Llamada de resultados del T3 2026 de PHINIA Inc.

Agradecemos que nos acompañen. Los materiales de la conferencia se publicaron esta mañana y están disponibles en el sitio web de relaciones con inversionistas de PHINIA, incluida una presentación que mencionaremos en nuestros comentarios. También estamos transmitiendo esta llamada por internet. Hoy nos acompañan Brady Ericson, director ejecutivo, y Chris Gropp, director financiero. Durante esta llamada, haremos declaraciones prospectivas, incluidos comentarios relacionados con nuestra guía (guidance) para 2026, que se basan en las expectativas actuales de la gerencia y están sujetas a riesgos e incertidumbres. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de estas declaraciones debido a diversos factores, incluidos los descritos en nuestras presentaciones ante la SEC. Advertimos a quienes escuchan que no deben confiar indebidamente en ninguna de estas declaraciones prospectivas. Dicho esto, es un placer cederle la palabra a Brady.

Gracias, Gordon, y gracias a todos por acompañarnos esta mañana. Comenzaré con algunos aspectos destacados generales y algunos acontecimientos clave del trimestre que respaldan nuestra estrategia. Luego, Chris dará más detalles sobre nuestros resultados del tercer trimestre y analizará nuestras perspectivas financieras para 2026. Después abriremos la llamada para preguntas. En general, registramos otro trimestre de sólido desempeño operativo y financiero, a pesar de un entorno macroeconómico incierto. Nuestros resultados del tercer trimestre estuvieron en línea con las expectativas y nos mantienen firmemente encaminados para alcanzar nuestros objetivos para todo el año. Seguimos avanzando de manera significativa en nuestras prioridades estratégicas, como lo refleja el fuerte impulso que observamos en la adjudicación de nuevos negocios. Como explicaré con más detalle, me alientan especialmente los logros recientes en nuestros mercados finales diversificados y sectores de crecimiento emergentes.

Estos éxitos nos posicionan bien para un sólido cuarto trimestre y sientan una base firme para un crecimiento rentable sostenido en 2027. No solo logramos sólidos resultados financieros en el trimestre, sino que también seguimos ejecutando iniciativas que fortalecerán los cimientos de nuestro negocio y respaldarán la creación de valor a largo plazo. Estos esfuerzos mejoran nuestras capacidades operativas y posicionan aún mejor a PHINIA para aprovechar futuras oportunidades de crecimiento. Avanzamos significativamente en la simplificación y consolidación de nuestros sistemas de TI: aproximadamente el 40% de nuestras ventas migró a S/4HANA, la nueva generación de ERP de SAP, sin mayores interrupciones para la organización. La siguiente ola está prevista para 2027, y confío plenamente en que los equipos tendrán un desempeño tan sobresaliente como el de este primer lanzamiento.

Publicamos nuestro tercer informe de sostenibilidad, en el que destacamos los avances logrados en los últimos años hacia nuestra meta de reducir en un 50% nuestras emisiones absolutas de gases de efecto invernadero de Alcance 1 y Alcance 2 para 2030, en comparación con nuestra línea de base de 2020. También nos enorgulleció publicar el folleto 2026/2027 sobre normas mundiales de emisiones para vehículos pesados y todoterreno, que incluye información sobre gases de efecto invernadero. Gracias a nuestra amplia experiencia en ingeniería y regulación en sistemas de combustible, combustión, integración de sistemas y calibración, seguimos con una práctica que comenzó hace más de 30 años para ayudar a los fabricantes de equipos originales (OEM), ingenieros, responsables de políticas públicas y otros profesionales de la industria a navegar el panorama regulatorio de emisiones, con datos de respaldo e interpretaciones de distintos requisitos. A continuación, realizamos cambios en el liderazgo de nuestros segmentos: nombramos a dos presidentes de división para aumentar la agilidad operativa y brindar un mejor apoyo al negocio en crecimiento, y también cambiamos los nombres de nuestros segmentos para reflejar mejor los productos y servicios que ofrecen.

A partir del 1 de septiembre, el segmento Fuel Systems pasó a llamarse Power Systems y estará liderado por Pedro Abreu, mientras que Aftermarket pasó a llamarse Aftermarket Solutions y estará liderado por Dan Griffin. Por último, anunciamos que la adquisición de stoba Group se cerró el 1 de octubre de 2026 y queremos dar una cálida bienvenida a los nuevos integrantes de la familia PHINIA. La compra se financió íntegramente con la liquidez disponible, gracias a nuestra sólida posición de flujo de caja. Como señalamos anteriormente, esperamos que la integración de stoba Group amplíe nuestra exposición a los mercados finales industriales todoterreno, incorpore nuevos clientes e impulse la expansión de las utilidades mediante la propiedad de la cadena de suministro, la integración de capacidades clave y eficiencias de costos. Esto también sumará ubicaciones adicionales calificadas según la norma AS9100 para los sectores aeroespacial y de defensa. Ahora entremos en algunos detalles y pasemos a la diapositiva seis.

