Llamada de resultados del T3 2026 de Silicon Motion Technology Corporation

Hoy me acompañan Wallace Kou, nuestro presidente y director ejecutivo, y Jason Tsai, nuestro director financiero. Wallace primero repasará los principales avances de nuestro negocio y luego Jason analizará nuestros resultados del tercer trimestre y nuestras perspectivas. Después de nuestros comentarios preparados, concluiremos con una sesión de preguntas y respuestas. Antes de comenzar, quisiera recordarles nuestra política de puerto seguro, que se leyó al inicio de esta llamada. Para obtener una descripción integral de los riesgos relacionados con invertir en nuestros valores, consulten los documentos que presentamos ante la SEC de EE. UU. Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Para obtener más detalles sobre nuestros resultados financieros, consulten nuestro comunicado de prensa, presentado en el Formulario 6-K después del cierre del mercado de ayer.

Esta transmisión por internet estará disponible para volver a verla durante un tiempo limitado en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web. Para que los inversionistas comprendan mejor nuestro desempeño económico continuo, analizaremos información no conforme a los principios contables generalmente aceptados (GAAP) durante esta llamada. Utilizamos medidas financieras no conforme a los principios contables generalmente aceptados (non-GAAP) internamente para evaluar y gestionar nuestras operaciones. Por lo tanto, hemos decidido proporcionar esta información para que ustedes puedan comparar nuestros resultados operativos de manera coherente con la forma en que analizamos nuestros propios resultados operativos. La conciliación de los datos financieros conforme a los principios contables generalmente aceptados (GAAP) con los datos no conforme a dichos principios (non-GAAP) se encuentra en nuestro comunicado de resultados publicado ayer. Les pedimos que lo revisen junto con esta llamada. Dicho esto, cedo la palabra a Wallace.

Gracias, Tom. Hola. Gracias por acompañarnos hoy en esta llamada. Me complace informar que registramos otro trimestre de sólido crecimiento, con ingresos de $560 millones y un margen bruto de 53.7%, impulsados por el crecimiento de Ferri para el sector automotriz, Edge AI y el almacenamiento de unidades de arranque, nuestro negocio de Edge SSD y nuestro controlador MonTitan emergente para SSD empresariales. Logramos otro trimestre de mejora en el desempeño operativo y registramos por segundo trimestre consecutivo una utilidad récord por ADS, mientras seguimos aprovechando nuestra estrategia de diversificación de productos y mercados. Estamos encaminados a registrar ingresos récord en 2026, con un crecimiento de primera línea superior al 100%. Nuestra estrategia es simple: ofrecer valor real a los clientes y enfocarnos en las áreas en las que tenemos una diferenciación única, para generar un sólido retorno de la inversión para los accionistas. En el caso de nuestros controladores para el borde, nos hemos convertido en el estándar de facto para soluciones de controladores móviles, de IoT y de PC.

Para los fabricantes de NAND y prácticamente todos los fabricantes de módulos, la externalización se ha convertido en una parte mucho más significativa del mercado. Nuestra tecnología de controladores adaptados y nuestra experiencia en diseño ofrecen soluciones con mejor desempeño, menor consumo de energía y mayor eficiencia de costos que las soluciones desarrolladas internamente o las de otros proveedores. Nuestras importantes ganancias de participación están impulsando un crecimiento significativo pese a la debilidad de los mercados finales, y esperamos que esta tendencia continúe. Nuestros controladores MonTitan para SSD empresariales están ganando terreno en todo el ecosistema: entre los principales fabricantes de NAND, los hiperescaladores y los proveedores de servicios en la nube (CSP), así como entre los fabricantes de módulos que abastecen a clientes de servidores de IA a hiperescala y empresariales. Nuestro éxito se basa en la combinación única de dos décadas de experiencia en diseño de controladores y firmware, y en nuestra trayectoria gestionando más memoria NAND que cualquier otra empresa del sector.

Esto ha creado una base excepcionalmente sólida para nuestros productos líderes de controladores empresariales. Esperamos que el crecimiento de los ingresos de MonTitan se acelere cuando presentemos nuestro controlador PCIe 6 de próxima generación el próximo año. Por último, en nuestro segmento de soluciones de almacenamiento, nuestra estrategia siempre ha sido enfocarnos en áreas desatendidas por los fabricantes de NAND. Estamos aumentando rápidamente nuestra participación en este mercado vital de baja densidad y menor volumen, que requiere más trabajo de diseño y personalización. Hemos dedicado más de una década a crear uno de los portafolios más amplios de la industria de productos de grado automotriz, respaldado por equipos especializados en calidad y soporte. Hoy, esa base nos posiciona para captar la demanda de rápido crecimiento de soluciones de cómputo y almacenamiento en automóviles, drones y, cada vez más, robots.

En cuanto a nuestra solución de unidad de arranque empresarial, nuestra combinación única de una amplia gama de plataformas de controladores, firmware de primer nivel, conocimientos técnicos, relaciones con proveedores de NAND y capacidad de fabricación nos coloca en una posición ideal para atender la creciente demanda del mercado de infraestructura de IA. Como resultado, estamos evolucionando rápidamente hacia una empresa mucho más equilibrada y rentable, a medida que los nuevos productos empresariales y de IA complementan nuestra participación líder en controladores para el segmento de consumo y fortalecen nuestra posición competitiva, desde la infraestructura de IA hasta el borde, para impulsar un crecimiento sostenible de los ingresos y las ganancias a largo plazo. Quisiera tomarme un momento para hablar del entorno actual del mercado. El superciclo de la IA ha impulsado una sólida demanda de HBM, DRAM, NAND y HDD durante los últimos trimestres, sin señales de desaceleración. Los precios han subido considerablemente durante el último año, y la limitada oferta de sustratos en los mercados empresariales de memoria y almacenamiento sigue siendo relativamente insensible a los precios.

