LD Micro 20th Annual Main Event Conference de Dolphin Entertainment, Inc.

Vaya. Muy bien. Está muy entusiasmada.

Eso fue impresionante. Bueno, es un placer conocerlos a todos y gracias por venir hoy. Sé que es un día largo y agradezco que se hayan tomado el tiempo de venir a las 3:00 de la tarde. Pensé en explicarles algunas diapositivas sobre por qué estoy comprando acciones de mi propia empresa y ver si también les interesa. Lo haré suponiendo que conocen bien a Dolphin, pero, por supuesto, tendremos una sesión de preguntas y respuestas en la que con gusto responderé cualquier pregunta sobre nuestra empresa. No repasaré toda la historia de Dolphin ni nada por el estilo, aparte de esas hermosas declaraciones prospectivas, y hablaré de dónde estamos hoy. Los cinco puntos clave que espero que se lleven de esta conversación —dedicaremos una diapositiva a cada uno— son, sencillamente: ¿por qué estoy comprando? Tenemos crecimiento orgánico. A corto plazo, tenemos factores que impulsarán el flujo de caja libre.

No necesitamos recaudar capital adicional. La última emisión de acciones que realizamos fue en mayo de 2024. Estoy comprando, así que, con suerte, siempre es una buena señal. Tenemos potencial alcista en nuestras iniciativas, del que hablaremos al final, sin que Dolphin tenga que desembolsar capital. Bien. Primero, DLPN está bien posicionada para beneficiarse del crecimiento orgánico en los mercados en los que operamos, especialmente en el marketing de influencers. Si no conocen nuestra historia, de nuevo, seré breve. Hace nueve años, pasamos a cotizar en el NASDAQ como una empresa enfocada en adquisiciones, con la idea de comprar empresas de marketing de entretenimiento para lograr escala tanto horizontal como vertical. Compramos firmas de relaciones públicas en cada área importante del entretenimiento y ampliamos nuestra escala vertical; combinamos esas firmas con marketing de influencers, contratación de celebridades y marketing de eventos.

Si tienen experiencia o interés en el campo del marketing, sabrán que el marketing de influencers ha sido y sigue siendo el principal motor del crecimiento del sector. La industria del marketing ya no es la de sus padres ni la de Mad Men. Hoy se centra en gran medida en el marketing de influencers, y creemos que estamos excepcionalmente bien posicionados. Compramos dos empresas de marketing de influencers y las fusionamos para crear lo que consideramos la mejor del sector: una empresa llamada The Digital Dept. Cuando tienen estas distintas empresas, pueden hacer ventas cruzadas. Hoy en día, se tiende a ofrecer en paquete las relaciones públicas y el marketing de influencers, es decir, los medios ganados, ¿verdad? Si todo el marketing se divide entre medios pagados y medios ganados, creemos que construimos una potencia en medios ganados con nuestras firmas de relaciones públicas y nuestro marketing de influencers. Además, por supuesto, tienen economías de escala. Somos propietarios de la firma de relaciones públicas más conocida de Hollywood en cine y televisión, llamada 42West.

Tenemos la firma de relaciones públicas musicales más grande del mundo, Shore Fire Media. Tenemos una firma de relaciones públicas muy grande especializada en gastronomía y hotelería, The Door. Tenemos una firma de relaciones públicas especializada en impacto y organizaciones sin fines de lucro, llamada Elle Communications. Así es como estamos aumentando nuestros ingresos interanuales, como pueden ver. El año pasado, nos nombraron agencia del año en el país. Se trata de cualquier sector, no solo del entretenimiento. Esos son muchos de nuestros altos directivos. Pueden ver que también tenemos una fuerte presencia de mujeres en puestos de liderazgo. Todas nuestras subsidiarias tienen una directora ejecutiva, y ellas acaban de construir empresas extraordinarias. Nuestros resultados siguen mejorando, pero tenemos algunos catalizadores de muy corto plazo para el flujo de caja libre; me refiero al corto plazo, disculpen, sí, al corto plazo. Como mencioné, de todos modos estamos aumentando tanto los ingresos como las utilidades. Pero también hemos gastado dinero para proteger una inversión que hicimos.

En una de las adquisiciones, sentimos que los libros no se nos presentaron con total exactitud, por lo que estamos involucrados en un litigio en el que hemos invertido y que esperamos que se resuelva en la primavera del próximo año. Tenemos una fecha fijada para el juicio. También tenemos arrendamientos que vencen. Cuando compras muchas empresas, también adquieres muchos arrendamientos. Así que tenemos tres arrendamientos vigentes en Nueva York y dos en Los Ángeles. Los más grandes en cada mercado vencen dentro de 12 meses, en Nueva York y Los Ángeles. Ahorramos más de $1 millón al año solo al consolidar nuestros arrendamientos. Luego, por supuesto, veremos en la siguiente diapositiva aún más ahorros en flujo de caja. Además, a medida que seguimos generando ganancias de nuestras subsidiarias y demás, tenemos muchas pérdidas operativas netas (NOL).

