Conferencia virtual de empresas de pequeña capitalización de Brady Corporation

Gracias, Steve. Buenos días a todos, y agradezco mucho la oportunidad de hablar sobre Brady. Como dijo Steve, acabamos de completar la transacción más grande en los más de 100 años de historia de la compañía. Hoy pensé que hablaríamos un poco sobre Brady, para quienes quizá no conozcan su historia, y luego sobre nuestra adquisición del negocio PSS de Honeywell, que ahora se llama Intelligent Productivity Solutions dentro de Brady Corporation. Ann, ¿puedes pasar a la siguiente diapositiva, por favor? A grandes rasgos, esto es lo que reportamos el año pasado. Este es el negocio principal de Brady, que ahora se llama Brady Identification Solutions. Ingresos de aproximadamente $1.7 mil millones, con un margen EBITDA cercano al 20%. Somos un proveedor global de soluciones de identificación y seguridad en el lugar de trabajo. Atendemos una amplia variedad de mercados finales. Pueden verlos aquí, en la esquina inferior izquierda.

Ningún mercado representa más del 5% de nuestros ingresos. Como pueden ver en el desglose geográfico, nos enfocamos principalmente en EE. UU. y EMEA, y también empezamos a ver un crecimiento bastante bueno en Asia. Atendemos a nuestros clientes a través de una presencia omnicanal, con distribución directa y también comercio electrónico. La siguiente diapositiva, por favor. Quiero darles una idea de algunos de nuestros productos. Si entraran a cualquier fábrica, instalación industrial o almacén, es probable que ya hayan interactuado con nuestros productos, aunque quizá no se hayan dado cuenta de que son de Brady. Nuestra cartera más grande es la de identificación de productos y cables. Se trata de etiquetas que se colocan en diversos productos, activos y cables, además de marcadores para tuberías.

Lo que hacemos aquí es vender impresoras y dispositivos conectados, como escáneres, que básicamente reciben datos de nuestros clientes de diversas maneras y luego pueden imprimir etiquetas de alto rendimiento y muy diferenciadas en una variedad de materiales, incluidos metal, plástico, materiales compuestos y otros. Piensen en esto como el modelo de las hojas de afeitar. Vendemos impresoras, y eso abre una fuente recurrente de ingresos por consumibles de alto rendimiento, diferenciados y de alto margen. En nuestro negocio de seguridad, esto está realmente impulsado por OSHA o por el cumplimiento normativo. La dinámica es similar: vendemos impresoras industriales que imprimen etiquetas y rótulos de seguridad, y eso genera un flujo bastante grande de consumibles. Ya se hacen una idea. Nuestro negocio de atención médica, que es el más pequeño, también sigue la misma fórmula: vendemos impresoras y escáneres industriales para atención médica.

Vendemos muchos consumibles, que son principalmente las pulseras para identificar a los pacientes al momento de su ingreso. Un dato del que estamos muy orgullosos es que el 90% de los bebés que nacen en EE. UU. llevan al nacer en la muñeca una pulsera con etiqueta fabricada por Brady. La siguiente diapositiva, por favor. Brady existe desde hace más de 100 años y, durante ese período, ha evolucionado y se ha transformado constantemente. Comenzó como una empresa de señalización y catálogos, y luego, mediante adquisiciones y crecimiento orgánico, empezó a orientarse más hacia la electrónica y un modelo de consumibles.

Eso nos trae al presente, cuando acabamos de cerrar en agosto la adquisición del negocio Productivity Solutions and Services de Honeywell, que nos posiciona como una empresa de tecnología industrial, con una mayor orientación hacia ciertos mercados verticales y el sector industrial en general, y un enfoque claro en soluciones de identificación y productividad. La siguiente diapositiva, por favor. En los últimos años, hemos mantenido una trayectoria envidiable de crecimiento continuo de los ingresos, por encima del PIB, con ingresos predecibles y de alta calidad, y un desempeño constante de los márgenes. Durante este período, también hemos diversificado nuestra cartera de productos y estamos aplicando más tecnología para resolver los problemas de los clientes. Al pensar en la trayectoria de Brady, la adquisición de IPS representa el mayor avance en nuestro proceso de transformación.

Como dije antes, estábamos aplicando más tecnología a la forma en que resolvemos los problemas de los clientes. Habíamos estado construyendo la cartera que queríamos, con más PC móviles, impresoras, escáneres y RFID, y de un solo golpe pudimos lograrlo. Pasemos a la siguiente diapositiva. Creemos que esta operación ofrece beneficios estratégicos y financieros muy atractivos. Empecemos por la cartera integral. Habíamos estado avanzando hacia esto, pero ahora, además de nuestra cartera de impresoras y consumibles, tenemos una gama completa de dispositivos conectados y software para flujos de trabajo. También estamos desbloqueando mucho crecimiento. Estamos ganando escala con una plataforma de $1 mil millones de IPS, que aporta posiciones muy sólidas en mercados verticales seleccionados, como el comercio minorista, el transporte y la logística. También tienen una oferta de atención médica que complementa muy bien la nuestra. Todo esto es nuevo y complementario para Brady.

