Llamada de resultados del T1 2027 de Southern Missouri Bancorp

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos para hablar sobre los resultados de Southern Missouri Bancorp del primer trimestre del año fiscal 2027. Soy Stefan Chkautovich, director financiero de Southern Missouri Bancorp. Durante la llamada de hoy podríamos hacer ciertas declaraciones prospectivas. Les remitimos a la declaración de advertencia sobre declaraciones prospectivas incluida en el comunicado de prensa. Me acompañan Greg Steffens, nuestro presidente del directorio y director ejecutivo, y Matt Funke, nuestro presidente y director administrativo. Matt comenzará con un resumen del trimestre.

Muchas gracias, Stefan, y buenos días a todos. Reportamos otro trimestre de sólida rentabilidad, con una utilidad diluida por acción de $1.73, frente a $1.83 en el trimestre de junio inmediatamente anterior. El rendimiento sobre los activos promedio fue de 1.44%, el rendimiento sobre el capital común promedio fue de 12.7% y el valor contable tangible por acción aumentó 2.3% durante el trimestre, hasta $48.52. El margen neto de intereses se expandió tres puntos básicos, hasta 3.70%, mientras que los ingresos netos por intereses aumentaron 3.5% frente al trimestre anterior. La provisión para pérdidas crediticias fue de $3 millones, $240,000 menos que en el trimestre de junio. Los préstamos brutos aumentaron $64 millones, o 1.5%, durante el trimestre. El crecimiento se mantuvo sólido, pero se moderó frente al año pasado, ya que mantuvimos nuestro enfoque en diferenciales de crédito adecuados y relaciones bancarias integrales.

El crecimiento fue impulsado por préstamos para bienes raíces residenciales de una a cuatro familias, producción agropecuaria, actividades comerciales e industriales, bienes raíces agropecuarios y construcción y desarrollo de terrenos, parcialmente compensado por disminuciones en las categorías de bienes raíces multifamiliares y comerciales. El volumen de préstamos previsto para los próximos 90 días se mantuvo prácticamente sin cambios, en $185 millones al cierre del trimestre, frente a $182 millones al 30 de junio. Las originaciones trimestrales de préstamos fueron de aproximadamente $296 millones, frente a $335 millones en el trimestre de junio. Esto se debió principalmente a una disminución de las originaciones de préstamos para bienes raíces comerciales ocupados por sus propietarios, ya que priorizamos las oportunidades que cumplían nuestros objetivos de rentabilidad y relación bancaria, además de disminuciones en las originaciones para bienes raíces agropecuarios y producción agropecuaria debido a la estacionalidad normal, con un volumen total aproximadamente en línea con el trimestre de septiembre de 2025. Seguimos esperando un crecimiento de los préstamos de un dígito medio para el AF 2027, aunque los resultados trimestrales reflejarán nuestra estacionalidad normal.

Hemos comenzado a observar algunos pagos de líneas de crédito operativas agropecuarias en octubre y esperamos que el crecimiento neto de los préstamos sea más moderado en el segundo trimestre, el trimestre de diciembre. Como recordatorio, nuestro tercer trimestre fiscal, o el trimestre de marzo, históricamente es nuestro trimestre más débil en cuanto al crecimiento neto de los préstamos, lo que refleja tanto la estacionalidad agropecuaria como la desaceleración estacional de los préstamos para bienes raíces residenciales y comerciales, seguida normalmente por una reactivación estacional en el cuarto trimestre. Los depósitos aumentaron $66 millones, o 1.5%, durante el trimestre. Los certificados de depósito encabezaron el aumento, impulsados por un crecimiento de $95 millones en los certificados de depósito principales, parcialmente compensado por una reducción de $35 millones en los certificados de depósito intermediados. Dado el aumento significativo de las tasas de los certificados de depósito intermediados, los certificados de depósito locales ofrecieron una fuente de financiamiento más rentable. Seguimos enfocados en financiar el crecimiento de los préstamos con depósitos de clientes principales y en profundizar las relaciones bancarias integrales.

Los depósitos sin vencimiento crecieron modestamente, aproximadamente $6 millones, y, una vez más, nuestro trimestre de septiembre suele ser uno de los más difíciles desde el punto de vista de los saldos de las cuentas transaccionales. Nuestras nuevas cuentas de depósitos comerciales siguieron ganando impulso y alcanzaron $42 millones al 30 de septiembre. Sin embargo, ese crecimiento se vio parcialmente compensado por la reducción prevista de los saldos sin intereses, de corto plazo, estacionales y relacionados con transacciones, que varios clientes más grandes mantenían al cierre de junio. El capital contable aumentó poco más de $10 millones, o 1.8%, durante el trimestre, pese a un incremento de alrededor de $5 millones en la pérdida integral acumulada. También recompramos aproximadamente 19,000 acciones por $1.4 millones durante el trimestre, mientras mantuvimos nuestro dividendo trimestral en $0.27 por acción. Ahora le cedo la palabra a Greg para que hable sobre el crédito.

