Conferencia Global de Atención Médica de Bank of America 2026 de GSK plc American Depositary Shares (Each representing two Ordinary Shares)

Sí, cuando quieras. Sí. Mejor hacerlo.

Sí, claro. Buenos días a todos. Me alegra mucho estar aquí y agradezco a Sachin la invitación. Hicimos una presentación a finales de julio, y el trabajo que la precedió se centró realmente en dos grandes líneas de trabajo. La primera consistía en cómo acelerar el crecimiento y cómo acelerar los activos dentro de la compañía. La encabezó Luke, nuestro nuevo director ejecutivo, y se llamó Revisión Estratégica del Portafolio. Por otro lado, analizábamos cómo financiar esa aceleración. Así que decidimos que sería una iniciativa autofinanciada y analizamos cómo simplificar la organización para generar ese financiamiento. Esto se tradujo en ahorros de GBP 1.9 billion que luego podríamos destinar a la Revisión Estratégica del Portafolio.

A través de ese trabajo, concluimos que queríamos acelerar siete activos principales en alrededor de 18 indicaciones. Curiosamente, se puso mucho énfasis en el portafolio de oncología y en la oportunidad que nos ofrecía. En resumen, como mencioné, esto se tradujo en ahorros de GBP 1.9 billion. Decidimos que la mayor parte se destinaría a financiar la cartera de proyectos. Pero también dijimos que una parte se reflejaría en el margen durante los años que preocupan a la gente, que son aquellos en los que perderemos la patente de dolutegravir para el VIH, de 2028 a 2030. Así que esto nos permitió decir que, durante ese período, nuestro margen se mantendrá estable o mejorará. Creo que la organización estaba muy orgullosa de la comunicación. Nos complació la reacción del mercado.

Puedo decirles que, cuando estuve en Estados Unidos la semana pasada trabajando con el equipo de ese país, había muchos cambios en marcha en la organización. Esto ha generado energía en torno a esos proyectos, además de impulsar la simplificación adicional y una mayor productividad en el negocio. Creo que, algo muy importante, ahora hemos demostrado que podemos hacerlo bien. En los últimos cinco años, si pensamos en el período de 2021 a 2026, hemos logrado un sólido crecimiento de los ingresos. Se espera un crecimiento de las ventas superior al 7%. Se espera un crecimiento de las ganancias superior al 11% durante ese período. Todo esto se basa en la guía para este año y viene acompañado de una mejora de nuestro margen de más de 500 puntos básicos, mientras aumentamos significativamente nuestro gasto en I+D.

Así que creo que hemos demostrado que podemos invertir significativamente en I+D y aun así lograr mejoras de productividad en el estado de resultados.

El Consenso ahora está en 36.4. No es que lo lleve en la cabeza. Pero está en 36.4. En cuanto a las mayores diferencias, a mi parecer es bastante habitual que a veces haya una brecha entre la compañía y el lado vendedor. Porque normalmente, y he trabajado mucho en esto cuando estaba en una de mis compañías anteriores. Estuve mucho tiempo en AstraZeneca. Normalmente, el lado vendedor empieza a seguir un activo cuando alcanza cierto grado de madurez y ya cuenta con determinados datos. Es un patrón bastante común. Pero, en el área más grande, hay factores a favor y en contra en distintas áreas. Tengo un gráfico en mente. Hay factores a favor y en contra en todas las áreas, pero la mayor diferencia está en oncología.

Ahí hay una diferencia en el portafolio de ADC, MORES y RISRES. Hace poco obtuvimos datos fantásticos de RISRES en World Lung. Pero esa es una de las áreas donde hay diferencias. BLENREP es otra área donde hay diferencias. También hay pequeñas diferencias en productos como Jemperli. Además, Jemperli ya está en el mercado para el cáncer de endometrio. Acabamos de presentar los resultados para el cáncer rectal, y también se acerca el cáncer colorrectal; además, en 2028 llegará el cáncer de cabeza y cuello. Por eso, el reconocimiento de la indicación no se acepta plenamente hasta que se concreta. Debo destacar que todos nuestros pronósticos incluyen ajustes de PTRS, es decir, por la probabilidad de éxito técnico y regulatorio.

Sí, entiendo. No quisiera entrar en detalles específicos porque la otra diferencia es que hay factores a favor y en contra de, digamos, 500 millones en distintas áreas. Hay algunos aspectos en los que el mercado es un poco más optimista. También hay aspectos en los que suele tardar un poco más en reconocer los productos nuevos. Por ejemplo, el Consenso va un poco más lento con algunas de las innovaciones para el VIH. También va un poco más lento con Excentia.