Llamada de resultados del T4 2026 de AtlasClear Holdings, Inc.

Gracias, operadora, y buenos días a todos. Antes de comenzar, quisiera recordarles que la conversación de hoy puede incluir declaraciones prospectivas en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Estas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los expresados o implícitos. Para obtener más información, consulten el informe anual de AtlasClear en el Formulario 10-K para el año fiscal que terminó el 30 de junio de 2026 y los demás documentos regulatorios de la compañía presentados ante la SEC. Salvo que la ley lo exija, AtlasClear no asume ninguna obligación de actualizar declaraciones prospectivas a partir de nueva información o acontecimientos futuros. La administración también puede referirse durante la llamada de hoy a ciertas medidas complementarias o que no son GAAP, incluidos los ingresos totales más los ingresos por intereses. Las conciliaciones con las medidas GAAP comparables más directamente se incluyen en el comunicado de resultados de la compañía y en el Formulario 10-K.

Dicho esto, cedo la palabra a John Schaible, presidente ejecutivo.

Gracias, Jeff, y buenos días a todos. El AF 2026 fue un año extraordinario para AtlasClear. Los ingresos aumentaron 85% hasta $20.1 million y, junto con los ingresos por intereses, el negocio generó $21.9 million. Aproximadamente 54% de los ingresos totales provinieron de fuentes distintas de las comisiones, impulsados por la rápida expansión de nuestro negocio de localización de acciones. Es importante destacar que logramos ese crecimiento sin utilizar un programa de ventas en el mercado ni una línea de capital durante el año. Terminamos el AF 2026 con $15.4 million en efectivo, más del doble que al comienzo del año, y el capital contable mejoró a $21.1 million desde un déficit de $6.8 million. Atlas Clearing también aumentó su capital neto a $14.4 million. Estos resultados muestran que la plataforma que hemos estado construyendo comienza a alcanzar una escala significativa. También reportamos una utilidad neta GAAP positiva por segundo año consecutivo, de aproximadamente $2 million en el AF 2026.

Como explicará Sandip, el resultado GAAP incluyó una considerable ganancia no monetaria por valor razonable relacionada con la obligación de earn-out de los warrants y otros pasivos por derivados, en particular una ganancia de $11.1 million asociada con la obligación de earn-out. A nivel operativo, registramos una pérdida de $9.8 million, frente a $4.9 million el año pasado, ya que el fuerte aumento de la actividad elevó los costos variables de compensación, procesamiento de datos, compensación y localización de acciones. Estábamos invirtiendo para crecer. El año también incluyó $3.6 million en compensación basada en acciones no monetaria. Creemos que es importante ofrecer a los inversionistas una visión clara tanto de los resultados reportados como de las inversiones operativas que respaldan el crecimiento de la compañía. También firmamos acuerdos con seis nuevos corredores de bolsa corresponsales cuyas contribuciones aún no se reflejan en nuestros resultados, y Craig explicará sus avances con más detalle.

Además, estamos evaluando otras oportunidades estratégicas, incluida ARC Financial, la sociedad controladora de Dawson James, y la transacción de activos digitales institucionales anunciada anteriormente. Ambas siguen sujetas a cartas de intención no vinculantes, diligencia debida, aprobaciones de la junta directiva, acuerdos definitivos y otras condiciones de cierre. Dicho esto, cedo la palabra a Craig Ridenhour para que comente nuestros aspectos operativos destacados.

¿Craig? Gracias, John. El AF 2026 fue un año de sólida ejecución en Atlas Clearing, particularmente en la expansión de nuestro negocio de localización de acciones y de nuestra cartera de compensación para corresponsales.

Los ingresos por localización de acciones crecieron a $6.8 million desde aproximadamente $300,000 un año antes. También cambió la composición de nuestro negocio. Aproximadamente 54% de los ingresos totales ahora provienen de fuentes distintas de las comisiones, frente a 45% en el AF 2025, lo que hace que nuestros resultados dependan menos del volumen de operaciones en un período determinado. En el segmento de corresponsales, firmamos acuerdos con cinco nuevos corredores de bolsa durante el AF 2026 y recientemente firmamos con un sexto. Se encuentran en distintas etapas de incorporación y conversión. No aportaron ingresos significativos en el AF 2026. Los ingresos de nuestro corresponsal existente crecieron aproximadamente 67% hasta $1.4 million, lo que ilustra cómo puede desarrollarse una relación una vez que está plenamente operativa.

