Llamada de resultados del T3 2026 de Triumph Financial, Inc.

Buenos días. Son las 9:30 en Dallas y estamos listos para comenzar. Gracias por acompañarnos esta mañana y por su interés en nuestros resultados del tercer trimestre. Nos alegra que estén aquí. La carta a los accionistas de Aaron, publicada anoche, describe un trimestre de sólidos avances operativos. Los ingresos de transporte crecieron considerablemente, los márgenes se expandieron en factoraje y pagos, y LoadPay siguió creciendo en escala. La carta también aborda el entorno del transporte de carga, la evolución de nuestras métricas North Star y el trabajo en curso para convertir las inversiones que hemos realizado en un mayor apalancamiento operativo y mejores ganancias. Esa carta y nuestros resultados trimestrales serán la base de la conversación de hoy. Antes de comenzar, quisiera recordarles que esta conversación puede incluir declaraciones prospectivas. Esas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales y previstos difieran. La compañía no asume ninguna obligación de revisar públicamente ninguna declaración prospectiva.

Para más detalles, consulten la declaración de salvaguarda incluida en nuestra carta a los accionistas, publicada anoche. Todos los comentarios que se hagan durante la llamada de hoy están sujetos a esa declaración de salvaguarda. Dicho esto, quisiera cederle la palabra a Aaron para que nos dé la bienvenida y dé inicio a nuestra sesión de preguntas y respuestas. ¿Aaron? Gracias, Luke. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos.

Anoche publicamos nuestra carta a los accionistas. A modo de introducción, permítanme reiterar el mensaje inicial de la carta, porque he aprendido que, si uno tiene algo importante que decir, probablemente debería decirlo varias veces. Lo que escribimos fue que les dijimos a los inversionistas que invertiríamos durante todo el ciclo del transporte de carga, y eso fue exactamente lo que hicimos. No todos estuvieron de acuerdo con la estrategia, pero cumplimos nuestra palabra. Ahora, los inversionistas deberían esperar ese mismo nivel de compromiso mientras tomamos las medidas necesarias para traducir el potencial que construimos en resultados de ganancias acordes con nuestros resultados históricos y superiores a ellos. Hacerlo demostrará los rendimientos de las inversiones que hemos realizado. Nuestras prioridades han evolucionado, pero nuestro compromiso de cumplir lo que decimos que haremos no ha cambiado.

Con eso, cedo la palabra para pasar a las preguntas.

Claro. Lo primero que diría es que nos conoces desde hace mucho tiempo, Joe. Si te decimos que hay que lograr eficiencias por $20 millones, deberías asumir que tenemos una idea bastante clara de lo que vamos a hacer. No sé si este sea el espacio adecuado para darte detalles específicos sobre dónde se lograrán esas eficiencias. Lo que diría es que deberías esperar que esas eficiencias se concreten mucho antes de la segunda mitad del próximo año.

Joe, hay dos cosas que comentar sobre tu pregunta. La razón por la que ahora somos más sensibles a los cambios en los precios de factura que antes es que tenemos más de eso en nuestro balance general. Estamos partiendo de una base más alta. Así que, en términos porcentuales, no ha cambiado mucho, pero cuando volvimos a calcular esas cifras, contamos con una base de ingresos más alta. La razón por la que esos $12 millones se convierten en $8.5 millones se relaciona con los costos de financiamiento. Si observan nuestro negocio de factoraje, esa cifra de ingresos —no hemos hablado mucho de ella desde esta perspectiva—, aproximadamente una cuarta parte de nuestros ingresos por factoraje se destina a cubrir costos de financiamiento incrementales. Esa es la diferencia entre los $12 millones y los $8.5 millones.