Llamada de resultados del T3 2026 de loanDepot

Antes de comenzar, quisiera recordarles que esta conferencia puede incluir declaraciones prospectivas sobre el desempeño operativo y financiero de la compañía en períodos futuros. Para obtener más información sobre los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran significativamente de las declaraciones prospectivas, consulten el comunicado de resultados que publicamos hoy más temprano, disponible en nuestro sitio web, investors.loandepot.com. Nuestra presentación de hoy incluye ciertas medidas financieras no basadas en los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) que, creemos, ofrecen información adicional para analizar y comparar el desempeño y el valor de nuestro negocio, y facilitan la comparación del desempeño operativo entre compañías. Para obtener más detalles sobre estas medidas financieras no basadas en los principios GAAP, incluida la conciliación con las medidas GAAP más directamente comparables, consulten el comunicado de resultados de hoy. Después de que concluya esta llamada, publicaremos en nuestro sitio web una transmisión por internet y una transcripción.

En la llamada de hoy nos acompañan el fundador y director ejecutivo de loanDepot, Anthony Hsieh, y el director financiero, David Hayes. Ellos ofrecerán un panorama del trimestre, una revisión de nuestros resultados operativos y nuestras perspectivas. También nos acompañan el director de inversiones, Jeff DerGurahian, y el director digital, Dominick Marchetti, para ayudar a responder sus preguntas después de nuestros comentarios preparados. Dicho esto, le cedo la palabra a Anthony para que comience. ¿Anthony? Gracias, Gerhard. Agradezco que todos se hayan unido a la llamada de hoy.

Durante el último año, hemos mantenido la disciplina al ejecutar nuestra estrategia de recuperación, que se ha centrado en cuatro prioridades: ampliar la diversificación de productos, aumentar la participación de mercado en atractivos segmentos de originación, impulsar mejoras de productividad mediante la tecnología y la automatización, y fortalecer nuestro perfil financiero general. Creemos que los avances que logramos este trimestre demuestran que estas iniciativas están dando resultado, a pesar de que el mercado hipotecario fue significativamente más desafiante y siguió afectando la actividad de vivienda y los volúmenes de originación de la industria durante gran parte de 2026. En el tercer trimestre, nuestro equipo mantuvo el enfoque en ejecutar las iniciativas estratégicas que implementamos para fortalecer nuestro negocio a lo largo de los distintos ciclos del mercado. Como resultado, logramos mejoras significativas en muchos de nuestros principales indicadores operativos y seguimos ganando participación de mercado en áreas importantes del mercado hipotecario.

Es en períodos como el actual, con este entorno de mercado, cuando empiezan a hacerse evidentes las ventajas competitivas. A pesar de las tasas más altas y los menores volúmenes de la industria, aumentamos las originaciones, incrementamos nuestra participación en el mercado de compra de vivienda, expandimos nuestro negocio de préstamos sobre el valor acumulado de la vivienda y mejoramos la eficiencia operativa frente a hace un año. Desde que regresé el año pasado, aumentamos el volumen de originación en 8%, crecimos el volumen de unidades en 33%, incrementamos el volumen de compra en 10%, mejoramos el rendimiento de marketing en 14% y redujimos nuestro costo de producción en 16%. Estos resultados reflejan el éxito de nuestros esfuerzos continuos por diversificar las fuentes de ingresos, aumentar la eficiencia operativa y mejorar la escalabilidad de nuestra plataforma. Un área en la que seguimos viendo una oportunidad significativa es la de los préstamos sobre el valor acumulado de la vivienda. Nuestra expansión hacia los préstamos sobre el valor acumulado de la vivienda está diversificando a loanDepot más allá de la actividad tradicional de refinanciamiento impulsada por las tasas, y nos permite atender mejor a los propietarios que buscan liquidez sin renunciar a las tasas históricamente bajas de su primera hipoteca.

Junto con nuestro creciente negocio de préstamos para la compra de vivienda, estos productos nos permiten atender a los clientes en una gama más amplia de entornos de vivienda y tasas de interés. Esto también demuestra el poder de nuestro canal directo al consumidor, que creemos que es una de las únicas dos plataformas hipotecarias directas al consumidor del mercado con marca y un modelo fintech escalable. Nuestro éxito en los préstamos sobre el valor acumulado de la vivienda reafirma que loanDepot es más que una empresa de originación de hipotecas. Hemos creado una plataforma de marketing, ventas y distribución capaz de ofrecer múltiples productos a los clientes durante todo el ciclo de propiedad de una vivienda. Gracias a nuestras inversiones en este negocio, los préstamos sobre el valor acumulado de la vivienda se han convertido en un componente cada vez más importante de nuestra plataforma general de producción. Según nuestro análisis de datos de la industria disponibles públicamente y nuestras estimaciones internas, creemos que loanDepot se ubicó entre los tres principales prestamistas no bancarios de préstamos sobre el valor acumulado de la vivienda en el tercer trimestre, según el volumen. Lo logramos en menos de un año.

