Llamada de resultados del T3 2026 de Honeywell Aerospace Inc. Common Stock

Buenas tardes y bienvenidos a la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Honeywell Aerospace. Hoy me acompañan el director ejecutivo, Jim Currier, y el director financiero, Josh Jepsen. Algunas de las declaraciones de la presentación de hoy, incluidas las relacionadas con nuestras perspectivas y expectativas, son de carácter prospectivo, y nuestros resultados reales podrían diferir sustancialmente. Para obtener más información sobre estos factores, consulten la declaración de advertencia de la diapositiva 2 y los factores de riesgo incluidos en nuestro informe trimestral (10-Q), disponible en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas. Esta transmisión por internet y los materiales de la presentación, incluidas las conciliaciones de las métricas no basadas en los principios de contabilidad generalmente aceptados (no GAAP), también están disponibles en nuestro sitio web. Esta tarde revisaremos nuestros resultados financieros del tercer trimestre, ofreceremos una actualización sobre el año completo 2026 y luego abriremos la sesión para preguntas. Ahora cedo la palabra a nuestro director ejecutivo, Jim Currier.

Gracias, Sean. Buenas tardes a todos. Agradecemos que nos acompañen hoy. Comenzaremos nuestra presentación en la diapositiva 3. En el primer trimestre de operaciones independientes de Honeywell Aerospace, superamos las expectativas que compartimos con ustedes en agosto. Las ventas aumentaron 3% frente al trimestre anterior, impulsadas por el mercado de posventa comercial, a medida que nuestra producción de sistemas mecánicos mejoró con respecto al segundo trimestre. Acelerar la producción para atender mejor a nuestros clientes e impulsar nuestro crecimiento orgánico sigue siendo mi prioridad número uno. Los avances en nuestras iniciativas de transformación de la cadena de suministro siguen siendo el foco de nuestro equipo directivo, y más adelante en esta presentación ofreceré un informe detallado sobre los avances en la cadena de suministro. Nos comprometemos a aprovechar nuestra mayor flexibilidad financiera y operativa para acelerar las inversiones y fortalecer las alianzas con todos nuestros proveedores.

A medida que aumenta el número de empleados de Honeywell Aerospace presentes en las instalaciones de proveedores de todo el mundo, compartimos los pilares fundamentales de nuestro sistema operativo, enfocado en impulsar la productividad y el crecimiento de la producción. He visitado personalmente instalaciones y me he reunido con los equipos directivos de cada uno de los 10 proveedores más esenciales para responder a la sólida demanda que seguimos observando de nuestras soluciones. En el tercer trimestre, los pedidos crecieron en todos los mercados finales frente al año anterior, con aumentos de dos dígitos en defensa y espacio y en el mercado de posventa comercial. La relación entre pedidos e ingresos fue de 1.3 en el trimestre y de 1.1 en los últimos 12 meses. Nuestra prioridad y nuestro compromiso de mejorar el suministro nos permitirán convertir estos pedidos en un crecimiento más rápido de las ventas en 2027 y en adelante. En consonancia con el marco de asignación de capital que presentamos en nuestro Día del Inversionista en junio, ofrecer un dividendo competitivo es una de nuestras prioridades.

Hoy anunciamos que el consejo de administración de Honeywell Aerospace declaró el primer dividendo trimestral en efectivo de la compañía, de $0.40 por acción, que se pagará en diciembre, y esperamos aumentar ese pago con el tiempo a medida que crezca el negocio. El dividendo demuestra nuestra confianza en el camino por delante. Esperamos generar un flujo de caja libre sostenible, dada nuestra visibilidad sobre la demanda en los próximos años, y estamos ejecutando una transformación de la cadena de suministro que creemos que está, en gran medida, bajo nuestro control. En la presentación de hoy, Josh y yo analizaremos nuestro desempeño en el trimestre, los avances en nuestras prioridades estratégicas, las perspectivas para el cuarto trimestre y nuestras primeras ideas sobre 2027. Pasemos a la diapositiva 4 para analizar cómo generamos valor mediante una estrategia de crecimiento constante e impulsada por la innovación.

