en toda nuestra plataforma, tanto en deportes en línea como en póquer.

Estos productos complementarios nos permiten ampliar el reconocimiento de nuestra marca y llegar a una base más amplia de jugadores que buscan una experiencia de juego de alta calidad, atractiva y centrada en el cliente, al tiempo que contribuyen a nuestra rentabilidad general. Los casinos en línea representaron el 75% de nuestros ingresos este trimestre, mientras que las apuestas deportivas en línea aportaron la mayor parte del 25% restante. Hemos comprobado que esta combinación es una fortaleza para nuestro negocio, ya que la retención, la participación y el valor de vida del cliente (LTV) de nuestros jugadores de casinos en línea son factores clave de nuestro crecimiento constante. Pasando a la cantidad de jugadores, el crecimiento interanual (a/a) se mantiene sólido en ambas regiones. Los usuarios activos mensuales en América del Norte superaron los 300,000, un máximo trimestral histórico, lo que representa un crecimiento interanual (a/a) del 34%, impulsado una vez más por la solidez de nuestros mercados de casinos en línea en América del Norte. Los usuarios activos mensuales (MAU) de América Latina aumentaron un 46% interanual (a/a), hasta superar los 607,000.

Como era de esperar, esta cifra está por debajo del máximo del segundo trimestre impulsado por la Copa Mundial, pero sigue siendo el segundo nivel trimestral más alto de todos los tiempos. Los nuevos depositantes de la compañía también alcanzaron su segundo nivel más alto de todos los tiempos, un resultado alentador de nuestros esfuerzos de marketing dirigido, que intensificamos estratégicamente durante el trimestre debido a los atractivos costos de adquisición de jugadores. Al tomar distancia, creo que es importante poner nuestros resultados en contexto con las tendencias generales que observamos en la industria. Durante el tercer trimestre, los mercados de casinos en línea y apuestas deportivas de América del Norte registraron un ritmo de crecimiento más moderado. Como muestran los datos estatales disponibles al público, esto afectó a la industria en general. En nuestras cohortes de jugadores, esta moderación del crecimiento fue generalizada, en lugar de concentrarse en un segmento específico de jugadores.

Nos sentimos satisfechos de haber seguido creciendo rápidamente y, además, de haber aumentado nuestra participación en el mercado de casinos en línea de América del Norte interanualmente. Los casinos en línea siguen siendo una categoría grande y atractiva, y seguimos viendo importantes oportunidades de crecimiento adicional a futuro. En cuanto a la Copa Mundial, como la final se disputó en julio, nuestros resultados del tercer trimestre incluyeron cierta contribución de este evento mundial. La conclusión clave no es el torneo en sí, sino la oportunidad que representó para captar jugadores. Fue un evento muy exitoso para nosotros, que impulsó un crecimiento significativo de nuestra base de jugadores. En comparación con la Copa América de hace dos años, adquirimos muchos más jugadores y los retuvimos a una tasa similar, pero el valor promedio de estos jugadores después del evento ha sido mayor entre los que captamos durante la Copa Mundial que entre los adquiridos durante la Copa América de hace dos años.

También hemos visto mejores resultados en la venta cruzada hacia los casinos en línea, lo que impulsó un crecimiento sostenido y muy superior al promedio en esa categoría de producto durante el T3. En términos más generales, en América Latina seguimos observando un desempeño sólido en Colombia, México y Perú. Los ingresos netos en América Latina se mantuvieron en el nivel récord que alcanzamos en el T2 y, al mismo tiempo, crecieron más del 200% interanual. Tengan en cuenta que los resultados del año pasado se vieron afectados por los vientos en contra generados por los bonos relacionados con el IVA que ofrecimos en Colombia. En cuanto a los impuestos al juego en Colombia, el 20 de octubre el gobierno colombiano aprobó el presupuesto del país para 2027, que no incluyó nuevos impuestos para la industria del juego. Seguiremos monitoreando activamente cualquier nueva legislación que pudiera afectar a nuestra industria. Sin embargo, por ahora se espera que el impuesto al juego vuelva a la tasa original del 15%.

