Actualización para inversionistas de Prudential Financial, Inc.

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos para hablar sobre una actualización de nuestro negocio en Japón tras las órdenes de suspensión de actividades y de mejora recibidas de la Agencia de Servicios Financieros de Japón. En representación de Prudential en la llamada de esta mañana están Andy Sullivan, presidente y director ejecutivo, y Yanela Frias, directora financiera. Comenzaremos con las declaraciones preparadas de Andy y Yanela y después responderemos sus preguntas. Antes de comenzar, quiero recordarles que el análisis de hoy incluye declaraciones prospectivas y que los resultados reales pueden diferir sustancialmente de esas declaraciones. Además, las declaraciones realizadas en la llamada de hoy y en la presentación para inversionistas que la acompaña, publicada en nuestro sitio web en investor.prudential.com, incluyen referencias a medidas no GAAP.

Para consultar los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los indicados en las declaraciones prospectivas y las medidas no GAAP, consulten las diapositivas tituladas Forward-Looking Statements y Non-GAAP Measures en el apéndice de la presentación para inversionistas. Tengan en cuenta que hoy no hablaremos de nuestros resultados del tercer trimestre de 2026. Por ello, les pedimos que limiten sus preguntas al tema de la llamada. Dicho esto, cedo la palabra a Andy.

Buenos días a todos. Agradecemos que se hayan tomado el tiempo para participar en esta llamada. Hoy actualizaremos sobre dos acontecimientos en nuestro negocio en Japón, incluidas sus implicaciones financieras y nuestro camino a seguir. El primero es la orden de suspensión de actividades emitida a Prudential of Japan, o POJ, por la Agencia de Servicios Financieros de Japón, o FSA, que concluirá el 31 de enero de 2027, y las órdenes de mejora de actividades relacionadas para POJ y Prudential Holdings of Japan, o PHJ. Como parte de esto, abordaré los hallazgos de nuestra investigación independiente realizada por terceros y de la inspección de la FSA, que fueron en gran medida coherentes con las medidas correctivas que ya estamos implementando. También describiré el enfoque gradual que planeamos adoptar para reanudar las ventas en POJ al concluir la suspensión de la FSA.

El segundo es la orden de mejora de actividades y suspensión parcial de actividades emitida a Gibraltar Life Insurance, o GIB, que también concluirá el 31 de enero de 2027. Quiero comenzar reiterando mi confianza en el equipo de liderazgo de Japón. Cuando hablamos en nuestra llamada especial de abril, el equipo era nuevo y apenas comenzaba a evaluar el negocio. Desde entonces, han actuado con decisión, convirtiendo nuestra evaluación en una hoja de ruta clara de transformación y avanzando con urgencia y disciplina junto con los empleados, los reguladores y otras partes interesadas clave. Entienden la magnitud del cambio necesario y la importancia de hacerlo bien. Su visión y los avances logrados hasta la fecha refuerzan mi convicción de que contamos con el equipo adecuado para liderar el negocio en esta siguiente fase y devolverlo al mercado bien posicionado para atender a nuestros clientes a largo plazo.

Ahora me referiré a las órdenes de la FSA recibidas por POJ y PHJ. La orden de suspensión de actividades de POJ extiende hasta el 31 de enero de 2027 el periodo durante el cual no puede solicitar nuevos negocios. La justificación de la FSA para la extensión es dar más tiempo para avanzar con las medidas correctivas que ya estamos implementando. En un momento daré más detalles sobre esas medidas. Las órdenes de mejora de actividades para POJ y PHJ exigen que cada negocio presente un plan de mejora de actividades a la FSA antes de que termine noviembre e informe periódicamente sobre nuestros avances. Estos planes se basarán en el trabajo correctivo que ya está en marcha para fortalecer la gobernanza, las prácticas de ventas y las operaciones. Seguiremos trabajando estrechamente con la FSA.

Janella dará más detalles, pero, aunque la composición y el calendario difieren de los estimados que proporcionamos en abril, nuestra evaluación del impacto financiero total de la suspensión de POJ no ha cambiado: aproximadamente $1 mil millones en ingresos operativos ajustados antes de impuestos entre 2026 y 2027. Ahora repasaré brevemente los hallazgos de la investigación independiente realizada por terceros y de la inspección de la FSA. Aunque los hallazgos son serios, es importante señalar que en gran medida refuerzan las prioridades que identificamos cuando suspendimos voluntariamente las ventas a principios de este año. Como he mencionado anteriormente, tenemos un plan detallado para restablecer el modelo de negocio de POJ y, durante los últimos ocho meses, hemos avanzado considerablemente en su implementación.

Tanto la investigación como la inspección examinaron las causas fundamentales de la conducta indebida, que se relacionaban principalmente con la interacción entre el modelo de negocio, el marco de gestión y la cultura organizacional, y aportaron mayor precisión al trabajo en curso, lo que ayuda a garantizar que los cambios sean integrales y duraderos. Nuestra transformación se centra en cuatro prioridades interrelacionadas, diseñadas para mejorar la ejecución, reforzar la rendición de cuentas y la supervisión, y posicionar a POJ para lograr mejores resultados para los clientes y el negocio. En primer lugar, estamos fortaleciendo la gobernanza y la rendición de cuentas al aclarar las funciones, mejorar las prácticas de gobernanza y permitir que PHJ supervise POJ de manera más eficaz. También hemos separado el liderazgo de ventas de las funciones de control para reforzar la supervisión independiente. En segundo lugar, estamos rediseñando el modelo de ventas para dar mayor importancia a los resultados para los clientes mediante la remuneración y la gestión del desempeño. Estándares de contratación más exigentes, capacitación, seguimiento de la actividad de ventas e interacciones con los clientes respaldan estos cambios.

