Llamada de resultados del T3 2026 de Oshkosh Corp.

Buenos días y gracias por acompañarnos. Hoy más temprano, publicamos nuestros resultados del tercer trimestre de 2026. Pueden encontrar una copia de ese comunicado en nuestro sitio web, oshkoshcorp.com. La llamada de hoy se transmite por internet y cuenta con una presentación de diapositivas, que incluye una conciliación de las medidas financieras GAAP con las no GAAP que utilizaremos durante esta llamada; también está disponible en nuestro sitio web. La grabación de audio y la presentación de diapositivas estarán disponibles en nuestro sitio web durante aproximadamente 12 meses. Por favor, consulten ahora la diapositiva 2 de esa presentación. Las declaraciones que siguen, incluidas las respuestas a sus preguntas, contienen afirmaciones que consideramos declaraciones prospectivas en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados. Estas declaraciones prospectivas están sujetas a riesgos y otros factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los expresados o implícitos en dichas declaraciones.

Estos riesgos y factores incluyen, entre otros, los factores que enumeramos en el comunicado de esta mañana y los asuntos descritos en nuestro informe anual (10-K) más reciente y en otras presentaciones que hacemos ante la SEC, así como los temas señalados en nuestro Día del Inversionista de junio de 2025. Renunciamos a cualquier obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas, que podrían no actualizarse hasta nuestra próxima conferencia telefónica sobre resultados trimestrales, si es que se actualizan. Nuestros presentadores de hoy son John Pfeifer, presidente y director ejecutivo, y Matt Field, vicepresidente ejecutivo y director financiero. Por favor, pasen a la diapositiva 3 y le cedo la palabra a John.

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. Las ventas consolidadas del tercer trimestre de 2026, de $2.8 mil millones, y la utilidad por acción ajustada de $2.41 quedaron por debajo de nuestras expectativas. Este resultado por debajo de lo esperado y la revisión de nuestras perspectivas para todo el año reflejan principalmente desafíos a corto plazo mientras transformamos la producción de camiones de bomberos. Pierce es la marca número uno de camiones de bomberos en Estados Unidos, con una sólida demanda y pedidos acumulados para varios años. Para satisfacer esta demanda, estamos transformando la producción, pasando de procesos tradicionales de ensamblaje con uso intensivo de mano de obra a líneas de producción más eficientes y de alto flujo. Los beneficios a largo plazo son claros: apoyar a nuestros clientes entregando más camiones de bomberos a las estaciones de bomberos en menos tiempo, a la vez que ofrecemos un sistema de producción más resiliente y flexible que genera mejores retornos para los accionistas.

Cuando hablamos el trimestre pasado, habíamos realizado mejoras específicas para eliminar cuellos de botella en la producción y respaldar el ritmo de producción, y estábamos en las primeras etapas de convertir partes de nuestra producción para implementar procesos de manufactura de alto flujo. En ese momento, identificamos ineficiencias en el flujo de piezas. Como recordatorio, los camiones de bomberos personalizados se fabrican con miles de piezas. Muchas son únicas y se fabrican internamente. Durante el tercer trimestre, el recorrido de estas piezas generó una variabilidad de producción mayor de la esperada, lo que dio lugar a una menor producción y entrega de camiones de bomberos. Estamos abordando activamente estos problemas mediante la mejora del seguimiento de materiales para las piezas fabricadas internamente y su entrega en el punto de uso, la estabilización de los procesos que respaldan nuestras mejoras de manufactura y la incorporación de líderes con experiencia en manufactura para apoyar la transformación.

Aunque nuestra producción aún no se ha estabilizado en los niveles más altos que buscamos, entendemos mejor los desafíos relacionados con el flujo de materiales y la producción que debemos resolver. Estamos incorporando lo aprendido durante los últimos meses a nuestra planificación futura, en la que aumentaremos gradualmente la producción en nuestras nuevas líneas de alto flujo, en paralelo con las operaciones existentes de ensamblaje final, para mitigar posibles interrupciones. Una vez implementadas, esperamos alcanzar niveles de producción estables aproximadamente 10% por encima del año pasado. Seguimos esperando que nuestras líneas de producción de alto flujo generen el volumen adicional de camiones de bomberos necesario para lograr el crecimiento de 25%-30% hasta 2028 que mencionamos en nuestro Día del Inversionista del año pasado. Como resultado de nuestras expectativas revisadas a corto plazo para la producción de camiones de bomberos, estamos actualizando nuestras perspectivas para 2026.