A medida que las nuevas firmas comiencen a operar, esperamos que los activos adicionales de los clientes y la actividad de negociación respalden el crecimiento en préstamos de acciones, préstamo de valores e ingresos por intereses. Ampliamos el equipo y la infraestructura antes de ese crecimiento, lo que explica en parte por qué los gastos aumentaron este año. Esperamos respaldar gran parte de la siguiente fase con la plataforma y el equipo que ya tenemos, con solo gastos adicionales incrementales. De ahí proviene el apalancamiento operativo. A más largo plazo, la infraestructura de liquidación está cambiando. Los bancos ahora están probando depósitos tokenizados y liquidaciones en libros compartidos, principalmente en el componente de efectivo de una transacción. El componente de valores, donde operan las firmas de compensación, es el siguiente paso, y una firma de compensación enfocada puede adoptar nuevos flujos de trabajo más rápidamente que los grandes operadores establecidos, dentro de las mismas normas regulatorias. Así vemos la oportunidad de activos digitales que estamos evaluando.

En cuanto a Commercial Bancorp of Wyoming, como se comentó en nuestro Formulario 10-K, las partes retiraron las solicitudes regulatorias pendientes y esperan volver a presentarlas en el momento adecuado. Seguimos comprometidos con la transacción y continuamos considerando que la combinación del banco y Atlas Clearing es una parte importante de nuestra estrategia para construir una plataforma integrada de negociación, compensación, liquidación y banca. Ahora cedo la palabra a Sandip Patel para que revise nuestros resultados financieros.

Gracias, Craig, y buenos días a todos. Los ingresos totales del AF 2026 fueron de $20.1 million, un aumento de 85% frente a $10.9 million en el AF 2025.

Los ingresos por comisiones aumentaron 56% hasta $9.3 million, desde $5.9 million. Las tarifas por localización de acciones aumentaron a $6.8 million desde aproximadamente $300,000. Las tarifas de compensación fueron de $2.1 million, frente a $3.2 million en el AF 2025. Esta partida incluye tanto las tarifas que cobramos a nuestro corresponsal de compensación como las tarifas por servicios de cuentas de clientes, y el año anterior se benefició de dos meses inusualmente altos de ingresos por tarifas de servicio. Es importante destacar que los ingresos de nuestro corresponsal existente aumentaron aproximadamente 67% hasta $1.4 million, y los seis nuevos corresponsales con los que firmamos no contribuyeron de manera significativa a los resultados del AF 2026. Las tarifas de evaluación fueron de $1.4 million, en términos generales en línea con los $1.5 million de hace un año. Las ganancias netas en las cuentas de negociación de la firma aumentaron a más de $500,000 desde menos de $7,000, y otros ingresos fueron de aproximadamente $65,000. Los gastos totales fueron de $29.8 million, frente a $15.8 million en el AF 2025.

La compensación, los impuestos sobre la nómina y los beneficios aumentaron 91% hasta $11.7 million desde $6.2 million, principalmente debido a una mayor compensación variable asociada con el crecimiento de los ingresos. Por separado, registramos $3.6 million en compensación basada en acciones no monetaria relacionada con acuerdos laborales ejecutivos celebrados en septiembre de 2025, sin un gasto comparable en el AF 2025. Los costos de procesamiento de datos y compensación aumentaron 98% hasta $4.2 million desde $2.1 million, en general en línea con el mayor nivel de actividad. También registramos $800,000 en gastos de localización de acciones y $700,000 en gastos netos de préstamos, ambas categorías de costos nuevas asociadas con el crecimiento del negocio de localización de acciones. Los gastos regulatorios, profesionales y relacionados aumentaron 17% hasta $4.9 million desde $4.1 million, principalmente por honorarios profesionales relacionados con las negociaciones con Commercial Bancorp y por apoyo adicional de consultoría. La pérdida operativa resultante fue de $9.8 million, frente a $4.9 million en el AF 2025.

El aumento reflejó principalmente los costos variables asociados con una mayor actividad comercial y el cargo de $3.6 million por compensación basada en acciones no monetaria. Estos gastos respaldaron un negocio que generó un crecimiento de ingresos de 85% y amplió rápidamente nuevas líneas de ingresos durante el año. Por debajo de la línea operativa, otros ingresos totales fueron de $11.5 million, frente a $10.4 million un año antes. Las principales partidas incluyeron ganancias no monetarias de $11.1 million por el cambio en el valor razonable de nuestra obligación de earn-out, $1.8 million relacionados con el acuerdo con Winston & Strawn, $1.7 million por el cambio en el valor razonable de los pasivos por warrants y $400,000 por el cambio en el valor razonable de nuestro derivado de pagaré convertible. Estas ganancias fueron compensadas parcialmente por $5.1 million en gastos por intereses y una pérdida de $570,000 por la liquidación del acuerdo con Winston & Strawn. La utilidad antes de impuestos fue de $1.7 million.