PHINIA siguió demostrando resiliencia en un entorno macroeconómico heterogéneo. La demanda de los clientes en los principales mercados finales se mantuvo conforme a lo esperado, respaldada por fundamentos sólidos en el mercado de repuestos y resultados positivos sostenidos en la industria de vehículos comerciales de Europa y Norteamérica. Seguimos navegando la incertidumbre geopolítica y comercial, principalmente en forma de dificultades y costos de transporte marítimo, inflación de materias primas y presiones sobre los precios en algunos mercados. Gracias a una sólida ejecución operativa y una gestión disciplinada de costos, logramos manejar eficazmente esos desafíos. Nuestros ingresos netos del trimestre fueron de $912 millones, $4 millones más que en el mismo período del año anterior. Sin embargo, se vieron afectados negativamente en $21 millones por el momento en que se reflejaron los efectos de los aranceles. En conjunto, nuestros ingresos netos acumulados en lo que va del año aumentaron 5.2%. Pese a algunos vientos en contra derivados de los costos inflacionarios y las presiones sobre los precios, reportamos un EBITDA ajustado récord de $135 millones en el trimestre, $2 millones más que en el mismo período del año anterior, lo que representó un margen de 14.8%.

Aunque los costos de I+D como porcentaje de los ingresos netos fueron un viento en contra interanual, fueron inferiores a los del T1 y el T2. Se espera que este menor porcentaje de los ingresos netos continúe en el T4. Para ponerlo en contexto, nuestros costos netos de I+D como porcentaje de los ingresos netos se ubicaron en la parte media del rango de 3% durante el primer semestre de 2026, y esperamos que se sitúen en la parte media del rango de 2% en el segundo semestre de 2026. Esto hará que nos ubiquemos cerca de nuestro objetivo anual declarado de 3% de los ingresos netos para I+D neta. Ambos segmentos tuvieron un buen desempeño, y la utilidad operativa ajustada total de los segmentos alcanzó un nivel récord de $128 millones, con un margen de 14%. El segmento Power Systems obtuvo un sólido margen de 12.1% con ventas ligeramente menores, mientras que el segmento Aftermarket Solutions registró márgenes de 17.1% y ventas superiores en más de 4% a las del mismo período del año anterior.

Nuestros equipos de finanzas e impuestos siguen avanzando mucho para alinear mejor nuestra estructura con nuestra huella operativa y acercarnos a una tasa impositiva estándar de la industria. Como resultado, nuestra tasa impositiva efectiva ajustada fue de 23% en el trimestre y se benefició de una menor tasa impositiva efectiva anual estimada para 2026, sobre la cual Chris Gropp ofrecerá una actualización. La utilidad ajustada por acción diluida, excluidos los rubros no operativos, fue de $1.83 en el trimestre, un récord, frente a $1.59 en el mismo período del año anterior; esto representa un aumento interanual de 15.1% y refleja sólidos resultados operativos, una menor tasa impositiva y los beneficios de nuestro programa de recompra de acciones. En cuanto al balance general, PHINIA sigue demostrando estabilidad y consistencia financieras. Nuestra razón de apalancamiento neto fue de 1.3 veces, por debajo de nuestro objetivo a largo plazo de 1.5 veces.

Hemos devuelto $76 millones a los accionistas mediante $65 millones en recompras de acciones y $11 millones en dividendos. Mantenemos nuestro compromiso de conservar un balance general sólido y flexible, respaldado por un buen acceso a los mercados de crédito y relaciones bancarias de larga data. Seguimos evaluando y mejorando nuestra estructura de capital y, pese a un entorno volátil de tasas, aún vemos oportunidades para mejorar el perfil de vencimientos de nuestra deuda y reducir nuestros costos promedio de endeudamiento durante el próximo año. Nuestros resultados del tercer trimestre ponen de relieve la solidez y resiliencia de nuestro negocio en un entorno global que cambia rápidamente, gracias a que atendemos a una amplia combinación de regiones, clientes, mercados finales y productos. Pasando a la diapositiva siete, me complace el éxito que estamos teniendo en la captación de nuevos negocios.