Ahora esperamos una utilidad por acción ajustada para todo el año de entre $8.50-$9.50; el posible momento del próximo pedido de NGDV también incide en este rango. Matt dará más detalles al respecto en su sección. En toda la compañía, observamos una sólida demanda de nuestros productos, impulsada por tendencias macroeconómicas favorables y reflejada en nuestros pedidos acumulados. Esto es especialmente cierto para los camiones de bomberos y los productos para aeropuertos de nuestro segmento vocacional. Durante el trimestre, observamos una recuperación de los pedidos de vehículos para recolección de residuos y reciclaje, lo que es un indicador positivo para ese negocio. También observamos una sólida demanda de nuestros equipos de acceso para respaldar megaproyectos, como se ha visto en los anuncios de inversión de capital de clientes clave. Por último, tenemos contratos plurianuales con clientes de defensa y de entrega en nuestro segmento de transporte.

Creemos que estos indicadores de una sólida demanda de productos Oshkosh ofrecen una base firme para nuestros negocios de cara a 2027 y una excelente visibilidad para el futuro cercano. Pasemos a la diapositiva 5, donde repasaremos algunos aspectos destacados desde nuestra última llamada. Las condiciones del mercado para el segmento de acceso siguen mostrando una mejora, ya que el segmento registró otro trimestre con márgenes de utilidad operativa de dos dígitos y sólidas ventas en el tercer trimestre. Como comentamos en la última llamada de resultados, las grandes inversiones en infraestructura y los megaproyectos impulsados por los centros de datos y las actividades relacionadas con estos son importantes motores de la demanda. Como se esperaba, las ventas del trimestre siguieron siendo lideradas por las empresas nacionales de alquiler. Tenemos buena visibilidad para el último trimestre de 2026 y hasta 2027, respaldada por sólidos pedidos de $2 mil millones durante el trimestre, que llevaron a una cartera de pedidos de $2.7 mil millones al cierre del trimestre.

La demanda es claramente evidente y esperamos que impulse el crecimiento del mercado durante los próximos años. Seguimos enfocados en la resiliencia de los márgenes mientras continuamos impulsando la eficiencia de costos y conversando con nuestros principales clientes sobre las tendencias de la demanda y los precios. Durante el trimestre, anunciamos una inversión estratégica en Nextera Robotics, otro paso para hacer avanzar nuestra visión de dar forma al sitio de trabajo del futuro. Nextera combina inteligencia artificial visual, robótica autónoma y mapas digitales para ofrecer a los clientes mayor visibilidad sobre el avance, la calidad y la seguridad de los proyectos en una obra en construcción. Creemos que las capacidades de Nextera complementan los equipos conectados de JLG y las tecnologías ClearSky Smart Fleet. Esto posiciona a JLG para ampliar su propuesta de valor más allá de las máquinas individuales y abarcar todo el sitio de trabajo.

Trabajaremos con Nextera en la interacción con los clientes, la validación en campo y las aplicaciones futuras, mientras seguimos invirtiendo en tecnologías avanzadas que pueden mejorar la seguridad y la productividad de nuestros clientes. Esperamos compartir más detalles sobre nuestro recorrido hacia productos autónomos conectados en CES el próximo enero. Pasemos a la diapositiva 6, sobre nuestro segmento vocacional. Como comenté antes, los resultados del segmento vocacional no cumplieron nuestras expectativas, lo que refleja los desafíos de producción de camiones de bomberos. En otras áreas del segmento vocacional, nos alientan las señales de que la demanda de vehículos para recolección de residuos y reciclaje comienza a recuperarse, a medida que los clientes planifican sus flotas para 2027. Estamos empezando a ver que, en general, las flotas vuelven a sus plazos habituales para realizar pedidos, y durante el trimestre registramos pedidos sólidos de varios clientes clave con grandes flotas. Estos pedidos ofrecen señales alentadoras de que el mercado mejorará a medida que avance el próximo año.

