31.ª Conferencia Anual de Directores Ejecutivos sobre Finanzas de Bank of America de Barclays PLC

Sí. Gracias, Perlie, y gracias por recibirnos. Seré muy consistente aquí y diré que vemos un panorama muy resiliente tanto para los consumidores como para las empresas del Reino Unido, y no debería sorprendernos porque el PIB nominal supera el 4%. Es el más alto de la Eurozona o, sin duda, está entre los más altos. Vemos que los salarios reales están creciendo en el Reino Unido, que los niveles de desempleo son muy bajos y que eso sigue siendo así. Eso conforma un panorama muy consistente con lo que estamos viendo ahora: la formación de préstamos trimestre a trimestre, tanto en los hogares como en las empresas.

Y creo que es muy importante entender desde qué punto parte el Reino Unido. Compartimos una diapositiva en nuestros resultados del T2; algunos quizá no la recuerden, pero mostraba la relación entre deuda y PIB de las empresas del Reino Unido, que está en un mínimo histórico y demuestra que realmente existe capacidad para tomar préstamos adicionales, Perlie. Lo otro que quisiera señalar es que también existe la necesidad, debido a la demanda de aumentar la productividad y de responder a la tecnología que todos tenemos frente a nosotros. Así que vemos una buena formación de préstamos. Lo que nos dicen es que se trata de gasto en tecnología. En cuanto al gobierno, hasta ahora el enfoque ha sido muy consistente y claramente centrado en el crecimiento y la inversión. Esperamos que eso continúe. Nosotros, como todos los demás, estamos esperando el presupuesto.

Hemos tenido algunas interacciones hasta ahora y, sin duda, el mensaje parece consistente. Pero quisiera recordarles a todos que el recargo se aplica a las utilidades del Reino Unido. En la medida en que haya un cambio en el recargo, que solo genera GBP 1 billion en ingresos fiscales para el Reino Unido —así que no es una cifra grande—, para nosotros cada punto porcentual representa alrededor de GBP 35 million. Así que no tiene un impacto significativo en absoluto en nuestros rendimientos en el Reino Unido ni, más ampliamente, en el grupo. Creemos que es mucho más importante el efecto de señalización del compromiso con el crecimiento.

De acuerdo. Lo primero que diría es que no observamos ningún adelanto. Así que seguimos viendo una muy buena formación de préstamos. También pueden verlo en los datos del Bank of England que se publicaron para julio. Eso confirma que las tendencias del T2 continuaron. Desde nuestra perspectiva, al analizar ambos lados del balance, por así decirlo, tanto los préstamos minoristas como los mayoristas, los temas son en cierto modo los mismos: la historia es de crecimiento impulsado por nuestras propias iniciativas. Cuando anunciamos nuestra meta de una CAGR superior al 5%, y de hecho cuando fijamos nuestra meta de GBP 30 billion en RWA, las tasas en el Reino Unido estaban en 5.25 y los niveles del PIB ciertamente no eran altos.

Esta es una historia de crecimiento impulsado por nuestras propias iniciativas. En el segmento minorista, basta pensar en dónde estábamos y dónde estamos ahora: en 2 and a half years pasamos de ser una entidad de una sola marca a una entidad multimarca. Estamos usando varias marcas en nuestros negocios. En particular, en hipotecas, la capacidad de Kensington nos permite operar en un espectro mucho más amplio del mercado. Antes teníamos un flujo de alrededor de 13% de préstamos de alto valor; ahora es de 21%. Mayor margen y una oferta para los clientes mucho más amplia. La tecnología que hemos implementado también ha contribuido. Eso significa que, en 9 de los últimos 10 trimestres, nuestra participación en el flujo ha sido mayor que nuestra participación en la cartera. Estamos ganando participación en hipotecas gracias a lo que hemos hecho. Lo mismo ocurre con las tarjetas. Estamos desplegando Tesco, Avios y Amazon.

Creo que el segmento corporativo es el que quizá se entiende menos de nuestro negocio. Si me permiten, y sé que es difícil verlo debido a la forma en que presentamos los informes, Barclays tiene el mayor nivel de depósitos corporativos de cualquier banco en el Reino Unido. Recuerden que nuestro negocio se divide entre banca empresarial en el Reino Unido, BUK, banca corporativa y banca corporativa internacional. Atendemos desde las organizaciones más pequeñas hasta las que necesitan el apoyo más complejo de banca de inversión. Estamos en una posición ideal para responder a cualquier aumento de la demanda de préstamos corporativos, que es lo que están viendo ahora. Para nosotros, eso significa que, al cambiar nuestra estrategia aquí y buscar aumentar nuestra participación, pasamos de una razón entre préstamos y depósitos de 31% a 35% en el segmento corporativo del Reino Unido.

Eso les indica que nuestra oportunidad aquí sigue siendo muy, muy significativa, porque la mayoría de nuestros pares opera entre 50% y 75%. ¿Cómo lo hemos logrado? De nuevo, se trata de capacidad tecnológica. También de cambios en los procesos y de un enfoque real en esta parte del negocio. Quiero ser muy clara: esto no supone un cambio en el perfil de riesgo, ni en el segmento minorista ni en el corporativo. El nivel de riesgo que mantenemos en el balance general sigue siendo, en términos generales, consistente con el de antes.

Anticipábamos un mercado competitivo en el Reino Unido en 2026. Quizá recuerden que dimos un rango de GBP 8.1 billion-GBP 8.3 billion. De hecho, estamos justo en el punto medio de ese rango, con alrededor de GBP 8.2 billion de NII para BUK. En realidad, el factor decisivo fue cómo evolucionó el mercado de depósitos. En términos generales, es como esperábamos, pero es competitivo. ¿Por qué estamos viendo esa competencia? Podría deberse a una o dos razones, o quizá a ambas. La primera es claramente que los depósitos a plazo fijo, donde se concentra la intensidad de los precios, se usan para obtener financiamiento. Lo que vemos es que, al mismo tiempo, hay tasas altas en todo el sector y un mayor nivel de emisiones de bonos cubiertos en todo el sector.

Eso nos indicaría que hay un componente de financiamiento en esto, lo que también es consistente con lo que dije sobre la demanda de préstamos en general en el mercado. Para nosotros, la posición aquí es buena porque, en primer lugar, habrán notado que nuestras emisiones de bonos cubiertos rondaron los GBP 1 billion durante los últimos años. En segundo lugar, desde nuestra perspectiva, la razón entre préstamos y depósitos de BUK es inferior al 100%; es de 90%. Realmente podemos apoyarnos en el segundo factor: las relaciones. Nuestro objetivo para BUK ha sido fijar precios y conservar depósitos con un enfoque centrado en las relaciones. Vale la pena pensar por qué es tan importante esa relación minorista o esa relación de depósitos. Porque es el punto desde el cual se accede a todo para ese cliente.