El tercer trimestre fue otro buen trimestre para nosotros, con sólidas interacciones con clientes nuevos y potenciales en varios eventos de la industria, como el Salón Aeronáutico de Farnborough, Automechanika Frankfurt, IAA Transportation y Autopar 2026 en Brasil. Por ejemplo, aumentamos a ocho el número de clientes con los que tenemos proyectos activos en el mercado aeroespacial, en 13 programas potenciales, cuyas decisiones de adjudicación se esperan para finales de este año y durante 2027. Nuestro equipo sigue trabajando estrechamente con sus homólogos para desarrollar y probar piezas que ofrecerán soluciones eficaces a sus necesidades. Este trimestre hubo adjudicaciones destacadas en los canales de fabricantes de equipo original y posventa, lo que refuerza la confianza de los clientes, la diferenciación tecnológica y la capacidad de PHINIA para ofrecer soluciones prémium a nuestros clientes. Entre las principales adjudicaciones de Power Systems del trimestre se encuentra nuestro primer programa de motores de metanol. Esto ampliará nuestra tecnología a los combustibles alternativos y a las aplicaciones industriales todoterreno para el mercado chino, así como a un programa de inyectores de GNC para el mercado indio de vehículos ligeros.

Este negocio fortalece nuestra posición en diversos combustibles, aplicaciones y regiones. Ampliación de una adjudicación de bombas GDI para una nueva aplicación de autonomía extendida en Norteamérica. Esta adjudicación demuestra la vigencia continua de nuestras tecnologías en las arquitecturas de tren motriz en evolución. Pasando a la diapositiva ocho, Aftermarket Solutions sigue contribuyendo de manera constante y confiable a nuestros resultados. La demanda se mantiene estable, impulsada por el envejecimiento del parque vehicular y su crecimiento. A medida que los vehículos permanecen más tiempo en circulación, los clientes de todo el mundo confían más que nunca en la calidad de nuestras piezas y servicios. Nuestras marcas sólidas y reconocidas, una oferta de productos amplia y en constante expansión, y nuestro enfoque en el servicio al cliente nos ayudan a profundizar las relaciones y aprovechar nuevas oportunidades. Las adjudicaciones recientes abarcaron diversas geografías y fortalecieron aún más nuestra posición en el mercado independiente de posventa.

Entre algunas adjudicaciones destacadas del trimestre se encuentra la incorporación de un nuevo cliente para nuestro negocio de remanufactura de inyectores de combustible en Norteamérica, lo que amplía nuestra base de clientes de diésel. Ganamos, frente a la competencia, un negocio de frenos de posventa en España y ampliamos la distribución en el Sudeste Asiático, incluida una mayor penetración de productos de dirección y suspensión. Aseguramos nuevos negocios de productos diésel, electrónica vehicular y sistemas de gestión del motor en Arabia Saudita, Portugal y España, ampliando la penetración entre clientes y productos. Ahora pasemos a la diapositiva 9. Este trimestre tuvimos varios lanzamientos importantes, incluido el de un inyector de punta calefaccionada para nuestra aplicación de SUV flex fuel en Brasil. Estos productos amplían nuestra presencia en un mercado clave de combustible flexible y demuestran la diferenciación de nuestra tecnología patentada de inyección de combustible. Ampliación y lanzamiento de un módulo de suministro de combustible para una aplicación de camiones medianos y autobuses en Norteamérica. Este producto amplía nuestra presencia en distintas plataformas de vehículos comerciales.

Lanzamiento de nuestro segundo programa de 500 bar, con el suministro de una bomba GDI y un conjunto de riel de combustible para aplicaciones de vehículos híbridos en China, lo que amplía el despliegue de tecnología avanzada de sistemas de combustible para motores a gasolina. Lanzamiento de un sistema multiproducto para una importante plataforma norteamericana de pickups diésel, destinada a una aplicación de vehículos comerciales ligeros de gran volumen. Los componentes incluyen el suministro de una bomba de combustible, rieles, un motor de arranque y un dosificador de SCR. Pasemos ahora a la asignación de capital en la diapositiva 10; nuestro enfoque no ha cambiado. Mantenemos la disciplina y el equilibrio mientras seguimos invirtiendo en nuestro negocio para respaldar el crecimiento a largo plazo, tanto de forma orgánica como mediante oportunidades estratégicas que fortalecen nuestra posición competitiva y aumentan nuestras oportunidades a largo plazo. Al mismo tiempo, estamos comprometidos con mantener un balance general sólido y devolver efectivo a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones. Esto no cambió pese a los preparativos para ejecutar la operación de adquisición de stoba.