Llamada de resultados del T3 2026 de BANCO SANTANDER (BRASIL) SA

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy para seguir la presentación de resultados del tercer trimestre de 2026. Estamos aquí en vivo desde nuestra sede en São Paulo y dividiremos este evento en tres partes. Primero, nuestro director ejecutivo, Gilson Finkelsztain, hablará sobre los principales aspectos destacados del trimestre. A continuación, nuestro director financiero, Carlos Muñiz, nos ofrecerá un análisis detallado de nuestro desempeño. Por último, pasaremos a la sesión de preguntas y respuestas. En ese momento verán tres opciones de audio en su pantalla: portugués, inglés o el audio original. Para elegir una opción, solo tienen que hacer clic en el ícono en la parte inferior de la pantalla. Para hacer preguntas, solo tienen que hacer clic en el ícono para levantar la mano, también en la parte inferior de la pantalla. La presentación que estamos por exponer ya está disponible para descargar en nuestro sitio web de relaciones con inversionistas.

Ahora, sin más preámbulos, le cedo la palabra a Gilson para que comience la presentación. Gracias, Camila. Buenos días a todos. Seré breve en esta sesión inicial para que tengamos más tiempo al final para las preguntas y respuestas. Este trimestre marca el inicio de un nuevo ciclo de gestión en Santander Brasil. Partimos de una base estratégica muy clara y nos apoyamos en los importantes avances que ya logramos. Nuestros pilares clave se mantienen, pero continuidad no significa inercia. Nuestra responsabilidad es preservar lo que funciona, hacer los ajustes necesarios y acelerar la creación de valor. Bien, comenzaré con un resumen de los principales indicadores clave de desempeño del trimestre. Cerramos el trimestre con una utilidad neta recurrente de R$2.9 mil millones y un ROE de 11.9%.

Estas cifras, por supuesto, todavía están por debajo de los niveles de rentabilidad que buscamos y, al mismo tiempo, deben analizarse teniendo en cuenta el entorno macroeconómico y el proceso de reequilibrio del banco. El entorno macroeconómico sigue siendo desafiante. Con esto quiero decir que tenemos tasas de interés altas y un mayor endeudamiento de los hogares, lo que presiona los ingresos y el costo del riesgo. El trimestre también incluyó algunos casos puntuales en el segmento mayorista. En cuanto a los gastos, el crecimiento sigue muy por debajo de la inflación, y esta disciplina fortalece nuestra capacidad para invertir en las iniciativas que sustentan la transformación de Santander. El banco ya avanzó hacia una cartera con clientes de mayor calidad y una relación más equilibrada entre riesgo, retorno y uso de capital. Este cambio sigue siendo central para la estrategia del banco. La primacía del cliente, el volumen de transacciones y una composición más equilibrada del balance general siguen siendo nuestros pilares.

El siguiente paso es, por supuesto, traducir esta base en una recuperación gradual y sostenible de la rentabilidad, mediante una ejecución consistente. Ahora, pasemos a la siguiente diapositiva. El cliente está en el centro de nuestra estrategia, y la prioridad es profundizar la orientación al cliente, con el respaldo de una plataforma de alcance global y las capacidades del Grupo Santander. Cerramos el tercer trimestre de 2026 con 76.9 millones de clientes, un aumento de 6% en 12 meses. Hacer crecer la base es importante, pero nuestro principal objetivo es mejorar la calidad de la relación. Queremos que más clientes utilicen Santander en su vida financiera diaria y elijan al banco como su principal institución financiera. En este sentido, Santander Rewards se ha consolidado como un factor clave para impulsar la participación, con una oferta más relevante y una experiencia más intuitiva. Esta plataforma ya alcanzó alrededor de 700,000 clientes y está teniendo un impacto positivo en las métricas de relación.

