Llamada de resultados del T1 2027 de Lamb Weston Holdings, Inc.

Adelante. Buenos días y gracias por acompañarnos en la llamada de resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 de Lamb Weston.

Soy Debbie Hancock, vicepresidenta de Relaciones con Inversionistas de Lamb Weston. Hoy más temprano publicamos el comunicado de prensa que utilizaremos para nuestra conversación de hoy. Pueden encontrar el comunicado en nuestro sitio web, lambweston.com. Las diapositivas se compartirán durante nuestra transmisión por internet y también se publicarán en el sitio web después de la llamada. Tengan en cuenta que durante nuestros comentarios haremos declaraciones prospectivas sobre el desempeño esperado de la compañía, basadas en nuestras expectativas actuales. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente debido a riesgos e incertidumbres. Para obtener más detalles sobre nuestras declaraciones prospectivas, consulten las declaraciones de advertencia y los factores de riesgo incluidos en nuestros documentos presentados ante la SEC. Algunos de los comentarios de hoy incluyen medidas financieras no GAAP.

Estas medidas financieras no GAAP no deben considerarse un reemplazo de nuestros resultados GAAP y deben leerse junto con ellos. Pueden encontrar las conciliaciones de GAAP a no GAAP en nuestro comunicado de resultados y en el apéndice de nuestra presentación. Hoy me acompañan Jan Craps, presidente ejecutivo; Mike Smith, presidente y director ejecutivo; y Jim Gray, director financiero. Cada uno ofrecerá comentarios preparados y luego estará disponible para responder sus preguntas. Ahora le cederé la palabra a Jan.

Gracias, Debbie, y buenos días a todos. Espero que estén bien. Me alienta ver que la organización está adoptando los cambios que hemos impulsado para que la compañía esté más orientada al desempeño, enfocada en la creación de valor y sea más deliberada en cuanto a recursos y asignación de capital. Me complace ver que nuestros esfuerzos se reflejan en nuestros sólidos resultados del primer trimestre, en el que superamos nuestras expectativas para T1 y generamos un impulso firme para el resto del año. También me complace que hoy podamos elevar la previsión para todo el año de Ingresos netos, EPS ajustado y EBITDA ajustado, mientras nuestra estrategia sigue afianzándose, los clientes reconocen el valor que ofrecemos y nuestra ejecución continúa consolidándose. Durante nuestra llamada sobre los resultados de todo el año, compartí mis prioridades clave para impulsar la creación de valor para Lamb Weston. Permítanme darles una breve actualización desde mi perspectiva.

En cuanto a las personas, hemos renovado a la mitad del equipo ejecutivo, desarrollando la experiencia y las capacidades necesarias para impulsar nuestras prioridades estratégicas. Implementamos cambios en la fijación de objetivos y la compensación que impulsan la rendición de cuentas individual y regional. Acabamos de anunciar un rediseño organizacional que mejora significativamente la rapidez de la toma de decisiones, la simplicidad y la rendición de cuentas, a la vez que genera eficiencias que mejorarán nuestro margen de EBITDA y ofrecen la oportunidad de trasladar recursos del personal administrativo a oportunidades de crecimiento en primera línea. En cuanto a la estrategia, avanzamos a la etapa de cómo ganar después de completar el trabajo sobre dónde competir. Cada responsable de un grupo de países tendrá una misión clara y claridad sobre cómo contribuye al modelo de crecimiento de Lamb Weston. Hemos identificado oportunidades para compartir las mejores prácticas mediante los manuales de ejecución de Lamb Weston, lograr un mayor impacto de la innovación y fortalecer la planificación conjunta de negocios mediante nuevas capacidades.

Nuestro trabajo sobre dónde competir podría generar oportunidades de asociación y desinversión. Ya ha catalizado la racionalización de capacidad para nosotros, algo que también seguimos observando en toda la industria, con cierres de capacidad y proyectos cancelados o pospuestos. Ahora hemos comenzado a implementar ZBB como una nueva práctica y rutina para la compañía, y ya estamos logrando ahorros reales en la primera fase. Las condiciones de pago han mejorado, y la cadena de suministro organizó su primer campeonato de ahorros, en el que más de 70 miembros del equipo de todas las regiones y funciones de la cadena de suministro se reunieron para comparar resultados y superar las iniciativas de ahorro de costos planificadas. También hemos identificado oportunidades para implementar más la IA y mejorar nuestro desempeño operativo. Estamos cumpliendo la promesa de cambios operativos y culturales significativos en Lamb Weston.

A nivel de la junta directiva, también damos el ejemplo y redujimos su tamaño de 13 a 11 miembros. Sin embargo, queda mucho por hacer y seguiremos informando sobre el avance de estas y otras iniciativas. Vemos oportunidades reales y considerables para crear más valor para Lamb Weston, nuestros productores, los miembros de nuestro equipo, nuestros socios y nuestros accionistas. También vemos más valor en la compañía del que creemos que refleja el precio actual de las acciones. Estamos ejecutando nuestras iniciativas clave con gran sentido de urgencia y con la confianza de que la cultura de desempeño y sentido de pertenencia que estamos construyendo permitirá que Lamb Weston se diferencie aún más. Ahora le cedo la palabra a Mike para que hable sobre los avances que logró el equipo en T1.