Lo tercero que les diría es que ofrece una excelente plataforma de ingresos recurrentes. Al igual que Brady cuenta con una excelente plataforma de ingresos recurrentes provenientes de sus consumibles, el negocio de IPS ofrece oportunidades de ingresos recurrentes por software y servicios. Hay una base instalada de más de 3.5 millones de dispositivos con contratos de servicio, que tienen un ciclo de renovación. La permanencia como proveedor importa mucho en estos mercados, así que estamos en una posición muy favorable para seguir ganando el negocio de nuestros clientes, ampliarlo y aumentar nuestra participación en su gasto a medida que agregamos más ofertas de software y servicios. Además, desde el punto de vista financiero, es acrecentadora desde el inicio. La acreción es de dos dígitos y se ha fijado un objetivo de $0.80 de acreción en el primer año.

Hemos asumido algo de deuda, con un nivel que nos resulta muy cómodo, de aproximadamente 2.5 veces. Estamos generando mucho efectivo y tenemos una ruta clara para reducir el apalancamiento en un plazo de 2 años y bajarlo de 2 veces, mientras seguimos respaldando nuestra estrategia actual de asignación de capital. Si pasan a la siguiente diapositiva, pueden ver la cartera que adquirimos con el negocio de IPS. Sí, aquí hay una plataforma de hardware muy sólida en torno a la movilidad, los escáneres y la impresión. Pero lo que nos entusiasma es el software y las soluciones activadas por voz, que realmente aumentan la productividad al dejar ambas manos libres a los operadores de fábricas, almacenes o entornos logísticos. Hay un componente de servicios enorme y muy rentable que vamos a incorporar a nuestro negocio.

También hay un segmento más pequeño de negocio OEM, en el que vendemos o proporcionamos motores de códigos de barras para que fabricantes externos los integren en sus ofertas. Pasemos a la siguiente diapositiva. Esto empieza a mostrar el gran mercado al que ahora podemos atender. Brady ya atendía un mercado de aproximadamente $4 mil millones-$5 mil millones y, con el negocio de IPS, el negocio Productivity Solutions, ahora ampliamos el mercado final al que atendemos hasta un total de aproximadamente $14 mil millones. Al pensar en lo que ofreceremos a ese negocio y a ese mercado final, Brady e IPS comparten elementos comunes: impresoras, escáneres y RFID. Cada uno aporta elementos únicos: materiales de alto rendimiento y el negocio de marcado directo de piezas; el negocio de IPS aporta movilidad, software, servicios y herramientas. Para nosotros, es una adquisición realmente muy complementaria. La siguiente diapositiva, por favor. En cuanto a la presencia geográfica, ambos operamos en los mismos lugares, así que eso nos brinda muchas sinergias potenciales.

Ann fijó un objetivo de $25 millones en sinergias de costos para el año 3, y confiamos mucho en alcanzarlo, ojalá un poco antes. La siguiente diapositiva, por favor. Si piensan en un entorno de fabricación o industrial, ya sea logística, almacenes o la trastienda de comercios minoristas, empiezan a ver cómo Brady ofrece ahora una oferta integral que cubre todo, desde la identificación hasta la inteligencia. Se identifican los productos y se recopilan los datos; esa es la parte de identificación y captura, que se realiza por diversos medios. Se trata de etiquetas estándar, etiquetas de alto rendimiento y etiquetas RFID. El escaneo se realiza mediante escáneres portátiles y fijos. Tenemos soluciones para flujos de trabajo, que incluyen software instalado en dispositivos y también en la nube.

También tenemos soluciones de voz que automatizan gran parte de ese trabajo y hacen más productivo al operador. Además, ofrecemos soluciones de seguridad que ayudan a las instalaciones a cumplir las normas de seguridad aplicables, ya sea OSHA en EE. UU. o las diversas normas de seguridad de Europa y Asia. Ahora pueden ver cómo tenemos la capacidad de obtener una alta participación en el gasto de los clientes en todo el sector industrial, el comercio minorista, el transporte y la logística. Nos sentimos muy bien con la forma en que se integra la cartera para ofrecer una solución muy completa a nuestros clientes. La siguiente diapositiva, por favor. Así es como vemos a la compañía combinada de cara al futuro.

Un líder del sector en quien se confía, que ofrece una solución integral desde la identificación hasta la inteligencia y atiende mercados amplios de manufactura e industria, junto con sectores verticales clave como el comercio minorista, el transporte, la logística y la atención médica. Llegamos al mercado a través de varios canales. Sí, operamos mediante distribuidores. Tenemos presencia directa, pero también heredamos un canal de revendedores de valor agregado que será muy valioso para atender a clientes empresariales y aprovechar oportunidades de ingresos recurrentes de alta calidad provenientes de software, servicios y medios. La siguiente diapositiva, por favor. Esta es la perspectiva de la compañía combinada. Ingresos que se acercan a $3 mil millones y casi 10,000 empleados. Lo que realmente me entusiasma es la capacidad de la compañía y su trayectoria de innovación, tanto por parte de Brady como de IPS. Además, tengo mucha confianza en nuestra posición para atender este mercado direccionable de $14 mil millones.

Ahora estamos posicionados como una empresa de tecnología industrial que ayuda a los clientes a resolver problemas y desafíos en todo el espectro, desde la identificación hasta la inteligencia. Al pensar en nuestro futuro, no podría estar más entusiasmado ni ser más optimista sobre el valor que podemos ofrecer a los clientes y el mucho valor que podemos crear para todos nuestros accionistas.