El gasto se destaca como el principal aspecto. Los participantes aumentaron sus gastos en más de 10% frente a otros clientes con un patrón similar de inversión. Estos indicadores muestran que una propuesta de valor más asertiva impulsa una mayor participación y profundiza la relación. La prioridad ahora es, sin duda, ampliar esta propuesta con una lógica económica clara tanto para el cliente como para el banco. Nuestro objetivo no es solo hacer crecer la base, sino también hacer que Santander sea más relevante en la vida financiera de cada cliente y fortalecer su posición como banco principal en una relación de largo plazo. Con estos comentarios iniciales, ahora cedo la palabra a Carlos Muñiz para que presente en detalle los resultados del trimestre y, al final, los tres volveremos para la sesión de preguntas y respuestas. Bienvenido, Carlos. Buenos días, Gilson, y buenos días a todos. Comenzaremos con el desempeño de nuestra cartera de crédito.

Como hemos destacado en los últimos trimestres, el desempeño de la cartera refleja las decisiones que hemos tomado para mejorar su composición y fortalecer la relación riesgo-rendimiento de la cartera. Seguimos dando prioridad a la calidad, la disciplina de precios, la lealtad de los clientes y el volumen de transacciones. Como resultado, observamos distintas tasas de crecimiento entre productos y segmentos. En la comparación interanual, quisiera destacar el crecimiento de 10.3% en los créditos hipotecarios y de 8.5% en las pymes. El financiamiento al consumo creció 9.1%, incluso después de la venta de la cartera durante el período. En este negocio, una gran parte de la rentabilidad se genera al momento de la originación y, por lo tanto, no se ve afectada por la venta posterior de la cartera. El financiamiento al consumo sigue siendo relevante, respaldado por una composición de mayor calidad y una mayor participación de vehículos híbridos y eléctricos nuevos.

En los últimos 12 meses, aumentamos la participación de los vehículos híbridos y eléctricos en el total de vehículos financiados de 5% a 20%. En el segmento de grandes empresas, mantenemos un crecimiento positivo, concentrado en la cartera ampliada. En general, esta tendencia refleja nuestra gestión activa de la cartera y nuestro enfoque constante en los rendimientos ajustados por riesgo. En cuanto al fondeo, seguimos aumentando la participación del segmento minorista en nuestro fondeo. Esta estrategia fortalece la lealtad de los clientes y la actividad transaccional. Los depósitos transaccionales crecieron 10% en los últimos 12 meses. Este avance refuerza nuestras ganancias en primacía entre los clientes de consumo y mejora nuestra mezcla de fondeo. A continuación, el NII de clientes disminuyó durante el trimestre, principalmente debido a cuatro factores distintos. En primer lugar, menores ingresos por fondeo como resultado de un CDI promedio más bajo. En segundo lugar, un mayor impacto por el diferimiento de los gastos de corresponsales bancarios. En tercer lugar, la venta de la cartera de financiamiento al consumo del banco, que redujo los ingresos del período.

Y, por último, un enfoque selectivo en la originación de créditos, como comentamos en la diapositiva anterior. En conjunto, estos efectos más que compensaron la mayor cantidad de días del trimestre y el ligero aumento del volumen. El NII también refleja el cambio en la mezcla de la cartera hacia empresas con un mejor perfil de riesgo-rendimiento y clientes de alto patrimonio. Como estos segmentos tienen estructuralmente spreads más bajos, su mayor participación ejerce presión a la baja sobre esta métrica en el corto plazo, pero esto es congruente con el rebalanceo de la cartera que estamos llevando a cabo. En cuanto al NII de mercado, observamos una ligera disminución en los resultados de gestión financiera debido al efecto calendario y a menores ingresos por títulos indexados a la inflación, parcialmente compensada por un mejor desempeño en la creación de mercado. En comisiones, observamos una tendencia más positiva durante el período, a pesar de los efectos de una mayor selectividad en el crédito y de la caída de los mercados de capitales.