En plena temporada de fútbol americano universitario, la entrega de nuestro cargador frontal eléctrico McNeilus Volterra totalmente integrado a la Universidad de Tennessee representa claramente cómo la calidad y el desempeño de nuestros productos siguen conquistando a los clientes, como vemos con los pedidos para 2027. En septiembre, nuestro negocio Oshkosh Airport Products recibió un pedido de la Fuerza Aérea de EE. UU. de 34 vehículos de rescate y extinción de incendios en aeronaves Striker 6x6, cuyas entregas iniciales se esperan para más adelante este año. Este pedido se suma a nuestra larga relación con las fuerzas armadas de Estados Unidos y refleja la confianza que nuestros clientes tienen en nuestra avanzada tecnología de extinción de incendios y en nuestros vehículos diseñados específicamente para proteger al personal, las aeronaves y la infraestructura crítica. Por último, la demanda en Oshkosh AeroTech sigue siendo sólida, ya que los aeropuertos continúan invirtiendo en infraestructura y modernización.

Se espera que nuestras inversiones en la producción de puentes de embarque de pasajeros Jetway aumenten nuestra producción en 2027 para atender esa demanda, mientras aprovechamos los principios de simplificación 80/20 para impulsar mejoras operativas en todo nuestro negocio de equipos de apoyo en tierra (GSE). En general, las perspectivas a largo plazo para nuestro segmento vocacional son positivas. Las medidas que hemos tomado, los líderes que hemos incorporado y los avances que estamos observando posicionarán al segmento para lograr un mejor desempeño en 2027. Pasemos a la diapositiva 7. En el segmento de transporte, creemos que hemos sentado las bases para cerrar 2026 con fuerza y comenzar 2027 con solidez. Durante el trimestre, recibimos en Oshkosh a funcionarios del Departamento de Guerra como parte de la gira Arsenal of Freedom, que destacó la capacidad de nuestro personal, nuestras capacidades avanzadas de manufactura y nuestra capacidad industrial.

Nuestro negocio de defensa se beneficia de la escala, la tecnología y la experiencia en manufactura de toda la empresa Oshkosh, incluidos sistemas de producción comercial probados, cadenas de suministro consolidadas y la capacidad de responder rápidamente a medida que evolucionan los requisitos de los clientes. Esta combinación de capacidades comerciales y experiencia en defensa posiciona bien a Oshkosh para respaldar las necesidades a largo plazo de las fuerzas armadas de EE. UU. y de las fuerzas aliadas. Hace dos semanas, en la feria AUSA en Washington, D. C., volvimos a mostrar cómo la solidez comercial de Oshkosh respalda a nuestros combatientes. Nuestro equipo se reunió con clientes clave nacionales e internacionales que serán importantes para nuestro éxito en el segmento durante los próximos años. Uno de estos clientes internacionales, las Fuerzas Armadas Reales de Marruecos, realizó a principios de este mes un pedido adicional de tractores y remolques HET A1.

Este pedido, que se suma a las entregas iniciadas en 2025, es un gran ejemplo de cómo el éxito de nuestras unidades en el terreno nos permite obtener más negocios con nuestros aliados. En cuanto a las entregas, seguimos enviando más NGDV al Servicio Postal de Estados Unidos, y las unidades desplegadas ya han recorrido más de 60 millones de millas. Vimos una modesta mejora secuencial de la producción entre T2 y T3, y seguimos avanzando en el aumento de la producción, en el que los proveedores clave representan un factor limitante. Estamos invirtiendo en reservas adicionales de suministro que esperamos mitiguen los cuellos de botella y normalicen la producción para mediados de 2027. En resumen, nuestros pedidos pendientes son sólidos y seguimos observando señales de demanda a largo plazo en cada uno de nuestros segmentos, lo que demuestra la solidez de nuestra propuesta de valor, nuestro liderazgo en mercados resilientes y de alto crecimiento, y nuestra capacidad para cumplir con los clientes.