Llamada de resultados del T3 2026 de HILLTOP HOLDINGS INC.

podrían diferir sustancialmente de estas declaraciones debido a diversos factores, incluidas las declaraciones preventivas mencionadas en el prefacio de nuestra presentación y las incluidas en nuestros informes anuales y trimestrales más recientes presentados ante la SEC. Tengan en cuenta que cierta información presentada es preliminar y se basa en los datos disponibles en este momento. Salvo en la medida en que la ley lo exija, rechazamos expresamente cualquier obligación de actualizar declaraciones anteriores como resultado de nueva información. Además, esta presentación incluye ciertas medidas que no se ajustan a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), entre ellas el capital común tangible y el valor contable tangible por acción. En el apéndice de esta presentación, publicado en nuestro sitio web en ir.hilltop.com, se puede encontrar una conciliación de estas medidas con la medida GAAP más comparable. Ahora le cedo la palabra a Jeremy Ford para que continúe con la presentación.

Gracias, Matt, y buenos días. En el tercer trimestre, Hilltop reportó una utilidad neta de $24.9 millones, o $0.44 por acción diluida. El rendimiento sobre los activos promedio del período fue de 0.67%, y el rendimiento sobre el capital promedio fue de 4.7%. En resumen, las líneas de negocio: PlainsCapital Bank siguió registrando crecimiento en los préstamos y depósitos principales, a la vez que amplió el margen de interés neto, y generó $44 millones en ingresos antes de impuestos. PrimeLending reportó una pérdida antes de impuestos de $11 millones, mientras el mercado hipotecario atravesaba un drástico aumento de las tasas hipotecarias durante el trimestre. HilltopSecurities generó $7 millones de ingresos antes de impuestos, ya que la considerable volatilidad de las tasas de interés durante el trimestre presionó las líneas de negocio de negociación de la firma. En PlainsCapital Bank, el sólido crecimiento de los préstamos y depósitos principales en todos nuestros mercados impulsó un aumento de los ingresos netos por intereses y, en consecuencia, de los ingresos netos antes de provisiones, tanto frente al trimestre anterior como interanualmente.

Este aumento de las ganancias antes de provisiones fue contrarrestado por una provisión para pérdidas crediticias de $10.1 millones, que llevó el rendimiento sobre los activos promedio del banco a 1.06% en el trimestre. El continuo crecimiento de los préstamos principales del banco estuvo acompañado de una sólida expansión de la cartera de préstamos en trámite durante el tercer trimestre, mientras nuestros mercados seguían avanzando con la contratación de banqueros y las iniciativas de crecimiento focalizado. El margen de interés neto también se amplió, con un aumento de más de 25 puntos básicos interanualmente, hasta 3.49%, impulsado por costos estables de los depósitos y el reajuste al alza de las tasas de nuestra cartera de préstamos. El aumento de septiembre en la tasa efectiva de los fondos federales tuvo un impacto inmediato en el rendimiento generado por el efectivo, pero solo afectó marginalmente los resultados del banco en el trimestre. Esperamos que los costos de los depósitos enfrenten presiones al alza en adelante, tema que Will abordará más adelante en esta presentación.

Durante el trimestre, PlainsCapital Bank registró un aumento de $500 millones en los saldos de depósitos, gracias al crecimiento neto aportado tanto por clientes con saldos elevados como por nuevos depositantes con saldos más diversificados. Prevemos que los saldos de depósitos seguirán aumentando estacionalmente en el cuarto trimestre. Cabe destacar que PlainsCapital Bank aumentó en $100 millones los depósitos transferidos desde HilltopSecurities durante el tercer trimestre. Si bien el banco registró un gasto por provisión de $10.1 millones durante el trimestre, mantenemos una perspectiva positiva sobre la salud general de la cartera de préstamos. Will ofrecerá más comentarios sobre el crédito en sus comentarios preparados. La economía de Texas sigue expandiéndose y ofrece un excelente entorno operativo para nuestro banco. Creemos que nuestro enfoque de larga trayectoria en la banca comercial basada en relaciones seguirá permitiéndonos impulsar el crecimiento a largo plazo y mantener sólidos estándares crediticios. Pasando a PrimeLending, la compañía reportó una pérdida antes de impuestos de $10.8 millones durante el tercer trimestre.

