Llamada de resultados del T3 2026 de Rogers Communications, Inc.

Gracias, Gaylene. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Hoy me acompañan nuestro presidente y director ejecutivo, Tony Staffieri, y nuestro director financiero, Glenn Brandt. En la conversación de hoy se incluirán estimaciones y otra información prospectiva cuyos resultados reales podrían diferir. Les pedimos que revisen el lenguaje de advertencia del informe de resultados de hoy y de nuestro informe anual de 2025 con respecto a los diversos factores, supuestos y riesgos que podrían hacer que nuestros resultados reales difieran. Dicho esto, le cedo la palabra a Tony para que comience.

Gracias, David. Buenos días a todos. Me complace informar que durante el tercer trimestre seguimos demostrando una sólida ejecución en nuestras tres líneas de negocio. En un contexto de menor actividad en el mercado, seguimos cumpliendo nuestros compromisos y ejecutando nuestra estrategia a largo plazo. En el tercer trimestre, aumentamos los ingresos consolidados por servicios y el EBITDA ajustado en 1% cada uno, lo que refleja un impulso positivo sostenido. Logramos márgenes líderes en la industria en los segmentos inalámbrico y de cable, de 68% y 59%, respectivamente. Mejoramos significativamente la eficiencia del capital y redujimos los gastos de capital en 46% en el tercer trimestre. Esto dio como resultado nuestra menor razón de intensidad de capital en más de dos décadas. Logramos un flujo de caja libre récord, de más de CAD 1.3 mil millones. Además, fortalecimos el balance general y mejoramos nuestra razón de apalancamiento de deuda en 0.1, hasta 3.7 veces. El 1 de octubre alcanzamos un hito clave en nuestra estrategia deportiva al adquirir la participación restante de 25% en MLSE.

Ahora Rogers es propietario pleno de una de las colecciones más valiosas de activos deportivos, de entretenimiento y de medios de comunicación del mundo. Estos activos se están revalorizando, pero actualmente esto no se refleja en el precio de nuestras acciones. En general, seguimos siendo optimistas respecto de nuestro plan para liberar valor para los accionistas e impulsar el crecimiento a largo plazo. Ahora hablaré brevemente sobre el desempeño operativo de nuestras tres líneas de negocio, que Glenn analizará con más detalle. En el segmento inalámbrico, mantuvimos el foco en los resultados financieros, en lugar de perseguir el volumen de suscriptores, durante un trimestre que suele ser intenso por el regreso a clases. Aunque nuestros volúmenes y los de la industria en general disminuyeron durante los primeros nueve meses de 2026, seguimos ejecutando nuestra estrategia con disciplina en un mercado menos activo. Logramos 17,000 altas netas de líneas móviles pospago y prepago. Esta fue una estrategia deliberada para participar de forma selectiva en un mercado de menor volumen.

Es importante destacar que las altas correspondieron a la marca prémium Rogers, lo cual es muy coherente con nuestra estrategia de mercado. Lanzamos nuestras ofertas de regreso a clases a fines de julio y nos enfocamos en propuestas de valor atractivas que ofrecieran más a los clientes. Esto incluyó tecnología satelital para móviles y acceso prioritario a la mejor red inalámbrica de Canadá. Aunque los ingresos por servicios disminuyeron debido a menores ingresos por cargos, volvimos a registrar un crecimiento del EBITDA y márgenes líderes en la industria en el segmento inalámbrico. En cuanto al segmento de cable, registramos nuestro sexto trimestre consecutivo de crecimiento positivo de los ingresos por servicios. Una vez más, registramos una expansión del margen y un crecimiento del EBITDA ajustado. Sumamos 10,000 altas netas de internet, lo que refleja un mercado de telecomunicaciones menos activo. En medios, logramos resultados muy sólidos, con un crecimiento de los ingresos de 9% y del EBITDA ajustado de 12%, respaldados por un sólido trimestre de los Toronto Blue Jays. Los Blue Jays registraron la mayor asistencia total de la Liga Americana esta temporada.