En tercer lugar, estamos simplificando la organización al racionalizar las responsabilidades de la oficina central, aclarar la titularidad de las funciones y consolidar la organización de campo en una red de sucursales para mejorar la supervisión y el control de gestión. Por último, estamos reforzando una cultura de rendición de cuentas y enfoque en el cliente mediante expectativas de conducta más claras y una mayor participación de los altos directivos en el campo, para ayudar a garantizar que estas mejoras se implementen eficazmente y se mantengan. Con este trabajo bien encaminado, seguimos enfocados en la siguiente fase de las medidas correctivas: un regreso deliberado y cuidadosamente ordenado al mercado. El reingreso gradual está plenamente reflejado en nuestro estimado de $1 mil millones. El equipo de POJ ha logrado avances considerables, pero completar las medidas correctivas es solo un hito. Mantener su eficacia es la medida del éxito mientras restablecemos los cimientos para el crecimiento. Ese principio es fundamental para nuestra reanudación gradual y deliberada de las ventas.

Como comunicamos anteriormente, esperamos que el regreso más amplio al mercado se desarrolle durante aproximadamente 12 a 18 meses. Este enfoque gradual nos permitirá poner a prueba los cambios en la práctica, confirmar los resultados previstos y hacer ajustes cuando sea necesario. La actividad de ventas se ampliará a medida que se compruebe la eficacia de los controles y tanto nosotros como el regulador estemos satisfechos de que el modelo revisado funciona según lo previsto. Esta secuencia deliberada nos permitirá generar impulso desde una posición de fortaleza y ampliar las ventas a medida que el modelo operativo revisado demuestre su eficacia. Ahora me referiré a la orden de mejora de actividades y suspensión parcial de actividades recibida por Gibraltar. Esta orden de suspensión se aplica a la fuerza de ventas de consultores de seguros de vida de Gibraltar, pero no al canal de agencias independientes. La orden coincide con la de suspensión de POJ: comienza y concluye en las mismas fechas.

Esta orden refleja el enfoque de la FSA en abordar las causas fundamentales de la conducta indebida, lo que incluye fortalecer las protecciones para los clientes, reformar los incentivos y la supervisión, y promover una cultura que anteponga el cumplimiento y los intereses de los clientes a las ventas. Esto es coherente con el trabajo que hemos venido realizando durante todo el proceso. La orden de mejora de actividades exige que Gibraltar presente un plan de mejora de actividades a la FSA antes de que termine noviembre e informe periódicamente sobre nuestros avances. En consonancia con nuestro enfoque respecto de las órdenes para POJ y PHJ, seguiremos trabajando estrechamente con la FSA. Recientemente concluimos nuestra revisión interna de Gibraltar, que incluyó contactar a más de 2 millones de sus clientes. A mediados de septiembre, 57 de esos clientes cumplían los requisitos para recibir reembolsos, por un total de aproximadamente $2.6 millones. Con base en lo que sabemos hoy, reiteramos que no creemos que existan problemas sistémicos en este negocio.

Desde 2019, hemos realizado cambios sustanciales en la gobernanza, las prácticas de ventas y las operaciones de Gibraltar para abordar muchos de los mismos problemas que ahora estamos corrigiendo en POJ. Durante este periodo, también hemos migrado la estructura de remuneración y el sistema de gestión del desempeño de Gibraltar para dar prioridad a los resultados de largo plazo para los clientes. Gracias a nuestro contacto proactivo con los clientes, recibimos comentarios valiosos que han orientado mejoras adicionales al modelo operativo de Gibraltar. También hemos seguido perfeccionando este modelo y la estructura de remuneración a partir de lo que hemos aprendido en POJ. Dicho esto, el proceso de mejorar la forma en que operamos y gestionamos todos nuestros negocios continúa. Estamos aplicando las lecciones pertinentes de POJ en toda nuestra plataforma de Japón, incluido Gibraltar, fortaleciendo aún más la gobernanza y la supervisión, a la vez que preservamos las capacidades distintivas y el potencial de crecimiento de cada franquicia.

Abordaré brevemente las implicaciones financieras adicionales de la suspensión parcial de ventas de Gibraltar. Yanela dará más detalles, pero anticipamos un impacto en los ingresos operativos ajustados antes de impuestos de $100 millones en 2026 y $175 millones en 2027. Aunque no planeamos reanudar las ventas en Gibraltar de manera gradual, esperamos brindar un apoyo de remuneración similar a los consultores de seguros de vida debido a la suspensión. Para concluir, como dije en agosto, hacer crecer nuestro negocio en Japón es una prioridad estratégica clave. Para lograrlo, debemos completar nuestras medidas correctivas, demostrar su eficacia y seguir reconstruyendo la confianza de nuestros clientes. Esperamos comenzar a reanudar las ventas en POJ y Gibraltar el 1 de febrero. Los consumidores de Japón tienen necesidades considerables y duraderas en materia de protección, jubilación y ahorro. Nuestro modelo diferenciado les ofrece mejores resultados.

Prudential aporta décadas de experiencia, relaciones establecidas con los clientes y capacidades importantes para atender esas necesidades. Esa base posiciona a la franquicia para recuperar impulso, restablecer su liderazgo en Japón y contribuir de manera significativa a nuestro crecimiento a largo plazo. Ahora cedo la palabra a Yanela.