Los fabricantes de equipos originales (OEM) de PC, teléfonos inteligentes y otros dispositivos de consumo tienen dificultades para ofrecer productos asequibles dadas las condiciones actuales de costos de memoria y almacenamiento, y, como resultado, el volumen de unidades de consumo está disminuyendo. Esperamos que las condiciones sigan siendo difíciles hasta que la oferta de bits vuelva a estar equilibrada con la demanda. Está previsto que se construyan nuevas fábricas de NAND en 2028, y los fabricantes de NAND siguen aumentando la cantidad de bits mediante un mayor número de capas. No creemos que esto vaya a cambiar significativamente el desequilibrio actual entre la oferta y la demanda. Los fabricantes de memoria flash siguen dando prioridad a las soluciones empresariales y de alta capacidad, lo que crea nuevas oportunidades y amplía las existentes para Silicon Motion. Nuestro crecimiento se beneficia de una mayor externalización y de las mayores oportunidades en los mercados empresarial y de soluciones de almacenamiento, donde estamos en una posición única para ganar. Estamos al comienzo de nuestro recorrido en los mercados empresarial y de IA, y nuestro éxito inicial impulsará una demanda cada vez mayor de nuestras tecnologías de almacenamiento de próxima generación.

Ahora permítanme detallar nuestro negocio de eMMC y UFS integrados, que incluye controladores para teléfonos inteligentes y dispositivos conectados de IoT. Nuestro negocio de eMMC y UFS creció más de 100% interanual en el primer semestre de 2026, ya que los fabricantes de NAND están destinando sus recursos a soluciones de DRAM y HBM, lo que permite a los fabricantes de módulos ganar participación en el mercado móvil. Esto ha contribuido a aumentar nuestra participación de mercado, ya que los fabricantes de módulos buscan socios externos de controladores para desarrollar sus soluciones móviles. En el tercer trimestre, los ingresos de eMMC y UFS disminuyeron modestamente frente al trimestre anterior, como reflejo del calendario de lanzamientos de los clientes y de las dificultades que enfrentan los fabricantes de equipos originales de teléfonos inteligentes para ofrecer dispositivos asequibles ante los mayores precios de NAND y DRAM. Esperamos que este viento en contra persista a corto y mediano plazo, hasta que entre en operación una mayor capacidad de suministro de memoria y almacenamiento.

En los mercados en los que vendemos nuestros controladores de eMMC y UFS, los fabricantes de equipos originales están reduciendo las especificaciones para intentar compensar el aumento de los costos de memoria y almacenamiento. Esperamos que nuestro negocio de eMMC y UFS se mantenga relativamente estable a corto plazo, dadas las actuales dificultades del mercado, pero creo que podemos volver a crecer el próximo año y en adelante, a medida que aumente la producción de nuestros nuevos controladores UFS 4.1 y UFS 5 y estos impulsen mayores precios de venta promedio. Ahora pasaré a nuestro negocio de controladores SSD, que incluye los controladores SSD empresariales Edge y MonTitan. Este negocio registra un sólido crecimiento frente al trimestre anterior y en términos interanuales. En el segmento de SSD Edge, nuestra inversión en PCIe 5 sigue dando frutos, con crecimiento tanto en nuestros controladores de cuatro canales como en los de ocho canales. Actualmente, PCIe 5 representa aproximadamente el 10% del mercado de PC, y esperamos que esta cifra aumente a entre 20%-25% del mercado para fines de 2027.

Esto ofrece un sólido margen para seguir creciendo. Nuestra posición de liderazgo en PCIe 5 está impulsando mayores ganancias de participación de mercado en el mercado de PC. A medida que la industria pasa de PCIe 4 a PCIe 5, esperamos una mejora adicional de los ingresos, dados los mayores precios de venta promedio asociados con estos productos de próxima generación. Actualmente trabajamos con todos los principales fabricantes de NAND y con la mayoría de los principales fabricantes de módulos para ofrecer soluciones SSD atractivas que aprovechan los controladores PCIe 4 y PCIe 5. Avanzamos muy por delante de lo previsto para alcanzar nuestros objetivos de participación de mercado del 40% a través de Apple para 2028, y creemos que seguiremos mejorando nuestra posición. Aunque las dificultades para las unidades de PC asociadas con los mayores precios de memoria y almacenamiento plantean desafíos, creemos que impulsaremos un mayor crecimiento de los ingresos gracias a las ganancias de participación de mercado y los aumentos de los precios de venta promedio, a medida que continúe la transición del mercado a PCIe 5.

Ahora quisiera brindarles una actualización sobre nuestro nuevo negocio de SSD empresariales MonTitan. NAND sigue siendo una tecnología de importancia crítica en todo el ecosistema de almacenamiento empresarial y de IA, y MonTitan está bien posicionada para crecer rápidamente en los próximos años. Esta solución eSSD ofrece almacenamiento de alta velocidad y baja latencia, dirigido a aplicaciones de cómputo y almacenamiento de datos para plataformas empresariales de IA. Nuestros dos primeros clientes comenzaron a enviar eSSD TLC para cómputo que utilizan nuestro controlador MonTitan en el segundo trimestre. Los siete clientes que hemos anunciado siguen encaminados para comenzar el aumento de la producción comercial en 2026, tanto con productos TLC para cómputo como con productos QLC para almacenamiento de datos. Se espera que los eSSD TLC para cómputo que utilizan MonTitan crezcan más rápidamente que los eSSD QLC para almacenamiento de datos a corto plazo, hasta que haya una mayor disponibilidad de matrices de 2 terabits.