El drástico aumento de las tasas de interés, especialmente durante septiembre, cuando las tasas hipotecarias promedio a 30 años aumentaron casi 70 puntos básicos, ejerció presión a la baja sobre la actividad de compra en todo el mercado. Además, el repentino aumento de las tasas afectó negativamente el valor razonable de mercado de los préstamos de la cartera de operaciones pendientes existente de PrimeLending. Aunque gestionamos activamente una cartera de coberturas frente a estas operaciones pendientes, la eficacia de esas coberturas se deteriora cuando la magnitud y la velocidad de un movimiento de las tasas de interés son similares a las observadas en el tercer trimestre. Además, los obstáculos a la asequibilidad que enfrentan los compradores de viviendas, como los seguros de vivienda, los impuestos sobre la propiedad y la oferta de viviendas de precio de entrada, siguen afectando los volúmenes. Seguimos enfocados en los aspectos controlables del negocio de PrimeLending, concretamente en alcanzar los objetivos operativos, de contratación y productividad, mientras trabajamos diligentemente para ajustar el tamaño del negocio de modo que se adapte mejor a este mercado persistentemente difícil.

Esperamos que el cuarto trimestre siga siendo desafiante, dada la combinación de un período que suele ser estacionalmente lento y las elevadas tasas de largo plazo. Durante el trimestre, HilltopSecurities generó una utilidad antes de impuestos de $7 millones sobre ingresos netos de $117 millones, lo que representa un margen antes de impuestos de 5.9%. En cuanto a las líneas de negocio de HilltopSecurities, Public Finance Services registró otro sólido trimestre en ingresos, con $37 millones, en línea con el tercer trimestre de 2025. Como señalamos en la llamada del trimestre pasado, seguimos observando un sólido mercado de emisión municipal. Como líder del mercado en el ámbito de asesoría a entidades públicas, seguiremos buscando maneras de ampliar nuestra oferta de productos y de funcionar como proveedores de soluciones integrales para nuestros valiosos clientes.

Tanto Structured Finance como Fixed Income Services enfrentaron un mercado muy desafiante debido a la elevada volatilidad de los bonos de larga duración, especialmente en septiembre. La magnitud y la velocidad de este movimiento redujeron la eficacia de nuestros programas de cobertura. En Structured Finance, la demanda de garantías protegidas contra el prepago se debilitó a medida que cambiaron las expectativas del mercado sobre las tasas. Por último, Wealth Management mantuvo un desempeño sólido en los segmentos minorista y de compensación, con ingresos superiores a los del tercer trimestre del año anterior. Dada la expectativa de tasas más altas de los fondos federales, anticipamos que los resultados se mantendrán sólidos hasta fin de año. La volatilidad del mercado de tasas de interés que enfrentó HilltopSecurities durante el tercer trimestre presionó tanto los ingresos como los resultados finales, y afectó el margen antes de impuestos de la firma. Esperamos que Public Finance y Wealth Management sigan mostrando solidez en los próximos trimestres, ya que la actividad de los clientes en esos segmentos se mantiene saludable.

Al acercarnos al cierre del año, los segmentos de Structured Finance y Fixed Income Services, más sensibles a las tasas de interés, seguirán operando con prudencia. Pasemos a la página 4. Hilltop mantiene sólidos niveles de capital, con un coeficiente de capital ordinario de nivel 1 de 18.3%. Además, el valor contable tangible por acción registró una modesta disminución frente al trimestre anterior, hasta $32.20. Durante el trimestre, devolvimos $33 millones a los accionistas, que consistieron en $12.6 millones en dividendos y $20 millones en recompras de acciones. Gracias. Ahora le cedo la palabra a Will para que analice nuestras finanzas con más detalle.

Gracias, Jeremy. Comenzaré en la página cinco. Como señaló Jeremy, en el tercer trimestre de 2026 Hilltop reportó una utilidad consolidada atribuible a los accionistas comunes de $24.9 millones, equivalente a $0.44 por acción diluida. Los resultados del trimestre reflejan tanto los efectos de la turbulencia en el mercado de tasas de interés como la resiliencia del modelo operativo diversificado de Hilltop. En cuanto a las tasas de interés, el cambio en la perspectiva del mercado, que pasó de anticipar posibles reducciones de las tasas de interés a corto plazo a apuntar claramente hacia tasas más altas, se produjo durante julio. Este cambio, junto con el aumento de los rendimientos de los bonos a diez años hasta máximos de varios años en septiembre, generó una confluencia de acontecimientos que dio lugar a importantes ajustes de valoración durante el tercer trimestre. Tanto en los segmentos de intermediación bursátil como de hipotecas, registramos ajustes de valoración relacionados principalmente con las carteras de hipotecas en proceso y otros activos de negociación.