Vamos a ahorrar mucho efectivo, y esas NOL tienen mucho valor, por supuesto, muy por encima de nuestra capitalización de mercado actual. No necesitamos recaudar capital. Probablemente sea algo bueno que decir en este mercado, ¿verdad?, o en esta conferencia. A veces sentimos que nuestro flujo de caja queda un poco opacado porque, cuando adquirimos empresas de marketing, no adquirimos empresas con activos físicos. Así que tenemos un gasto considerable por amortización. Tenemos que registrar más del 90% del precio de adquisición, aproximadamente, como crédito mercantil o activos intangibles. A medida que amortizamos los activos intangibles, registramos gastos que no implican salida de efectivo cada trimestre. Esos gastos terminarán. Estamos en los últimos, principalmente, 3-4 años de ese período.

Pero en años anteriores hemos tenido que registrar más de $600,000, casi $700,000 por trimestre en gastos que no implican salida de efectivo, lo que obviamente opaca, en nuestra opinión, nuestro desempeño real en términos operativos. Por eso creemos que el EBITDA es una forma mucho más valiosa de reconocer cómo nos está yendo. Además, normalmente pagamos las adquisiciones mitad en efectivo y mitad en acciones, y financiamos con préstamos parte del efectivo. Ese préstamo para la adquisición, que creo que llegó a un máximo de casi $8 millones, tiene menos de $3.5 millones pendientes. Vence el 29 de septiembre de 2028. Así que acabamos de bajar de la marca de dos años, y eso nos ahorrará $2.2 millones en efectivo al año, sumados a los ahorros de más de $1 millón al año en arrendamientos. Como pueden ver, aunque nuestra empresa no siga creciendo en absoluto, dentro de dos años mejoraremos el flujo de caja libre en más de $3 millones.

¿Qué planeamos hacer con eso? La recompra de acciones de la empresa ciertamente está sobre la mesa. No podemos anunciar nada. No hay nada seguro, pero señalamos esa fecha como algo que sería emocionante, especialmente porque, como dije, ahora he estado comprando acciones en el mercado. Hablaremos de eso en esta diapositiva. Como decía, hay alineación entre la gerencia y el precio de nuestras acciones; cada uno de nuestros directores ejecutivos tiene una participación significativa en la empresa. Todos se han comprometido a permanecer con nosotros durante mucho tiempo. Empecé a comprar. Cuando terminamos la estrategia de adquisiciones, como pueden imaginar, durante varios años no pude comprar acciones de la empresa porque tenía información relevante no pública sobre cuál sería nuestra próxima adquisición. Compramos una empresa al año durante nueve años consecutivos. Quedé libre. Sentí que salía de la cárcel.

Así que compré $100,000 en acciones en el otoño de 2024, mientras implementábamos un plan 10b5-1. Para fines de ese año, hay que cumplir con el período de retención de 90 días, como todos ustedes saben. Empecé a comprar $5,000 en acciones por semana durante la primera semana de abril del año pasado. Así que ya han pasado más de 18 meses. He comprado más de 500,000 acciones de nuestra empresa, a precios de entre $1 y $1.70, creo. Eso equivale a un poco más del 4% de todas las acciones en circulación. Planeo seguir comprando durante los próximos dos años. Veremos cuántas de todas estas acciones habré comprado para cuando la empresa inicie una recompra. Entonces, ¿por qué tengo una inversión tan grande en estas acciones? Por todo lo que acabo de decir.

Por último, la razón de reunir al grupo es que este año estamos probando una presentación diferente de la que hicimos en el pasado. En el pasado, suponía que nadie en la sala había oído hablar de nuestra empresa, así que hablábamos de nuestra estrategia, de qué empresas comprábamos cada año y luego dedicábamos 20 minutos a explicar quiénes somos. Este año, simplemente digo: ¿por qué he estado comprando durante los últimos 18 meses, qué vemos y cuáles son nuestros resultados financieros relacionados con eso? Ahora voy a volver atrás y decir: bien, supongamos por un momento que compraron las empresas de marketing más conocidas del sector del entretenimiento en cada una de estas verticales y combinaron las relaciones públicas con el marketing de influencia y la contratación de celebridades. ¿Qué harían con eso?

Esa fue la pregunta que hice en la misma conferencia en diciembre de 2016, antes de que compráramos la primera empresa y antes de que pasáramos a cotizar en NASDAQ. La respuesta es: ¿por qué lo hicieron? En primer lugar, si solo se tratara de trabajar juntos, uno se quedaría como empresa privada. Simplemente podrían trabajar juntos. La razón de reunir al grupo era que luego tomáramos participaciones en algunas de las cosas que comercializamos. Eso permitiría monetizar la escala y el alcance del grupo de una manera que la simple prestación de servicios no permite. A eso lo llamamos ventures, e imaginen que fueran dueños de una parte de un festival de música, un festival gastronómico o un producto de consumo en el que el entretenimiento suele influir. Ese es el propósito del grupo.

Una vez conformado el grupo, anunciamos un acuerdo en febrero, una alianza estratégica con DealMaker. Si los conocen, ojalá este sea uno de esos momentos sorprendentes, porque DealMaker y Reg. Voy a pasar a esta diapositiva. El principal problema para lanzar cualquier cosa, o incluso para lograr tracción con una marca ya existente, es no tener fondos; el segundo problema es no tener dinero para comercializarla. DealMaker es más o menos líder del mercado en operaciones Reg CF y Reg A. Pueden ver que esto fue hace 3 meses; ahora han recaudado más de $2.8 billion. Creo que, si no me equivoco, tenían el 39% de la participación de mercado en 2025. Me han dicho que tienen más de la mitad de la participación de mercado en los primeros 6 meses de este año.