Creemos que los préstamos sobre el valor acumulado de la vivienda siguen siendo una oportunidad duradera a largo plazo, incluso si bajan las tasas de interés y se recupera la actividad de refinanciamiento. Es poco probable que millones de propietarios con tasas hipotecarias ultrabajas de la época de la pandemia se beneficien de un refinanciamiento tradicional, y podrían seguir considerando los productos de préstamos sobre el valor acumulado de la vivienda como la opción preferida para acceder a liquidez. Es importante destacar que consideramos los préstamos sobre el valor acumulado de la vivienda como una categoría estratégica de crecimiento permanente que complementa, en lugar de reemplazar, nuestra plataforma hipotecaria actual. Amplía las relaciones con los clientes, crea oportunidades adicionales de ingresos y nos permite interactuar con los prestatarios independientemente de la etapa del ciclo de tasas de interés en la que se encuentren. Al mismo tiempo, mantenemos nuestro firme compromiso con el mercado de compra de vivienda. Las hipotecas para la compra de vivienda siguen siendo una estrategia fundamental de crecimiento a largo plazo para loanDepot, y durante todo el año hemos tomado medidas deliberadas para fortalecer nuestra posición. Incorporamos oficiales de crédito y ampliamos las alianzas tanto en nuestros canales minoristas como en los de empresas conjuntas.

Estas inversiones contribuyeron a un aumento interanual del 9% en nuestra participación de mercado de hipotecas para la compra de vivienda durante el trimestre y fortalecieron aún más nuestra presencia en comunidades locales de todo el país. También estamos viendo los beneficios de nuestra inversión continua en tecnología y mejoras de procesos. Nuestras inversiones en tecnología están generando un apalancamiento operativo cuantificable al automatizar flujos de trabajo rutinarios, reducir los tiempos de ciclo, mejorar la experiencia del cliente y permitir que loanDepot se enfoque en actividades de mayor valor. Entre ellas se incluyen un mayor uso de capacidades de evaluación crediticia automatizada, tecnologías de cierre digital y automatización de flujos de trabajo. La combinación de una mayor escala, una productividad mejorada y una gestión disciplinada de los gastos sigue fortaleciendo el apalancamiento operativo en toda la organización. Dicho esto, le cedo la palabra a Dave para que revise nuestros resultados financieros con más detalle. Dave. Gracias, Anthony, y buenos días a todos.

El tercer trimestre reflejó avances continuos en nuestras prioridades estratégicas de mejorar la eficiencia operativa, ampliar las oportunidades de ingresos y fortalecer nuestro camino hacia una rentabilidad sostenible, a pesar de la persistente presión sobre los volúmenes hipotecarios de la industria, impulsada por tasas hipotecarias que superaron el 7%. Reportamos una pérdida neta ajustada de $31 millones en el tercer trimestre, frente a una pérdida neta ajustada de $29 millones en el segundo trimestre, principalmente debido a menores ingresos ajustados, compensados en cierta medida por menores gastos. Es importante destacar que los ingresos netos ajustados menos los gastos totales mejoraron frente al trimestre anterior, lo que refleja avances continuos en el desempeño operativo a pesar de los menores volúmenes. Durante el tercer trimestre, nuestro volumen de originación de préstamos fue de $7.0 mil millones, una disminución del 12% frente al volumen de $8.0 mil millones del trimestre anterior. Esto estuvo dentro de la guía (guidance) que emitimos, de entre $6.25 mil millones y $8.25 mil millones.

