Llamada de resultados del T3 2026 de Restaurant Brands International Inc.

Buenos días a todos y bienvenidos a la conferencia sobre los resultados de Restaurant Brands International correspondientes al trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026. Hoy me acompañan en la llamada el presidente ejecutivo de Restaurant Brands International, Patrick Doyle; el director ejecutivo, Josh Kobza; y el director financiero, Sami Siddiqui. Después de las intervenciones de Josh, Sami y Patrick, abriremos la llamada para preguntas. La conversación de hoy puede incluir declaraciones prospectivas, sujetas a los riesgos detallados en el comunicado de prensa emitido esta mañana y en nuestras presentaciones ante la SEC. También haremos referencia a medidas financieras no basadas en los PCGA; las conciliaciones correspondientes están disponibles en el comunicado de prensa y en los cuadros de tendencias publicados en nuestro sitio web. Como recordatorio, el crecimiento orgánico de la utilidad operativa ajustada se calcula sobre una base de moneda constante y excluye los resultados del segmento Restaurant Holdings. Para fines de planificación del calendario, la llamada preliminar sobre los resultados del T4 está programada para la mañana del 11 de febrero de 2027.

Ahora le cedo la palabra a Josh.

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. En el T3, logramos un crecimiento de 3.8% en las ventas comparables y de 3% en el número neto de restaurantes, lo que impulsó un crecimiento de 6.2% en las ventas de todo el sistema y de 6.7% en la utilidad operativa ajustada orgánica. Este es nuestro quinto trimestre consecutivo con un crecimiento de las ventas comparables superior al 3%, impulsado por el sólido desempeño de Burger King en Estados Unidos e internacionalmente, así como por el regreso a un crecimiento sólido en Tim Hortons. Creo que hay varios factores que impulsan nuestro desempeño superior constante, pero destacan dos prioridades en todas nuestras marcas. La primera es mantener un enfoque constante en las operaciones de los restaurantes. Sabemos que ofrecer de manera constante comida excelente y una gran experiencia es fundamental para generar la lealtad de los clientes e impulsar un crecimiento sostenible. Donde la ejecución ya es buena, estamos elevando nuestros estándares; y donde aún queda trabajo por hacer, avanzamos con urgencia para cerrar las brechas.

La segunda es escuchar a nuestros clientes y actuar en función de lo que nos dicen. Esto se refleja de manera distinta en cada marca: desde mejorar el menú principal de Burger King y volver a centrarnos en las ofertas emblemáticas de Popeyes, hasta recuperar los favoritos de los clientes de Tims y desarrollar innovaciones relevantes a nivel local en nuestro negocio internacional. El principio subyacente es el mismo: entender qué es lo que más valoran los clientes y darles más motivos para elegir nuestros restaurantes. Al mismo tiempo, estamos ampliando el alcance de nuestras marcas en todo el mundo. Este trimestre, Burger King superó los 13,000 restaurantes fuera de Estados Unidos y Canadá, mientras que Popeyes superó los 2,000. Estos son hitos importantes para ambas marcas, pero aún estamos en las primeras etapas de aprovechar todo nuestro potencial global. A medida que crece nuestro sistema, nuestra escala cada vez mayor nos ofrece más oportunidades para compartir ideas, capacidades y experiencia operativa entre nuestros mercados.

Al observar el negocio hoy, me alientan tanto la consistencia de nuestros resultados como las oportunidades que aún tenemos por delante. Hemos generado mucho impulso este año y seguimos enfocados en crear valor a largo plazo para nuestros franquiciados y accionistas. Dicho esto, pasemos a los aspectos destacados de nuestros segmentos, comenzando con Tim Hortons, que representa aproximadamente el 41% de nuestra utilidad operativa. En el T3, Tims Canadá registró un crecimiento de 1.8% en las ventas comparables, una mejora alentadora frente al segundo trimestre. El equipo ejecutó un calendario de marketing más sólido, impulsando el crecimiento en distintos momentos del día y categorías. Las bebidas siguen siendo un importante motor de crecimiento, y las bebidas frías aumentaron casi 5% en el trimestre. Nuestra oferta de matcha, lanzada en julio, tuvo un excelente comienzo.