Guiada por las mismas tres prioridades estratégicas en cada uno de nuestros segmentos y mercados finales, nuestra organización genera una demanda constante de los clientes y avanza en iniciativas de mejora operativa. En primer lugar, ampliar nuestro liderazgo en mercados finales atractivos. Desarrollamos continuamente nuevas soluciones de modernización, modificaciones y mejoras, o RMU, para nuestra base instalada en todo el mundo. En cualquier momento, trabajamos en 40 o más soluciones que aportan mayor rendimiento, eficiencia y seguridad a las flotas comerciales y de defensa de todo el mundo. Las ventas de RMU dependen principalmente de la capacidad de nuestro ciclo de innovación para ofrecer valor a nuestros clientes, más que del crecimiento o la utilización de las flotas. Durante el tercer trimestre, Omni Táxi Aéreo, un importante operador de helicópteros en alta mar en Brasil, seleccionó nuestro sistema de radar meteorológico líder en la industria para toda su flota de AW139, con el fin de mejorar la confiabilidad de sus operaciones y la seguridad de sus tripulaciones y pasajeros.

Este sistema proporciona a los pilotos alertas más tempranas y claras, y funciona automáticamente para reducir la carga de trabajo durante operaciones de alta intensidad. Las actualizaciones de funciones se descargan de forma inalámbrica, sin tiempo de inactividad adicional, lo que aumenta la disponibilidad de las aeronaves y el retorno de la inversión para los clientes. En segundo lugar, invertir en plataformas tecnológicas diferenciadas. Estamos desarrollando nuestras capacidades en navegación resiliente y autonomía, ambas cada vez más necesarias debido a la expansión de las zonas geográficas donde las señales satelitales se degradan, se bloquean o se suplantan. En septiembre, demostramos con éxito nuestro sistema de navegación Kestrel, diseñado específicamente para drones no tripulados. Las fuerzas militares dependen cada vez más de estas plataformas de rápido despliegue para diversas misiones. Kestrel, 40% más pequeño y liviano que el sistema de navegación tradicional de grado militar de Honeywell Aerospace, ofrece una navegación confiable en entornos desafiantes. La prueba de vuelo de un dron comercial del Grupo 2 validó las capacidades únicas del sistema, y las entregas iniciales están previstas para 2027. En tercer lugar, fortalecer las capacidades operativas para impulsar un mayor crecimiento.

Para desarrollar la resiliencia y la capacidad de producción de nuestra base de suministro, necesarias para atender a nuestros clientes de manera más constante, estamos aumentando las inversiones en producción interna, abastecimiento múltiple e iniciativas de herramientas para proveedores. 2026 marca un hito importante en nuestro proceso de abastecimiento múltiple, que comenzó en serio cuando asumí el liderazgo de este negocio hace poco más de tres años. En ese momento, menos del 15% de nuestro gasto anual en materiales correspondía a artículos con más de una fuente activa. Reducir la dependencia de proveedores únicos disminuye el riesgo de interrupciones y también aumenta nuestra capacidad total, en consonancia con el crecimiento de la demanda. Para fin de año, esperamos haber duplicado, desde 2023, el porcentaje del gasto con abastecimiento múltiple, hasta superar el 30%. No solo estamos incorporando nuevos proveedores calificados para componentes mecánicos con restricciones de suministro, sino también proveedores con anticipación al aumento de la demanda de componentes eléctricos, como semiconductores y placas de circuito impreso.

Esperamos que las crecientes inversiones durante los próximos dos años lleven el abastecimiento múltiple a más de la mitad de nuestro gasto en materiales para fines de la década. En la diapositiva 5, presentaré una actualización más amplia sobre la transformación de nuestra cadena de suministro. El mes pasado, presentamos un cuadro de evaluación de nuestra base de suministro para señalar dónde tenemos cuellos de botella importantes, sus causas fundamentales y las medidas que estamos tomando para aliviarlos. Nos comprometimos a compartir periódicamente nuestros avances con ustedes y hoy presentaré un panorama del desempeño de nuestros proveedores en el tercer trimestre. Quisiera recordarles que la gran mayoría de nuestros más de 3,000 proveedores nos están entregando según lo previsto. Solo unos 70 proveedores críticos y con restricciones de suministro no han satisfecho nuestras necesidades de manera constante, y hemos designado a ese grupo para que reciba mayor atención de la gerencia y planes de acción individualizados.

