Conferencia de Inversionistas de Otoño de 2026 de Lytham Partners de Smart Sand, Inc. Common Stock

Muy bien. Hola a todos y gracias por acompañarnos durante toda la jornada aquí en la Conferencia de Inversores de Otoño 2026 de Lytham Partners. De nuevo, mi nombre es Robert Blum, socio director de Lytham. A continuación, Lee Beckelman, director financiero de Smart Sand, nos presentará las diapositivas de la empresa. Lee, muchas gracias por participar hoy. Tienes la palabra.

Gracias, Robert, y gracias a todos por acompañarnos hoy para conocer más sobre Smart Sand. Soy Lee Beckelman, nuestro director financiero. Estoy en la empresa desde 2014 y hoy les hablaré de nuestra empresa. Smart Sand es un proveedor dedicado exclusivamente a la arena Northern White en Norteamérica. Contamos con una base de reservas de muy alta calidad, con más de 450 millones de toneladas de reservas, principalmente de arena de malla fina, lo cual es importante porque hoy, en el mercado del petróleo y el gas, entre 80%-90% de la demanda corresponde a reservas de malla fina. También tenemos arena de muy alta calidad que puede ayudar a mejorar y prolongar la vida de las reservas de las empresas que utilizan Northern White. Además de una base de reservas amplia y de alta calidad, contamos con una capacidad operativa de 10 millones de toneladas en tres ubicaciones, todas conectadas a líneas ferroviarias de Clase 1.

La logística es una parte muy importante de nuestro negocio porque toda nuestra arena se envía por ferrocarril a nuestros clientes, así que contar con una operación logística muy eficiente es clave para nuestro negocio. De nuevo, tenemos una capacidad de 10 millones de toneladas: 5.5 millones de toneladas en Oakdale, conectada directamente con los ferrocarriles Canadian Pacific y Union Pacific; 1.6 millones de toneladas de capacidad en Ottawa, Illinois, conectada con Burlington Northern; y 2.9 millones de toneladas en Blair, Wisconsin, conectada con Canadian National. El año pasado vendimos alrededor de 5.4 millones de toneladas. Durante el primer semestre de este año, vamos camino a vender más de 6 millones de toneladas. Aunque estamos operando a niveles altos, todavía tenemos margen para crecer dentro de nuestra capacidad actual. Así que tenemos margen para ampliar sustancialmente el negocio sin tener que invertir mucho capital para lograr ese crecimiento adicional.

Como mencioné antes, contar con ventajas sostenibles de suministro y logística a largo plazo es clave para nuestro negocio. Es importante poder entregar nuestra arena de manera rentable y eficiente en los mercados que atendemos. Por eso hemos invertido en terminales en todo Estados Unidos, en las principales cuencas que atendemos, y enviamos casi toda nuestra arena en trenes unitarios, que son envíos muy grandes y nos permiten operar una logística muy eficiente y de bajo costo. Somos una empresa con operaciones de bajo costo. Operamos en un negocio de productos básicos. Vendemos nuestra arena a productores de petróleo y gas, y la demanda está impulsada por los precios del petróleo y del gas natural.

Tenemos que ser muy competitivos durante todos los ciclos operativos de la industria del petróleo y el gas. La forma en que operamos nuestras plantas, sobre la que hablaré dentro de un momento, es clave para mantenernos siempre como productores de bajo costo y poder competir en todos los ciclos operativos de la industria. Estamos muy bien posicionados para aprovechar el aumento de la demanda de gas natural en Estados Unidos y Canadá. Hablaremos un poco más de esto después en la presentación, pero se espera que la demanda de gas natural crezca drásticamente durante los próximos años. Hoy, entre 60%-70% de nuestros volúmenes de arena para fracturación hidráulica se destinan a mercados de gas natural, donde se perforan y completan pozos de gas natural. Estamos muy bien posicionados para crecer junto con ese crecimiento adicional de la industria. Al mismo tiempo, hemos podido diversificar nuestro negocio.

