14.ª Conferencia Anual de Laguna de Morgan Stanley de GE Aerospace

Bienvenido, Rahul. Gracias, Christine.

Gracias, Christine. Gracias por invitarnos. Obviamente, me entusiasma estar aquí. Hay mucho en marcha. Como saben, GE Aerospace es una gran franquicia, con una de las flotas aeroespaciales y de defensa más grandes: actualmente hay 80,000 aeronaves en servicio, 50,000 comerciales, una de las flotas de más rápido crecimiento del mundo, y 30,000 de defensa. Equipamos dos tercios de las aeronaves de combate de EE. UU. Es una franquicia fantástica. Ha sido un verano muy ocupado para nosotros. La última vez que estuvimos juntos la mayoría de nosotros fue en Farnborough. Antes de eso, publicamos nuestros resultados del segundo trimestre, pero también tuvimos una feria aeronáutica muy buena. Recibimos alrededor de 1,800 nuevos pedidos de motores en Farnborough, incluido el mayor pedido aeroespacial de la historia, de IndiGo Airlines, para el motor LEAP-1A. Fue un pedido de más de 1,000 motores. Desde entonces, ayer también recibimos un pedido de 100 motores, además de servicios, de Korean Air.

Así que el negocio comercial tiene un impulso muy sólido. También estamos avanzando mucho en tecnología mientras pensamos tanto en la generación actual como en la futura de aeronaves. El primer vuelo híbrido eléctrico a altitud comercial voló de EE. UU. al Reino Unido. Es una alianza con BETA Technologies y Boeing, y estamos muy entusiasmados con lo que nuestros equipos de ingeniería han logrado en ese ámbito y con lo que puede significar para el futuro de la aviación. La semana pasada anunciamos nuestra mayor adquisición como GE Aerospace, una empresa independiente, con CPP. Hay tres principales impulsores que consideramos en la adquisición de CPP. Ante todo, se trata de ampliar nuestra capacidad, pero, aún más importante, la de la industria.

Creemos que, con la experiencia técnica y el capital que podemos aportar, mejoraremos el desempeño de entrega de CPP, ampliaremos la capacidad disponible y eso nos ayudará a entregar nuestros productos a tiempo y a que el fabricante de equipo original (OEM) cumpla sus objetivos, algo absolutamente crucial en este momento. En segundo lugar, al pensar en CPP, anunciamos un nuevo perfil aerodinámico en el que llevamos un tiempo trabajando. Funciona a una temperatura mucho más baja. Cuando pensamos en la pala Maverick que presentamos en el LEAP, nos tomó mucho tiempo llevarla al mercado. Tener los conocimientos de fabricación internamente reducirá ese tiempo de comercialización y permitirá ofrecer esa capacidad a nuestros clientes con mayor rapidez. Ese fue un elemento clave muy importante al pensar: ¿qué hacemos en el área de fundición?

Al analizar el valor que podemos aportar desde los puntos de vista estratégico y operativo, por suerte para nosotros, también funciona para nuestros accionistas. Podemos generar muchas sinergias gracias a la experiencia que podemos aportar: alrededor de $200 millones en el año 3, que se duplicarán para el año 6. Con eso, la transacción será acrecentadora del EPS y del flujo de caja libre en el año 1, con un ROIC de dos dígitos unos años después. Así que esta transacción ofrece resultados estratégicos, operativos y financieros muy sólidos, exactamente el marco que aplicamos cada vez que evaluamos una fusión o adquisición. Hablemos un poco del entorno en el que estamos. Es alentador que el crecimiento del tráfico aéreo se haya reanudado después de la caída del segundo trimestre. El tráfico aéreo ha aumentado aquí en julio y agosto.

En general, estoy segura de que Christine nos llevará a ese tema en un minuto o dos cuando hablemos de las perspectivas de servicios, pero no vemos cambios en los planes de flota de las aerolíneas. La cantidad de aeronaves estacionadas por las aerolíneas sigue siendo muy baja. De hecho, los retiros han bajado interanualmente alrededor de 10%, 26 frente a 25. Así que no estamos viendo ningún cambio a largo plazo en los planes de flota de las aerolíneas. En cuanto a nuestros propios motores que hemos retirado, pero que aún no han ingresado a nuestros talleres, la cifra está 60% por encima de la del año pasado a esta fecha. Así que nos sentimos bien con nuestro desempeño general mientras pensamos en los resultados de CES para el año. CES debería tener un año fantástico.

En servicios, esperamos un crecimiento superior a 20%, dada la cartera de trabajo pendiente que vemos actualmente y que está fuera de los talleres, además de una cartera de servicios de $170 mil millones que se distribuye a lo largo de varios años. En cuanto a los OEM, seguimos avanzando. Esperamos que las entregas de LEAP aumenten en un porcentaje alto de dos dígitos interanual. En el segmento de fuselaje ancho, estamos viendo un impulso muy sólido. Las entregas de GE9X aumentaron 50% interanual en el segundo trimestre, con un crecimiento aún mayor en las instalaciones. En Boeing, pudimos enviar más de 50% más motores interanualmente, y ese impulso continúa en el tercer trimestre. En defensa, esperamos un crecimiento bajo de dos dígitos y expansión del margen en 2026. En general, debería ser un año muy bueno para nosotros.

Más de $1.5 mil millones de crecimiento de las utilidades, y 100% de flujo de caja libre. Un sólido desempeño en 2026, y el impulso debería continuar también en 2027. En servicios, hemos dicho que esperamos un crecimiento de dos dígitos, dado el modelo que tenemos basado en la base instalada, los precios, el alcance del trabajo y otros factores que nos preparan para un periodo prolongado de crecimiento de dos dígitos. Dada la morosidad que tenemos actualmente, quizá haya algo de volumen incremental al pensar en 2027. Obviamente, daremos un poco más de detalles al respecto cuando lleguemos a octubre y luego a enero. De nuevo, las cosas se ven tan bien como podrían verse. Estoy segura de que hablaremos un poco sobre el crecimiento del tráfico aéreo y otros aspectos que estamos viendo en el mercado, pero nos sentimos bien.

Creo que, dado el impulso operativo que tenemos, el valor que está generando Flight Deck y una cartera de pedidos de $210 mil millones, nos sentimos bien con el desempeño de entrega de la empresa a largo plazo.