La disminución del volumen en dólares refleja el cambio continuo hacia nuestro producto 5x5 Home Loan, que tenía un saldo promedio de préstamo menor que las hipotecas tradicionales de primer grado. En términos de unidades, aumentamos el volumen un 7% durante el trimestre, lo que refleja el éxito del producto y la inversión en nuestros oficiales de crédito. El volumen de bloqueos de tasas ponderado por la tasa de cierre efectiva fue de $5.6 mil millones, lo que representó una disminución del 15% frente al volumen de $6.6 mil millones del trimestre anterior. Como recordatorio, el volumen de bloqueos de tasas ponderado por la tasa de cierre efectiva disminuyó principalmente debido al cambio en la mezcla de productos hacia HELOC, que no registra un bloqueo de tasa. El volumen de bloqueos de tasas ponderado por la tasa de cierre efectiva también estuvo dentro de la guía (guidance) que emitimos el trimestre pasado, de $5.25 mil millones-$7.25 mil millones, y contribuyó a ingresos totales ajustados de $302 millones, frente a $307 millones en el segundo trimestre.

Nuestro margen de ganancia por venta ponderado por la tasa de cierre efectiva del tercer trimestre fue de 399 puntos básicos, por encima de nuestro rango de guía (guidance) de 360 a 390 puntos básicos y superior a los 345 puntos básicos del trimestre anterior. Nuestro mayor margen de ganancia por venta reflejó principalmente el cambio en la mezcla de productos. El entorno de tasas más altas siguió frenando la demanda de préstamos garantizados por un primer gravamen, pero aumentó la demanda de productos HELOC 5x5 Home Loan con márgenes más altos. Su contribución se refleja en el aumento del 24% de los ingresos por originación frente al trimestre anterior. Los ingresos por comisiones de administración de préstamos aumentaron de $112 millones en el segundo trimestre a $113 millones en el tercer trimestre, principalmente debido al incremento de los cobros y a mayores créditos por intereses sobre los fondos en custodia. Cubrimos nuestra cartera de derechos de administración hipotecaria, por lo que no registramos el impacto total de los cambios en el valor razonable en los resultados de nuestras operaciones.

Creemos que esta estrategia ayuda a protegernos contra la volatilidad de nuestras utilidades y liquidez. Nuestra estrategia de cobertura de la cartera de derechos de administración hipotecaria es dinámica y ajustamos nuestras posiciones de cobertura en respuesta a los cambios en los entornos de tasas de interés. Seguimos gestionando de manera proactiva la liquidez y nuestro balance general. Durante el trimestre, completamos la venta de aproximadamente $10 mil millones en derechos de administración hipotecaria de agencias, y en octubre vendimos otros $9 mil millones en derechos de administración hipotecaria de programas gubernamentales. De cara al futuro, esperamos que nuestros ingresos por comisiones de administración de préstamos disminuyan, lo que refleja la liquidación de estas operaciones. Por último, los ingresos ajustados se vieron afectados negativamente en aproximadamente $10 millones debido a las tasas de interés más altas, que dieron lugar a menores valuaciones a valor razonable de nuestros títulos de inversión y negociación, y a aumentos en nuestras reservas para recompras.

Nuestros gastos totales del tercer trimestre disminuyeron $8 millones frente al trimestre anterior y cayeron en mayor medida que los ingresos ajustados, lo que refleja los resultados de nuestras iniciativas de inversión y productividad. Los principales factores de la disminución frente al trimestre anterior fueron menores costos relacionados con el personal y el beneficio de las recompras de deuda realizadas durante el trimestre. Las mejoras operativas, las iniciativas de productividad y la gestión disciplinada de los gastos generaron importantes mejoras de eficiencia en toda la plataforma. Como mencionó Anthony, nuestro costo de producción mejoró un 16% interanual (a/a). Mientras tanto, nuestra inversión en tecnología está haciéndonos más eficientes, como demuestra el aumento del 28% en la producción por empleado equivalente a tiempo completo desde el año pasado. Como parte de nuestras estrategias continuas de gestión de costos, aumentamos de $12 millones a $25 millones anualizados el monto de las iniciativas de productividad anunciadas previamente, que se implementarán durante el resto del año.

Seguimos evaluando oportunidades para lograr mejoras adicionales de productividad. De cara al cuarto trimestre, esperamos un volumen de bloqueos ponderado por la tasa de cierre efectiva de entre $3.25 mil millones y $5.25 mil millones, y un volumen de originación de entre $4.5 mil millones y $6.5 mil millones. Estos rangos reflejan el impacto de la disminución estacional de la actividad de compra y nuestra opinión de que los estimados del mercado sobre los volúmenes de la industria son excesivos y siguen bajo presión debido al entorno de tasas de interés más altas. El volumen de HELOC no se refleja en el volumen de bloqueos, pero sí en el volumen de préstamos cerrados. También cabe señalar que el cambio hacia HELOC generó un mayor volumen de unidades y márgenes de contribución, aunque con un monto promedio de préstamo menor.