Llamada de resultados del T4 2026 de Uranium Energy Corp.

Adelante. Gracias, operador, y buenos días a todos.

La presentación que acompaña la llamada de hoy está disponible en nuestro sitio web. Parte de los comentarios de hoy incluirá declaraciones prospectivas, y quisiera recomendar a todos que revisen el texto de advertencia de la diapositiva 2 de la presentación. Además, durante la llamada de hoy hablaremos de ciertas medidas financieras no GAAP. Consulten nuestra presentación para obtener información adicional. Dicho esto, comencemos con los aspectos destacados de un año transformador para UEC. Hace 12 meses, producíamos uranio en una sola mina de un solo estado. Hoy producimos en dos minas de dos estados y estamos avanzando a buen ritmo en la construcción de una tercera en Ludeman. El año fiscal 2026 consolidó a UEC como productor estadounidense de uranio con varias minas.

Igual de importante, en un solo año demostramos que podemos ampliar nuestro equipo operativo, que ahora supera las 250 personas; duplicar nuestro número de equipos de perforación a 40; y seguir construyendo y poniendo en marcha nuevas minas, todo mientras ejecutamos una estrategia diferenciada de integración vertical, desde la minería hasta la refinación y la conversión. Quiero tomarme un momento para reconocer a nuestra gente. Detrás de cada cifra que escucharán hoy hay equipos en Wyoming y Texas que contrataron y capacitaron a nuevos operadores, construyeron y pusieron en funcionamiento nuevas estaciones cabezales, volvieron a poner en servicio la planta Hobson e iniciaron las operaciones en Burke Hollow, la mina de uranio mediante recuperación in situ nueva más grande que ha entrado en operación en EE. UU. en más de una década, y una que comenzó como un descubrimiento propio. Así es como se reconstruye la industria del uranio de Estados Unidos. Empleos calificados y bien remunerados en las comunidades rurales donde operamos.

A nuestro equipo y a esas comunidades, gracias. En nuestra última llamada dijimos que las nuevas estaciones cabezales impulsarían la producción y que el aumento del costo por libra observado en el tercer trimestre era temporal. Esto resultó ser cierto, tal como entregamos los resultados. La producción del cuarto trimestre aumentó 157%, el costo total por libra bajó 33% y nuestra estrategia sin cobertura dio como resultado lo que creemos que es el precio realizado más alto entre los productores de uranio que cotizan en bolsa. La base de nuestra ventaja competitiva incluye la mayor base de recursos de uranio de EE. UU., posiblemente la mayor jamás reunida en el país, junto con $753 million en activos líquidos y ninguna deuda. El año fiscal 2026 fue el año en que construimos la plataforma. El año fiscal 2027 es el año en que comenzamos a ampliarla con una combinación sin igual de fuerza laboral, equipos de perforación, recursos en el subsuelo y solidez del balance general. En cuanto a las operaciones, Christensen Ranch y Burke Hollow produjeron en conjunto casi 83,000 libras de uranio precipitado, secado y empacado en tambores como U3O8 durante el cuarto trimestre, un aumento de 157% frente al tercer trimestre, con un costo en efectivo de alrededor de $30 por libra y un costo total de alrededor de $36.50 por libra.

En Christensen Ranch, la producción se duplicó a más de 65,000 libras, ya que las tres nuevas estaciones cabezales del campo de pozos 11 operaron durante todo el trimestre. Los costos en efectivo bajaron a alrededor de $28 por libra y los costos totales a alrededor de $36 por libra, una reducción de 35% en el costo total por libra en un solo trimestre, a medida que mayores volúmenes pasaron por la misma planta. En Burke Hollow, nuestro primer trimestre completo produjo más de 17,000 libras, con un costo en efectivo de alrededor de $36 por libra y un costo total de poco menos de $40 por libra.

Esta primera fase se limitó a una pequeña sección de la primera área de producción para establecer un plan operativo con parámetros clave antes de expandirnos a todo el campo de pozos. En el año fiscal completo, nuestro primer año completo de producción, produjimos más de 229,000 libras, con un costo en efectivo de alrededor de $34 y un costo total de $39.94 por libra. Desde la puesta en marcha, hemos producido alrededor de 359,000 libras. Estas cifras de producción corresponden a uranio precipitado, secado y empacado en tambores como U3O8. Además de Christensen Ranch y Burke Hollow, nuestra cartera de proyectos en desarrollo avanzó en todos los frentes, como explicaré en breve. En cuanto a las finanzas, nuestra estrategia sin cobertura no ha cambiado. En un mercado que enfrenta un déficit estructural de oferta, buscamos mantener la exposición al potencial alcista de los precios para nuestros accionistas, en lugar de fijarlos mediante contratos firmados a precios históricos.

Este año vendimos 400,000 libras a un precio realizado promedio ponderado de $93.13 por libra, que creemos es el más alto entre los productores de uranio que cotizan en bolsa, lo que generó ingresos de $37.3 million y una utilidad bruta de $16.9 million. Esos ingresos reflejan una decisión deliberada. Terminamos el año con 1.26 million de libras de uranio en inventario, con un valor de alrededor de $109 million a los precios de mercado actuales, casi tres veces los ingresos de este año, además de las aproximadamente 359,000 libras producidas y almacenadas en nuestras plantas Irigaray y Hobson. Podríamos haber vendido mucho más, y elegimos no hacerlo. Nuestra estrategia consiste en mantener el inventario mientras el mercado se vuelve más ajustado y vender cuando los precios se fortalezcan, en beneficio de nuestros accionistas. Nuestro balance general es lo que nos da el lujo relativamente único de tener esa opción. Tenemos $753 million en activos líquidos, incluidos $495 million en efectivo, y ninguna deuda.

