Llamada de resultados del T3 2026 de XPO, Inc.

Buenos días a todos. Gracias por acompañarnos. Me acompañan Kyle Wismans, nuestro director financiero, y Ali Faghri, nuestro director de estrategia. En el tercer trimestre, logramos un sólido crecimiento y una expansión del margen, mientras seguimos convirtiendo más negocios en mayores ganancias en toda la compañía. Los ingresos aumentaron 12% interanual, hasta $2.4 mil millones. El EBITDA ajustado creció 27%, hasta $433 millones. Y el EPS diluido ajustado aumentó 59%, hasta $1.70. En nuestro segmento de carga fraccionada (LTL) de Norteamérica, registramos un crecimiento de 17% en los ingresos y de 35% en la utilidad operativa ajustada, que llegó a $293 millones. Este es el nivel más alto de utilidad operativa ajustada de nuestra historia. Nuestro índice operativo ajustado mejoró 260 puntos básicos interanuales, superando ampliamente la estacionalidad normal. Estamos ejecutando una estrategia sólida, enfocada en el servicio, las inversiones en capacidad, los precios y la eficiencia de costos.

Cada componente refuerza a los demás y, en conjunto, impulsan una aceleración de nuestros resultados. Estas conexiones se hacen más evidentes en el núcleo de nuestra estrategia: un servicio de primer nivel. En el tercer trimestre, nuevamente logramos una tasa de reclamos por daños inferior a 0.2%. Para el remitente, una entrega sin daños significa menos interrupciones del negocio, menos tiempo dedicado a resolver reclamos y mayor confianza en que la carga llegará según lo previsto. Esto es especialmente importante para los clientes con envíos urgentes o de alto valor, que priorizan trabajar con un proveedor de confianza. Nuestro historial de servicio nos permite obtener más carga de este tipo y seguir mejorando nuestra combinación. Consideramos que cada interacción con el cliente es fundamental para nuestro éxito. La calidad del servicio nos permite obtener el siguiente envío, y la mejora continua mantiene nuestra ventaja. Existe una estrecha relación entre la capacidad de nuestra red y nuestra capacidad para respaldar las relaciones con los clientes a medida que crecen.

Seguimos ampliando nuestra presencia en mercados de carga de alto crecimiento; más recientemente, abrimos dos nuevas ubicaciones este trimestre en Phoenix y Kansas City. Desde el punto de vista estratégico, hemos posicionado nuestra red para manejar un volumen significativamente mayor, con más de 30% de capacidad excedente en puertas de andén para respaldar el crecimiento. También hemos ampliado y modernizado nuestra flota, y seguimos invirtiendo en nuestra fuerza laboral. En conjunto, estas inversiones fortalecen nuestra red y nos permiten transportar carga de manera más eficiente, lo que beneficia tanto a nuestros clientes como a nuestros resultados. Estamos logrando un mejor equilibrio en la densidad de nuestra red, utilizando rutas más directas y reduciendo la manipulación innecesaria de la carga. Es importante destacar que estas inversiones reducen nuestro costo de servicio y generan un apalancamiento operativo significativo para el negocio. La misma estrategia orienta nuestras iniciativas comerciales, incluida la fijación de precios. Queremos asegurarnos de que el precio que obtenemos refleje tanto la calidad de nuestro servicio como los recursos necesarios para brindar una experiencia de primer nivel a nuestros clientes.

La calidad de nuestro servicio coloca a nuestro equipo en una posición más sólida para tener estas conversaciones. También nos abre las puertas con clientes cuya carga requiere mayor confiabilidad, manipulación cuidadosa o asistencia especializada. Esto se aplica tanto a nuestro proceso de ventas como a las cuentas existentes. Cuando los clientes ven la constancia con la que cumplimos, tenemos la oportunidad de atender más ubicaciones y transportar una mayor parte de su carga. Las cuentas locales y los servicios prémium siguen siendo importantes impulsores para mejorar la calidad de nuestros ingresos. Estas son áreas en las que seguimos construyendo relaciones duraderas y obteniendo márgenes atractivos al satisfacer necesidades específicas de los clientes. Por ejemplo, este trimestre, en el canal local, aumentamos 30% frente al año pasado la cantidad de nuevos clientes que incorporamos. El resultado es un enfoque estratégico que vincula los precios, la combinación y las ganancias de participación con el valor que ofrecemos a quienes envían carga y el valor que creamos para nuestros accionistas.

Tenemos una gran oportunidad de aprovechar este impulso con el tiempo. El componente final de nuestra estrategia es la eficiencia de costos, impulsada por nuestra tecnología propia. Nuestra empresa siempre se ha enfocado en la tecnología, y ahora la IA está acelerando esa ventaja. Estamos implementando herramientas inteligentes en todas nuestras operaciones y observando resultados tangibles en la forma en que planificamos rutas, manipulamos y entregamos la carga. Incluso en las primeras etapas de estas aplicaciones, estamos transportando más carga a menor costo y con un mejor servicio. En el transporte de larga distancia, esto significa mejorar la forma en que planificamos las rutas de la carga y utilizamos la capacidad de los remolques. También estamos operando la red con menos millas recorridas sin carga y menos manipulaciones adicionales de la carga. Desde que implementamos un modelo de planificación que aprovecha la IA, hemos reducido las manipulaciones adicionales de la carga en un porcentaje de un solo dígito medio, hasta alcanzar el nivel más bajo en más de una década.