Más de 3.3 millones de fanáticos asistieron a los partidos, y el equipo atrajo multitudes que ocuparon, en promedio, el 97% de la capacidad. Esta es la mayor asistencia del club desde 2016 y la tercera más alta de las Grandes Ligas de Béisbol este año. La temporada de los Blue Jays refleja el valor de nuestros activos deportivos y la oportunidad de hacerlos crecer. En general, creemos que tenemos los mejores activos deportivos y de entretenimiento del mundo. Al combinarlos con nuestro amplio alcance nacional en telecomunicaciones, ofrecemos una propuesta de valor única y atractiva que ninguno de nuestros pares puede replicar. Esto nos da una posición competitiva única mientras nos transformamos en líderes mundiales en comunicaciones, deportes y entretenimiento. El siguiente paso de nuestra estrategia es consolidar nuestros activos de medios deportivos y entretenimiento y vender una participación minoritaria a inversionistas externos. Seguimos apuntando a cerrar la operación durante el primer semestre de 2027.

El interés de los inversionistas en estos activos es considerable, ya que las valoraciones de las franquicias deportivas siguen aumentando. Por ejemplo, a principios de este mes, Sportico publicó su clasificación más reciente de las franquicias de la NBA, en la que el valor de los Toronto Raptors aumentó 24%. Estos activos tienen un valor considerable y, en conjunto, valen aún más. Contamos con un conjunto único de activos dentro de un ecosistema integrado. Cinco franquicias deportivas profesionales de cinco grandes ligas, todas en una misma ciudad. Sportsnet, la marca de medios deportivos y plataforma de streaming número uno de Canadá, con el contenido deportivo más valioso, incluidos los derechos nacionales de la NHL por los próximos 12 años. Y recintos emblemáticos de entretenimiento y deportes en el corazón de una de las ciudades más grandes de Norteamérica. Creemos firmemente que Rogers, en su conjunto, vale más que la suma de sus partes individuales.

Nuestra alianza con Live Nation para traer a los Backstreet Boys a Canadá es un gran ejemplo de nuestro ecosistema One Rogers. La residencia de 12 shows el próximo año será un nuevo récord en el Rogers Centre. Este modelo demuestra el importante potencial de crecimiento de nuestro negocio de conciertos. También muestra cómo podemos aprovechar nuestros activos para ofrecer una propuesta de valor única para los clientes que nuestros competidores no pueden igualar. Todo esto forma parte de nuestro plan para darles a los canadienses más motivos para elegir Rogers. Al integrar nuestros negocios de entretenimiento deportivo y conectividad, podemos recompensar a los clientes y crear experiencias que profundizan la lealtad e impulsan el valor a largo plazo. Para concluir, seguimos comprometidos con cumplir nuestras prioridades y con responder a nuestros clientes, fanáticos y accionistas. Es un momento emocionante para nuestra compañía y esperamos impulsar la siguiente etapa de crecimiento.

Quisiera agradecer una vez más a todo el equipo de Rogers por cumplir nuestras prioridades para la compañía, nuestros clientes y nuestros accionistas. Le cedo la palabra a Glenn para que explique las cifras financieras con más detalle. Glenn, adelante. Gracias, Tony, y buenos días a todos.

Gracias por acompañarnos. Los resultados del tercer trimestre reflejan otro trimestre de sólida ejecución disciplinada en nuestras tres líneas de negocio. En un mercado de telecomunicaciones que sigue creciendo más lentamente y es competitivo, logramos un crecimiento consolidado de los ingresos por servicios y del EBITDA ajustado. Nuestro enfoque continuo en la eficiencia de costos elevó los márgenes de EBITDA ajustado en los tres segmentos de negocio. Los márgenes de EBITDA ajustado de Wireless y Cable se mantienen entre los más altos del mundo, en 68% y 59%, respectivamente. Cabe destacar que, hace cinco años, al cierre de 2021, esos márgenes eran de 63% y 49%, respectivamente. Nuestras prioridades más acotadas de inversión de capital llevaron la intensidad de capital a poco menos del 10% en el trimestre y al 12% en lo que va del año. Hemos acelerado el flujo de caja libre, que aumentó 65% en el trimestre y 34% en lo que va del año, lo que refleja la menor intensidad de capital.