No solo atrae a los clientes más jóvenes, sino que más de dos tercios de las bebidas de matcha se venden durante la franja de la tarde, lo que nos ayuda a captar más demanda en momentos del día en los que históricamente hemos tenido menor participación. Casi el 75% de los pedidos de matcha incluyen otro producto, lo que contribuye al crecimiento del ticket promedio. Ya ampliamos la plataforma con matcha de fresa y vemos un margen significativo para seguir innovando. En alimentos para la tarde, también estamos viendo crecimiento, impulsado por nuestra plataforma Melts y el regreso de nuestro Turkey Bacon Club con miel y mostaza. Ambas propuestas innovan a partir de productos familiares del menú que los clientes ya conocen y disfrutan. Este trimestre también tuvimos una deliciosa selección de productos de temporada, incluido el regreso de nuestras populares bebidas y productos horneados de pumpkin spice. En agosto, lanzamos una amplia colaboración de Harry Potter para el regreso a Hogwarts, con productos horneados temáticos, bebidas frías y artículos promocionales para atraer a clientes de todas las edades.

A medida que incorporamos innovaciones al menú, la ejecución consistente sigue siendo esencial. Apoyamos a los propietarios de nuestros restaurantes con capacitación para mejorar la rapidez del servicio, mayor visibilidad sobre la limpieza de los restaurantes y procesos más sencillos, para que los equipos puedan ofrecer una experiencia aún mejor a los clientes. Vi ese compromiso de primera mano durante una visita reciente al este de Ontario, donde los propietarios de nuestros restaurantes están muy comprometidos con sus restaurantes y sus comunidades locales. También estamos haciendo crecer nuestro programa de lealtad mediante alianzas que dan a los clientes más motivos para elegir Tims. En septiembre, lanzamos nuestra alianza con Canadian Tire, que permite a sus miembros acumular Canadian Tire Money además de Tims Rewards. Las primeras vinculaciones de cuentas superan nuestras expectativas, con la posibilidad de llegar a al menos 5 millones de miembros adicionales. También nos estamos asociando con otra marca canadiense icónica, WestJet, para ofrecer Tim's Flight Roast en los vuelos a partir del próximo mes y ampliar nuestro alcance entre los canadienses cuando viajan.

Espero con entusiasmo lo que tenemos previsto para el resto del año, incluida una alianza navideña para toda la familia y más innovaciones en Matcha y Melts. Los clientes pueden esperar el regreso de más productos favoritos, además de una nueva alianza de lealtad con WestJet en 2027. En términos generales, Tims está teniendo un buen desempeño y obteniendo resultados sólidos en un entorno de consumo difícil. Confío en la capacidad de Axel y su equipo para aprovechar este progreso, fortaleciendo el negocio principal y equilibrando las innovaciones pertinentes con los favoritos de siempre, todo respaldado por una ejecución consistente en los restaurantes. Ahora pasemos a nuestro negocio internacional, que representa el 29% de nuestra utilidad operativa. Thiago y su equipo obtuvieron otro buen trimestre, con un crecimiento de 3.9% en las ventas comparables y de 5.6% en el crecimiento neto de restaurantes, lo que impulsó un crecimiento de 9% en las ventas de todo el sistema. Observamos resultados particularmente sólidos en varios de nuestros mercados más grandes, incluidos Alemania, Brasil, China, Japón y Corea.

Este trimestre tuve la oportunidad de visitar muchos de nuestros mercados clave y pasar tiempo con los equipos y socios que impulsan esos resultados. En Tokio, visité al equipo de Burger King Japan, que ya ha registrado seis trimestres consecutivos de crecimiento de dos dígitos en las ventas comparables. También han desarrollado algunas de las iniciativas de marketing más creativas y eficaces de todo nuestro sistema, y trajimos de vuelta varias ideas que ya se están implementando en otros mercados. Burger King Korea también está teniendo un desempeño muy sólido, con un ritmo impresionante de innovación que impulsó un crecimiento de dos dígitos en las ventas comparables durante el tercer trimestre. Más adelante en el trimestre, visité Burger King en Escandinavia, incluidos Noruega y Suecia, así como Alemania, donde Burger King acaba de celebrar su 50.º aniversario. En todos estos mercados, vi cómo las inversiones en nuestros restaurantes y equipos están ayudando a mejorar la experiencia de nuestros clientes.