Hoy, entre 90%-95% de nuestro negocio consiste en vender arena a productores de petróleo y gas para fracturar pozos de petróleo y gas. Tenemos un negocio pequeño, pero en crecimiento, de soluciones de productos industriales: vendemos arena para aplicaciones industriales y seguimos ampliándolo. Esperamos que represente una parte mayor de nuestro negocio en adelante. También tenemos una estructura de capital muy prudente, con un nivel de apalancamiento muy bajo. Uno de nuestros principios fundamentales siempre ha sido mantener un bajo nivel de apalancamiento, lo que nos ha permitido gestionar los altibajos de los ciclos de la industria del petróleo y el gas y estar bien posicionados cuando los ciclos vuelven y se fortalecen, para poder aprovecharlos. Contamos con un equipo directivo cuyos intereses están muy alineados con los de los inversionistas.

Nuestro director ejecutivo y fundador, Chuck Young, posee hoy 18% de nuestras acciones. Las personas con información privilegiada, incluyéndome a mí, otros ejecutivos, miembros del consejo y fundadores, poseen aproximadamente otro 18%. En conjunto, poseemos 36% del negocio. Nuestros intereses están alineados con los de los accionistas: estamos comprometidos a invertir a largo plazo en el negocio y a enfocarnos en la propuesta de valor a largo plazo de Smart Sand. Aunque tenemos mucho margen y oportunidades para crecer dentro de nuestra base de activos actual, con nuestra amplia base de reservas y una capacidad de 10 millones de toneladas, sí contamos con oportunidades de crecimiento. También podemos devolver valor a nuestros accionistas a medida que generamos flujo de caja libre. Lo hemos hecho durante los últimos años. Hemos devuelto más de $34 million a nuestros accionistas desde 2023.

Hemos recomprado alrededor de 7 millones de acciones desde 2023 y hemos devuelto valor a nuestros accionistas mediante una combinación de un dividendo especial y recompras de acciones. En cuanto al mercado en general, creo que este es un factor clave para nuestra oportunidad de crecimiento, y eso se ha visto en nuestro crecimiento y nuestros volúmenes durante el primer semestre del año. Actualmente esperamos que esto continúe durante el resto de 2026 y más allá. El principal impulso proviene de la demanda de gas natural en Estados Unidos. Estos gráficos muestran ese crecimiento adicional de la demanda. En la esquina izquierda pueden ver que la capacidad de GNL es uno de los principales impulsores del crecimiento adicional de la demanda en Estados Unidos y Canadá.

Hoy producimos alrededor de 18 billion a 20 billion cubic feet de gas al día que se destina a las instalaciones de GNL existentes, donde se licúa y luego se envía a distintos lugares del mundo. Como pueden ver en este gráfico, se espera que durante los próximos cinco años la capacidad de GNL en Estados Unidos crezca desde alrededor de 20 BCF al día actualmente hasta entre 30 BCF y 35 BCF al día. Eso representa entre 10 billion y 15 billion cubic feet adicionales de gas al día, una demanda que deberá cubrirse con nuevo suministro adicional proveniente de Estados Unidos y Canadá. En segundo lugar, otro factor clave del aumento del crecimiento y la demanda de gas natural son las crecientes necesidades de energía para dar soporte a los centros de datos. Gran parte de la energía que se está incorporando para respaldar ese crecimiento y satisfacer las necesidades eléctricas de la capacidad de los centros de datos provendrá de plantas que funcionan con gas natural.

Además, ante cierta resistencia a que esa energía provenga de la red, cada vez más centros de datos buscan contar con plantas eléctricas detrás del medidor que suministren electricidad directamente a sus instalaciones, y muchas de esas plantas funcionarán con gas natural. Esto está generando una posible demanda adicional de entre 5 billion y 7 billion cubic feet de gas al día durante los próximos tres a cinco años. En conjunto, esto podría representar una demanda adicional de arena de 20 billion cubic feet al día o más, en comparación con lo que producimos hoy. Para darles una idea, hoy Estados Unidos produce alrededor de 110 billion cubic feet de gas al día.

Durante los próximos cinco años, si toda esta demanda se materializa, los niveles de producción deberán aumentar de 110 BCF al día a 120, 125 y potencialmente 130 BCF al día. Esto llevará a perforar y completar muchos más pozos adicionales para satisfacer esa demanda, y creemos que ese es un factor clave que seguirá impulsando una fuerte demanda de arena Northern White. Porque, de nuevo, 70% de nuestro mercado se destina a mercados que atienden y perforan pozos de gas natural.