Gracias, Matt, y buenos días a todos. Las métricas de crédito mejoraron modestamente durante el trimestre. Los préstamos clasificados adversamente disminuyeron casi $1 millón frente al trimestre anterior, a $53 millones, y se mantuvieron estables en aproximadamente 1.2% de los préstamos brutos. Los préstamos morosos también disminuyeron $1 millón, a $27 millones, o 0.6% de los préstamos brutos, frente a 0.63% al 30 de junio. Los activos improductivos disminuyeron poco más de $1 millón, a $32 millones, o 0.61% de los activos totales, frente a 0.64% al 30 de junio. Seguimos trabajando en la relación de producción agrícola que pasó a estado de no devengo en el cuarto trimestre del año pasado y, en general, vemos avances positivos hacia la resolución de varios de nuestros préstamos morosos de mayor tamaño. En ese contexto, el crédito en general está mejorando. Las modificaciones de préstamos vigentes aumentaron aproximadamente $20 millones durante el trimestre, a $51 millones, principalmente debido a la modificación de un préstamo industrial comercial por un total de aproximadamente $21 millones.

La modificación incluyó una concesión moderada en la tasa de interés para respaldar las necesidades de capital de trabajo del prestatario relacionadas con un nuevo contrato. El préstamo sigue vigente, tiene una calificación de vigilancia y no se ha establecido ninguna reserva específica. Dada nuestra relación de larga data con este prestatario y nuestras expectativas actuales sobre su desempeño, prevemos que la modificación se resolverá para fines del AF 2027. Nuestra concentración en bienes raíces comerciales no ocupados por sus propietarios disminuyó durante el trimestre, ya que el crecimiento del capital de nivel 1 superó el crecimiento de los bienes raíces comerciales. Al cierre del trimestre, la concentración era de aproximadamente 278% en el banco y de 266% sobre una base consolidada. La agricultura representa aproximadamente 12% de los préstamos brutos. En general, nuestros clientes agrícolas parecen estar teniendo un mejor año. Una temporada de siembra temprana y el clima seco de otoño aceleraron las actividades de cosecha. La cosecha de arroz y maíz está completa. Se ha cosechado aproximadamente 70% de la soya temprana. Se ha cosechado aproximadamente 50% de la soya de segundo cultivo. También se ha cosechado aproximadamente 50% del algodón.

Los prestamistas informan rendimientos promedio o superiores al promedio en muchos de nuestros cultivos, en particular en las superficies irrigadas, y los precios actuales o pactados para el maíz, la soya, el arroz y el algodón generalmente están por encima de los supuestos que utilizamos en la evaluación crediticia de primavera. Los mayores costos de semillas, combustible, fertilizantes, productos químicos, intereses y equipos siguen presionando la rentabilidad agrícola, pero los mejores rendimientos y los precios de los productos básicos deberían respaldar una mayor capacidad de pago en comparación con el año pasado. Actualmente, nuestros oficiales de crédito no informan déficits proyectados para el ciclo agrícola de 2026, y la mayoría de los clientes parecen estar bien posicionados para pagar según lo acordado, aunque la posición de capital de trabajo seguirá siendo un tema importante de seguimiento hasta fin de año. Seguimos monitoreando de cerca los créditos agrícolas de la lista de vigilancia, y nuestros prestamistas están completando resúmenes de inspección de cultivos y ganado, y preparándose para el próximo ciclo de renovaciones. Stefan, ¿podrías proporcionar más detalles sobre nuestro desempeño financiero?