En corretaje y colocación de valores, como esperábamos, hubo una disminución secuencial debido al menor ritmo de actividad en los mercados de capitales durante el trimestre. No obstante, mantuvimos un sólido desempeño en tarjetas y seguros, tanto frente al trimestre anterior como interanualmente. En las actividades relacionadas con el crédito, el desempeño sigue estando determinado por la originación selectiva y por la mayor participación de vehículos nuevos en el financiamiento al consumo. En tarjetas, seguimos creciendo dentro de nuestra base de clientes existente, impulsados por un aumento en el volumen de transacciones, especialmente entre los clientes de mayores ingresos. En cuanto a la calidad de nuestros activos y las provisiones, al igual que en el período anterior, el trimestre se vio afectado por casos específicos en el segmento mayorista, que totalizaron aproximadamente BRL 500 millones. Excluyendo los efectos extraordinarios de estos dos trimestres, observamos estabilidad en los gastos recurrentes.

También seguimos observando presión en el segmento agroindustrial y entre las personas de bajos ingresos y, más recientemente, los clientes individuales de ingresos medios, particularmente en los créditos sin garantía. Este entorno ha requerido un mayor nivel de provisiones. Parte de esta tendencia también se debe a la postura más restrictiva que hemos adoptado para las renegociaciones. Hemos estado exigiendo garantías adicionales o depósitos en efectivo por adelantado para formalizar los acuerdos. Esta disciplina puede ejercer presión sobre los indicadores de calidad de activos, pero mejora la calidad de los créditos renegociados. En cuanto a la morosidad, observamos una tendencia favorable en el corto plazo por segundo trimestre consecutivo. El indicador de NPL de largo plazo mostró un aumento en los créditos a personas. Sin embargo, ajustado por el impacto del segmento agrícola, se habría mantenido estable. En los créditos corporativos, observamos una mejora en el segmento de pymes. Seguimos monitoreando estas carteras de cerca, con atención y disciplina.

En la siguiente diapositiva, presentamos la evolución de los gastos. Durante el trimestre, incluso con el impacto parcial del nuevo convenio colectivo de 4.6%, los gastos de personal siguieron teniendo un desempeño favorable. Asimismo, los gastos administrativos se mantuvieron bajo control. En general, los gastos crecieron muy por debajo de la inflación, lo que refleja nuestra disciplina en la gestión de costos y contribuye a una mejora en el índice de eficiencia, que cerró el período en 38.8%. Seguimos avanzando en la disciplina del gasto y en nuestra agenda de simplificación. En 2026, redujimos nuestra oferta de productos en más de 100 artículos, ampliamos la digitalización de nuestra cartera e incrementamos las ventas a través de canales digitales, mejorando así la eficiencia operativa. Para concluir, presento nuestro estado de resultados. Cerramos el trimestre con una utilidad neta recurrente cercana a BRL 2.9 mil millones y un ROE de 11.9%. El entorno macroeconómico y el rebalanceo de la cartera que estamos llevando a cabo siguen teniendo impactos en el corto plazo.

Este trimestre, esto se reflejó en una menor rentabilidad, en un contexto de mayor endeudamiento de los hogares. Los ingresos crecieron a un ritmo más lento, mientras que el costo del riesgo se mantuvo bajo presión, en parte debido a efectos únicos. Aun así, nuestro enfoque disciplinado en la asignación de capital nos deja mejor preparados para sobrellevar períodos de volatilidad.

Para sostener una trayectoria más sólida de crecimiento y rentabilidad a mediano y largo plazo, seguimos avanzando en la primacía de clientes, la composición de la cartera, el fondeo, la eficiencia y la tecnología. Estamos construyendo una franquicia cada vez más equilibrada y resiliente. Muy bien, muchas gracias. Ahora pasaremos a la sesión de preguntas y respuestas con Gilson y Camila. Ahora daremos inicio a la sesión de preguntas y respuestas. Como recordatorio, solo tienen que hacer clic en el ícono para levantar la mano, en la parte inferior de la pantalla. Responderemos las preguntas en el idioma en que se formulen. Les pedimos amablemente que cada analista haga solo una pregunta para que todos puedan participar.