Adelante, Mike. Gracias, Jan, y buenos días a todos.

El equipo de Lamb Weston tuvo un sólido comienzo del año fiscal 2027, con resultados de Ingresos netos, EPS ajustado y EBITDA ajustado superiores a nuestra Guía. Como resultado, estamos elevando nuestras Perspectivas para todo el año fiscal 2027. Estos resultados se sustentan en varias tendencias favorables. El volumen creció por séptimo trimestre consecutivo en Norteamérica y estamos superando el crecimiento del mercado final. Esto refleja en parte nuestra exposición superior al promedio a restaurantes de servicio rápido (QSR) enfocados en pollo. La combinación de precios y productos mejoró a medida que dejamos atrás las inversiones específicas y los clientes reconocen el valor que aportamos. La oferta y la demanda se están equilibrando a medida que continúa la racionalización de la capacidad de la industria y los proyectos de expansión de capacidad se retrasan o cancelan cada vez más, mientras Europa enfrenta una cosecha más limitada. El equipo sigue elevando el nivel, fortaleciendo las relaciones con los clientes, abordando los desafíos con urgencia y agilidad en un mercado dinámico y enfocándose sin descanso en mejorar el desempeño financiero.

Norteamérica tuvo un buen trimestre. El volumen de ventas, los Ingresos netos, el Margen bruto y el EBITDA ajustado en dólares del segmento mejoraron interanualmente y superaron las expectativas. El desempeño del segmento internacional cumplió nuestras expectativas, pero está por debajo de nuestras aspiraciones a largo plazo. El EBITDA ajustado del segmento aumentó frente al cuarto trimestre. Seguimos controlando lo que está bajo nuestro control y tomando medidas para posicionar mejor nuestro negocio para el éxito a largo plazo. Nuestro programa de ahorro de costos sigue siendo sólido y avanza según lo previsto. Estos programas ambiciosos han reducido permanentemente nuestros costos operativos, al tiempo que desarrollan nuevas capacidades y una cultura enfocada en los costos y la mejora de procesos. Estamos ejecutando con éxito nuestra estrategia Focus to Win, con resultados positivos que nos posicionan para mejorar el desempeño a largo plazo. Nuestro negocio de Norteamérica comenzó el año con buen impulso entre los clientes existentes, impulsado por nuevas adjudicaciones.

Durante el último año, incorporamos varios clientes en crecimiento, ampliamos el negocio con clientes existentes y construimos una sólida combinación de ventas en los canales de restaurantes QSR. Nuestro enfoque en fortalecer las alianzas con los clientes e impulsar el desempeño mediante innovación de valor agregado es la base de nuestro crecimiento. Hemos completado alrededor del 70% de los contratos que vencen para renovación este año, con una alta tasa de retención y precios que reflejan el entorno inflacionario actual. Prevemos completar la mayoría de las conversaciones pendientes durante los próximos dos trimestres. En general, la combinación de precios y productos del segmento mejoró y cayó 1.7% en el primer trimestre. Esto representa una mejora de 70 puntos básicos frente a la caída de 2.4% del cuarto trimestre. La combinación de precios y productos refleja partes iguales de precio y combinación, incluido el efecto de los ajustes de precios específicos implementados en el año fiscal 2026 y los cambios continuos en la combinación, con crecimiento de las cadenas multinacionales y de las ofertas de marca propia.

Esto se vio parcialmente compensado por las recientes medidas de precios que adoptamos para justificar la inflación. Como nuestro mercado más estratégico e importante, nos alientan el sólido impulso y la ejecución de nuestro negocio en Norteamérica. Pasando al segmento internacional. Como mencioné antes, nuestros resultados del trimestre estuvieron en línea con nuestra Guía, pero aún no cumplen nuestras expectativas de desempeño a largo plazo. A medida que dejamos atrás los costos de papa heredados del año anterior, esperamos que el margen de EBITDA ajustado del segmento mejore frente a los niveles del primer trimestre. En EMEA, gestionamos los desafíos del mercado actuando sobre lo que está bajo nuestro control. Estamos equilibrando la utilización de nuestra red, como demuestra la interrupción de la producción en nuestra planta de Broekhuizenvorst, y hemos trasladado con éxito el abastecimiento de nuestros clientes a otras ubicaciones de Lamb Weston, lo que permite optimizar aún más los costos.

Estamos bien posicionados para elevar la utilización de la capacidad de Lamb Weston en la región a más del 90%. Como informaron los medios, el mercado ha visto anuncios de otros fabricantes sobre cierres de capacidad o retrasos en futuras ampliaciones de capacidad. Esto incluye el anuncio de cierre de una planta en Bélgica y retrasos en nuevas ampliaciones de capacidad por parte de otros fabricantes, incluidos informes de los medios sobre la cancelación de una gran planta nueva en Alemania que se había anunciado previamente. Además, a diferencia de los sólidos rendimientos de la cosecha del año pasado, la cosecha europea de este año se ha visto afectada negativamente tanto en calidad como en rendimiento debido a las extensas condiciones de calor y sequía. Los precios al contado de las papas del mercado abierto sin contrato han subido y prevemos una oferta más limitada. Las papas serán el factor que limite a la industria este año y esperamos que no se utilice toda la capacidad disponible de la industria.