Seguimos suponiendo que el impuesto al consumo del 16% estará vigente durante el resto de 2026. Como este impuesto se impuso mediante un decreto de emergencia, está previsto que expire al cierre del año. El trimestre pasado anunciamos nuestro lanzamiento en Alberta. Ya han pasado más de tres meses desde nuestro lanzamiento del 13 de julio y seguimos alentados por lo que estamos observando. Sobre una base ajustada por población, los nuevos depositantes y los usuarios activos diarios se sitúan en más de 2 veces los niveles que observamos en Ontario en el mismo período posterior a su lanzamiento, y la economía de adquisición de jugadores sigue siendo atractiva. Al igual que en nuestra experiencia en Ontario, esperamos que este mercado se desarrolle gradualmente y que el crecimiento de los ingresos tome tiempo, pero seguimos considerando que Alberta representa una importante oportunidad a largo plazo.

Más allá de nuestra presencia actual, la legalización de los casinos en línea sigue siendo una de las oportunidades a largo plazo más importantes para RSI. Actualmente, solo aproximadamente el 12% de la población de EE. UU. tiene acceso a casinos en línea regulados, y los estados enfrentan una presión fiscal cada vez mayor, incluso debido a las reducciones del apoyo financiero federal. Históricamente, en los estados que han tomado medidas, los casinos en línea han demostrado ser una fuente muy significativa y confiable de ingresos fiscales, que genera varias veces más ingresos que las apuestas deportivas en línea. Al mismo tiempo, siguen proliferando los sorteos promocionales no regulados y otros productos del mercado gris, lo que plantea desafíos de aplicación para los organismos reguladores, no protege a los consumidores y no genera ingresos fiscales para los estados. Como he comentado antes, los mercados de predicción también están generando conciencia entre los legisladores sobre la importancia de proteger las fuentes de ingresos estatales, lo que consideramos otro posible catalizador para nuevas leyes.

Seguimos trabajando para informar a los legisladores sobre los beneficios de los casinos en línea regulados, no solo para operadores con licencia como nosotros, sino, lo que es más importante, para los consumidores y los estados. Al mirar hacia el cuarto trimestre y más allá, seguimos confiando en la solidez y el impulso de nuestro negocio. Estamos ejecutando bien en nuestros mercados principales y vemos oportunidades continuas en Norteamérica y Latinoamérica. Dicho esto, le cedo nuevamente la palabra a Kyle para que analice los detalles financieros.

Gracias, Richard. Ahora permítanme repasar los detalles de nuestro desempeño en el tercer trimestre. Generamos ingresos de $385.9 millones en el tercer trimestre, lo que representa un crecimiento interanual del 39%. La ejecución continua en dos de nuestras principales áreas de enfoque, iCasino y Latinoamérica, ayudó a impulsar este crecimiento. Los ingresos de iCasino, que representan el 75% de nuestros ingresos totales, crecieron un 32% interanual. Las apuestas deportivas en línea, que representan casi el 25% de nuestros ingresos totales, también mostraron solidez y crecieron un 70% interanual, impulsadas principalmente por Latinoamérica y la Copa Mundial. A nivel regional, los ingresos de Norteamérica crecieron un 14% y los de Latinoamérica, un 218%. Cabe destacar que, en Latinoamérica, el crecimiento interanual superó el 200% tanto en las apuestas deportivas en línea como en iCasino. El margen bruto del trimestre fue del 36.4%, 240 puntos básicos por encima del mismo período del año anterior y más de 90 puntos básicos por encima del segundo trimestre.

La expansión continua de nuestros márgenes refleja nuestro crecimiento más acelerado en mercados de mayor margen, donde estamos realizando una mayor parte de nuestras inversiones en marketing. Como comentamos en nuestra llamada anterior, la sólida eficiencia de nuestro marketing y los atractivos costos de adquisición de jugadores nos llevaron a aumentar el gasto en marketing durante el segundo semestre de 2026. Durante el tercer trimestre, los gastos de marketing fueron de $54.7 millones, un aumento interanual del 44%, y representaron el 14.2% de los ingresos, frente al 13.7% del mismo período del año anterior. Seguimos observando retornos atractivos sobre el gasto, y el costo de adquisición de jugadores continúa en los niveles más bajos que hemos visto. Aunque el valor esperado de los nuevos jugadores es inferior al de años anteriores, seguimos estando claramente dentro de los períodos de recuperación previstos. Los gastos generales y administrativos del tercer trimestre fueron de $23.6 millones, o el 6.1% de los ingresos, frente al 7.3% del mismo período del año anterior.