En nuestras operaciones de recolección y entrega, nuestras herramientas propias de optimización de rutas basadas en IA ya se utilizan en casi dos tercios de las rutas. Esta tecnología considera los horarios de cita de los clientes, la distancia y la capacidad de los remolques para determinar la ruta óptima. Nuestros conductores realizan más paradas por hora y reducen las millas por envío. Nuestra tecnología de planificación de la fuerza laboral brindó un valioso apoyo durante el trimestre y ayudó a nuestros centros de servicio a manejar un crecimiento de casi 6% en el número de envíos con solo un aumento de un dígito bajo en la cantidad de empleados. También usamos IA para brindar a nuestros trabajadores de los muelles retroalimentación en tiempo real sobre sus técnicas de carga de los remolques antes de que la carga salga del muelle. Esto contribuyó a una reducción de 20% en los daños durante el trimestre frente al año pasado. En general, consideramos que la IA ofrece un amplio margen para seguir generando eficiencias y mejorando los márgenes.

Por último, nuestra iniciativa de internalización está funcionando exactamente según lo previsto y está reduciendo nuestra exposición a las tarifas de rápido aumento de los transportistas externos. También tenemos mayor control sobre nuestras operaciones de transporte de larga distancia cuando trasladamos esta carga dentro de nuestra red. En resumen, nuestros resultados del tercer trimestre destacan el potencial de generación de utilidades de nuestro negocio, respaldado por un enfoque muy disciplinado tanto en el crecimiento como en la expansión de márgenes. Estamos construyendo un negocio capaz de crecer de manera rentable y esperamos alcanzar, a largo plazo, una razón operativa anual de LTL en los bajos 70 o inferior. Esperamos que nuestro flujo de caja libre se acelere en adelante, lo que nos permitirá seguir recomprando acciones y reduciendo la deuda. Estas acciones fortalecen nuestro balance general y, al mismo tiempo, aumentan aún más el crecimiento de las utilidades por acción y mejoran el valor para los accionistas. Ahora le cedo la palabra a Kyle para que presente los resultados financieros.

Gracias, Mario, y buenos días a todos. Repasaré nuestros resultados financieros y luego nuestro balance general, liquidez y asignación de capital. En el tercer trimestre, los ingresos totales de la empresa crecieron 12% interanual (a/a), hasta $2.4 mil millones. En nuestro segmento LTL, los ingresos aumentaron a $1.5 mil millones, lo que refleja un incremento de 9% en los ingresos excluido el combustible, con un crecimiento significativo tanto del rendimiento como del volumen. En cuanto a los costos de LTL, seguimos impulsando eficiencias en todas nuestras operaciones, lo que ayuda a mitigar el impacto de mayores volúmenes de carga, la inflación salarial y el aumento de la compensación por incentivos vinculada a nuestro sólido desempeño. Nuestros gastos en sueldos, salarios y beneficios aumentaron 11% interanual (a/a), o $72 millones. Nuestros costos de combustible, gastos operativos y suministros aumentaron 29%, o $66 millones, principalmente debido a los mayores precios del combustible. Nuestros costos de transporte contratado aumentaron apenas $10 millones, pese al mayor volumen y al alza de las tarifas de transporte de carga por camión.

Nuestra estrategia de internalización ha reducido significativamente nuestra dependencia de transportistas externos, lo que mitiga este costo. Los gastos de depreciación aumentaron 3%, o $3 millones, lo que refleja nuestras inversiones continuas para ampliar la capacidad de la red y respaldar el crecimiento a largo plazo. En cuanto a la rentabilidad de toda la empresa, el EBITDA ajustado creció 27% interanual (a/a), hasta $433 millones. Nuestro segmento LTL generó $389 millones de EBITDA ajustado, un aumento de 26%, y mejoramos el margen en 190 puntos básicos (pb), hasta 26.4%. La utilidad operativa ajustada de LTL aumentó 35%, hasta $293 millones. Nuestro segmento de transporte europeo aumentó su EBITDA ajustado a $48 millones. En nuestro segmento corporativo, el EBITDA ajustado se mantuvo sin cambios frente al año anterior, con una pérdida de $4 millones. Volviendo a nuestros resultados consolidados, la utilidad operativa aumentó 76% interanual (a/a), hasta $288 millones. La utilidad neta fue de $181 millones, lo que representó una utilidad por acción diluida de $1.53. Sobre una base ajustada, el EPS diluido aumentó 59% interanual (a/a), hasta $1.70.

En cuanto al desempeño de caja del tercer trimestre, generamos $291 millones de flujo de caja libre. Terminamos el trimestre con $260 millones en efectivo, tras completar gastos de capital netos por $123 millones, acelerar la recompra de acciones comunes hasta $150 millones y realizar pagos de deuda por $100 millones. Junto con la capacidad disponible en nuestra línea de crédito comprometida, nuestra liquidez total al cierre del trimestre fue de aproximadamente $860 millones. Nuestra razón de apalancamiento neto mejoró a 1.9 veces el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses, frente a 2.1 veces en el segundo trimestre. Seguimos impulsando un crecimiento significativo del flujo de caja libre mediante un sólido desempeño de las ganancias y gastos de capital moderados. Estamos encaminados a más que duplicar nuestro flujo de caja libre este año frente a 2025, y esperamos seguir aumentándolo en los próximos años. Esto nos brinda una flexibilidad significativa para devolver capital a los accionistas y, al mismo tiempo, fortalecer nuestro balance general.

En octubre, pagamos otros $75 millones de nuestro préstamo a plazo al comenzar el cuarto trimestre, con lo que el pago de deuda en lo que va del año ascendió a $275 millones. Dicho esto, le cedo la palabra a Ali para que repase nuestros resultados operativos.