Nunca nos vemos obligados a vender. En cuanto al mercado estadounidense, que se está volviendo más ajustado, varias fuerzas convergen de cara al próximo año. A finales de 2027 vencen las exenciones a la prohibición de importaciones de uranio ruso en EE. UU., y la prohibición entra plenamente en vigor. Estados Unidos está ahora en una carrera para establecer capacidad nacional de minería, conversión y enriquecimiento. La nueva capacidad de enriquecimiento solo funciona si cuenta con un suministro confiable de U3O8 y UF6. Al mismo tiempo, las propias necesidades del gobierno de EE. UU. están creciendo. El Departamento de Energía de EE. UU., a través de la Administración Nacional de Seguridad Nuclear, emitió una solicitud de información sobre la capacidad nacional para suministrar uranio de origen estadounidense no sujeto a obligaciones y servicios de conversión hasta la década de 2040: 4 million de libras de U3O8 y 1,500 toneladas métricas de uranio como UF6 cada año, con entregas que comenzarían tan pronto como en 2030.

En agosto, el Ejército de EE. UU. seleccionó a cinco desarrolladores para construir microrreactores nucleares en instalaciones militares, con más de 20 previstos en el marco de su Programa Janus, todos ellos requerirán uranio de origen estadounidense no sujeto a obligaciones y servicios de conversión. Esas necesidades no pueden cubrirse con suministros de naciones aliadas. El suministro no sujeto a obligaciones solo puede provenir de fuentes estadounidenses: minas, tecnología y conversión de EE. UU. Podría decirse que la conversión es el mayor cuello de botella de toda la cadena de suministro de combustible nuclear. En nuestra respuesta a la Administración Nacional de Seguridad Nuclear, dejamos claro que UEC está en condiciones de cubrir plenamente sus necesidades de uranio a medida que aumenta nuestra producción en Texas y Wyoming, y de proporcionar los servicios de conversión que necesita a través de nuestra filial de refinación y conversión. Ninguna otra empresa de Estados Unidos está construyendo una solución que abarque desde la mina hasta la conversión.

Estas señales de demanda confirman por qué estamos creando United States Uranium Refining and Conversion Corp., para extender UEC más allá de la minería y llevarla a la siguiente etapa del ciclo de combustible. Este año, en colaboración con nuestro socio de ingeniería Fluor, URNC finalizó su estrategia de interacción regulatoria y comenzó a preparar su solicitud de licencia ante la Comisión Reguladora Nuclear. Estamos avanzando hacia un estimado de costos de Clase 4, que esperamos tener listo a mediados de 2027. La selección del sitio sigue avanzando. Detrás de este avance hay un equipo que creció a 63 personas en menos de un año, compuesto por ingenieros de procesos, químicos, especialistas en combustible nuclear, profesionales de la construcción y otros expertos en sus respectivas áreas. Actualmente solo hay una instalación de conversión en operación en Estados Unidos. Fue construida en la década de 1950. Construir la siguiente es un proyecto que se presenta una vez por generación, y se siente la pasión que nuestro equipo le aporta.

URNC utilizará tecnología estadounidense para que su producción pueda calificar como suministro de origen estadounidense no sujeto a obligaciones para el gobierno de EE. UU. Para proteger eso, URNC ha implementado un plan de control tecnológico para la información sujeta a controles de exportación, y nuestro equipo completó una capacitación integral al respecto. En cuanto a nuestros activos de uranio, nuestra plataforma operativa actual se basa en dos centros de producción en Wyoming y el sur de Texas, cada uno con una planta central de procesamiento abastecida por minas satélite. Esto cuenta con el respaldo de dos importantes proyectos de desarrollo que estamos impulsando: el centro Sweetwater en Wyoming y Roughrider en Saskatchewan. En Christensen Ranch, las estaciones cabezales del campo de pozos 11 tuvieron el desempeño esperado. Como se informó anteriormente, tres nuevas estaciones cabezales del campo de pozos 11 comenzaron a producir hacia el final del tercer trimestre fiscal.

Al cierre del cuarto trimestre fiscal, se habían construido y probado cuatro estaciones cabezales adicionales, lo que elevó a cinco el total que esperaba la aprobación regulatoria para iniciar operaciones en ese momento. Ayer mismo por la tarde recibimos la aprobación final para cuatro de ellas. Nuestro equipo espera iniciar la producción en estas estaciones cabezales en las próximas semanas. En Ludeman, nuestra próxima mina que abastecerá a Irigaray, se están instalando los pozos del primer campo de pozos y se están probando para verificar su integridad mecánica. La ingeniería de la planta satélite de intercambio iónico avanza. Hemos pedido equipos con largos plazos de entrega, completado la ingeniería de la plataforma de la planta y seleccionado a nuestro contratista de construcción. La ruta de la línea eléctrica está definida y se espera completar los estudios durante el primer trimestre del año fiscal 2027.