Gracias, Greg. El margen de interés neto fue de 370 puntos básicos, un aumento de 3 puntos básicos frente al trimestre anterior. La acreditación del valor razonable y la amortización de primas de pasivos contribuyeron 5 puntos básicos al margen, frente a 3 puntos básicos en el trimestre de junio. El aumento de la acreditación del valor razonable se debió principalmente al pago total de un préstamo que tenía una marca crediticia de aproximadamente $500,000. Esperamos que en los próximos trimestres la acreditación vuelva a alrededor de 3 puntos básicos y disminuya gradualmente a partir de entonces. El trimestre de septiembre también incluyó aproximadamente $200,000 de recuperación de intereses de una relación agrícola en estado de no acumulación. Si se excluyen tanto la mayor acreditación del valor razonable como la recuperación de intereses mencionada, el margen de interés neto ajustado habría sido de 365 puntos básicos, lo que representa una compresión moderada frente al trimestre anterior. De cara al futuro, podríamos observar cierta presión a corto plazo sobre el margen de interés neto tras el reciente aumento de las tasas, lo que refleja la naturaleza sensible a los pasivos de nuestro balance general.

Según nuestro modelo actual de riesgo de tasas de interés y suponiendo un balance general estático, se estima que un aumento paralelo de 100 puntos básicos en las tasas reduciría los ingresos netos por intereses alrededor de 1% durante los próximos 12 meses. Sin embargo, con el tiempo creemos que una curva de rendimiento con pendiente positiva debería favorecer el margen, a medida que los préstamos a tasa fija venzan y se reajusten a las tasas actuales del mercado. Los ingresos no financieros fueron de $7.1 millones, una disminución de $212,000 o 2.9% frente al trimestre anterior. Los cargos de cuentas de depósito y otros ingresos no financieros aumentaron; estos últimos se beneficiaron de un pago de garantía de ingresos de $189,000 de un proveedor de servicios para comercios y una ganancia de $85,000 por la venta de una participación de membresía en una inversión de crédito fiscal. Estos aumentos fueron más que compensados por menores comisiones de gestión patrimonial, comisiones de seguros, ganancias por venta de préstamos, ingresos por intercambio de tarjetas bancarias e ingresos de BOLI.

Los ingresos de BOLI incluyeron un beneficio por mortalidad de $150,000 en el trimestre actual, frente a un beneficio por mortalidad de $231,000 en junio. Los gastos no financieros fueron de $26.6 millones, un aumento de $1 millón o 4% frente al trimestre anterior. El aumento total correspondió a tres categorías. La compensación y los beneficios aumentaron $460,000, principalmente debido a mayores salarios y acumulaciones de bonificaciones, así como a menores costos diferidos de originación de préstamos, parcialmente compensados por menores gastos de beneficios para empleados. Otros gastos no financieros aumentaron $345,000, lo que refleja en gran medida mayores gastos de cobranza y liquidación de préstamos, así como costos de operaciones de depósitos y fraude con tarjetas. Los gastos de ocupación y equipo aumentaron $223,000, principalmente debido al aumento estacional de los costos de servicios públicos y seguridad, así como a costos únicos de acondicionamiento de instalaciones. Los gastos de publicidad también incluyeron una contribución benéfica única de $100,000 a través del FHLB Member Impact Fund. La disminución de los honorarios legales y profesionales, así como de los gastos de franqueo y suministros de oficina, representó las mayores compensaciones.

La reserva para pérdidas crediticias aumentó $3.4 millones, hasta $58.3 millones, o 1.31% de los préstamos brutos y 219% de los préstamos morosos. Los castigos netos fueron de $494,000, equivalentes a cuatro puntos básicos de los préstamos promedio sobre una base anualizada. El aumento de la reserva reflejó principalmente la evaluación de la gerencia sobre la suficiencia de las reservas en un entorno económico cambiante, así como el apoyo al crecimiento de los préstamos. La provisión del trimestre actual incluyó una provisión de $3.9 millones para saldos de préstamos pendientes y una provisión negativa de $902,000 para exposiciones crediticias fuera del balance general, que reflejó principalmente una menor tasa de reserva requerida para los compromisos no financiados. Con esto, Greg, te cedo la palabra para que compartas algunos comentarios finales.

Gracias, Stefan. Estamos satisfechos con nuestra sólida rentabilidad y el sólido crecimiento de los préstamos durante el trimestre, que nos permiten seguir invirtiendo en las personas y capacidades necesarias para respaldar nuestro crecimiento a largo plazo. Esto incluye nuestra nueva sucursal de Kansas City, que abrió a principios de octubre y reemplazó nuestras instalaciones existentes cercanas, que realmente necesitaban una renovación. Los comentarios iniciales de los clientes han sido positivos, y nos entusiasma que la nueva sucursal se convierta en una ubicación insignia para nosotros en el mercado de Kansas City. También seguimos apoyando a nuestras comunidades a través del FHLB Member Impact Fund. Nuestra contribución generó una aportación adicional de $300,000, con lo que el total distribuido a 22 organizaciones benéficas llegó a $400,000.