De ese grupo, alrededor de 10 han sido los principales responsables de limitar el crecimiento de la producción. Nuestros aproximadamente 70 proveedores en observación se concentran en cuatro categorías de componentes mecánicos: mecanizado complejo, piezas fundidas, piezas forjadas y rodamientos. Hacemos seguimiento de cada uno mediante varios KPI, y dos de los más críticos son la brecha entre la producción del proveedor y la necesidad, y el crecimiento de la producción del proveedor. Mejorar estos KPI permitirá aumentar nuestra producción para los clientes y acelerar las ventas. En el lado izquierdo de la página, pueden ver que, en conjunto, nuestros proveedores produjeron más de lo que necesitábamos en las cuatro categorías, en comparación con el trimestre anterior, lo que redujo la brecha entre su producción y nuestra necesidad. En el lado derecho de la página, verán que esta mejora todavía no ha elevado nuestras calificaciones codificadas por colores, pero claramente estamos avanzando en la dirección correcta.

En el mecanizado complejo, desplegamos nuestro propio personal en las instalaciones de los proveedores y también apoyamos la contratación, lo que impulsó un mayor crecimiento interanual en comparación con el trimestre anterior. Aumentamos en más de 20% la plantilla de un proveedor clave entre mediados del tercer trimestre y principios del cuarto, lo que dio lugar a envíos semanales récord a partir de octubre. En las piezas fundidas, nuestros proveedores actuales están aumentando sus entregas mientras calificamos nuevas fuentes. Aunque su crecimiento se desaceleró un poco frente al trimestre anterior debido a la programación de la producción, lo que nos dejó apenas en territorio amarillo en el T3, nada ha cambiado fundamentalmente y nos alientan las medidas recientes. En las piezas forjadas, la producción acumulada en lo que va del año aumentó en dos dígitos, y esos proveedores han avanzado considerablemente hacia la producción al nivel que necesitamos. También aseguramos suministro adicional de piezas forjadas para los próximos años.

Por último, en los rodamientos, que han sido la categoría más difícil para nosotros este año, un proveedor de segunda fuente aumentó considerablemente su producción frente al trimestre anterior, tras las dificultades para poner en marcha sus líneas de fabricación. Ahora tenemos visibilidad de que este proveedor eliminará sus pedidos atrasados con nosotros para principios de 2027. Aunque estamos avanzando en nuestros planes de transformación de la cadena de suministro, sabemos que debemos acelerar el ritmo para cumplir nuestros compromisos con los clientes. Estamos explorando todas las opciones para lograrlo y esperamos compartir novedades con ustedes en los próximos trimestres. Ahora pasemos a la diapositiva 6 para analizar el sólido impulso comercial que está generando la necesidad continua de contar con más suministro.

Desde que presentamos los resultados del segundo trimestre a principios de agosto, nuestro negocio ha generado más de $5 mil millones en nuevas adjudicaciones de clientes, lo que eleva el total acumulado en lo que va del año a más de $20 mil millones, además de los más de $90 mil millones de los cuatro años anteriores. Estamos teniendo éxito en nuestras carteras comercial y de defensa, en todos nuestros segmentos de negocio, con énfasis en nuestros pilares centrales de innovación: electrificación, autonomía y seguridad. Nuestras soluciones de defensa están preparadas para impulsar un crecimiento significativo del contenido en plataformas de combate avanzadas, como el avión de combate colaborativo, o CCA. En septiembre, anunciamos que la Fuerza Aérea de EE. UU. seleccionó nuestro motor SkyShot 1600 para su programa de plataformas colaborativas autónomas.

Este motor de bajo empuje está diseñado para satisfacer todas las necesidades críticas de misión del CCA y de los sistemas de aeronaves no tripuladas, y al mismo tiempo ofrece el diseño modular de bajo costo necesario para producir, instalar y mantener una flota a la escala y con la rapidez que exigen las fuerzas armadas actuales. Su arquitectura versátil y flexible puede utilizarse en múltiples clases de plataformas, lo que demuestra la eficiencia de nuestro enfoque de desarrollar una vez y desplegar en todas partes para el desarrollo tecnológico. Durante el trimestre, nuestro negocio de defensa también obtuvo nuevas adjudicaciones por más de $2 mil millones en valor de vida útil para múltiples plataformas de misiles y municiones. El acuerdo marco con proveedores que firmamos con el Departamento de Guerra en marzo y la creciente demanda global están dando lugar a contratos en firme, y esperamos obtener más. Por último, nuestro equipo de posventa sigue avanzando en oportunidades comerciales para nuestra solución de alerta de superficie SURF-A, que envía alertas en tiempo real mediante datos GPS, equipos existentes y análisis avanzados de software para prevenir colisiones en pistas.