El apalancamiento mejoró a 3.7 veces, frente a 3.8 veces en el trimestre anterior y a cuatro veces al cierre del año anterior. Quizás lo más destacable sea que hemos cambiado sustancialmente la trayectoria de nuestro capital y el perfil de nuestro flujo de caja libre para navegar mejor el entorno regulatorio y competitivo de las telecomunicaciones. Me complace informar que estamos muy bien encaminados para alcanzar nuestras metas de 2026. Nuestras prioridades de capital siguen según lo previsto. Nuestro balance general y nuestro flujo de caja libre han mejorado sustancialmente interanualmente, y estamos ejecutando nuestra estrategia de monetización de activos deportivos según lo previsto, en un momento en que estos activos siguen atrayendo inversionistas y capital con primas de valoración sustanciales. Pasemos a cada una de nuestras unidades de negocio, comenzando por Wireless. Los ingresos por servicios inalámbricos disminuyeron 1% interanual, principalmente debido al impacto negativo de la decisión de la CRTC de prohibir ciertos cargos a partir de mediados de junio.

El ARPU de telefonía móvil cayó 2.6% a CAD 55.22 como resultado del impacto inmediato de la decisión de la CRTC durante el trimestre, junto con el efecto rezagado de la intensidad competitiva de trimestres anteriores, especialmente el T4 y el T1. Aunque hemos respondido para compensar parte del impacto de la CRTC —y cabe recordar que originalmente estos cargos se habían fijado para recuperar costos reales de nuestro negocio—, tanto los ingresos por servicios como el ARPU se vieron afectados negativamente en el tercer trimestre. Cabe destacar que, excluyendo el impacto de la decisión de la CRTC, de lo contrario habríamos registrado un modesto crecimiento positivo de los ingresos por servicios y una menor caída del ARPU de telefonía móvil, que habría mejorado frente al segundo trimestre. Aún queda trabajo por hacer. Es importante destacar que nuestro enfoque continuo en la eficiencia de costos amplió el margen de EBITDA ajustado de Wireless en 130 puntos básicos interanuales, hasta un 68%, líder en la industria.

Rogers sigue encontrando eficiencias que impulsan el margen de EBITDA ajustado y el crecimiento de las ganancias, pese al contexto competitivo y regulatorio. Estas mejoras continuas de eficiencia reflejan la escala de nuestras operaciones y siguen siendo fundamentales para impulsar el crecimiento de las ganancias en nuestro entorno de bajo crecimiento. Pasemos al crecimiento de suscriptores. Nuestro enfoque de mercado sigue siendo disciplinado y consistente. Nos enfocamos en la gestión de la base de clientes y priorizamos nuestros planes premium de servicios inalámbricos de Rogers, en lugar de simplemente bajar los precios para ofrecer descuentos y perseguir el volumen. Las adiciones netas totales de telefonía móvil fueron 17,000 en un trimestre relativamente tranquilo de regreso a clases, incluidas 6,000 de pospago. La tasa de cancelación de clientes de telefonía móvil de pospago se mantuvo relativamente estable, con un aumento interanual de cuatro puntos básicos, hasta 1.03%. Consideramos que este modesto aumento de la tasa de cancelación es temporal y refleja las medidas de precios que tomamos al inicio del trimestre, y no un cambio permanente.

Aunque seguimos enfrentando presión sobre el ARPU, somos optimistas respecto de que el entorno promocional más equilibrado pueda continuar durante el período de las fiestas. Es pronto, pero estamos observando algunas señales alentadoras. Por ejemplo, el ARPU inicial de los clientes incorporados en el tercer trimestre y hasta octubre aumentó 8% interanual, lo que se traduce en un mayor valor de vida para esos clientes. Pasemos a Cable. Pese a la menor actividad del mercado, Rogers aumentó los ingresos por servicios de Cable por sexto trimestre consecutivo, aunque modestamente, afectados por el impacto interanual de la venta, en diciembre de 2025, de nuestros centros de datos orientados al cliente. Excluyendo el impacto de la venta de los centros de datos, los ingresos por servicios de Cable crecieron 1% en términos orgánicos. El EBITDA ajustado de Cable también creció 1%, y nuestro margen de Cable se amplió 40 puntos básicos, hasta el 59%.