En todo el negocio internacional, nuestros equipos locales están encontrando nuevas formas de atraer clientes a nuestros restaurantes, desde variantes de nuestras ofertas de carne a la parrilla a la llama hasta nuevas innovaciones en pollo. También estamos llevando cada vez más las ideas exitosas de un mercado a otros, incluida la alianza de este trimestre con Dragon Ball Z, que lanzamos en más de 70 mercados. En septiembre, acompañé a Thiago en Londres para la convención internacional de Popeyes. Fue emocionante ver cuánto ha avanzado la marca y la ambición de nuestros socios franquiciados respecto a lo que viene. Este trimestre superamos los 2,000 restaurantes internacionales y ahora operamos en más de 50 mercados, con ventas de todo el sistema superiores a $2 mil millones. Eso representa casi el doble de las ventas de hace apenas dos años y aproximadamente siete veces el nivel que teníamos cuando adquirimos Popeyes en 2017.

Hemos avanzado mucho en un período relativamente corto, y tenemos una oportunidad extraordinaria por delante mientras trabajamos para convertirnos en la cadena de restaurantes de servicio rápido de pollo número uno del mundo. Por último, en BK China, nuestros socios de CPE registraron un tercer trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos en las ventas comparables, pese a compararse con un crecimiento de dos dígitos el año anterior. Este impulso de las ventas, combinado con la mejora de la economía por restaurante, nos da confianza para acelerar el desarrollo y volver a registrar un crecimiento neto positivo de restaurantes este año. Después de pasar tanto tiempo en nuestros mercados internacionales este trimestre, me fui con una apreciación aún mayor de la ventaja competitiva que hemos construido con este negocio. Nuestros socios locales saben cómo triunfar en sus mercados. Cada vez más, llevamos las mejores ideas a todo nuestro sistema y aprovechamos la infraestructura consolidada de Burger King para acelerar el crecimiento de otras marcas como Popeyes.

Dado el amplio potencial de expansión que aún existe en casi todos nuestros mercados más grandes, vemos un largo camino de crecimiento por delante. Pasando a Burger King, que representa casi el 19% de nuestra utilidad operativa. Después de un primer semestre extraordinario, aceleramos nuestro desempeño superior en el tercer trimestre, con un aumento de 8.4% en las ventas comparables en EE. UU. y de 7.5% en las ventas de todo el sistema. Ampliamos a casi 10 puntos nuestra ventaja frente a nuestros pares de restaurantes de servicio rápido de hamburguesas y, tras años de arduo trabajo, nos enorgullece enormemente haber recuperado el segundo lugar en la categoría de hamburguesas en EE. UU. Nuestra convención en Miami este mes nos dio la oportunidad de reunirnos y celebrar ese avance. Lo que más me llamó la atención fue la determinación de nuestro equipo y nuestros franquiciados para seguir avanzando. No hay intención de celebrar antes de tiempo ni de caer en la complacencia.

Seguimos viendo muchas oportunidades por delante y estamos muy enfocados en aprovecharlas. El T3 fue un buen ejemplo de cómo lo estamos haciendo: combinamos la Elevación del menú principal y colaboraciones pensadas para las familias con opciones de valor constantes y accesibles. Seguimos aprovechando el éxito de nuestro Whopper mejorado con variantes populares como el Texas Whopper y, en septiembre, presentamos el siguiente capítulo de nuestra hoja de ruta de Elevación culinaria con Nuggets mejorados. Nuestros nuevos Nuggets tienen un empanizado más crujiente, pollo más jugoso y un empaque más prémium, y los acompañamos con una línea de salsas renovada. Estas mejoras abordan directamente una oportunidad que identificamos a partir de los comentarios de los clientes, y la respuesta ha superado nuestras expectativas. Estamos atrayendo a nuevos clientes, aumentando las ocasiones de consumo de nuggets y reduciendo la brecha frente a nuestros competidores en una categoría particularmente importante para los niños y las familias.