En total, las pérdidas a valor de mercado que reflejan tanto los efectos de las tasas como los del volumen y que se registraron en el tercer trimestre ascendieron a aproximadamente $16 millones antes de impuestos. Además, el impacto negativo reportado por Hilltop en otros resultados integrales acumulados (AOCI) ascendió a aproximadamente $21 millones, lo que refleja el efecto de los ajustes a valor de mercado en la cartera de valores disponibles para la venta (AFS), neto de coberturas. El trimestre también incluyó ganancias netas de valoración de $4.6 millones relacionadas con las inversiones de la cartera de banca de inversión de Hilltop. A pesar de la volatilidad de los mercados, el modelo diversificado de Hilltop siguió generando sólidos resultados fundamentales, destacando un crecimiento de $10 millones, o 9%, en los ingresos netos por intereses frente al mismo período del año anterior. Esto se debió al crecimiento de los préstamos comerciales y los depósitos del banco. Por último, el trimestre se vio afectado por un mayor gasto por provisión para pérdidas crediticias, impulsado por un aumento de la reserva, tema que analizaré al pasar a la página seis.

La reserva de Hilltop para pérdidas crediticias aumentó $9 millones durante el trimestre, hasta $94 millones, lo que resultó en una razón de cobertura de la reserva para pérdidas crediticias (ACL) respecto de los préstamos mantenidos para inversión (HFI) de 1.07%. Como se observa en el gráfico, las reservas colectivas relacionadas con los cambios en la cartera aumentaron $8 millones. Este aumento de la ACL reflejó tanto el efecto del crecimiento neto de los préstamos, de $3.6 millones, como un impacto neto de aproximadamente $4.4 millones relacionado con los ajustes de calificación de riesgo del período. Además del aumento de la ACL, la reserva para compromisos de crédito no utilizados también aumentó $1.5 millones durante el período. El gasto por este cambio se reporta en otros gastos no relacionados con intereses.

Si bien reconocemos que persisten la volatilidad en los mercados de tasas de interés y el conflicto en curso en Medio Oriente, así como las elecciones de mitad de período y otros asuntos que podrían contribuir al riesgo crediticio, seguimos monitoreando de cerca la cartera y enfocándonos en las áreas que consideramos que podrían representar riesgos futuros para el banco. Aunque en cualquier momento podría producirse un evento idiosincrático relacionado con un cliente existente, por ahora no anticipamos ningún riesgo sistémico significativo en toda la cartera. Por último, como hemos señalado a lo largo del tiempo, el estimado de la reserva para pérdidas crediticias puede ser volátil, ya que los cálculos y la evaluación incluyen, entre otros factores, supuestos relacionados con la actividad económica, la inflación, las tasas de interés, los niveles de empleo y actividades crediticias específicas dentro de nuestra cartera, todos los cuales pueden ser volátiles de un período a otro. Paso a la página siete.

Los ingresos netos por intereses del tercer trimestre ascendieron a $122 millones, incluidos aproximadamente $830,000 de amortización de ajustes contables por compras. Frente al tercer trimestre del año anterior, los ingresos netos por intereses aumentaron $10 millones, o 9%, impulsados por la mejora en el costo de los depósitos, junto con el crecimiento de los préstamos comerciales. Durante el tercer trimestre, el margen neto por intereses aumentó 12 puntos básicos frente al segundo trimestre de 2026, hasta 333 puntos básicos. El aumento del margen neto por intereses se debió principalmente a que el costo de los depósitos se mantuvo relativamente estable de un período a otro y a la mejora en los rendimientos de los préstamos, que refleja el efecto positivo de los nuevos negocios registrados durante los primeros tres trimestres de 2026. Nuestras perspectivas internas actuales sobre las tasas prevén un aumento adicional de 25 puntos básicos en 2026. En este escenario de tasas, esperamos que los niveles de ingresos netos por intereses sigan aumentando moderadamente, impulsados en gran medida por el crecimiento previsto de los préstamos en nuestro segmento bancario.

Además, prevemos que las betas de los depósitos que devengan intereses, que promediaron aproximadamente 74% durante el ciclo de reducción de tasas más reciente, volverán a las betas de 55%-60% de nuestro modelo durante cualquier ciclo prolongado de aumento de tasas. Pasando a la página 8, los depósitos totales promedio del tercer trimestre fueron de aproximadamente $10.7 mil millones, lo que refleja el crecimiento de los depósitos de clientes, tanto de los que devengan intereses como de los que no. Además, estamos muy satisfechos con la retención de nuestros depósitos que no devengan intereses durante el último año y con el trabajo que nuestro equipo de servicios de tesorería sigue realizando cada día para atender a nuestros clientes y respaldar el crecimiento de nuestra base de depósitos comerciales. En cuanto a las tasas de los depósitos, tanto el costo de los depósitos que devengan intereses como el costo del total de depósitos se mantuvieron relativamente estables frente a los niveles del segundo trimestre de 2026.